Almanak تقرير بحثي: الطريق الشامل للتمويل الكمي داخل السلسلة

كتب بواسطة 0xjacobzhao و ChatGPT 5

في تقرير "الذكاء المتطور في DeFi: مسار التطور من الأتمتة إلى AgentFi"، قمنا بتجميع ومقارنة المراحل الثلاث لتطور الذكاء في DeFi: أدوات الأتمتة (Automation)، المساعد المدفوع بالنية (Intent-Centric Copilot) و AgentFi (الوكيل الذكي على السلسلة). أشرنا إلى أن جزءًا كبيرًا من قدرات مشاريع DeFAI الأساسية لا يزال يتركز على "النية المدفوعة + التفاعل الذري الفردي" في معاملات Swap، حيث أن هذه التفاعلات لا تتضمن استراتيجيات عائد مستمرة، ولا إدارة حالة، ولا تحتاج إلى إطار تنفيذ معقد، مما يجعلها أكثر توافقًا مع نموذج التنفيذ الخفيف للمساعد المدفوع بالنية، ولا يمكن اعتبارها بشكل صارم AgentFi.

في تصوراتنا المستقبلية المتقدمة لـ AgentFi، بالإضافة إلى الإقراض (Lending) وتعدين السيولة (Yield Farming)، وهما من أكثر السيناريوهات قيمة وسهولة في التنفيذ في الآونة الأخيرة، فإن استراتيجيات مجموعة Swap تمثل أيضًا اتجاهًا واعدًا. عندما يتم دمج عدة عمليات Swap بشكل متسلسل أو مشروط، فإنها تشكل "سلسلة استراتيجيات"، مثل التحكيم أو نقل العائدات. تتطلب هذه النموذج إدارة حالة المحفظة، وتحفيز الشروط، وتنفيذ تلقائي متعدد الخطوات، مما يوفر الخصائص الكاملة لدورة AgentFi المغلقة - الإدراك → القرار → التنفيذ → إعادة التوازن.

1. خريطة استراتيجيات الكوانت في DeFi وتحليل الجدوى

التمويل الكمي التقليدي يعتمد على النماذج الرياضية، والأساليب الإحصائية، والخوارزميات كجوهر له، ويعتمد على البيانات مثل الأسعار التاريخية، وأحجام التداول، والمؤشرات الاقتصادية لتوجيه القرارات المستندة إلى البيانات، ويتم تنفيذ ذلك برمجيًا لتحقيق تنفيذ منخفض التأخير، وتداول عالي التردد، وأتمتة، مع اتخاذ تدابير صارمة للتحكم في المخاطر (مثل وقف الخسارة، وإدارة المراكز، وقيمة المخاطر VaR). تشمل التطبيقات الرئيسية له التداول عالي التردد (HFT)، ومتابعة الاتجاهات والعودة إلى المتوسط (CTA)، والاربتراج بين الأسواق / الأصناف المختلفة، وكذلك تسعير المشتقات والتحوط، حيث تم تشكيل بنية تحتية ناضجة، ونظام تبادل، وإيكولوجيا بيانات في الأسواق التقليدية.

التمويل الكمي على السلسلة (On-Chain Quantitative Finance) يستمر في منطق التمويل الكمي التقليدي، لكن بيئة التشغيل تنتقل إلى هيكل السوق القابل للبرمجة في blockchain. تأتي بياناته من سجلات المعاملات على السلسلة، وأسعار صرف DEX، وحالة بروتوكولات DeFi، وتنفذ في العقود الذكية (AMM، الإقراض، بروتوكولات المشتقات)، وتكاليف المعاملات تشمل Gas، والانزلاق، ومخاطر MEV، ويمكن من خلال قابلية تركيب بروتوكولات DeFi بناء سلسلة استراتيجيات آلية.

