نتيجة البحث عن STRONG

مبتدئ

Gate Wallet BountyDrop: شارك في توزيع GDOG عبر Gate Wallet واحصل على فرصة للفوز بجزء من 10,000,000 GDOG

Gate Wallet BountyDrop يُعَد منصة شاملة تجمع أبرز مشاريع الإيردروب، وتوفر للمستخدمين إمكانية الدخول السريع للمشاركة في المهام التفاعلية. يمكنك تصفح أحدث مشاريع الإيردروب بسهولة، واستعراض معلومات موجزة عن كل مشروع، وخطوات المشاركة، وفترات الانضمام، والوصول مباشرة إلى صفحات المشاريع عبر روابط المهام للمشاركة. يمكنك الوصول إلى منصة BountyDrop عبر Gate Wallet والمشاركة في المهام التفاعلية دون قيود لمشاريع متعددة، مما يزيد من فرصك في الحصول على مكافآت الإيردروب. إطلاق Airdrop جديد: GDOGstrong> أول رمز للكلب على GateLayer. انضم الآنstrong> #### فترة الحدث: ٢٨ سبتمبر - ١١ أكتوبر الجائزة: تقاسم جائزة إجمالية قدرها ١٠٫٠٠٠٫٠٠٠ GDOGstrong> عند انتهاء الحدث، سيتم اختيار ٢٫٠٠٠ مشارك ممن أتموا جميع المهام بشكل عشوائي لتقاسم ١٠٫٠٠٠٫٠٠٠ GDOG. ### طريقة المشاركة في مهمة الإيردروب الخاصة بـ GDOG: خلال فترة الحدث، يجب عليك إتمام جميع التفاعلات باستخدام عنوان سلسلة EVM الخاصة بمحفظة Gate. أكمل جميع المهام لتصبح مؤهلاً للمشاركة.

9/29/2025, 4:52:50 AM

مبتدئ

عملة USDG أصبحت الآن متاحة لجميع مستخدمي Gate حول العالم عبر شبكات Ethereum وSolana وInk. وتستند USDG بالكامل إلى تغطية بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي أو أصول سائلة مكافئة، حيث تصدرها Paxos Digital Singapore، وهي مؤسسة مدفوعات رئيسية خاضعة لإشراف سلطة النقد في سنغافورة. كما تقوم Paxos Issuance Europe بإصدار USDG في أوروبا بإشراف هيئة الرقابة المالية الفنلندية (FIN FSA) وامتثالاً للائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA). وتؤكد Gate باستمرار التزامها بتطبيق أعلى معايير الامتثال التنظيمي والشفافية المالية. وباعتماد USDG، تعزز Gate مساعيها لدعم الشمول المالي من خلال الربط الفعال بين البنى التحتية المركزية واللامركزية. ويسهم هذا التوجه أيضاً في دعم استراتيجية Gate الشاملة لتمكين عمليات الدفع العابرة للحدود بشكل سلس، ووضع الأساس لبنية تحتية قوية واقتصاد "باي فاي" عالمي مستدام.

قال الدكتور هان، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Gate: "تجسد هذه الشراكة التزام Gate المستمر بالابتكار المتوافق مع الأنظمة التنظيمية وتطوير بنية تحتية قوية للأصول الرقمية. سيلعب USDG دورًا أساسيًا في دعم المدفوعات العالمية للجيل القادم والتداول والتمكين من الوصول إلى PayFi (باي فاي). نحن متحمسون لتعزيز تكامل USDG في منظومة Gate خلال الأشهر المقبلة." وصرح نيك روبنت، رئيس تطوير الأعمال في قطاع العملات الرقمية لدى Paxos، نيابة عن Global Dollar Network: "يسعدنا انضمام Gate إلى Global Dollar Network، إذ تعزز مشاركتهم مهمتنا المشتركة في تسريع اعتماد العملات المستقرة الآمنة والموثوقة، مما يمنح المستخدمين حول العالم الوصول إلى منظومة مالية شفافة ومتواصلة على مدار الساعة." تعد Global Dollar Network من أسرع شبكات العملات المستقرة نموًا عالميًا، إذ بنيت وفق نموذج اقتصادي مستدام. تكافئ الشبكة شركاءها بناءً على حجم مساهماتهم من خلال آلية فريدة توزع إيرادات الشبكة على الأعضاء. وعلى خلاف العملات المستقرة التقليدية، تدعم Global Dollar Network التعاون وتحفز التبني الشامل للعملات المستقرة. تشهد العملات المستقرة تطورًا متسارعًا، ما يفرض على المنظومات أن تواكب الطلب المتزايد على الحلول المبتكرة. ويُعد استقرار USDG من الأسباب التي تجعله من أكثر العملات المستقرة ثقة على مستوى العالم. وتعتز Gate بالعمل إلى جانب رواد الصناعة في هذه المرحلة المصيرية، دعمًا لتسريع التبني العالمي للعملات المستقرة. حول Gatestrong>تأسست Gate في عام 2013 على يد الدكتور هان، وتُعد من أولى منصات تداول العملات الرقمية على مستوى العالم، حيث تخدم أكثر من 34 مليون مستخدم وتوفر أكثر من 3600 أصل رقمي، وكانت السباقة في تقديم أول نظام إثبات الاحتياطي الكامل في القطاع. وتشمل منظومة Gate، إلى جانب خدمات التداول الأساسية، كلًا من Gate Wallet وGate Ventures وحلول مبتكرة أخرى. لمزيد من المعلومات، يمكنكم زيارة: الموقع الرسمي | تويتر (X) | تيليجرام | لينكدإن | إنستغرام | يوتيوب حول Global Dollar Networkstrong>تُعد Global Dollar Network أسرع شبكة عملات مستقرة نموًا في العالم، مع إمكانيات اقتصادية استثنائية. وتعمل Global Dollar (USDG)، وهي عملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي صادرة عن Paxos Digital Singapore وPaxos Issuance Europe، كأساس لهذه الشبكة التي توفر نموذجًا اقتصاديًا شفافًا وعادلًا يكافئ الشركاء وفق مساهماتهم. وتضم شبكة Global Dollar Network في قائمة شركائها قادة الصناعة مثل Anchorage Digital، وBullish، وKraken، وOKX، وPaxos، وRobinhood، وWorldpay وغيرهم. عملة USDG متوفرة على شبكات Solana وInk وEthereum. إخلاء مسؤولية:strong>لا تُعد المعلومات الواردة هنا عرضًا أو دعوة أو توصية، وينبغي عليك دائمًا استشارة مختصين مستقلين قبل اتخاذ أي قرار استثماري. المنتجات و/أو الخدمات المذكورة هنا (إن وجدت) متاحة فقط للأشخاص خارج سنغافورة. لا تقدم Gate منتجات أو خدمات أو تروج لها في سنغافورة أو المناطق المحظورة الأخرى. يُرجى العلم أن Gate قد تفرض تقييدًا أو منعًا على استخدام كل أو بعض الخدمات في المناطق الخاضعة للقيود. لمزيد من التفاصيل، يرجى الاطلاع على اتفاقية المستخدم عبر الرابط: https://www.gate.com/legal/user-agreement.

8/7/2025, 11:15:33 AM

مبتدئ

برنامج مكافآت Gate Wallet BountyDrop: شارك في توزيع العملات المجاني Block Stranding واحصل على حصتك من مبلغ 10,000 دولار STRAND

يعد Gate Wallet BountyDrop منصة متكاملة تجمع أكثر مشاريع توزيع الرموز شهرة، حيث تتيح لك الانضمام السريع إلى المهام المشاركة. يمكنك تصفح أحدث مشاريع توزيع الرموز بسهولة، والاطلاع على ملخصات المشاريع، وطريقة المشاركة، ومدة المشاركة، والوصول مباشرة إلى صفحات المشاريع عبر روابط المشاركة في المهام للمشاركة النشطة. ادخل إلى منصة BountyDrop عبر Gate Wallet وشارك بحرية في المهام المشاركة الخاصة بمشاريع متعددة، مما يزيد فرص حصولك على مكافآت توزيع الرموز. إطلاق توزيع رموز جديد: Block Strandingstrong> Block Stranding هي أول لعبة تقمص أدوار متعددة اللاعبين عبر الإنترنت مبنية على البلوكتشين توفر تجربة لعب آنية.

