حتى سلمان خان لم يستطع إنقاذ مشهد العملات المشفرة في الهند ظهر في الأصل على TheStreet.
لسنتين متتاليتين، تصدرت الهند العالم في اعتماد العملات المشفرة على المستوى الشعبي، وفقًا لشيناليسيس. تشير التقديرات إلى أن بين 90 و100 مليون هندي قد امتلكوا أو استخدموا العملات المشفرة - حوالي 6 إلى 7% من سكان البلاد البالغ عددهم 1.4 مليار نسمة. الدولة الوحيدة التي شهدت أحجام تداول أعلى للعملات المشفرة خلال تلك الفترة؟ الولايات المتحدة.
على الورق، تبدو الهند كقوة في عالم العملات الرقمية. لكن في الواقع، السوق تختنق. انخفضت أحجام التداول في البورصات الهندية بشكل كبير منذ أن قدمت الحكومة نظام ضرائب صارم في عام 2022: ضريبة ثابتة بنسبة 30% على الأرباح، بدون تعويض عن الخسائر، وضريبة بنسبة 1% تُخصم عند المصدر (TDS) على كل صفقة.
تعمل الصناعة في منطقة رمادية - ليست محظورة، ولكنها ليست معترف بها رسميًا كعملة قانونية - مع الحفاظ على موقف متشكك من قبل بنك الاحتياطي الهندي، وفقًا لـ CNBC TV18.
النتيجة هي مفارقة غريبة: الملايين من الهنود يمتلكون العملات المشفرة، لكن الكثير من حركة التداول الحقيقية انتقلت إلى الخارج. أولئك الذين لا يزالون في السوق المحلية غالباً ما يجدون أنفسهم محاصرين بين الحماس والإرهاق.
وإذا كان هناك مشروع يربط هيمنة الثقافة الشعبية في الهند بفضولها حول العملات المشفرة، فهو بولي كوين.
بوليوود تلتقي بالبلوكشين
في عام 2021، أطلق صانع الأفلام أتوول أغنيهوتري - مع سلمان خان كواجهة للعلامة التجارية - بولي كوين مع وعد "بإحضار بوليوود إلى البلوكشين."
كان المفهوم لا يقاوم: مقتنيات رقمية من أفلام هندية كلاسيكية، شراكات رسمية مع دور الإنتاج مثل أفلام سلمان خان ومنتجات أرباز خان، والنجم نفسه ينشر، "Kya aap excited ho? [هل أنت متحمس] ستاتيك NFTs من سلمان خان قادمة على @bollycoin".
كان المعجبون. تظهر التقارير أن بولي كوين باعت كامل الطرح المسبق البالغ 20 مليون رمز في 30 يومًا فقط، مما جمع حوالي 2 مليون دولار. كانت أول عملية إصدار NFT لها تتضمن مشاهد وأصول من سلسلة دابانغ، وهي واحدة من أكبر نجاحات سلمان.
التوكن (BOLLY) يعمل على معيار ERC-20 الخاص بإيثريوم وتم نقله لاحقًا إلى بوليغون لتقليل رسوم المعاملات. تم تحديد الإمداد الإجمالي بـ 100 مليون، وكان بإمكان الحائزين استخدام توكنات BOLLY لشراء NFTs على المنصة.
في عام 2022، قدم الفريق نظام تخزين "الإغلاق" حيث كان بإمكان الحائزين قفل الرموز لمدة تصل إلى 24 شهرًا مقابل مدفوعات شهرية من USDT. كما أطلقوا نظام حوكمة "مجلس بولي"، مما يسمح للمجتمع بالتصويت على اتجاه المشروع.
لفترة من الوقت، كانت الأمور تسير على ما يرام. كانت BollyCoin عاصفة مثالية من بريق بوليوود وضجيج البلوكتشين.
حتى لم يكن كذلك.
تستمر القصة## تلاشي إلى السواد
في غضون عام، انهارت أحجام التداول في السوق، وفقد رمز BOLLY أكثر من 90% من قيمته. بحلول أواخر عام 2022، تبخر حلم إمبراطورية NFT في بوليوود.
لم يكن وحده. في نفس العام، كانت منصة NFTs المستوحاة من لعبة الكريكيت Rario، المدعومة بأسطورة الكريكيت ساشين تيندولكار، تحقق نجاحًا كبيرًا في جذب المعجبين.
قام لاعبون مثل أرشديب سينغ بإطلاق مقتنيات رقمية خاصة بهم على راريو. ولكن مع التباطؤ العالمي لسوق NFT والضغط الضريبي المحلي في الهند، تلاشى الزخم بسرعة.