لا تزال التمويل الكمي على السلسلة في مرحلة مبكرة، وتواجه صعوبات متعددة تؤثر على قدرة الاستراتيجيات الكمية المعقدة على التنفيذ: أولاً، من حيث هيكل السوق، فإن عمق السيولة غير كافٍ ولا تحتوي AMM على آلية مطابقة فائقة السرعة، مما يحد من إمكانية التداول عالي التردد والكميات الكبيرة؛ ثانياً، من حيث التنفيذ والتكلفة، فإن تأخير كتلة السلسلة وارتفاع تكاليف الغاز يجعل من الصعب تحقيق الربح من التداول المتكرر؛ ثالثاً، من حيث البيانات والأدوات، فإن بيئة التطوير والاختبار غير مكتملة، وأبعاد البيانات أحادية، مما يفتقر إلى معلومات متعددة المصادر مثل البيانات المالية للشركات والاقتصاد الكلي. في الاستراتيجيات الكمية DeFi القابلة للتطبيق حالياً، الاتجاه السائد يتركز في:

العودة إلى المتوسط / اتباع الاتجاه - اتخاذ قرارات الشراء والبيع بناءً على إشارات المؤشرات الفنية (مثل RSI، المتوسطات المتحركة، نطاقات بولينجر)؛

التحكيم عبر الفترات - باستخدام بروتوكولات مثل Pendle كممثل، لتحقيق الأرباح من فرق العائد الثابت والمتغير؛

صنع السوق + تعديل ديناميكي للمحفظة - إدارة نشطة لمجال السيولة AMM لكسب الرسوم.

عائدات تداول الرافعة المالية الدورية - تعزيز كفاءة استخدام الأموال من خلال بروتوكولات الإقراض.

تشمل مجالات النمو المحتمل في المستقبل:

نضوج سوق المشتقات على السلسلة، وخاصة الاستخدام الواسع للعقود الآجلة والعقود المستمرة؛

دخول بيانات خارج السلسلة بشكل أكثر كفاءة، من خلال استخدام أوراق التنبؤ اللامركزية لإثراء أبعاد إدخال النموذج؛

التعاون بين عدة وكلاء لتحقيق التنفيذ الآلي لمجموعات متعددة من الاستراتيجيات والتوازن في المخاطر.

ثانياً،定位 ورؤية Almank: استكشاف AgentFi في التمويل الكمي على السلسلة

في تقارير Crypto AI السابقة، قدمنا العديد من مشاريع AgentFi المتميزة، لكن معظمها لا يزال يركز على تنفيذ DeFi المعتمد على النية، والإقراض، أو إدارة السيولة كعمليات أوتوماتيكية بالكامل، ومن النادر أن تتعمق الفرق في استراتيجيات التداول الكمية. في الوقت الحالي، المشاريع التي تركز بشكل واضح على التداول الكمي كاتجاه رئيسي في السوق تكاد تكون محصورة فقط في Almanak. هذا المشروع يتدخل في تطوير استراتيجيات كمية بلا كود، ويوفر مجموعة أدوات كاملة تشمل كتابة الاستراتيجيات (بايثون)، النشر، التنفيذ، إدارة الأذونات، والتخزين (Vault)، مما يمنحه موقعاً فريداً في مجال AgentFi، ويمكن اعتباره نموذجاً رئيسياً للتمويل الكمي على السلسلة.

في التمويل التقليدي، تهدف Inclusive Finance (التمويل الشامل) إلى تقليل حواجز المشاركة، وتغطية المزيد من المستخدمين في ذيل الطول. تقوم Almanak بتمديد هذا المفهوم إلى السلسلة، وتهدف إلى جعل القدرة على التداول الكمي شاملة. يقوم النظام الأساسي بتنفيذ الاستراتيجيات من خلال وكلاء مدعومين بالذكاء الاصطناعي، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف رأس المال والتقنية والوقت. يستهدف المتداولين النشطين في بيئة DeFi، ومطوري التمويل، والمستثمرين المؤسسيين، ويوفر دعمًا كاملاً من التفكير الاستراتيجي إلى التنفيذ على السلسلة، مما يتيح للمستخدمين العاديين المشاركة في تداول الأصول المشفرة وتحسين العائدات باستخدام استراتيجيات كمية أوتوماتيكية بالكامل وشفافة على السلسلة وقابلة للتخصيص، دون الحاجة إلى خلفية تقنية متخصصة.

تقدم منصة Almanak تعاونًا متعدد الوكلاء بالذكاء الاصطناعي (Agentic Swarm) ، مما يمكّن المستخدمين من إنشاء واختبار ونشر استراتيجيات مالية آلية تعتمد على Python بسرعة في بيئة بدون كود خلال مراحل تطوير الاستراتيجيات وتنفيذها وتحسينها ، مع ضمان بيئة تنفيذ غير مُدارة وقابلة للتحقق وقابلة للتوسع. من خلال الاستفادة من إطار عمل State Machine لاستراتيجيات، وإدارة صلاحيات Safe+Zodiac، والوصول إلى بروتوكولات متعددة السلاسل، واستضافة أصول Vault وغيرها من الوحدات، تحتفظ Almanak بأمان ومرونة على مستوى المؤسسات، وتقلل بشكل كبير من عوائق تطوير ونشر الاستراتيجيات. سيقوم هذا التقرير بتحليل شامل لهندسة المنتج وخصائصه التقنية وآلية التحفيز وتحديد موقعه التنافسي ومسار التنمية المستقبلية، وسيناقش قيمته المحتملة في مجال التمويل الشامل والكمية على السلسلة.