8/26/2025, 8:08:24 AM

<h2 id="h2-SW50cm9kdWN0aW9u">المقدمة</h2><p>بعد موجة التنظيمات الصارمة، وأزمة الثقة، والتغيرات التشريعية الشاملة من عام 2022 حتى 2024، انتقل سوق العملات المشفرة في 2025 نحو دورة تحول جديدة تقودها المؤسسات المالية. ومع وضوح الأطر التنظيمية وتزايد انفتاح القنوات المتوافقة، بدأت الأصول الرقمية تتجاوز تصنيف "الأصول الهامشية"، لتصبح خيارًا أساسيًا في محافظ المؤسسات الاستثمارية حول العالم.</p>
<p>قاد هذا التحول المؤسسي سلسلة من السياسات المحورية والأحداث السوقية:</p>
<ul>
<li>إقرار قانون Genius والموافقة الرسمية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عام 2024 على صناديق الاستثمار الفورية للبتكوين، بما في ذلك التي أطلقتها BlackRock وFidelity وARK، مما فتح قنوات رئيسية متوافقة لدخول المؤسسات؛</li><li>إصدار مرسوم العملات المستقرة في هونغ كونغ، والذي أرسى نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة وسمح ببناء إطار تنظيمي ريادي للأصول الرقمية في آسيا؛</li><li>التطبيق الكامل للائحة MiCA الأوروبية، التي وحدت ضوابط الأصول الرقمية والعملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي ووفرت أساسًا قانونيًا للاستثمار المؤسسي عبر الحدود؛</li><li>بيان وزارة المالية الروسية الداعم لتحويل الأصول الرقمية إلى أصول نظامية وفتح قنوات تداول متوافقة لأصحاب الثروات؛</li><li>دخول المؤسسات المالية التقليدية بقوة للمجال الرقمي — مثل BlackRock وFranklin Templeton وNomura وStandard Chartered وغيرها — في إدارة الأصول الرقمية وحفظها، المدفوعات، والبنية التحتية الأساسية.</li></ul>
<p>هذا الوضوح التنظيمي أعاد الثقة للأسواق وغيّر مسارات رأس المال. وبحسب استطلاع <em>Institutional Digital Assets Survey</em> الصادر عن EY-Parthenon عام 2025، فإن أكثر من 86% من المؤسسات الاستثمارية العالمية إما استثمرت بالفعل في الأصول الرقمية أو تخطط للقيام بذلك في السنوات الثلاث المقبلة. كما أظهرت أبحاث Nomura أن أكثر من نصف المؤسسات اليابانية باتت تدرج الأصول الرقمية في خططها الاستراتيجية.</p>
<p>وفي هذا السياق، سيعرض التقرير بشكل تحليلي دوافع المؤسسات نحو تخصيص الأصول الرقمية، مع دراسة تطور الاستراتيجيات الاستثمارية ومسارات التخصيص المتمايزة وأنماط المشاركة، ويكشف عبر دراسات الحالة عن الفرص الهيكلية الناشئة في سوق الأصول الرقمية خلال عصر المؤسسات الجديد.</p>
<h2 id="h2-Mi4gTW90aXZhdGlvbnMgQmVoaW5kIEluc3RpdHV0aW9uYWwgUGFydGljaXBhdGlvbg==">2. دوافع المشاركة المؤسسية</h2><p>تطورت الأصول الرقمية تدريجيًا من اعتبارها أصولًا "عالية التقلب" و"عالية المخاطر" إلى عنصر ضروري وآخذ في التصاعد داخل محافظ المؤسسات الاستثمارية. ووفقًا لمؤشرات متعددة، فإن أكثر من 83% من المستثمرين المؤسساتيين يعتزمون الحفاظ على أو زيادة مخصصاتهم للأصول الرقمية في 2025، مع توقعات بزيادة حجم التعرض بشكل كبير. دوافع المؤسسات لا تنبع فقط من خصائص الأصول، بل أيضًا من تطور البنية التقنية وزيادة الثقة في التوجهات المستقبلية.</p>
<h3 id="h3-Mi4xIEhpZ2ggUmV0dXJucyBhbmQgUmlzayBEaXZlcnNpZmljYXRpb24=">2.1 العوائد العالية وتوزيع المخاطر</h3><p>منذ 2012، تفوقت العملات المشفرة مثل Bitcoin (BTC) بشكل منتظم على الذهب والفضة ومؤشر ناسداك من حيث العائدات. إذ بلغ متوسط العائد السنوي المركب لـ BTC حوالي 61.8%، ويحقق ETH (Ethereum) معدل 61.2% — وهي نسب أعلى بكثير من معظم الأصول التقليدية. في المقابل، تواجه المحافظ المؤسساتية التقليدية تراجعًا في العوائد. وفي ظل تضخم مرتفع وغموض السياسات النقدية بعد الجائحة، تتوجه المؤسسات للاستثمار في أصول منخفضة الارتباط للتحوط والتنوع.</p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c2ba16a617af40ecb8d9a0c03df4d6e42a1b2379.png" alt=""></p>
<p>تشير الدراسات إلى أن ارتباط Bitcoin بالأسهم في السنوات الخمس الماضية أقل من 0.25، بينما يرتبط بالذهب في نطاق 0.2 - 0.3. أما العملات والسلع النامية في أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا، فالعلاقة بينها وبين الأصول الرقمية شبه منفصلة. هذا يمنح العملات المشفرة مكانة كأداة فعّالة لتوليد العوائد، التحوط من المخاطر النظامية، وتحسين نسبة Sharpe للمؤسسات.</p>
<h3 id="h3-Mi4yIFN0cmF0ZWdpYyBEZW1hbmQgZm9yIEluZmxhdGlvbiBIZWRnaW5nIGFuZCBGaWF0IEN1cnJlbmN5IERldmFsdWF0aW9uIFByb3RlY3Rpb24=">2.2 الحاجة الاستراتيجية للتحوط من التضخم وحماية قيم العملات النقدية</h3><p>منذ 2020، أدت برامج التيسير الكمي العالمية إلى ارتفاع أسعار معظم الأصول، ليصبح التضخم هاجسًا للمستثمرين. بفضل محدودية المعروض الفني لـ Bitcoin عند 21 مليون عملة، أصبح يُنظر إليه كوسيلة للتحوط من تدهور العملات النقدية، وكمخزن للقيمة طويل الأجل — "الذهب الرقمي". وقد صرح Rick Rieder، كبير مسؤولي الاستثمار في BlackRock: <em>"على المدى الطويل، البتكوين أقرب لمخزن للقيمة منه لعملة تداولية."</em></p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0b0f60bf85af017c376fcac1b24605fc65b76e08.png" alt=""></p>
<h3 id="h3-Mi4zIEluZnJhc3RydWN0dXJlIGFuZCBTZXR0bGVtZW50IEVmZmljaWVuY3kgSW1wcm92ZW1lbnRz">2.3 تطور البنية التحتية وتحسن كفاءة التسوية</h3><p>لعقود، شكل غياب الشفافية في التسوية وغياب حلول الحفظ التنظيمية وارتفاع مخاطر الطرف المقابل عائقًا أمام المؤسسات. في بدايات الصناعة، شابه سوق العملات الرقمية "التمويل الموازي" دون نظام مقاصة مركزي أو محافظ خاضعة للرقابة أو آليات تحكم تماثل الأنظمة المالية التقليدية. بالنسبة لكبرى المؤسسات، شكلت هشاشة التسوية بعد التداول وعدم اليقين بشأن أمان الأموال خطورة متزايدة.</p>
<p>لكن القطاع شهد تحولًا نوعيًا في السنوات الأخيرة، وأبرز هذه التطورات:</p>
<ul>
<li>دخول خدمات الحفظ التنظيمية للتيار الرئيسي مع حصول المزيد من مزودي الخدمة على تراخيص رسمية، ما سمح بتقديم حلول مؤسسية آمنة مثل Fidelity Digital Assets في آسيا وأوروبا عبر أنظمة حماية وتخزين مؤمنة وتدقيق فوري؛</li><li>تحسين عمليات المقاصة والمطابقة، إذ تبنّت منصات مثل Gate.io أنظمة مشابهة للأسواق التقليدية؛</li><li>رفع كفاءة التسوية وخفض التكاليف، ففي حين تستغرق العمليات التقليدية أيامًا وتكلفة مرتفعة، تتيح التسوية عبر السلاسل الرقمية التنفيذ الفوري T+0 مع التشغيل المستمر 24/7، دون قيود المناطق الزمنية.</li></ul>
<h3 id="h3-Mi40IFRlY2hub2xvZ3ktRHJpdmVuIFBhcnRpY2lwYXRpb24gaW4gRnV0dXJlIEZpbmFuY2lhbCBNb2RlbHM=">2.4 المشاركة التقنية في النماذج المالية المستقبلية</h3><p>رهان المؤسسات على العملات الرقمية يعكس توجهًا استراتيجيًا نحو أنماط التكنولوجيا الجديدة. قطاعات مثل Web3 وDeFi والأصول الواقعية (RWA) تمثل تحولًا عميقًا في تقديم الخدمات المالية وتمثيل الأصول.</p>
<p>بين أبرز الأمثلة:</p>
<ul>
<li>البنوك السويسرية في إصدار السندات المدعومة بالأصول الواقعية عبر الأنظمة الرقمية،</li><li>منصة Citibank للودائع الرمزية،</li><li>مشروع JPMorgan Onyx للتسوية المؤسسية بالبلوكتشين.</li></ul>
<p>الجهات السبّاقة في هذه المراحل تحقق ميزة تنافسية كبيرة.</p>
