البحث

يستعرض هذا التقرير بشكل منهجي تطور التخزين السائل (LSD)، حيث شهد هذا النمط منذ عام 2020 نمواً متسارعاً، وتجاوز إجمالي الأصول المقفلة (TVL) 85.000.000.000 دولار أمريكي، ليصبح رابطاً أساسياً بين إثبات الحصة (PoS) وتقنيات التمويل اللامركزي (DeFi). بمقارنة البروتوكولات الرائدة مثل Lido وJito وRocket Pool، يوضح التقرير الخصائص والآليات التنافسية لكل نموذج: فقد رسخت Lido مكانتها الرائدة في تخزين السيولة على شبكة Ethereum بفضل أسبقية الانطلاق ووفورات الحجم، فيما توسعت Jito بسرعة في منظومة Solana من خلال توزيع مكافآت MEV، في حين حفزت Rocket Pool مشاركة مشغلي العقد الصغيرة عبر اللامركزية وتخفيض حاجز الدخول. وبفضل انخفاض المخاطر النسبية والعائدات المستقرة، اجتذب التخزين السائل تدفقات كبيرة من المستخدمين ورؤوس الأموال. وأسفر ذلك عن ابتكار منتجات جديدة مثل Pendle، مما عزز كفاءة رأس المال ووسع الخيارات المالية.

خلال الفترة من 9 إلى 22 سبتمبر 2025، واصلت BTC وETH التحرك ضمن نطاقات سعرية مرتفعة مع ظهور تباين واضح بين هيكل الأسعار ومستوى التقلبات، الأمر الذي يشير إلى ضعف الزخم قصير الأجل. وعلى مستوى المشتقات، انخفض حجم الفائدة المفتوحة لـ BTC بشكل كبير عن أعلى مستوياته الأخيرة، في حين حافظت عقود ETH على توازن نسبي، مما يدل على أن المراكز ذات الرافعة المالية ما تزال قائمة ولم تتصفى بالكامل بعد. وفي 22 سبتمبر، شهد السوق ارتفاعاً كبيراً في حجم تصفية المراكز الطويلة، حيث تجاوز 1.6 مليار دولار أمريكي، مما زاد من حدة الضغوط على القيم المرتفعة للسوق وعمق النزعة السلبية نتيجة سلسلة تفعيل أوامر وقف الخسارة للمراكز الطويلة. أما في جانب الاستراتيجيات الكمية، فقد أظهر تطبيق استراتيجية الانعكاس المتوسط باستخدام حزم بولينجر على ADA أداءً قوياً، حيث سجل عائداً سنوياً يتجاوز 60%، ما يبرز الإمكانات الكبيرة للتداول قصير الأجل.

تقرير Gate Research اليومي: في ٢٦ سبتمبر، تراجع سعر صرف BTC إلى أقل من ١٠٩٬٠٠٠ دولار، وانخفض ETH إلى ما دون ٣٬٩٠٠ دولار بسبب ضغوط السوق. ارتفعت XPL بنسبة ١٧٨٪ بعد إطلاق الشبكة الرئيسية Plasma، بينما سجلت SQD وSKX مكاسب بنسبة ٦٥٪ و٢٥٪ نتيجة التكامل التكنولوجي وتطور النظام البيئي. عززت زيادة الرسوم الجمركية والتحقيقات التنظيمية اتجاه المستثمرين نحو التحوط، مما أدى إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بأكثر من ٤٫٥٪.

التقرير اليومي لـ Gate Research: في 26 سبتمبر، تراجع سعر BTC دون 109,000 دولار وهبط ETH إلى أقل من 3,900 دولار نتيجة الضغوط السوقية. سجل XPL قفزة بنسبة 178% بعد إطلاق شبكة Plasma الرئيسية. ارتفعت SQD بنسبة 65% وSKX بنسبة 25% بفضل دمج التقنيات ونمو النظام البيئي. أدت الرسوم التنظيمية الجديدة والتحقيقات التنظيمية إلى زيادة المخاوف الاستثمارية، مما أسفر عن انخفاض القيمة السوقية للعملات الرقمية بأكثر من 4.5%.

