【الأسهم الأمريكية: اكتشاف الأسهم】 5 أسهم ارتفعت نتائجها: أعلى نسبة ارتفاع منذ بداية العام في S&P500، شركة إن آر جي للطاقة [NRG] تحقق نتائج جيدة | الأسهم الأمريكية، اتجاهات الصناعة وتفسير الأسهم | مانكري، معلومات استثمارية من شركة مانكس.

###إن آر جي إينرجي [NRG]، زيادة الطلب على الطاقة في مراكز البيانات مع انتشار الذكاء الاصطناعي

أعلنت شركة إن آر جي للطاقة [NRG]، التي تعمل في مجال توليد الطاقة، أن نتائجها المالية للربع الأول من عام 2025، من يناير إلى مارس، أظهرت زيادة في الإيرادات بنسبة 16٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي لتصل إلى 8.585 مليار دولار، بينما ارتفعت الأرباح الصافية بنسبة 48٪ لتصل إلى 733 مليون دولار. وبلغت الأرباح المعدلة للسهم (ربح السهم الواحد) 2.68 دولار، متجاوزة توقعات السوق التي أعدتها مجموعة بورصة لندن (LSEG) والتي كانت 1.49 دولار بنسبة 79.6٪.

في ظل زيادة الطلب على الطاقة، ارتفعت الإيرادات بينما ظلت مصاريف التشغيل عند زيادة بنسبة 14٪، وبلغت أرباح التشغيل 1.134 مليار دولار، بزيادة قدرها 30٪. علاوة على ذلك، أدى تقليص النفقات الأخرى إلى اتساع هوامش الأرباح الأساسية. وأعرب رالي كوهين، الرئيس التنفيذي، عن رأيه قائلاً: "مع تزايد الطلب على الطاقة، تمكنت جميع أقسام المجموعة من الاستجابة لمتطلبات العملاء والسوق بمستوى عالٍ."

من حيث المناطق، كانت المنطقة الشرقية جيدة الأداء، حيث زادت الإيرادات بنسبة 29٪ لتصل إلى 4.6101 مليار دولار، كما زاد EBITDA المعدل (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك) بنسبة 35٪ ليصل إلى 474 مليون دولار. في ولاية تكساس، زادت الإيرادات بنسبة 9٪ لتصل إلى 2.435 مليار دولار، وزاد EBITDA المعدل بنسبة 37٪ ليصل إلى 229 مليون دولار.

####الأعمال الأساسية هي توليد الطاقة الحرارية باستخدام الوقود الأحفوري

تتمثل الأعمال الأساسية لشركة إن آر جي إنرجي في توليد الطاقة الحرارية باستخدام الوقود الأحفوري. في نهاية عام 2024، ستكون القدرة التوليدية 13081 ميغاوات (MW)، حيث تبلغ حصة الفحم 6727 ميغاوات (51٪ من الإجمالي)، والغاز الطبيعي 5685 ميغاوات (43٪)، والنفط 455 ميغاوات (3٪)، والطاقة الشمسية 214 ميغاوات (2٪).

نظرًا لأن نسبة الوقود الأحفوري تصل إلى 98٪ من مصادر الطاقة المختلفة، فقد واجهت حكومة الحزب الديمقراطي التي تركز على حماية البيئة رياحًا معاكسة على صعيد السياسات، لكن ظهور إدارة ترامب التي تبدو وكأنها تعارض الاهتمام بالبيئة كان بمثابة رياح مواتية. على سبيل المثال، قرر الرئيس ترامب في أبريل 2025 منح فترة سماح للامتثال للمعايير المتعلقة بالمواد الضارة التي تطلقها محطات الطاقة التي تعمل بالفحم والتي تم تعزيزها خلال إدارة بايدن.

في مايو، أعلنت عن خطط للاستحواذ على عدة محطات توليد الطاقة من LS باور إكويتي أدفايزرس، مشيرة إلى عزمها على زيادة قدرة توليد الطاقة بشكل كبير. في الولايات المتحدة، يتم إحراز تقدم في افتتاح مراكز البيانات اللازمة لتطوير الذكاء الاصطناعي (AI)، ولا تزال هناك اتجاهات لزيادة الطلب على الطاقة.