<h3 id="h3-Mi41IENsaWVudCBEZW1hbmQgYW5kIHRoZSBOZXh0IEdlbmVyYXRpb27igJlzIEFzc2V0IFByZWZlcmVuY2Vz">2.5 طلب العملاء وتفضيلات الجيل القادم</h3><p>تشهد شركات مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين تحولًا في قاعدة العملاء مع بروز جيل الألفية وجيل Z، الأكثر إلمامًا بالأصول الرقمية. وذكر تقرير Fidelity لعام 2024 أن قرابة 60% من جيل الألفية يفضلون تضمين BTC أو ETH في محافظ التقاعد، ما يدفع المؤسسات لتعزيز تنوع المنتجات الرقمية.</p>
<h2 id="h2-My4gSW5zdGl0dXRpb25hbCBJbnZlc3RtZW50IFN0cmF0ZWd5IEFuYWx5c2lz">3. تحليل استراتيجيات الاستثمار المؤسسي</h2><p>مع تزايد الطابع المؤسساتي للسوق وتطور هيكل الأصول الرقمية، اتسمت المشاركة المؤسسية بتنوع متصاعد. وبات الاستثمار في العملات المشفرة يتجه إلى التقسيم الاستراتيجي وتكامل الهياكل، من تخصيصات أولية إلى بناء محافظ متنوعة الاستراتيجيات. ويعرض هذا الفصل آليات الدخول وتفضيلات المؤسسات الاستثمارية حسب نوع المؤسسة، ونمط الاستثمار، ومسار التخصيص.</p>
<h3 id="h3-My4xIEJ5IEluc3RpdHV0aW9uYWwgVHlwZTogSGV0ZXJvZ2VuZW91cyBTdHJhdGVnaWVzIERyaXZlbiBieSBJbnN0aXR1dGlvbmFsIE5hdHVyZQ==">3.1 حسب نوع المؤسسة: استراتيجيات متباينة وفق الطبيعة المؤسسية</h3><p>المؤسسات الاستثمارية ليست كيانًا واحدًا؛ بل هي منظومة متنوعة بتفاوت شهية المخاطر والأهداف والسيولة. وتتضمن: مكاتب العائلات، وصناديق التقاعد والسيادية، وصناديق الجامعات، ولكل منها نمطها الاستثماري المميز في سوق العملات الرقمية.</p>
<h4 id="h4-My4xLjEgRmFtaWx5IE9mZmljZXM=">3.1.1 مكاتب العائلات</h4><ul>
<li>تمتاز بقبول أعلى للمخاطر والانفتاح على الابتكار، مع أهداف تخصيص مرنة؛</li><li>تركز على مشروعات الرموز الناشئة وصناديق رأس المال الجريء الأصلية للعملات الرقمية واستراتيجيات العائد عبر السلاسل؛</li><li>تشارك عبر امتلاك الرموز مباشرة، أو مبيعات خاصة، أو الاستثمار غير المباشر عبر صناديق Web3. مثال: مكاتب العائلات في سنغافورة وسويسرا شاركت في تخزين إيثيريوم وتمويل مشاريع Web3 الناشئة.</li></ul>
<h4 id="h4-My4xLjIgUGVuc2lvbiBGdW5kcyAmYW1wOyBTb3ZlcmVpZ24gV2VhbHRoIEZ1bmRz">3.1.2 صناديق التقاعد والصناديق السيادية</h4><ul>
<li>تركز على الاستقرار الطويل والتحوط الكلي، وتتبع أساليب تخصيص محافظة؛</li><li>تفضل المنتجات المنظمة مثل صناديق الاستثمار الفورية والسندات الرقمية؛</li><li>تحصل على التعرض غالبًا عبر منصات إدارة أصول كبرى مثل BlackRock وFidelity. حالة: صندوق Norges Bank كشف في تقريره لعام 2024 عن امتلاك حصص في Coinbase وصناديق ETF للبتكوين، ما يدلل على دخول رأس المال السيادي للأصول الرقمية.</li></ul>
<h4 id="h4-My4xLjMgVW5pdmVyc2l0eSBFbmRvd21lbnRzICZhbXA7IEZvdW5kYXRpb25z">3.1.3 صناديق الجامعات والمؤسسات غير الربحية</h4><ul>
<li>تركز على الابتكار التقني والاتجاهات المستقبلية؛</li><li>تشارك عبر صناديق Web3 الرائدة مثل a16z crypto وParadigm وVariant؛</li><li>تميل للاستثمار في المراحل الأولية في مجالات التوسع، الحوسبة الخاصة، ودمج الذكاء الاصطناعي مع الاقتصاد الرقمي. مثال: صناديق هارفارد وMIT ويايل تحتفظ بمراكز طويلة الأجل في صناديق Web3 وتشارك في تطوير البروتوكولات الأساسية.</li></ul>
<h3 id="h3-My4yIEJ5IEludmVzdG1lbnQgU3R5bGU6IENvZXhpc3RlbmNlIG9mIEFjdGl2ZSBhbmQgUGFzc2l2ZSBTdHJhdGVnaWVz">3.2 حسب نمط الاستثمار: استراتيجيات نشطة وسلبية متعايشة</h3><p>تتنوع منهجيات الاستثمار المؤسساتي بين أنماط نشطة وسلبية، مما يعكس اختلافات في إدارة المخاطر والموارد.</p>
<h4 id="h4-My4yLjEgQWN0aXZlIEFsbG9jYXRpb24gU3RyYXRlZ2llcw==">3.2.1 استراتيجيات التخصيص النشط</h4><ul>
<li>تنشئ المؤسسات فرق بحث داخلية لتحليل البيانات عبر السلاسل ونمذجة التقييم خارجها؛</li><li>تشمل استراتيجيات مثل التحكيم، التخزين، التعدين اللامركزي، تداول التقلبات، والمشاركة في الحوكمة؛</li><li>تركّز على المرونة واقتناص الفرص الجديدة، ضمن محافظ متعددة الأصول والسلاسل والبروتوكولات. مثال: Franklin Templeton طوّرت منصة لإدارة الأصول الرقمية توفر خدمات التخزين ونشر السيولة في DeFi.</li></ul>
<h4 id="h4-My4yLjIgUGFzc2l2ZSBBbGxvY2F0aW9uIFN0cmF0ZWdpZXM=">3.2.2 استراتيجيات التخصيص السلبي</h4><ul>
<li>تعتمد على صناديق الاستثمار المتداولة، والملاحظات المهيكلة، وحصص الصناديق؛</li><li>تركز على ضبط تقلبات صافي قيمة الأصول وشفافية التعرض للمخاطر؛</li><li>يركز التخصيص غالبًا على BTC وETH ويشمل أحيانًا استراتيجيات العائد للعملات المستقرة. مثال: صندوق المؤشر الرقمي متعدد الأصول لعام 2025 اجتذب اهتمام صناديق التقاعد وشركات التأمين لبناء محافظ منخفضة الارتباط.</li></ul>
<h3 id="h3-My4zIEJ5IEFsbG9jYXRpb24gUGF0aCBhbmQgQXNzZXQgUHJlZmVyZW5jZTogRnJvbSDigJxCdXlpbmcgQ29pbnPigJ0gdG8g4oCcQnVpbGRpbmcgU3lzdGVtc+KAnQ==">3.3 حسب مسار التخصيص وتفضيلات الأصول: من "شراء العملات" إلى "بناء الأنظمة"</h3><p>لم تعد المؤسسات تعتبر العملات الرقمية مجرد أصل فردي، بل أصبحت عنصراً استراتيجياً ضمن منظومة الأصول الأشمل. وتتوزع هذه المسارات إلى ثلاثة نماذج:</p>
<h4 id="h4-My4zLjEgQ29yZSBBc3NldCBBbGxvY2F0aW9uIChCVEMgLyBFVEgp">3.3.1 تخصيص الأصول الأساسية (BTC / ETH)</h4><ul>
<li>باعتبارهما "الذهب الرقمي" ونظام تشغيل Web3، يشكلان الأساس لمحافظ المؤسسات؛</li><li>تمنح BTC موقع مخزن القيمة والتحوط ضد التضخم؛</li><li>تمثل ETH رهانًا هيكليًا على اقتصاد السلاسل والتقنيات مثل DeFi وRWA وLayer 2.</li></ul>
<h4 id="h4-My4zLjIgVGhlbWF0aWMgYW5kIEhpZ2gtR3Jvd3RoIFNlY3RvciBBbGxvY2F0aW9u">3.3.2 تخصيص القطاعات الموضوعية عالية النمو</h4><ul>
<li>يركز على القطاعات المبتكرة مثل Layer 2 (Arbitrum)، السلاسل القياسية (Celestia)، بروتوكولات الذكاء الاصطناعي (Bittensor)، وحلول التخزين اللامركزي (Arweave)؛</li><li>يفضل الاستثمار في المراحل المبكرة وصناديق رأس المال الجريء، ما يناسب المؤسسات ذات مستوى المخاطر الأعلى؛</li><li>يهدف لجني ألفا هيكلية ونمو متوسط إلى بعيد الأجل.</li></ul>
<h4 id="h4-My4zLjMgSW5mcmFzdHJ1Y3R1cmUgYW5kIENvbXBsaWFuY2UtT3JpZW50ZWQgQWxsb2NhdGlvbg==">3.3.3 تخصيص البنية التحتية والامتثال التنظيمي</h4><ul>
<li>يستهدف مقدمي خدمات الحفظ المنظمين (Anchorage)، ومنصات إدارة المخاطر، والشبكات الفيزيائية اللامركزية (DePIN)؛</li><li>ينظر لها كأصول غير رمزية ذات حواجز تنظيمية وقيمة تقنية طويلة الأمد؛</li><li>تلائم المؤسسات السيادية وصناديق الجامعات ذات الرؤية الاستراتيجية للبنية التحتية الرقمية.</li></ul>
<h3 id="h3-My40IFN1bW1hcnk=">3.4 ملخص</h3><p>أظهرت التحليلات أن الاستثمار المؤسساتي في العملات الرقمية انتقل من مجرد شراء الرموز إلى بناء أنظمة تخصيص متنوعة الاستراتيجيات والمسارات والقطاعات.</p>
<p>هذه التحولات تعكس:</p>
<ul>
<li>نضج الفهم المؤسساتي لطبيعة الأصول الرقمية وآثارها على المستوى الكلي؛</li><li>تعزيز الاندماج في البنى التقنية والحوكمة والتطور التنظيمي.</li></ul>
<p>ومع توسع المنتجات المتوافقة ونضوج البنية التحتية، ستتعمق استراتيجيات المؤسسات وتتنوع وتجزأ بشكل متزايد، ما يؤسس للأصول الرقمية كعنصر ثابت في منظومة تخصيص الأصول العالمية.</p>
<h2 id="h2-NC4gQ2FzZSBTdHVkeQ==">4. دراسة حالة</h2><p>خلال السنة الماضية، تصاعد اهتمام المؤسسات بالأصول الرقمية بشكل ملحوظ، وزادت الشركات العامة والمؤسسات الاستثمارية تعرضها لأصول رئيسية مثل Bitcoin (BTC) وEthereum (ETH) بالشراء المباشر أو توسيع المحافظ أو الاحتفاظ طويل الأجل. ويعكس هذا التحول تزايد الإدراك في القطاع المالي التقليدي ويبرز إمكانيات التحوط من التضخم وتنويع المحافظ المتاحة عبر الأصول الرقمية.</p>