تقرير Gate Research اليومي: في 25 سبتمبر، واصلت BTC وETH مرحلة التماسك، بينما شهدت العملات الرقمية ذات رأس المال الصغير والمتوسط تحركات ملحوظة. ارتفعت IN بأكثر من 70% عقب إطلاق منتجها لأتمتة الاستراتيجيات، مما جذب تدفقات رأسمالية قوية. كما ارتفعت FLUID وSNX بنسبة 28% و25% على التوالي، بدعم من نمو القيمة الإجمالية للأصول المقفلة (TVL)، وخطط إعادة شراء الرموز، وبرامج الحوافز المستمرة. أعلنت Gate عن إطلاق شبكة الطبقة الثانية الخاصة بها، Gate Layer، والتي تشكل تحسينات واسعة النطاق لمنظومة GT وآلية الانكماش الخاصة بها. في الوقت ذاته، شهد سوق العملات الرقمية أكبر موجة تصفية لهذا العام بفعل المديونية الزائدة وتوالي عمليات البيع. وكشفت مجموعة SUI عن امتلاكها مركزًا كبيرًا في SUI وخطة لإعادة شراء الرموز، مما يؤكد قوة الدعم المالي وثقة السوق.

تقرير Gate Research الأسبوعي: هذا الأسبوع، تراجعت قيمة BTC بنسبة 1.99% وانخفضت قيمة ETH بنسبة 7.69%، بينما سجلت بعض قطاعات DeFi مكاسب رغم الاتجاه السلبي. سجل سوق العملات الرقمية أكبر عملية تصفية خلال عام 2024، حيث تم تصفية 1.8 مليار دولار. أطلقت Gate شبكة Gate L2، ما يمثل تحديثًا شاملاً لمنظومة GT وآلية تقليل العرض. يركز تحديث Ethereum Fusaka على تعزيز توفر البيانات والأمان، بينما يدشن PeerDAS مرحلة جديدة في قابلية توسع الطبقة الأولى. أعلنت مجموعة SUI عن امتلاك كبير لرمز SUI وقيامها بإعادة شراء الرموز، ما يعكس قوة الاحتياطيات الرأسمالية ويؤكد ثقة السوق.

في 24 سبتمبر، تم تداول BTC عند 112,462 دولاراً مع ارتداد ضعيف في الزخم؛ بينما تعافى ETH ليصل إلى 4,192 دولاراً تحت ضغط متوسط المدى؛ وحافظ GT على استقراره عند 16.27 دولاراً خلال فترة التماسك. ظل السوق يتسم بالحذر، مع إقبال قوي على الرموز النشطة: قفز SVL بنسبة 61.17%، وارتفع BARD بنسبة 47.33%، وحقق HEMI ارتفاعاً بنسبة 53.20%. على الصعيد الكلي، شدد Vitalik على أهمية الانفتاح الشامل وإمكانية التحقق، فيما تسعى Tether للحصول على تمويل بقيمة تصل إلى 20 مليار دولار مع تقييم يبلغ 500 مليار دولار، كما تعرضت Seedify لهجوم إلكتروني، مما أبرز مخاطر الجسور بين السلاسل.

تقرير Gate Research اليومي: في ٢٤ سبتمبر، تداولت عملة BTC بسعر ١١٢٫٤٦٢ دولار أمريكي وسط ضعف واضح في زخم الارتداد. وانخفضت ETH إلى ٤٫٣٢٦ دولار أمريكي، مع استمرار الضغوط قصيرة الأجل، فيما حافظت العملات البديلة على استقرارها. أما الرموز النشطة فقد سجلت ارتفاعات قوية: SVL بنسبة ٦١٫١٧٪، BARD بنسبة ٤٧٫٣٣٪، وHEMI بنسبة ٥٣٫٢٠٪. من أبرز التطورات على المستوى الكلي، شدد Vitalik على أهمية الانفتاح الكامل وقابلية التحقق، بينما تدرس Tether إمكانية جمع ٢٠٫٠٠٠٫٠٠٠٫٠٠٠ دولار أمريكي. كما تعرضت Seedify لهجوم إلكتروني استدعى تجميد العمليات العابرة للشبكات بشكل عاجل للحد من المخاطر.