واجهت مشاريع العملات المشفرة الهندية الأخرى مصيرًا مشابهًا. تم التخلي عن رمز NanoHealthCare Token (NHCT)، الذي تم إطلاقه في عام 2018 لثورة الرعاية الصحية باستخدام البلوكشين، بحلول أبريل 2020. بحلول عام 2023، أغلقت العشرات من مشاريع الألعاب ذات العائد المالي بعد فشلها في الحفاظ على اقتصادات الرموز.
تواصلت TheStreet Roundtable مع كل من Rario و BollyCoin للتعليق لكن لم تتلقَ ردًا بحلول وقت النشر.
الفشل ليس فقط بسبب نماذج الأعمال السيئة - بل يتعلق الأمر بالعمل في بيئة مصممة لتثبيط الابتكار في مجال العملات المشفرة.
الضغط التنظيمي
منذ أبريل 2022، فإن كل معاملة تشفير في الهند - حتى تبادل عملة بأخرى - تجذب ضريبة خصم من المصدر بنسبة 1%. الضريبة بنسبة 30% على الأرباح تعكس أعلى معدل ضريبي على أرباح القمار. لا يمكن تعويض الخسائر ضد المكاسب، مما يعني أن صفقة سيئة واحدة يمكن أن تمحو فوائد عدة صفقات جيدة لأغراض الضرائب.
تدافع الحكومة عن هذه القواعد باعتبارها ضرورية للشفافية والتتبع، لكن قادة الصناعة يحذرون من أنها تقتل السوق المحلية. وفقًا لمركز إيسيا، وهو مركز أبحاث سياسات مقره دلهي، فقد فقدت البورصات الهندية أكثر من 81% من أحجام تداولها في الأشهر التي تلت تقديم ضريبة TDS. لقد انتقل العديد من المتداولين ببساطة إلى منصات خارجية لا تفرض القواعد الضريبية الهندية.
في الوقت نفسه، يتمسك بنك الاحتياطي الهندي بموقفه بأن العملات المشفرة تشكل مخاطر على الاستقرار المالي. لا يوجد خارطة طريق للتنظيم قد تشرع الصناعة، مما يترك مشاريع مثل BollyCoin في حالة من عدم اليقين.
حققت ضريبة الهند البالغة 30% على أرباح العملات المشفرة حوالي 32.4 مليون دولار في السنة المالية 2022 إلى 2023 و52.7 مليون دولار في السنة المالية 2023 إلى 2024، على الرغم من عدم وجود لوائح واضحة للقطاع. البيانات للسنة المالية 2024 إلى 2025 غير متاحة بعد، حيث لا تزال الملفات قيد المعالجة.
بوليوود لم تتمكن من تجاوز الحظر
يشير انهيار BollyCoin إلى الكثير حول مناخ العملات المشفرة في الهند كما يشير إلى الطبيعة المتقلبة لدورات الضجيج حول NFTs. من 2021 إلى 2025، انخفض حجم التداول في سوق NFTs بنسبة 93%.
حتى مع قوة نجم سلمان خان وقاعدة المعجبين المدمجة من بوليوود، لم يستطع المشروع الهروب من جاذبية تراجع اهتمام الـ NFT، وانخفاض السيولة المحلية، وارتفاع حواجز المشاركة.
عندما تكون أرقام اعتماد الهند على المستوى القاعدي مرتفعة جدًا، قد تتوقع المزيد من قصص النجاح المحلية في مجال العملات المشفرة. ولكن القليل من المحاولات - من NFTs بوليوود إلى مقتنيات الكريكيت - قد أخفقت في الغالب. ليس لأن الهنود ليسوا مهتمين، ولكن لأن البيئة لا تكافئ على البقاء.
السخرية حادة: الهند هي رائدة عالمية في مواهب Web3، حيث يقوم مطوروها بدعم مشاريع رئيسية في الخارج، ومع ذلك فإن اقتصادها المحلي للعملات المشفرة محجوز في وضع البقاء.
وهي أيضًا تذكير: التبني الجماعي لا يعني دائمًا المشاركة الجماعية. قد يمتلك عشرات الملايين من الهنود العملات المشفرة، لكن حتى تتغير القوانين، ستستمر أكبر عمليات التشفير في البلاد في الظهور في مكان آخر.
بعد كل شيء، إذا كان حتى سلمان خان لم يستطع إبقاء الكاميرات تعمل، فما هي فرص أي شخص آخر؟
حتى سلمان خان لم يتمكن من إنقاذ مشهد العملات المشفرة في الهند ظهرت لأول مرة على TheStreet في 13 أغسطس 2025
تم نشر هذه القصة في الأصل بواسطة TheStreet في 13 أغسطس 2025، حيث ظهرت لأول مرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حتى سلمان خان لم يستطع إنقاذ مشهد العملات المشفرة في الهند
حتى سلمان خان لم يستطع إنقاذ مشهد العملات المشفرة في الهند ظهر في الأصل على TheStreet.