<h3 id="h3-NC4xIE1pY3JvU3RyYXRlZ3k=">4.1 MicroStrategy</h3><p>تأسست MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) عام 1989، كشركة تكنولوجية تقليدية متخصصة في برامج ذكاء الأعمال. وبرغم قاعدة العملاء القوية من كبرى المؤسسات، ظهرت تحديات نمو الأرباح والإيرادات خلال العقد الماضي.</p>
<p>واجهت الشركة تحولات الاقتصاد الكلي وارتفاع التضخم وتراجع العوائد النقدية، ما دفع القيادة إلى إعادة تقييم هيكل الميزانية وكفاءة رأس المال.</p>
<p>وفي عام 2020، وبقيادة Michael Saylor، قامت الشركة بتحول استراتيجي كبير: اعتماد Bitcoin كأصل احتياطي رئيسي في خزينة الشركة.</p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/a43f5ff48533f8b512b9a2e54cba93133bdec4da.png" alt=""></p>
<p>في أغسطس 2020، استحوذت MicroStrategy على أول دفعة من البتكوين (21,454 BTC مقابل 250 مليون دولار). وبين 2020 و2024، واصلت الشركة عمليات الشراء حتى تجاوز إجمالي الحيازة 620,000 BTC بقيمة تتجاوز 21 مليار دولار.</p>
<p>اعتمدت الشركة على أدوات السوق المالية — مثل السندات القابلة للتحويل والعروض الخاصة للأسهم والطرح في السوق — لتنفيذ استراتيجية الدين والرفع المالي بهدف مضاعفة تعرضها للبتكوين والعائد المتوقع.</p>
<p>تحول هذا النهج تدريجيًا بـ MicroStrategy إلى وسيلة تتبع للبتكوين، حيث بات سعر سهمها مرتبطًا بسعر BTC ويعتبرها المستثمرون بديلًا مبكرًا لصندوق بتكوين ETF.</p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9dbfbe5e01457105862c5f588555b6ffdd9e285a.png" alt=""></p>
<p>أعاد هذا التحول الهيكل المالي للشركة؛ فبحسب تقرير أرباح الربع الثاني 2025، أصبح ارتفاع قيمة البتكوين المحرك الرئيسي للربحية، إذ سجلت أرباح صافية تتجاوز 10 مليارات دولار وارتفع سعر السهم بـ39% منذ بداية العام. عزز ذلك مركزيتها السوقية وسيولتها وقوة الميزانية.</p>
<p>وفي يوليو 2025، أعلنت الشركة شراء 21,021 BTC بـ2.46 مليار دولار، لترفع الحيازة لأرقام غير مسبوقة. لكنها لم تعلن عن عمليات شراء لاحقة، ما أثار تكهنات السوق حول إمكانية تباطؤ وتيرة التجميع مؤقتًا — ما يبرز مرونة المؤسسات ووعيها بالمخاطر أمام تقلبات السوق.</p>
<p>وباعتبارها أول شركة مدرجة تحتفظ بالأصول الرقمية على نطاق واسع، فتحت MicroStrategy نموذجًا جديدًا لاستخدام البتكوين المؤسسي، وشكلت مرجعية لشركات مثل Tesla وSquare وNexon، وأثارت نقاشات حول تحسين هيكل الخزينة عبر الأصول الرقمية.</p>
<p>من منظور مؤسسي، يعد نهج MicroStrategy استراتيجية شاملة للتحوط من التضخم الكلي، وإعادة توزيع رأس المال، واغتنام فرص إعادة تقييم السوق. ومع تطور صناديق البتكوين الفورية واتساع قنوات المؤسسات، يتحول نموذج "خزينة البتكوين المؤسسية" من حالة استثنائية إلى توجه استراتيجي في موجة التحول المؤسسي بسوق العملات الرقمية.</p>
<h3 id="h3-NC4yIEJpdG1pbmU=">4.2 Bitmine</h3><p>بحسب Bloomberg، تمتلك Bitmine حاليًا حوالي 833,000 ETH بقيمة سوقية نحو 3 مليارات دولار، لتصبح إحدى أكبر المؤسسات المالكة لإيثيريوم. وخلافًا للنهج التقليدي المتركز على البتكوين، يعكس مركز Bitmine الكبير في ETH قناعة قوية بإمكانات منظومة الإيثيريوم، خاصة في العقود الذكية وتوسعة Layer 2 وتوكنة الأصول.</p>
<h3 id="h3-NC4zIE1ldGFwbGFuZXQ=">4.3 Metaplanet</h3><p>استحوذت الشركة اليابانية العامة Metaplanet على 463 BTC إضافية مقابل 53.7 مليون دولار، مواصلة زيادة حيازتها من البتكوين. ويعكس ذلك توجه الشركات الآسيوية نحو الأصول الرقمية تماشيًا مع تطور الإطار التنظيمي في اليابان، ويحفز النموذج المؤسساتي في السوق الآسيوية.</p>
<h3 id="h3-NC40IFNlcXVhbnMgYW5kIEdhbWVTcXVhcmU=">4.4 Sequans وGameSquare</h3><p>إلى جانب البتكوين، تتجه شركات مثل Sequans وGameSquare لتنويع المحافظ لتشمل أصولًا رقمية أخرى. فقد أضافت Sequans 85 BTC لتصبح الحيازة 3,157 BTC، بينما رفعت GameSquare مركزها في ETH بـ2,717 ETH ليصل الإجمالي إلى 15,630 ETH. تشير هذه التحركات إلى نهج متوازن بين BTC وETH، وتظهر اهتمامًا متزايدًا بالسلاسل الناشئة مثل Solana في مشهد Layer 1 الجديد.</p>
<h1 id="h1-PHN0cm9uZz5GdXR1cmUgVHJlbmRzPC9zdHJvbmc+">اتجاهات المستقبل</h1><p>تسارع وضوح التنظيم ونضج البنية التحتية يدفع المؤسسات إلى دخول سوق العملات الرقمية بوتيرة غير مسبوقة. ويعد هذا التحول خيارًا استراتيجيًا قائمًا على التحوط الكلي، وتحسين المحافظ، وتوقعات المكاسب التقنية. ويشكل الارتباط المنخفض للأصول الرقمية، وعوائدها المرتفعة، ودور البلوكتشين كبنية مالية، محركات رئيسية للمؤسسات.</p>
<p>وعلى مستوى الأداء، رغم تقلب الأسواق الرقمية، أثبتت أصول مثل Bitcoin وEthereum قدرتها على تحقيق عوائد قوية في دورات السوق المتعاقبة. وتؤكد حيوية صناديق ETF وتفوق استراتيجيات الصناديق الرقمية ومرونة المحافظ المتعددة الاستراتيجيات نجاح الاستثمار المؤسساتي.</p>
<p>وفي المستقبل، سيستمر تنوع وتطور المشاركة المؤسساتية، ويشمل:</p>
<ul>
<li>الدخول عبر صناديق الاستثمار والمنتجات الهيكلية،</li><li>دمج الأصول الواقعية مع أدوات الإصدار الرقمي،</li><li>أدوار نشطة كمشغلي عقد تحقق أو حكام بروتوكولات في المنظومات الرقمية،</li><li>ونشر منصات تنفيذ الاستراتيجيات الرقمية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي حيث تتحول النماذج إلى أدوات استثمارية فعلية.</li></ul>
<p>تشير هذه التحولات إلى انتقال سوق العملات الرقمية من مجرد تدفق رأسمالي إلى اندماج مؤسسي عميق وتحوّل في الحوكمة.</p>
<p>وفي هذه المرحلة، تلعب المؤسسات الرائدة دور المعماري والمحرك للنظام المالي الجديد، ولم يعد الاستثمار الرقمي حكرًا على المضاربين، بل أصبح عنصراً رئيسياً في النظام المالي الحديث.<br><br><br><strong>المراجع</strong></p>
<ul>
<li>EY، <a href="https://www.ey.com/content/dam/ey-unified-site/ey-com/en-us/insights">https://www.ey.com/content/dam/ey-unified-site/ey-com/en-us/insights</a></li><li>Our World Data، <a href="https://ourworldindata.org/grapher/consumer-price-index">https://ourworldindata.org/grapher/consumer-price-index</a></li><li>Stocklight،<a href="https://stocklight.com/stocks/us/nasdaq-mstr/microstrategy/annual-reports">https://stocklight.com/stocks/us/nasdaq-mstr/microstrategy/annual-reports</a></li><li>Bitbo، <a href="https://bitbo.io/treasuries/historical">https://bitbo.io/treasuries/historical</a></li></ul>
<p><br><br><a href="https://www.gate.com/learn/category/research?">Gate Research</a> منصة بحثية متخصصة في البلوك تشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى معمقًا يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، بحوث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الكلية.</p>
<p><strong>تنويه</strong><br>ينطوي الاستثمار في العملات الرقمية على مخاطر عالية. ينبغي على المستخدمين إجراء البحوث اللازمة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. <a href="http://gate.com/">Gate</a> غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار مترتبة على تلك القرارات.</p>