شهد الأسبوع الماضي ارتفاعًا كبيرًا في DEXE بنسبة تجاوزت 58.3%، محققًا أداءً مميزًا في السوق. كما حققت كل من IP وIMX مكاسب ملحوظة بلغت 41% و13% على الترتيب، متجاوزة التراجع قصير الأجل في السوق. سجل قطاع الأصول الواقعية (RWA) على شبكة Avalanche نموًا بنسبة 130% في حجم التداول خلال آخر ثلاثين يومًا، لترتفع حصته السوقية إلى 2.69%. كما تعززت مكانة الشبكة في العملات المستقرة، والأصول متعددة السلاسل، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، بينما أطلق برنامج الاحتياطي بقيمة مليار دولار زخمًا جديدًا في النظام البيئي. في الوقت نفسه، استمر قطاع منصات التداول الدائمة (Perp DEX) في تسجيل نمو قوي، ودخل مرحلة من النمو السريع حيث سجلت أحجام التداول مستويات قياسية متكررة.

يعرض هذا التقرير ملخصاً لتمويل صناعة Web3 في أغسطس 2025، حيث أبرم القطاع 112 صفقة وبلغ إجمالي التمويل 2.05 مليار دولار أمريكي، ما يمثل انخفاضاً ملحوظاً عن الفترات السابقة. أثبت التمويل المركزي (CeFi) مجدداً قدرته القوية على جذب رؤوس الأموال، بينما واصلت مشاريع البنية التحتية ومشاريع النمو المتوسطة تلقي دعم ثابت، في حين تسارع خروج مشاريع التطبيقات من السوق. ومع بروز توجه "تحويل الاحتياطيات إلى أصول رقمية على البلوكشين" وازدياد تركّز رؤوس الأموال المؤسسية في جولة Series B والجولات الاستراتيجية، يدخل قطاع Web3 مرحلة نمو أكثر استقراراً وتنوعاً واستدامة. كما يستعرض التقرير أبرز حالات التمويل، ومنها SuperGaming وMultipli وBOB وHoneyCoin وPerle.

تقرير Gate Research اليومي: في الثالث والعشرين من سبتمبر، تراجع سعر BTC إلى أقل من 112,000 دولار ثم دخل مرحلة تماسك، في حين لم يتمكن ETH من البقاء فوق مستوى 4,200 دولار. سجل AIC ارتفاعًا يفوق 70% خلال أربع وعشرين ساعة مدفوعًا ببرنامج إعادة الشراء والحرق وسردية الذكاء الاصطناعي والواقع الافتراضي (AI+VR)، وقفز 0G بأكثر من 50% بفضل إطلاق الشبكة الرئيسية والدعم التمويلي القوي، وحقق BLUE مكاسب تجاوزت 30% نتيجة لتحسن السيولة قصيرة الأجل. شهد السوق تصفيات بأكثر من 1.7 مليار دولار خلال الأربع والعشرين ساعة الأخيرة، بينما اشترت Metaplanet بيتكوين بقيمة 632 مليون دولار لتصبح خامس أكبر شركة مدرجة تحمل بيتكوين على مستوى العالم. في المقابل، سجل الذهب أعلى مستوى تاريخي جديد بلغ 3,721 دولار مع تحول جزئي لرؤوس الأموال من بيتكوين إلى المعادن الثمينة.