####نسبة الارتفاع منذ بداية العام هي الأعلى بين مكونات S&P 500

نتيجة لهذه الديناميكية، ارتفعت أسهم شركة إن آر جي إينرجي بشكل حاد. وقد بلغت نسبة الزيادة منذ بداية العام حتى 20 مايو 77.0٪، مما يجعلها في الصدارة بين مكونات S&P 500. وتفوقت بشكل كبير على شركة بالانتير تكنولوجيز [PLTR] التي جاءت في المركز الثاني بنسبة 66.1٪، وشركة أوبر تكنولوجيز [UBER] في المركز الثالث بنسبة 52.3٪.

أظهرت التوجيهات أن صافي الربح المعدل للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2025 من المتوقع أن يتراوح بين 1.33 مليار و 1.53 مليار دولار، بينما من المتوقع أن يتراوح ربح السهم المعدل بين 6.75 و 7.75 دولارات. ومن المتوقع أن يتراوح EBITDA المعدل بين 3.725 مليار و 3.975 مليار دولار. وقد تم الإبقاء على التوقعات التي تم الإعلان عنها في فبراير 2025.

【図表1】إينارجي [NRG]: تطور الأداء (بالوحدة: مليون دولار) ! المصدر: من إعداد DZH Financial Research من LSEG ※النهاية هي ديسمبر

【図表2】إن آر جي إنرجي［NRG］: مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوع، واللون البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 23 مايو 2025) ###أبليد ماتيريالز [AMAT]، قسم أنظمة أشباه الموصلات يسير بشكل قوي

أظهرت النتائج المالية لشركة أبليد ماتييرالز (AMAT) للأشهر من فبراير إلى أبريل 2025 زيادة في الإيرادات بنسبة 7% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، حيث بلغت 7.1 مليار دولار، وزيادة في الأرباح الصافية بنسبة 24% لتصل إلى 2.137 مليار دولار. أما الأرباح لكل سهم وفقاً لمعايير المحاسبة غير الأمريكية (غير GAAP) فقد بلغت 2.39 دولار، متجاوزة توقعات السوق التي جمعتها LSEG والتي كانت 2.31 دولار بنسبة 3.3%.

على الرغم من أن صافي الربح قد سجل أعلى مستوى له على أساس ربع سنوي، وأن EPS غير GAAP تجاوز توقعات السوق، إلا أنه بعد الإعلان عن النتائج المالية، كانت هناك هيمنة للبيع. يُعتقد أن幅 الزيادة لم يصل إلى توقعات المستثمرين.

الأداء جيد، وعند النظر إلى أساس ربع السنة، فإن الإيرادات هي ثاني أعلى مستوى بعد فترة نوفمبر 2024 - يناير 2025. زادت تكلفة المبيعات بنسبة 3٪، وزادت تكاليف التشغيل بنسبة 6٪، وبلغت الأرباح التشغيلية 2.169 مليار دولار بزيادة قدرها 13٪.

قال غاري ديكارسون، الرئيس التنفيذي، "لقد أدت القدرات الواسعة والمنتجات ذات الصلة إلى أداء قوي". وعند التحدث عن اتجاهات الصناعة، قال: "ستظل الذكاء الاصطناعي عالي الأداء وذو كفاءة الطاقة محرك نمو يعزز ابتكار أشباه الموصلات."

####تمثل قسم أنظمة أشباه الموصلات 74٪ من الإيرادات

بلغت الإيرادات في قسم أنظمة أشباه الموصلات، بما في ذلك معدات التصنيع، 52.55 مليار دولار، بزيادة قدرها 7% عن العام الماضي، وتمثل 74% من إجمالي الإيرادات. وبلغت الأرباح التشغيلية 1.9 مليار دولار، بزيادة 11%. نسبة إيرادات هذا القسم من مجالات foundry و logic و أخرى ثابتة عند 65%. بينما انخفضت نسبة DRAM من 32% في نفس الفترة من العام الماضي إلى 27%، ارتفعت نسبة ذاكرة الفلاش من 3% إلى 8%.

قطاع الخدمات العالمية الذي يدعم تحسين معدات تصنيع أشباه الموصلات وزيادة الإنتاجية، حقق إيرادات بلغت 1.566 مليار دولار، بزيادة 2% عن العام السابق، مما يشكل 22% من إجمالي الإيرادات. وبلغت أرباح التشغيل 446 مليون دولار، بزيادة 2%.

بلغت مبيعات قسم العرض 259 مليون دولار، بزيادة 45% عن العام السابق، وتمثل 4% من إجمالي المبيعات. وبلغت أرباح التشغيل 68 مليون دولار، بزيادة قدرها 13.6 مرة.

