مرحبًا بالقراء،
تقرير DeFi مقدم من شركة BIT Digital، الشركة العالمية الرائدة في البنية التحتية للحوسبة عالية الأداء وإحدى أكبر شركات خزينة ETH، المدرجة في بورصة ناسداك تحت رمز BTBT.
كشف توم لي مؤخرًا عن هدف "متوسط" لسعر ETH يبلغ 60 ألف دولار، وصرّح خلال أسبوع البلوكشين في كوريا أن Ethereum تمر بدورة فائقة تمتد بين 10 إلى 15 عامًا.
إذا كان تقديره صحيحًا، ستحدث هذه التحركات على شكل موجات، عبر عدة دورات، مع وجود أسواق صاعدة وهابطة.
نعيش حاليًا في سوق صاعدة، ولكن هذا الوضع لن يدوم دائمًا.
وبالنظر إلى أن ETH تراجع بنسبة 94% في 2018 و80% في 2022، علينا أن نتوقع هبوطًا حادًا آخر.
لا أحد يعلم متى سيحدث ذلك.
لكننا نعرف المستويات التي بلغها ETH في الدورات السابقة، مقارنةً بعدة مؤشرات أداء رئيسية (KPI) نرصدها باستمرار.
نشارك هذا الأسبوع تحليلاتنا لمساعدتك على تقييم السيناريوهات المحتملة والتخطيط بناءً عليها.
تنويه: الآراء المطروحة تعبر عن وجهة نظر الكاتب الشخصية ولا يجب اعتبارها نصيحة استثمارية بأي حال من الأحوال.
لنبدأ.
تحليل المؤشرات الرئيسية (KPI) وأهداف الأسعار
المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع
البيانات: تقرير DeFi
يتداول ETH حاليًا فوق متوسطه المتحرك لـ 200 أسبوع بنسبة 92% عند مستوى 2,400 دولار.
في دورة عام 2021، بلغت الذروة عندما كان ETH يتداول بنسبة 492% فوق المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع.
تحليل السيناريوهات:
- 200% أعلى من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: 7,300 دولار
- 250% أعلى من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: 8,500 دولار
- 300% أعلى من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: 9,800 دولار
- 350% أعلى من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: 11,000 دولار
- 400% أعلى من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع: 12,200 دولار
*يبقى المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع متغيرًا؛ فمع مرور الأيام، تحل أسعار ETH الجديدة محل أسعار منذ أربع سنوات، عندما كان السعر يتراوح بين 3,000 و4,000 دولار. لذلك، من المتوقع أن تكون حركة المتوسط المتحرك محدودة حتى نهاية العام.
سعر ETH مقابل السعر المحقق
البيانات: تقرير DeFi، Glassnode
متوسط النسبة بين سعر ETH والسعر المحقق (مؤشر تكلفة الشراء) منذ 1/1/2017 هو 1.6.
النسبة الحالية تبلغ 1.9.
في دورة 2017، بلغت الذروة عند نسبة 5.
في الدورة السابقة، سجلنا الذروة عند 3.5 (ذروة أبريل) و2.9 (ذروة نوفمبر).
تحليل السيناريوهات (على أساس وصول النسبة إلى 2.9):
- سعر محقق 3,000 دولار = 8,700 دولار ETH
- سعر محقق 3,500 دولار = 10,200 دولار ETH
- سعر محقق 4,000 دولار = 11,600 دولار ETH
*يتطلب ذلك ارتفاع النسبة بمقدار 1، وقد تحقق مرتين خلال فترة تتراوح بين 3 و6 أشهر منذ 1/1/2023.
مؤشر MVRV Z-Score
البيانات: تقرير DeFi، Glassnode
يحدد مؤشر Z-Score عدد "وحدات التذبذب" التي تقع فيها القيمة السوقية فوق أو تحت أساس التكلفة على السلسلة. تشير القيم المرتفعة إلى حالات إفراط إحصائية، بينما تشير القيم السلبية إلى انخفاض القيمة.
متوسط Z-Score لـ ETH منذ 1/1/2017 هو 0.99 — ما يدل على تفاؤل السوق (القيمة السوقية أعلى من المحققة).
القيمة الحالية تبلغ 1.66 (أعلى من المتوسط التاريخي، لكن ليست مفرطة).
بلغت الذروة عند 6.5 (ذروة أبريل) و3.48 (ذروة نوفمبر) في الدورة السابقة.