تقرير Gate Research اليومي: بتاريخ 22 سبتمبر، واجهت BTC مقاومة عند مستوى 117,900 دولار واستمرت في الهبوط، حيث يجري تداولها حالياً بالقرب من 114,300 دولار بعد انخفاض إلى 114,250 دولار. كما بقيت ETH تحت ضغط أعلى مستوى 4,460 دولار، وواصلت تراجعها لتكسر حاجز 4,300 دولار وتصل إلى أدنى مستوى عند 4,289 دولار. أما GT فتشهد تصحيحاً مستمراً، منخفضة إلى نحو 16.55 دولار، ما يدل على سيطرة الاتجاه السلبي في السوق. بالمقابل، سجلت AVNT (+31.11%) وME (+24.85%) وRON (+1.98%) مكاسب قوية، ما يوضح أن الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة في القطاعات النشطة تستقطب السيولة خلال فترات اضطراب السوق. تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمنصة StandX حاجز 60 مليون دولار، ليحقق مستوى قياسي جديد؛ كما أطلقت 0G Labs شبكتها الرئيسية المسماة Aristotle رسمياً؛ وقد كشفت منظومة Story عن مشروع IPRWA، حيث تم طرح منصة Aria PRIME المؤسسية للاستثمار في حقوق الملكية الفكرية عبر البلوكتشين.

تقرير البحوث اليومية من جات: في ٢٢ سبتمبر، واجهت BTC مقاومة عند مستوى ١١٧٬٩٠٠ وتراجعت، لتتداول حالياً قرب ١١٤٬٣٠٠ بعد انخفاض وجيز إلى ١١٤٬٢٥٠. واصلت ETH تراجعها بعد الضغوط التي واجهتها فوق مستوى ٤٬٤٦٠، وتجاوزت مستوى ٤٬٣٠٠ وسجلت أدنى قيمة لها على المدى القصير عند ٤٬٢٨٩. سجلت StandX قيمة أصول مقفلة (TVL) تجاوزت حاجز ٦٠٬٠٠٠٬٠٠٠، وهو أعلى مستوى تاريخي لها. قامت 0G Labs بإطلاق الشبكة الرئيسية Aristotle رسمياً، بينما قدم مشروع IPRWA التابع لمنظومة Story منصة الاستثمار المؤسسية للأصول الرقمية الفكرية على البلوكشين، Aria PRIME.

شهد سوق العملات الرقمية في أغسطس أداءً قوياً مدعوماً باستمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وتزايد النشاط على الشبكة. تصدر ETH قائمة العملات الرئيسية لهذا الشهر بتحقيقه مكاسب تزيد عن 18%. أما Bitcoin فقد سجل ارتفاعًا ثم تراجعًا، إذ تجاوز لفترة وجيزة مبلغ ١٢٤٬٥٠٠ دولار في منتصف الشهر، قبل أن ينخفض نتيجة تصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وعلى صعيد سلاسل الكتل العامة، جاءت Solana في الصدارة بأكثر من 29 مليار معاملة شهرية، بينما حققت Ethereum مستوى قياسيًا جديدًا مع تسجيلها 51.77 مليون معاملة على الشبكة، وذلك للشهر الثاني على التوالي خلال أربع سنوات.

يستعرض هذا التقرير وصول القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة إلى ٢٨٠ مليار دولار أمريكي بحلول أغسطس ٢٠٢٥، وتجاوز أحجام التسوية السنوية على السلسلة ٣٠ تريليون دولار أمريكي. تتطور العملات المستقرة من مجرد أدوات تداول في مجال الأصول الرقمية لتصبح جزءًا أساسيًا من البنية التحتية المالية الدولية. يدعم هذا النمو المتسارع تطبيق الأنظمة التنظيمية ودخول الشركات الكبرى إلى هذا القطاع. صدر قانون GENIUS، ومشروع قانون Stablecoin، وتنظيم MiCA، ما يمثل بداية مرحلة الالتزام التنظيمي الكامل للعملات المستقرة. تطور نموذج العملات المستقرة ليشمل ثلاث ركائز: "الارتباط + العائد + التطبيق"، مما أسهم في توسعها في مجالات المدفوعات، تحقيق العوائد، وتطبيقات العالم الحقيقي. في الوقت نفسه، انتقلت المنافسة من المنافسة على الرموز إلى المنافسة على البنية التحتية، حيث تسعى Tether وCircle وStripe وAlchemy Pay لإنشاء سلاسل الكتل الخاصة بها لتعزيز السيطرة على مجالي المدفوعات والتسوية.