في التوجيه أثناء إعلان النتائج، تم توقع إيرادات فترة مايو-يوليو 2025 بمبلغ 7.2 مليار دولار، ومعدل الربح الإجمالي غير GAAP بنسبة 48.3٪، والأرباح للسهم غير GAAP بمبلغ 2.35 دولار. مقارنة بالنتائج في نفس الفترة من العام السابق، من المتوقع أن تكون الإيرادات قد زادت بنسبة 6٪، ومعدل الربح الإجمالي غير GAAP قد ارتفع بمقدار 19.5 نقطة، وأرباح السهم غير GAAP قد زادت بنسبة 11٪.

【図表3】أبلايد ماتيريالز [AMAT]: تطور الأداء (الوحدة: مليون دولار) ! المصدر: تم إنشاؤه بواسطة DZH Financial Research من LSEG ※النهاية في أكتوبر

【図表4】أبلايد ماتيريالز [AMAT]: مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوع، باللون البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 23 مايو 2025) ###سيسكو سيستمز［CSCO］، تحسن الربحية نتيجة خفض تكلفة المبيعات

أعلنت شركة سيسكو سيستمز [CSCO] لأجهزة الشبكات عن نتائجها المالية للربع من فبراير إلى أبريل 2025، حيث بلغت إيراداتها 14.149 مليار دولار، بزيادة قدرها 11% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وبلغ صافي الربح 2.491 مليار دولار، بزيادة قدرها 32%. وكانت الأرباح غير وفقاً لمبادئ المحاسبة الأمريكية (EPS) 0.96 دولار، وهو ما يتجاوز توقعات السوق التي جمعتها LSEG والبالغة 0.92 دولار بنسبة 4.6%.

مع زيادة الطلب وزيادة الإيرادات، تم تقليل تكلفة البضائع المباعة في قسم الخدمات بشكل خاص، مما أدى إلى تحسين الربحية. كما ساهم تأثير انخفاض مصاريف التشغيل قليلاً مقارنة بالعام السابق في وصول الأرباح التشغيلية إلى 3.22 مليار دولار، بزيادة 46%. ومع ذلك، تم تسجيل خسائر انخفاض قيمة الأصول ونفقات إعادة الهيكلة بمبلغ 542 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق، وبالتالي فإن الربح الصافي غير المعتمد على معايير GAAP، بعد استبعاد هذه العوامل الخاصة، قد ارتفع بنسبة 8% ليصل إلى 3.831 مليار دولار، مما يشير إلى انخفاض في معدل النمو.

بلغ إجمالي الإيرادات حسب الفئات 10.374 مليار دولار للمنتجات بزيادة قدرها 15٪، و3.775 مليار دولار للخدمات بزيادة قدرها 3٪. ومن حيث المنتجات، سجلت أعمال الشبكات، التي تتألف من المحولات وأجهزة التوجيه والخوادم والبرمجيات ذات الصلة، زيادة قدرها 8٪ لتصل إلى 7.068 مليار دولار. وفي قطاع الأمن، تقدم الشركة أجهزة وبرمجيات تحتوي على ميزات مثل أمان الشبكات وإدارة الهوية وكشف التهديدات والاستجابة لها، حيث شهدت الإيرادات زيادة كبيرة بلغت 54٪ لتصل إلى 2.013 مليار دولار.

علق تشاك روبنز، الرئيس التنفيذي (CEO)، على أن "زخم نمو الذكاء الاصطناعي (AI) مدعوم من منتجات شبكتنا الآمنة."

في إرشادات إعلان النتائج، تم توقع إيرادات السنة المالية المنتهية في يوليو 2025 بمبلغ 56.5 مليار - 56.7 مليار دولار، وأرباح السهم غير المعتمدة (EPS) بمبلغ 3.77 - 3.79 دولار. في إعلان النتائج السابق، تم توقع إيرادات السنة المالية بمبلغ 56 مليار - 56.5 مليار دولار، وأرباح السهم غير المعتمدة (EPS) بمبلغ 3.68 - 3.74 دولار، مما يمثل تعديلًا للأعلى في كلا الحالتين.