متقدم

المقدمةبعد موجة التنظيمات الصارمة، وأزمة الثقة، والتغيرات التشريعية الشاملة من عام 2022 حتى 2024، انتقل سوق العملات المشفرة في 2025 نحو دورة تحول جديدة تقودها المؤسسات المالية. ومع وضوح الأطر التنظيمية وتزايد انفتاح القنوات المتوافقة، بدأت الأصول الرقمية تتجاوز تصنيف "الأصول الهامشية"، لتصبح خيارًا أساسيًا في محافظ المؤسسات الاستثمارية حول العالم. قاد هذا التحول المؤسسي سلسلة من السياسات المحورية والأحداث السوقية: إقرار قانون Genius والموافقة الرسمية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عام 2024 على صناديق الاستثمار الفورية للبتكوين، بما في ذلك التي أطلقتها BlackRock وFidelity وARK، مما فتح قنوات رئيسية متوافقة لدخول المؤسسات؛إصدار مرسوم العملات المستقرة في هونغ كونغ، والذي أرسى نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة وسمح ببناء إطار تنظيمي ريادي للأصول الرقمية في آسيا؛التطبيق الكامل للائحة MiCA الأوروبية، التي وحدت ضوابط الأصول الرقمية والعملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي ووفرت أساسًا قانونيًا للاستثمار المؤسسي عبر الحدود؛بيان وزارة المالية الروسية الداعم لتحويل الأصول الرقمية إلى أصول نظامية وفتح قنوات تداول متوافقة لأصحاب الثروات؛دخول المؤسسات المالية التقليدية بقوة للمجال الرقمي — مثل BlackRock وFranklin Templeton وNomura وStandard Chartered وغيرها — في إدارة الأصول الرقمية وحفظها، المدفوعات، والبنية التحتية الأساسية. هذا الوضوح التنظيمي أعاد الثقة للأسواق وغيّر مسارات رأس المال. وبحسب استطلاع Institutional Digital Assets Survey الصادر عن EY-Parthenon عام 2025، فإن أكثر من 86% من المؤسسات الاستثمارية العالمية إما استثمرت بالفعل في الأصول الرقمية أو تخطط للقيام بذلك في السنوات الثلاث المقبلة. كما أظهرت أبحاث Nomura أن أكثر من نصف المؤسسات اليابانية باتت تدرج الأصول الرقمية في خططها الاستراتيجية. وفي هذا السياق، سيعرض التقرير بشكل تحليلي دوافع المؤسسات نحو تخصيص الأصول الرقمية، مع دراسة تطور الاستراتيجيات الاستثمارية ومسارات التخصيص المتمايزة وأنماط المشاركة، ويكشف عبر دراسات الحالة عن الفرص الهيكلية الناشئة في سوق الأصول الرقمية خلال عصر المؤسسات الجديد. 2. دوافع المشاركة المؤسسيةتطورت الأصول الرقمية تدريجيًا من اعتبارها أصولًا "عالية التقلب" و"عالية المخاطر" إلى عنصر ضروري وآخذ في التصاعد داخل محافظ المؤسسات الاستثمارية. ووفقًا لمؤشرات متعددة، فإن أكثر من 83% من المستثمرين المؤسساتيين يعتزمون الحفاظ على أو زيادة مخصصاتهم للأصول الرقمية في 2025، مع توقعات بزيادة حجم التعرض بشكل كبير. دوافع المؤسسات لا تنبع فقط من خصائص الأصول، بل أيضًا من تطور البنية التقنية وزيادة الثقة في التوجهات المستقبلية. 2.1 العوائد العالية وتوزيع المخاطرمنذ 2012، تفوقت العملات المشفرة مثل Bitcoin (BTC) بشكل منتظم على الذهب والفضة ومؤشر ناسداك من حيث العائدات. إذ بلغ متوسط العائد السنوي المركب لـ BTC حوالي 61.8%، ويحقق ETH (Ethereum) معدل 61.2% — وهي نسب أعلى بكثير من معظم الأصول التقليدية. في المقابل، تواجه المحافظ المؤسساتية التقليدية تراجعًا في العوائد. وفي ظل تضخم مرتفع وغموض السياسات النقدية بعد الجائحة، تتوجه المؤسسات للاستثمار في أصول منخفضة الارتباط للتحوط والتنوع. تشير الدراسات إلى أن ارتباط Bitcoin بالأسهم في السنوات الخمس الماضية أقل من 0.25، بينما يرتبط بالذهب في نطاق 0.2 - 0.3. أما العملات والسلع النامية في أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا، فالعلاقة بينها وبين الأصول الرقمية شبه منفصلة. هذا يمنح العملات المشفرة مكانة كأداة فعّالة لتوليد العوائد، التحوط من المخاطر النظامية، وتحسين نسبة Sharpe للمؤسسات. 2.2 الحاجة الاستراتيجية للتحوط من التضخم وحماية قيم العملات النقديةمنذ 2020، أدت برامج التيسير الكمي العالمية إلى ارتفاع أسعار معظم الأصول، ليصبح التضخم هاجسًا للمستثمرين. بفضل محدودية المعروض الفني لـ Bitcoin عند 21 مليون عملة، أصبح يُنظر إليه كوسيلة للتحوط من تدهور العملات النقدية، وكمخزن للقيمة طويل الأجل — "الذهب الرقمي". وقد صرح Rick Rieder، كبير مسؤولي الاستثمار في BlackRock: "على المدى الطويل، البتكوين أقرب لمخزن للقيمة منه لعملة تداولية." 2.3 تطور البنية التحتية وتحسن كفاءة التسويةلعقود، شكل غياب الشفافية في التسوية وغياب حلول الحفظ التنظيمية وارتفاع مخاطر الطرف المقابل عائقًا أمام المؤسسات. في بدايات الصناعة، شابه سوق العملات الرقمية "التمويل الموازي" دون نظام مقاصة مركزي أو محافظ خاضعة للرقابة أو آليات تحكم تماثل الأنظمة المالية التقليدية. بالنسبة لكبرى المؤسسات، شكلت هشاشة التسوية بعد التداول وعدم اليقين بشأن أمان الأموال خطورة متزايدة. لكن القطاع شهد تحولًا نوعيًا في السنوات الأخيرة، وأبرز هذه التطورات: دخول خدمات الحفظ التنظيمية للتيار الرئيسي مع حصول المزيد من مزودي الخدمة على تراخيص رسمية، ما سمح بتقديم حلول مؤسسية آمنة مثل Fidelity Digital Assets في آسيا وأوروبا عبر أنظمة حماية وتخزين مؤمنة وتدقيق فوري؛تحسين عمليات المقاصة والمطابقة، إذ تبنّت منصات مثل Gate.io أنظمة مشابهة للأسواق التقليدية؛رفع كفاءة التسوية وخفض التكاليف، ففي حين تستغرق العمليات التقليدية أيامًا وتكلفة مرتفعة، تتيح التسوية عبر السلاسل الرقمية التنفيذ الفوري T+0 مع التشغيل المستمر 24/7، دون قيود المناطق الزمنية. 2.4 المشاركة التقنية في النماذج المالية المستقبليةرهان المؤسسات على العملات الرقمية يعكس توجهًا استراتيجيًا نحو أنماط التكنولوجيا الجديدة. قطاعات مثل Web3 وDeFi والأصول الواقعية (RWA) تمثل تحولًا عميقًا في تقديم الخدمات المالية وتمثيل الأصول. بين أبرز الأمثلة: البنوك السويسرية في إصدار السندات المدعومة بالأصول الواقعية عبر الأنظمة الرقمية،منصة Citibank للودائع الرمزية،مشروع JPMorgan Onyx للتسوية المؤسسية بالبلوكتشين. الجهات السبّاقة في هذه المراحل تحقق ميزة تنافسية كبيرة. 