لسنتين متتاليتين، تصدرت الهند العالم في اعتماد العملات المشفرة على المستوى الشعبي، وفقًا لشيناليسيس. تشير التقديرات إلى أن بين 90 و100 مليون هندي قد امتلكوا أو استخدموا العملات المشفرة - حوالي 6 إلى 7% من سكان البلاد البالغ عددهم 1.4 مليار نسمة. الدولة الوحيدة التي شهدت أحجام تداول أعلى للعملات المشفرة خلال تلك الفترة؟ الولايات المتحدة.
على الورق، تبدو الهند كقوة في عالم العملات الرقمية. لكن في الواقع، السوق تختنق. انخفضت أحجام التداول في البورصات الهندية بشكل كبير منذ أن قدمت الحكومة نظام ضرائب صارم في عام 2022: ضريبة ثابتة بنسبة 30% على الأرباح، بدون تعويض عن الخسائر، وضريبة بنسبة 1% تُخصم عند المصدر (TDS) على كل صفقة.
تعمل الصناعة في منطقة رمادية - ليست محظورة، ولكنها ليست معترف بها رسميًا كعملة قانونية - مع الحفاظ على موقف متشكك من قبل بنك الاحتياطي الهندي، وفقًا لـ CNBC TV18.
النتيجة هي مفارقة غريبة: الملايين من الهنود يمتلكون العملات المشفرة، لكن الكثير من حركة التداول الحقيقية انتقلت إلى الخارج. أولئك الذين لا يزالون في السوق المحلية غالباً ما يجدون أنفسهم محاصرين بين الحماس والإرهاق.
وإذا كان هناك مشروع يربط هيمنة الثقافة الشعبية في الهند بفضولها حول العملات المشفرة، فهو بولي كوين.
بوليوود تلتقي بالبلوكشين
في عام 2021، أطلق صانع الأفلام أتوول أغنيهوتري - مع سلمان خان كواجهة للعلامة التجارية - بولي كوين مع وعد "بإحضار بوليوود إلى البلوكشين."
كان المفهوم لا يقاوم: مقتنيات رقمية من أفلام هندية كلاسيكية، شراكات رسمية مع دور الإنتاج مثل أفلام سلمان خان ومنتجات أرباز خان، والنجم نفسه ينشر، "Kya aap excited ho? [هل أنت متحمس] ستاتيك NFTs من سلمان خان قادمة على @bollycoin".
كان المعجبون. تظهر التقارير أن بولي كوين باعت كامل الطرح المسبق البالغ 20 مليون رمز في 30 يومًا فقط، مما جمع حوالي 2 مليون دولار. كانت أول عملية إصدار NFT لها تتضمن مشاهد وأصول من سلسلة دابانغ، وهي واحدة من أكبر نجاحات سلمان.
التوكن (BOLLY) يعمل على معيار ERC-20 الخاص بإيثريوم وتم نقله لاحقًا إلى بوليغون لتقليل رسوم المعاملات. تم تحديد الإمداد الإجمالي بـ 100 مليون، وكان بإمكان الحائزين استخدام توكنات BOLLY لشراء NFTs على المنصة.
في عام 2022، قدم الفريق نظام تخزين "الإغلاق" حيث كان بإمكان الحائزين قفل الرموز لمدة تصل إلى 24 شهرًا مقابل مدفوعات شهرية من USDT. كما أطلقوا نظام حوكمة "مجلس بولي"، مما يسمح للمجتمع بالتصويت على اتجاه المشروع.
لفترة من الوقت، كانت الأمور تسير على ما يرام. كانت BollyCoin عاصفة مثالية من بريق بوليوود وضجيج البلوكتشين.
حتى لم يكن كذلك.
تستمر القصة## تلاشي إلى السواد
في غضون عام، انهارت أحجام التداول في السوق، وفقد رمز BOLLY أكثر من 90% من قيمته. بحلول أواخر عام 2022، تبخر حلم إمبراطورية NFT في بوليوود.
لم يكن وحده. في نفس العام، كانت منصة NFTs المستوحاة من لعبة الكريكيت Rario، المدعومة بأسطورة الكريكيت ساشين تيندولكار، تحقق نجاحًا كبيرًا في جذب المعجبين.
قام لاعبون مثل أرشديب سينغ بإطلاق مقتنيات رقمية خاصة بهم على راريو. ولكن مع التباطؤ العالمي لسوق NFT والضغط الضريبي المحلي في الهند، تلاشى الزخم بسرعة.