【図表5】سيسكو سيستمز［CSCO］: أداء الشركة (الوحدة: مليون دولار) ! المصدر: إعداد DZH للبحوث المالية من LSEG ※الفترة النهائية هي يوليو

【الجدول 6】سيسكو سيستمز [CSCO]: الرسم البياني الأسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوع، باللون البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (حتى 23 مايو 2025) ###وول مارت [WMT]، التجارة الإلكترونية تنمو بنسبة 20%

أظهرت نتائج وول مارت [WMT] للربع الثاني من عام 2025 نموًا في الإيرادات بنسبة 3% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، حيث بلغت 165.69 مليار دولار، بينما انخفضت الأرباح الصافية بنسبة 12% لتصل إلى 4.487 مليار دولار. وكانت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) 0.61 دولار، متجاوزة توقعات السوق التي أجرتها LSEG والبالغة 0.58 دولار بنسبة 5.9%.

على الرغم من أن أرباح الاستثمار قد انخفضت بسبب تقييمات الخسارة والأرباح، إلا أن الأعمال الأساسية قوية. لقد ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 4٪ لتصل إلى 71.35 مليار دولار بفضل السيطرة على تكاليف المبيعات ونفقات التشغيل.

فيما يتعلق بالش_segments، زادت إيرادات الأعمال الأمريكية بنسبة 3٪، وزادت الأرباح التشغيلية بنسبة 7٪. لا تزال إيرادات التجارة الإلكترونية تنمو بنسبة 21٪. تتزايد الوسائل مثل الطلب عبر الإنترنت والاستلام من المتاجر أو التوصيل.

تراجعت الإيرادات في الأعمال الدولية، حيث زادت الأرباح التشغيلية بنسبة 1٪ فقط. ومع ذلك، فإن شركة فليبكارت التابعة للتجارة الإلكترونية في الهند تحقق زيادة في الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، زادت إيرادات الإعلانات في الأعمال الدولية بنسبة 20٪ بفضل فليبكارت.

【図表7】وول مارت［WMT］: تطور الأداء (الوحدة: مليون دولار) ! المصدر: تم إنشاؤه بواسطة DZH Financial Research من LSEG ※النهاية هي في يناير

【図表8】وول مارت［WMT］: مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوع، والبرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (حتى 23 مايو 2025) ###كيز سايت تكنولوجيز [KEYS]، صناعة الطيران والفضاء تشهد استقراراً

أعلنت شركة كي سايت تكنولوجيز [KEYS]، وهي شركة مصنعة للأجهزة الإلكترونية، أن نتائجها المالية للربع من فبراير إلى أبريل 2025 أظهرت زيادة بنسبة 7٪ في الإيرادات مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي، حيث بلغت الإيرادات 1.306 مليار دولار، وارتفع صافي الربح بنسبة 104٪ ليصل إلى 257 مليون دولار. كانت الأرباح غير وفقًا لمبادئ المحاسبة الأمريكية (EPS) 1.70 دولار، متجاوزةً توقعات السوق التي جمعتها LSEG والبالغة 1.65 دولار بنسبة 3.3٪.

على الرغم من أن الإيرادات الأخرى قد زادت بشكل كبير مما أدى إلى زيادة صافية في الأرباح، إلا أن الأعمال الرئيسية كانت قوية أيضًا حيث بلغت الأرباح التشغيلية 2.07 مليار دولار بزيادة 17%. من حيث القطاعات، شهد قسم الاتصالات، الذي يوفر أجهزة القياس الإلكترونية والبرمجيات والخدمات ذات الصلة لصناعات الفضاء والدفاع، زيادة بنسبة 9% في الإيرادات لتصل إلى 913 مليون دولار وزيادة بنسبة 6% في الأرباح التشغيلية لتصل إلى 236 مليون دولار. بينما حقق قسم الصناعة الإلكترونية، الذي يوفر أجهزة القياس والبرمجيات لصناعات السيارات والطاقة والشرائح الإلكترونية، زيادة بنسبة 5% في الإيرادات لتصل إلى 393 مليون دولار وزيادة بنسبة 30% في الأرباح التشغيلية لتصل إلى 92 مليون دولار.

تتوقع الإرشادات أن تتراوح الإيرادات في الفترة من مايو إلى يوليو 2025 بين 1.305 مليار و 1.325 مليار دولار، وأن تكون الأرباح غير المحاسبية لكل سهم بين 1.63 و 1.69 دولار.

【図表9】كي سايت تكنولوجيز [KEYS]: تطور الأداء (الوحدة: مليون دولار) ! المصدر: إعداد DZH للأبحاث المالية من LSEG ※النهائية هي في أكتوبر

【الجدول 10】 شركة كي سايت تكنولوجيز [KEYS]: الرسم البياني الأسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوع، باللون البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 23 مايو 2025)