2.5 طلب العملاء وتفضيلات الجيل القادمتشهد شركات مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين تحولًا في قاعدة العملاء مع بروز جيل الألفية وجيل Z، الأكثر إلمامًا بالأصول الرقمية. وذكر تقرير Fidelity لعام 2024 أن قرابة 60% من جيل الألفية يفضلون تضمين BTC أو ETH في محافظ التقاعد، ما يدفع المؤسسات لتعزيز تنوع المنتجات الرقمية. 3. تحليل استراتيجيات الاستثمار المؤسسيمع تزايد الطابع المؤسساتي للسوق وتطور هيكل الأصول الرقمية، اتسمت المشاركة المؤسسية بتنوع متصاعد. وبات الاستثمار في العملات المشفرة يتجه إلى التقسيم الاستراتيجي وتكامل الهياكل، من تخصيصات أولية إلى بناء محافظ متنوعة الاستراتيجيات. ويعرض هذا الفصل آليات الدخول وتفضيلات المؤسسات الاستثمارية حسب نوع المؤسسة، ونمط الاستثمار، ومسار التخصيص. 3.1 حسب نوع المؤسسة: استراتيجيات متباينة وفق الطبيعة المؤسسيةالمؤسسات الاستثمارية ليست كيانًا واحدًا؛ بل هي منظومة متنوعة بتفاوت شهية المخاطر والأهداف والسيولة. وتتضمن: مكاتب العائلات، وصناديق التقاعد والسيادية، وصناديق الجامعات، ولكل منها نمطها الاستثماري المميز في سوق العملات الرقمية. 3.1.1 مكاتب العائلات تمتاز بقبول أعلى للمخاطر والانفتاح على الابتكار، مع أهداف تخصيص مرنة؛تركز على مشروعات الرموز الناشئة وصناديق رأس المال الجريء الأصلية للعملات الرقمية واستراتيجيات العائد عبر السلاسل؛تشارك عبر امتلاك الرموز مباشرة، أو مبيعات خاصة، أو الاستثمار غير المباشر عبر صناديق Web3. مثال: مكاتب العائلات في سنغافورة وسويسرا شاركت في تخزين إيثيريوم وتمويل مشاريع Web3 الناشئة. 3.1.2 صناديق التقاعد والصناديق السيادية تركز على الاستقرار الطويل والتحوط الكلي، وتتبع أساليب تخصيص محافظة؛تفضل المنتجات المنظمة مثل صناديق الاستثمار الفورية والسندات الرقمية؛تحصل على التعرض غالبًا عبر منصات إدارة أصول كبرى مثل BlackRock وFidelity. حالة: صندوق Norges Bank كشف في تقريره لعام 2024 عن امتلاك حصص في Coinbase وصناديق ETF للبتكوين، ما يدلل على دخول رأس المال السيادي للأصول الرقمية. 3.1.3 صناديق الجامعات والمؤسسات غير الربحية تركز على الابتكار التقني والاتجاهات المستقبلية؛تشارك عبر صناديق Web3 الرائدة مثل a16z crypto وParadigm وVariant؛تميل للاستثمار في المراحل الأولية في مجالات التوسع، الحوسبة الخاصة، ودمج الذكاء الاصطناعي مع الاقتصاد الرقمي. مثال: صناديق هارفارد وMIT ويايل تحتفظ بمراكز طويلة الأجل في صناديق Web3 وتشارك في تطوير البروتوكولات الأساسية. 3.2 حسب نمط الاستثمار: استراتيجيات نشطة وسلبية متعايشةتتنوع منهجيات الاستثمار المؤسساتي بين أنماط نشطة وسلبية، مما يعكس اختلافات في إدارة المخاطر والموارد. 3.2.1 استراتيجيات التخصيص النشط تنشئ المؤسسات فرق بحث داخلية لتحليل البيانات عبر السلاسل ونمذجة التقييم خارجها؛تشمل استراتيجيات مثل التحكيم، التخزين، التعدين اللامركزي، تداول التقلبات، والمشاركة في الحوكمة؛تركّز على المرونة واقتناص الفرص الجديدة، ضمن محافظ متعددة الأصول والسلاسل والبروتوكولات. مثال: Franklin Templeton طوّرت منصة لإدارة الأصول الرقمية توفر خدمات التخزين ونشر السيولة في DeFi. 3.2.2 استراتيجيات التخصيص السلبي تعتمد على صناديق الاستثمار المتداولة، والملاحظات المهيكلة، وحصص الصناديق؛تركز على ضبط تقلبات صافي قيمة الأصول وشفافية التعرض للمخاطر؛يركز التخصيص غالبًا على BTC وETH ويشمل أحيانًا استراتيجيات العائد للعملات المستقرة. مثال: صندوق المؤشر الرقمي متعدد الأصول لعام 2025 اجتذب اهتمام صناديق التقاعد وشركات التأمين لبناء محافظ منخفضة الارتباط. 3.3 حسب مسار التخصيص وتفضيلات الأصول: من "شراء العملات" إلى "بناء الأنظمة"لم تعد المؤسسات تعتبر العملات الرقمية مجرد أصل فردي، بل أصبحت عنصراً استراتيجياً ضمن منظومة الأصول الأشمل. وتتوزع هذه المسارات إلى ثلاثة نماذج: 3.3.1 تخصيص الأصول الأساسية (BTC / ETH) باعتبارهما "الذهب الرقمي" ونظام تشغيل Web3، يشكلان الأساس لمحافظ المؤسسات؛تمنح BTC موقع مخزن القيمة والتحوط ضد التضخم؛تمثل ETH رهانًا هيكليًا على اقتصاد السلاسل والتقنيات مثل DeFi وRWA وLayer 2. 3.3.2 تخصيص القطاعات الموضوعية عالية النمو يركز على القطاعات المبتكرة مثل Layer 2 (Arbitrum)، السلاسل القياسية (Celestia)، بروتوكولات الذكاء الاصطناعي (Bittensor)، وحلول التخزين اللامركزي (Arweave)؛يفضل الاستثمار في المراحل المبكرة وصناديق رأس المال الجريء، ما يناسب المؤسسات ذات مستوى المخاطر الأعلى؛يهدف لجني ألفا هيكلية ونمو متوسط إلى بعيد الأجل. 3.3.3 تخصيص البنية التحتية والامتثال التنظيمي يستهدف مقدمي خدمات الحفظ المنظمين (Anchorage)، ومنصات إدارة المخاطر، والشبكات الفيزيائية اللامركزية (DePIN)؛ينظر لها كأصول غير رمزية ذات حواجز تنظيمية وقيمة تقنية طويلة الأمد؛تلائم المؤسسات السيادية وصناديق الجامعات ذات الرؤية الاستراتيجية للبنية التحتية الرقمية. 3.4 ملخصأظهرت التحليلات أن الاستثمار المؤسساتي في العملات الرقمية انتقل من مجرد شراء الرموز إلى بناء أنظمة تخصيص متنوعة الاستراتيجيات والمسارات والقطاعات. هذه التحولات تعكس: نضج الفهم المؤسساتي لطبيعة الأصول الرقمية وآثارها على المستوى الكلي؛تعزيز الاندماج في البنى التقنية والحوكمة والتطور التنظيمي. ومع توسع المنتجات المتوافقة ونضوج البنية التحتية، ستتعمق استراتيجيات المؤسسات وتتنوع وتجزأ بشكل متزايد، ما يؤسس للأصول الرقمية كعنصر ثابت في منظومة تخصيص الأصول العالمية. 4. دراسة حالةخلال السنة الماضية، تصاعد اهتمام المؤسسات بالأصول الرقمية بشكل ملحوظ، وزادت الشركات العامة والمؤسسات الاستثمارية تعرضها لأصول رئيسية مثل Bitcoin (BTC) وEthereum (ETH) بالشراء المباشر أو توسيع المحافظ أو الاحتفاظ طويل الأجل. ويعكس هذا التحول تزايد الإدراك في القطاع المالي التقليدي ويبرز إمكانيات التحوط من التضخم وتنويع المحافظ المتاحة عبر الأصول الرقمية. 