ثالثًا، الهيكلية التقنية وخصائص منتجات Almank

تستند بنية منتجات Almanak إلى "منطق الاستراتيجية → محرك التنفيذ → ضمان الأمان → تحويل الأصول والتوسع"، مما يبني نظامًا متكاملًا للتمويل الكمي على السلسلة موجهًا نحو سيناريوهات الوكلاء الذكيين. في هذا النظام، يوفر نموذج Strategies إطار تطوير وإدارة الاستراتيجيات من الفكرة إلى التنفيذ، ويدعم حاليًا Python SDK وسيدعم في المستقبل طريقة توليد اللغة الطبيعية؛ يعمل نموذج Deployments كمحرك تنفيذ، حيث يقوم بتشغيل منطق الاستراتيجية تلقائيًا ضمن نطاق التفويض، ويحقق تحسينًا تكيفيًا من خلال القدرة على اتخاذ القرار المدعومة بالذكاء الاصطناعي؛ يضمن نموذج Wallets سلامة الأموال والصلاحيات من خلال بنية غير وصائية تعتمد على Safe + Zodiac، مما يحقق إدارة مفاتيح على مستوى المؤسسات والتحكم الدقيق في الصلاحيات؛ يحول نموذج Vaults الاستراتيجيات إلى منتجات مالية رمزية، اعتمادًا على عقود الخزينة القياسية (ERC-7540)، مما يحقق جمع الأموال، وتوزيع العوائد، ومشاركة الاستراتيجيات - مما يجعل الاستراتيجيات قابلة للتجميع تمامًا، وقادرة على الاندماج بسلاسة في نظام DeFi البيئي الأوسع.

1. بنية استراتيجية (Strategies)

تغطي بنية استراتيجية Almanak الأساسية سلسلة كاملة من الروابط من الفكرة إلى التنفيذ، بما في ذلك التفكير الاستراتيجي (Ideation)، الإنشاء (Creation)، التقييم (Evaluation)، التحسين (Optimization)، النشر (Deployment) والمراقبة (Monitoring) وغيرها من المراحل. بالمقارنة مع مجموعات التداول الكمي التقليدية، هناك ثلاث اختلافات جوهرية في التصميم: أولاً، التركيز على تطوير الاستراتيجيات التي يقودها وكيل AI بدلاً من الاعتماد على العمليات اليدوية؛ ثانياً، إدخال بيئة التنفيذ الموثوقة (TEE) لحماية خصوصية استراتيجية Alpha؛ وأخيراً، اعتماد نموذج تنفيذ غير موكل مع إدارة إذن Safe Wallet + Zodiac لضمان أمان الأموال والتنفيذ من الأساس.

الخصائص الأساسية

بناءً على بايثون: مكتوب بلغة بايثون، يتمتع بمرونة عالية وقدرات برمجة قوية.

هيكل الآلة الحالة: يمكن تنفيذ أشجار القرار المعقدة والمنطق الفرعي بناءً على ظروف السوق.

موثوقية عالية: تعمل على بنية تحتية مخصصة من Almanak، مزودة بآليات مراقبة وتبديل أعطال متكاملة.

الخصوصية الافتراضية: يتم تخزين جميع أكواد الاستراتيجيات بشكل مشفر، لحماية منطق التداول الخاص بالمستخدم.

تجريد منطق المعاملات: لا حاجة للتعامل مباشرة مع التفاعلات على مستوى سلسلة الكتل، إدارة المحافظ أو توقيع المعاملات.