تحليل السيناريوهات:
- Z-Score عند 2.21: 7,000 دولار ETH
- Z-Score عند 2.77: 8,000 دولار ETH
- Z-Score عند 3.33: 9,000 دولار ETH
- Z-Score عند 3.9: 10,000 دولار ETH
*يفترض ارتفاع السعر المحقق بنسبة 22% حتى نهاية العام (ليصل إلى 3,000 دولار). وقد ارتفع فعليًا بنسبة 24% من أبريل حتى الآن.
ETH مقابل BTC
البيانات: تقرير DeFi
يتداول ETH حاليًا عند 23.4% من القيمة السوقية لـ BTC.
في نوفمبر 2021، بلغت القيمة السوقية لـ ETH أعلى مستوى لها عند 55.5% من قيمة BTC السوقية.
إذا وصل BTC إلى 150 ألف دولار (زيادة بنسبة 23% عن اليوم)، ستبلغ القيمة السوقية لـ BTC 3 تريليون دولار.
تحليل السيناريوهات:
- عند 35% من قيمة BTC السوقية: 1.05 تريليون دولار، أو 8,658 دولار لكل ETH
- عند 45% من قيمة BTC السوقية: 1.35 تريليون دولار، أو 11,132 دولار لكل ETH
- عند 55% من قيمة BTC السوقية: 1.64 تريليون دولار، أو 13,559 دولار لكل ETH
يبقى السؤال الرئيسي: هل سنشهد حركة قوية من BTC، وهل سيكون أداء ETH بالنسبة إلى BTC ضعيفًا أم قويًا مقارنة بالدورة السابقة؟
ETH مقابل ناسداك
البيانات: تقرير DeFi
سجلت نسبة ETH/ناسداك أعلى مستوى لها عند 0.31 في مايو 2021 و0.30 في نوفمبر 2021.
النسبة الحالية تبلغ 0.20، مع تداول ناسداك عند 22,788 نقطة.
إذا ارتفع المؤشر بنسبة 5% حتى نهاية العام (محققًا زيادة سنوية قدرها 23%)، سيبلغ ناسداك 23,927 نقطة.
تحليل السيناريوهات لـ ETH:
- نسبة 0.25 = 5,981 دولار
- نسبة 0.30 = 7,178 دولار
- نسبة 0.35 = 8,374 دولار
- نسبة 0.40 = 9,570 دولار
رؤيتنا الأساسية أن الاتجاه التصاعدي لنسبة ETH/ناسداك بين الدورات سيستمر، وأننا سنحقق مستوى قياسيًا جديدًا (أعلى من 0.30) في هذه الدورة.
أفكار ختامية
تتلخص رؤيتنا الأساسية في التالي:
- يتداول ETH بنسبة 250% فوق المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع (8,500 دولار)
- يصل السعر المحقق إلى 3,000 دولار (8,700 دولار ETH، بافتراض نسبة 2.9)
- يصل ETH إلى 35% من القيمة السوقية لـ BTC. إذا بلغ BTC 150,000 دولار، سيكون سعر ETH عند 8,600 دولار.
- يسجل ETH أعلى مستوى جديد مقابل ناسداك. نسبة 0.35 = 8,300 دولار ETH.
في السيناريو المتفائل، قد يتجاوز سعر ETH حاجز 10,000 دولار. أما في السيناريو المتحفظ، فستكون الذروة محدودة لـ BTC وتمتد إلى ETH.
وفي ظل تصاعد الزخم، تظهر المزيد من التعليقات حول "تمديد الدورة" في السوق.
يشير ذلك إلى تشابه في سرد الدورة الفائقة كما حدث في 2021.
كما أوضحنا، رؤيتنا الأساسية أن الذروة ستكون هذا الربع.
تنويه:
- هذه المقالة منقولة من [تقرير DeFi]. جميع الحقوق محفوظة للمؤلف الأصلي [تقرير DeFi]. إذا كان هناك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn وسيتم اتخاذ الإجراءات اللازمة مباشرة.
- الآراء والتوجهات الواردة في هذه المقالة تخص المؤلف فقط ولا تمثل أي نصيحة استثمارية.
- ترجمة المقالة إلى لغات أخرى قام بها فريق Gate Learn، ويمنع نسخ أو توزيع أو سرقة المواد المترجمة ما لم يذكر خلاف ذلك.