4.1 MicroStrategyتأسست MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) عام 1989، كشركة تكنولوجية تقليدية متخصصة في برامج ذكاء الأعمال. وبرغم قاعدة العملاء القوية من كبرى المؤسسات، ظهرت تحديات نمو الأرباح والإيرادات خلال العقد الماضي. واجهت الشركة تحولات الاقتصاد الكلي وارتفاع التضخم وتراجع العوائد النقدية، ما دفع القيادة إلى إعادة تقييم هيكل الميزانية وكفاءة رأس المال. وفي عام 2020، وبقيادة Michael Saylor، قامت الشركة بتحول استراتيجي كبير: اعتماد Bitcoin كأصل احتياطي رئيسي في خزينة الشركة. في أغسطس 2020، استحوذت MicroStrategy على أول دفعة من البتكوين (21,454 BTC مقابل 250 مليون دولار). وبين 2020 و2024، واصلت الشركة عمليات الشراء حتى تجاوز إجمالي الحيازة 620,000 BTC بقيمة تتجاوز 21 مليار دولار. اعتمدت الشركة على أدوات السوق المالية — مثل السندات القابلة للتحويل والعروض الخاصة للأسهم والطرح في السوق — لتنفيذ استراتيجية الدين والرفع المالي بهدف مضاعفة تعرضها للبتكوين والعائد المتوقع. تحول هذا النهج تدريجيًا بـ MicroStrategy إلى وسيلة تتبع للبتكوين، حيث بات سعر سهمها مرتبطًا بسعر BTC ويعتبرها المستثمرون بديلًا مبكرًا لصندوق بتكوين ETF. أعاد هذا التحول الهيكل المالي للشركة؛ فبحسب تقرير أرباح الربع الثاني 2025، أصبح ارتفاع قيمة البتكوين المحرك الرئيسي للربحية، إذ سجلت أرباح صافية تتجاوز 10 مليارات دولار وارتفع سعر السهم بـ39% منذ بداية العام. عزز ذلك مركزيتها السوقية وسيولتها وقوة الميزانية. وفي يوليو 2025، أعلنت الشركة شراء 21,021 BTC بـ2.46 مليار دولار، لترفع الحيازة لأرقام غير مسبوقة. لكنها لم تعلن عن عمليات شراء لاحقة، ما أثار تكهنات السوق حول إمكانية تباطؤ وتيرة التجميع مؤقتًا — ما يبرز مرونة المؤسسات ووعيها بالمخاطر أمام تقلبات السوق. وباعتبارها أول شركة مدرجة تحتفظ بالأصول الرقمية على نطاق واسع، فتحت MicroStrategy نموذجًا جديدًا لاستخدام البتكوين المؤسسي، وشكلت مرجعية لشركات مثل Tesla وSquare وNexon، وأثارت نقاشات حول تحسين هيكل الخزينة عبر الأصول الرقمية. من منظور مؤسسي، يعد نهج MicroStrategy استراتيجية شاملة للتحوط من التضخم الكلي، وإعادة توزيع رأس المال، واغتنام فرص إعادة تقييم السوق. ومع تطور صناديق البتكوين الفورية واتساع قنوات المؤسسات، يتحول نموذج "خزينة البتكوين المؤسسية" من حالة استثنائية إلى توجه استراتيجي في موجة التحول المؤسسي بسوق العملات الرقمية. 4.2 Bitmineبحسب Bloomberg، تمتلك Bitmine حاليًا حوالي 833,000 ETH بقيمة سوقية نحو 3 مليارات دولار، لتصبح إحدى أكبر المؤسسات المالكة لإيثيريوم. وخلافًا للنهج التقليدي المتركز على البتكوين، يعكس مركز Bitmine الكبير في ETH قناعة قوية بإمكانات منظومة الإيثيريوم، خاصة في العقود الذكية وتوسعة Layer 2 وتوكنة الأصول. 4.3 Metaplanetاستحوذت الشركة اليابانية العامة Metaplanet على 463 BTC إضافية مقابل 53.7 مليون دولار، مواصلة زيادة حيازتها من البتكوين. ويعكس ذلك توجه الشركات الآسيوية نحو الأصول الرقمية تماشيًا مع تطور الإطار التنظيمي في اليابان، ويحفز النموذج المؤسساتي في السوق الآسيوية. 4.4 Sequans وGameSquareإلى جانب البتكوين، تتجه شركات مثل Sequans وGameSquare لتنويع المحافظ لتشمل أصولًا رقمية أخرى. فقد أضافت Sequans 85 BTC لتصبح الحيازة 3,157 BTC، بينما رفعت GameSquare مركزها في ETH بـ2,717 ETH ليصل الإجمالي إلى 15,630 ETH. تشير هذه التحركات إلى نهج متوازن بين BTC وETH، وتظهر اهتمامًا متزايدًا بالسلاسل الناشئة مثل Solana في مشهد Layer 1 الجديد. اتجاهات المستقبلتسارع وضوح التنظيم ونضج البنية التحتية يدفع المؤسسات إلى دخول سوق العملات الرقمية بوتيرة غير مسبوقة. ويعد هذا التحول خيارًا استراتيجيًا قائمًا على التحوط الكلي، وتحسين المحافظ، وتوقعات المكاسب التقنية. ويشكل الارتباط المنخفض للأصول الرقمية، وعوائدها المرتفعة، ودور البلوكتشين كبنية مالية، محركات رئيسية للمؤسسات. وعلى مستوى الأداء، رغم تقلب الأسواق الرقمية، أثبتت أصول مثل Bitcoin وEthereum قدرتها على تحقيق عوائد قوية في دورات السوق المتعاقبة. وتؤكد حيوية صناديق ETF وتفوق استراتيجيات الصناديق الرقمية ومرونة المحافظ المتعددة الاستراتيجيات نجاح الاستثمار المؤسساتي. وفي المستقبل، سيستمر تنوع وتطور المشاركة المؤسساتية، ويشمل: الدخول عبر صناديق الاستثمار والمنتجات الهيكلية،دمج الأصول الواقعية مع أدوات الإصدار الرقمي،أدوار نشطة كمشغلي عقد تحقق أو حكام بروتوكولات في المنظومات الرقمية،ونشر منصات تنفيذ الاستراتيجيات الرقمية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي حيث تتحول النماذج إلى أدوات استثمارية فعلية. تشير هذه التحولات إلى انتقال سوق العملات الرقمية من مجرد تدفق رأسمالي إلى اندماج مؤسسي عميق وتحوّل في الحوكمة. وفي هذه المرحلة، تلعب المؤسسات الرائدة دور المعماري والمحرك للنظام المالي الجديد، ولم يعد الاستثمار الرقمي حكرًا على المضاربين، بل أصبح عنصراً رئيسياً في النظام المالي الحديث.المراجعstrong> EY، https://www.ey.com/content/dam/ey-unified-site/ey-com/en-us/insightsOur World Data، https://ourworldindata.org/grapher/consumer-price-indexStocklight،https://stocklight.com/stocks/us/nasdaq-mstr/microstrategy/annual-reportsBitbo، https://bitbo.io/treasuries/historical Gate Research منصة بحثية متخصصة في البلوك تشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى معمقًا يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، بحوث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الكلية. تنويهstrong>ينطوي الاستثمار في العملات الرقمية على مخاطر عالية. ينبغي على المستخدمين إجراء البحوث اللازمة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار مترتبة على تلك القرارات.