في هذا الهيكل، تستند إطار الاستراتيجية إلى تصميم آلة الحالة المستمرة، والتي تغلف تمامًا التفاعل على السلسلة وطبقة التنفيذ. يحتاج المستخدمون فقط إلى كتابة منطق الأعمال في مكون الاستراتيجية. يمكن للمطورين القيام بتطوير مخصص عالي باستخدام Python من خلال SDK، أو في المستقبل، الاستفادة من مولد الاستراتيجية بلغة طبيعية، لوصف الأهداف باللغة الإنجليزية مباشرةً - بعد ذلك، ستقوم الأنظمة متعددة الوكلاء بإنشاء الكود لمراجعة المستخدم. يمتلك المستخدمون سلطة كاملة، حيث يمكنهم الموافقة أو الرفض أو تعديل الاستراتيجيات قبل النشر، واختيار نشرها كاستراتيجية مستقلة أو Vault. يمكن لـ Vault أيضًا إدارة الأذونات من خلال القائمة البيضاء، مما يوفر طريقة وصول خاضعة للرقابة للكيانات مثل المؤسسات أو صناديق السيولة. يتم تخزين كود الاستراتيجية بشكل افتراضي بشكل مشفر، لحماية المنطق المملوك للمستخدم؛ بينما يتم تنفيذ بناء المعاملات الأساسية، والتوقيع، والبث بواسطة الصيانة الرسمية، مما يضمن موثوقية التنفيذ العالية والتناسق.

في مكتبة استراتيجيات AI KITCHEN المفتوحة حاليًا لمستخدمي القائمة البيضاء فقط، يمكننا إلقاء نظرة على خريطة استراتيجياتها: تشمل الاستراتيجيات المتاحة حاليًا استراتيجيات الدروس (Tutorials) والتحليل الفني (Technical Analysis)، بينما تشمل الاستراتيجيات المطورة داخليًا توفير السيولة (Liquidity Provisioning) والدورات التلقائية للرافعة المالية (Automated Looping) والاستراتيجيات المخصصة (Custom Strategy). تخطط خارطة الطريق المستقبلية لإطلاق استراتيجيات متقدمة مثل التحكيم (Arbitrage) وتوفير السيولة المتقدم (Advanced Yield Farming) والمنتجات المشتقة والهيكلية (Derivatives & Structured Product) وغيرها من الاستراتيجيات المتقدمة، مما يعكس مسار تطور المنتج الكامل من الأساسيات إلى الكميات المتقدمة، ومن الاستراتيجيات الفردية إلى التوليفات المعقدة عبر البروتوكولات.

2. نشر النظام (Deployments)

تعتبر عمليات النشر الطبقة التنفيذية الأساسية التي تربط منطق الإستراتيجية بالتنفيذ على السلسلة، وهي مسئولة عن إتمام المعاملات والعمليات بشكل تلقائي ضمن نطاق الأذونات التي يمنحها المستخدم. الشكل الرئيسي الحالي هو StrategyDeployment، الذي يعمل وفقاً للمنطق المحدد مسبقاً بشكل دوري أو عند حدوث تفعيل، وهو مناسب لتنفيذ استراتيجيات التداول التي تتمتع بمنطق واضح وقابل للتكرار، مع التركيز على الاستقرار وقابلية التحكم. سيتضمن LLMDeployment الذي سيتم إطلاقه قريباً نموذجاً واحداً أو أكثر من نماذج اللغة الكبيرة (LLM) كأداة قرار، مما يمنح الاستراتيجيات القدرة على التكيف مع تغيرات السوق وتحسين التعلم المستمر، ضمن إطار من التحكم الصارم في الأذونات لاستكشاف فرص تداول جديدة.

تغطي سلسلة عمل النشر من المصادقة والتفويض، وتشغيل السياسات، وبناء المعاملات، والتحقق من الأذونات، إلى توقيع الإرسال ومراقبة التنفيذ. يتم التنفيذ الأساسي بواسطة الفئات الأساسية التي تديرها الجهة الرسمية: يقوم TransactionManager بتحويل إجراءات السياسات إلى معاملات متوافقة على السلسلة ويحاكي التحقق؛ يقوم AccountManager بتوليد توقيع المعاملة؛ يقوم ExecutionManager ببث المعاملات، وتتبع الحالة وإعادة المحاولة عند الضرورة، مما يشكل حلقة مغلقة موثوقة للغاية من السياسات إلى التنفيذ على السلسلة. في المستقبل، سيوسع Almanak ليشمل المزيد من التعاون في النشر، والتنفيذ عبر السلاسل، وتعزيز قدرات التحليل، لدعم تشغيل استراتيجيات متعددة الوكلاء أكثر تعقيدًا.