واجهت مشاريع العملات المشفرة الهندية الأخرى مصيرًا مشابهًا. تم التخلي عن رمز NanoHealthCare Token (NHCT)، الذي تم إطلاقه في عام 2018 لثورة الرعاية الصحية باستخدام البلوكشين، بحلول أبريل 2020. بحلول عام 2023، أغلقت العشرات من مشاريع الألعاب ذات العائد المالي بعد فشلها في الحفاظ على اقتصادات الرموز.
تواصلت TheStreet Roundtable مع كل من Rario و BollyCoin للتعليق لكن لم تتلقَ ردًا بحلول وقت النشر.
الفشل ليس فقط بسبب نماذج الأعمال السيئة - بل يتعلق الأمر بالعمل في بيئة مصممة لتثبيط الابتكار في مجال العملات المشفرة.
الضغط التنظيمي
منذ أبريل 2022، فإن كل معاملة تشفير في الهند - حتى تبادل عملة بأخرى - تجذب ضريبة خصم من المصدر بنسبة 1%. الضريبة بنسبة 30% على الأرباح تعكس أعلى معدل ضريبي على أرباح القمار. لا يمكن تعويض الخسائر ضد المكاسب، مما يعني أن صفقة سيئة واحدة يمكن أن تمحو فوائد عدة صفقات جيدة لأغراض الضرائب.
تدافع الحكومة عن هذه القواعد باعتبارها ضرورية للشفافية والتتبع، لكن قادة الصناعة يحذرون من أنها تقتل السوق المحلية. وفقًا لمركز إيسيا، وهو مركز أبحاث سياسات مقره دلهي، فقد فقدت البورصات الهندية أكثر من 81% من أحجام تداولها في الأشهر التي تلت تقديم ضريبة TDS. لقد انتقل العديد من المتداولين ببساطة إلى منصات خارجية لا تفرض القواعد الضريبية الهندية.
في الوقت نفسه، يتمسك بنك الاحتياطي الهندي بموقفه بأن العملات المشفرة تشكل مخاطر على الاستقرار المالي. لا يوجد خارطة طريق للتنظيم قد تشرع الصناعة، مما يترك مشاريع مثل BollyCoin في حالة من عدم اليقين.
حققت ضريبة الهند البالغة 30% على أرباح العملات المشفرة حوالي 32.4 مليون دولار في السنة المالية 2022 إلى 2023 و52.7 مليون دولار في السنة المالية 2023 إلى 2024، على الرغم من عدم وجود لوائح واضحة للقطاع. البيانات للسنة المالية 2024 إلى 2025 غير متاحة بعد، حيث لا تزال الملفات قيد المعالجة.
بوليوود لم تتمكن من تجاوز الحظر
يشير انهيار BollyCoin إلى الكثير حول مناخ العملات المشفرة في الهند كما يشير إلى الطبيعة المتقلبة لدورات الضجيج حول NFTs. من 2021 إلى 2025، انخفض حجم التداول في سوق NFTs بنسبة 93%.
حتى مع قوة نجم سلمان خان وقاعدة المعجبين المدمجة من بوليوود، لم يستطع المشروع الهروب من جاذبية تراجع اهتمام الـ NFT، وانخفاض السيولة المحلية، وارتفاع حواجز المشاركة.
عندما تكون أرقام اعتماد الهند على المستوى القاعدي مرتفعة جدًا، قد تتوقع المزيد من قصص النجاح المحلية في مجال العملات المشفرة. ولكن القليل من المحاولات - من NFTs بوليوود إلى مقتنيات الكريكيت - قد أخفقت في الغالب. ليس لأن الهنود ليسوا مهتمين، ولكن لأن البيئة لا تكافئ على البقاء.
السخرية حادة: الهند هي رائدة عالمية في مواهب Web3، حيث يقوم مطوروها بدعم مشاريع رئيسية في الخارج، ومع ذلك فإن اقتصادها المحلي للعملات المشفرة محجوز في وضع البقاء.
وهي أيضًا تذكير: التبني الجماعي لا يعني دائمًا المشاركة الجماعية. قد يمتلك عشرات الملايين من الهنود العملات المشفرة، لكن حتى تتغير القوانين، ستستمر أكبر عمليات التشفير في البلاد في الظهور في مكان آخر.
بعد كل شيء، إذا كان حتى سلمان خان لم يستطع إبقاء الكاميرات تعمل، فما هي فرص أي شخص آخر؟
حتى سلمان خان لم يتمكن من إنقاذ مشهد العملات المشفرة في الهند ظهرت لأول مرة على TheStreet في 13 أغسطس 2025
تم نشر هذه القصة في الأصل بواسطة TheStreet في 13 أغسطس 2025، حيث ظهرت لأول مرة.
عرض التعليقات