مع وضوح السياسات التنظيمية والتحسن المستمر في البنية التحتية، يشهد سوق العملات المشفرة تحولاً عميقاً تقوده رؤوس الأموال المؤسسية. منذ عام 2024، ساهمت أحداث بارزة مثل إقرار قانون العملات المستقرة (قانون Stablecoin Act) وتطبيق اللوائح التنظيمية للأسواق في الأصول المشفرة (لائحة MiCA) ضمن الاتحاد الأوروبي، في دفع الأصول الرقمية للتحول من أدوات للمضاربة محدودة إلى مكونات أساسية في المحافظ الاستثمارية للمؤسسات. وتعمل المؤسسات المالية التقليدية الرائدة مثل Strategy وBlackRock وFidelity وNomura على تبني استراتيجيات شاملة، الأمر الذي أدى إلى زيادة اهتمام صناديق المعاشات التقاعدية، وصناديق الثروة السيادية، بالإضافة إلى أوقاف الجامعات بالمشاركة تدريجياً في هذا القطاع.

8/12/2025, 2:03:03 AM

مبتدئ

شريك Pantera: أي من مشاريع DePIN لديها دخل حقيقي؟

(DePIN) يجمع بين تقنية البلوكشين والبنية التحتية الفعلية ويستخدم في مجالات مثل الطاقة والاتصالات والتخزين والذكاء الاصطناعي وجمع البيانات. هنا بعض مشاريع DePIN مع دخل حقيقي.

1/15/2025, 2:21:51 PM

مبتدئ

محفظة Gate: الحل الأمثل لكل احتياجات Web3

تم ترقية Gate المحفظة مع تحسين الأداء، وتكاليف منخفضة، ودعم قوي للنظام البيئي—لتصبح المحفظة المفضلة في Web3 لملايين المستخدمين وإعادة تعريف تجربة إدارة الأصول الرقمية من الجيل التالي.

6/18/2025, 2:35:11 AM

مبتدئ

XRP Future: توقعات السعر والاتجاهات وآفاق السوق

اكتشف مستقبل XRP مع توقعات الأسعار الخبراء، واتجاهات السوق، والعوامل الرئيسية التي تؤثر في نموه. تبقى على اطلاع على إمكانيات XRP والمخاطر المحتملة.

2/14/2025, 5:06:29 PM

متوسط

تقرير منتصف العام عن NFTs: أسواق متقلبة - من هم الفائزين الحقيقيين؟

في النصف الأول من عام 2024، شهد سوق NFT تقلبات كبيرة بسبب عدم استقرار السوق بشكل عام. قام الباحث هامستر من ChainFeeds بتحليل وتفسير البيانات حول إجمالي معاملات NFT، وحجوم المعاملات عبر السلاسل المتعددة، والمعاملات الخاصة بالمنصة لتقديم رؤى حول اتجاهات السوق

7/5/2024, 5:54:19 PM

متوسط

PayFi: البنية التحتية لتسوية DeFi التي تربط عالم العملات الرقمية بالمدفوعات في العالم الحقيقي

استكشف كيف تبني PayFi شبكة تسوية على السلسلة تربط مُصدري العملات المستقرة وبروتوكولات DeFi وتجار الدفع من خلال هندسة معمارية وحداتية. يوضح هذا المقال آلياته الأساسية وهندسته التقنية وسيناريوهات التطبيق النموذجية، محللًا كيف يعزز كفاءة الدفع على السلسلة، ويقلل التكاليف، ويمكّن من تسوية عبر السلاسل - ليصبح جسرًا بين عمليات الدفع الواقعية والنظام البيئي للعملات المشفرة.

5/22/2025, 8:48:42 AM

متوسط

البلوكتشين تصاعد نجمة بروتوكول القصة التي تعيد تشكيل إدارة الملكية الفكرية

Story Protocol هو مشروع بلوكتشين ثوري يهدف إلى إعادة تعريف إدارة الملكية الفكرية (IP) من خلال بنيته الثلاثية الفريدة: البيئة التطبيقية والتراخيص القابلة للبرمجة للملكية الفكرية وبروتوكول إثبات الإبداع. يدعمه استثمار ضخم قدره 80 مليون دولار بقيادة a16z Crypto ، يعد المشروع بتوكينة الملكية الفكرية وجعلها قابلة للبرمجة ، مما يخلق مستودعًا عالميًا للملكية الفكرية ونظام تداول. تعرف على كيفية عمل Story Protocol ، وتقنيته الأساسية ، وتأثيره المحتمل على صناعة الإبداع العالمية.

9/20/2024, 2:48:34 AM

متقدم

بحث Gate: ينخفض سعر بيتكوين ويختبر مستوى الدعم 65،300 دولار؛ فيتاليك يلقي خطابًا بعنوان "السنوات العشر القادمة لإثيريوم"

مراجعة سوق Gate اليومية للأبحاث والتوقعات تغطي اتجاهات سوق البيتكوين والعملات البديلة، وتدفقات رأس المال الكبيرة، وتحليل مقاييس السلسلة، وتحديثات حول المشاريع الساخنة، ومعلومات فتح الرموز، ومؤتمرات الصناعة الرئيسية، مما يوفر تحليلًا شاملاً وتوقعات لسوق العملات المشفرة.

7/31/2024, 9:14:02 AM

مبتدئ

نظرة عامة على الهبوطات الجوية الساخنة 10.28-11.01

يغطي أبرز أحداث هذا الأسبوع من بوابة البحوث أهم المشاريع: بروتوكول DeFi للسيولة عبر السلاسل Drop ، سلسلة تداول Taker Protocol المعتمدة على BTCFi، رمز الحوكمة Salad من WEEX ، بروتوكول السيولة Mitosis في نظام السلسلة الكتلية المعتمدة على الوحدات، وشبكة النشر العام اللامركزية Nillion. يقدم هذا المقال ملامح كل مشروع، تحديثات التمويل، توزيعات الهبوط الجوي، وخطوات المشاركة، بهدف تزويد المستخدمين بأحدث الرؤى في سوق العملات المشفرة ومساعدتهم في الاستفادة من الفرص البوتنسيسيسيس.

11/1/2024, 4:02:32 AM

متقدم

Gate Research: غراي سكل ج запуска قطاع الأصول الذكية | مجموعة ترامب الإعلامية تستثمر 2.5 مليار دولار في خزينة بيتكوين

Gate Research Weekly: هذا الأسبوع، تجاوزت BTC لفترة وجيزة 110,000 دولار قبل أن تتراجع، حيث هيمنت تقلبات السوق الجانبية على الحركة قصيرة الأجل. شهد زوج ETH/BTC انتعاشًا طفيفًا، بينما ظهرت 2,700 دولار ك مستوى مقاومة قصير الأجل لـ ETH. أطلقت Grayscale شريحة جديدة من الأصول المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي تتميز برموز مثل VIRTUAL وKAITO وAIXBT. أعلنت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا عن خطة لإنشاء خزينة بيتكوين بقيمة تقارب 2.5 مليار دولار. انخفضت أرصدة SOL على البورصات المركزية إلى 27.01 مليون، مقتربًا من أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2022. تم إدراج ELDE في Gate Launchpool، مع إجمالي صندوق مكافآت قدره 1,000,000 رمز ELDE.

5/29/2025, 6:29:00 AM

متوسط

يراهن مشروع Aave على الأصول الواقعية (RWA): هل سيكون Horizon المحرك القادم لنمو القطاع؟

تستعرض المقالة بشكل تفصيلي وظائف Horizon وآلية عملها التشغيلي، بالإضافة إلى مناقشة الجدل الداخلي في Aave DAO بشأن إصدار رمز جديد والقرار النهائي الذي تم اعتماده.

9/1/2025, 10:50:46 AM

متوسط

تسقط إثيريوم الوحش، كيف تجوب القواقع VC الأسس المتمزقة؟

يغوص هذا المقال في قضايا التحكم في رأس المال لحلول التوسع من الطبقة 2 في نظام الإيثيريوم، محللاً كيف تؤثر رأس المال الاستثماري (VC) على الأساس اللامركزي من خلال الحوكمة والوسائل الاقتصادية، ويقترح حلولاً محتملة لتوفير رؤى جديدة لتطوير مستقبل الإيثيريوم.

2/12/2025, 8:18:16 AM

نتيجة البحث عن STRONG

بوابتك إلى عالم العملات الرقمية ، اشترك في Gate للحصول على منظور جديد