3. نظام المحفظة وآلية الأمان (المحافظ)

نظام المحفظة هو الأساس لضمان أمان الأموال وفعالية تنفيذ الاستراتيجيات. تعتمد Almanak على حل غير موثوق به من Safe + Zodiac، مما يضمن للمستخدمين ملكية كاملة لأموالهم، ويقوم بتفويض الأذونات المطلوبة لتنفيذ الاستراتيجيات بدقة وقابلية للتحكم إلى حسابات التنفيذ الآلي (Deployment EOA). يتحكم المستخدم في محفظة Safe Wallet مباشرة من خلال محفظة المستخدم (EOA أو حساب ذكي ERC-4337). تحتوي محفظة Safe Wallet على وحدة تعديل أدوار Zodiac، مما يسمح بتحديد قوائم بيضاء صارمة للدوال وقيود المعلمات لـ Deployment EOA، لضمان "القيام فقط بالأشياء المسموح بها"، ويمكن سحب الأذونات في أي وقت.

تتم إدارة نشر EOA بواسطة المنصة، حيث يتم تخزين مفتاحه الخاص باستخدام تشفير على مستوى المؤسسة في تخزين ثابت، ويتم استضافته بواسطة بنية الأمان من Google، بحيث لا يمكن الوصول إليه من قبل أي شخص طوال الوقت. في الحالات القصوى، ستقوم المنصة بإخطار المستخدم على الفور بسحب الأذونات، وتوليد EOA جديدة لاستكمال الاستبدال، مما يضمن عدم انقطاع تشغيل الاستراتيجية. لضمان استمرار تنفيذ الاستراتيجية، يحتاج المستخدم إلى شراء حزمة خدمات رسوم التنفيذ المستقلة (Autonomous Execution Fees)، والتي تغطي تكاليف التشغيل على السلسلة (بما في ذلك الغاز). يحقق هذا الهيكل معايير الأمان على مستوى المؤسسات من خلال الفصل التام بين الأموال وأذونات التنفيذ، وإدارة أذونات متطورة، وأمان مفاتيح على مستوى المؤسسات واستجابة سريعة للحوادث، مما يضع أساس الثقة لانتشار استراتيجيات DeFi المؤتمتة على نطاق واسع.

4. خزائن استراتيجيات الكمية على السلسلة (Vaults)

تعد خزائن Almanak عقود خزائن قابلة للنشر بالكامل على السلسلة، ولا تتطلب إذنًا، حيث تحول استراتيجيات التداول إلى منتجات مالية قابلة للتوكن، وقابلة للتجميع. على عكس "الحاويات المغلقة" الثابتة، تم بناء هذه الخزائن على معيار التوسع غير المتزامن ERC-4626 و ERC-7540، وتم تصميمها لتكون موزعًا قابلاً للبرمجة لرأس المال، مما يمكنها من الاندماج بشكل أصلي في نظام DeFi البيئي.

من خلال تحويل استراتيجيات الذكاء الاصطناعي إلى رموز، قدمت الخزينة مفهومًا جديدًا في DeFi: تصبح الاستراتيجيات نفسها أصول ERC-20، يمكن استخدامها في LP، والرهون، والتداول، والتحويل، أو دمجها في منتجات هيكلية. هذه القابلية للتجميع تفتح "ليغو DeFi" على مستوى الاستراتيجية، مما يجعلها قادرة على الاندماج بسلاسة مع البروتوكولات والصناديق والمنتجات الهيكلية.

يمكن أن تمتلك الخزائن من قبل قيمين فرديين أو مجتمع. تم تنفيذ خزائن Almanak بناءً على العقد المفتوح المصدر لـ Lagoon Finance (ترخيص MIT) ، وتحتفظ بتدقيق Lagoon وضمان الأمان ، وتلتزم بمعيار ERC-7540. آلية إدارة الأذونات تتماشى مع محافظ Almanak ، وتعتمد على Zodiac Roles Modifier لتنفيذ قائمة بيضاء من الوظائف وقيود المعلمات ، لضمان أن تتم جميع العمليات بدقة ضمن نطاق التفويض.

تشمل عملية التشغيل:

ربط الاستراتيجيات - ربط الاستراتيجيات الحالية المكتوبة بلغة بايثون أو الاستراتيجيات التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي بالخزينة؛

جمع الأموال - يقوم المستثمرون بشراء رموز الخزنة للحصول على ملكية نسبية؛

التنفيذ على السلسلة وإعادة التوازن - يقوم الخزنة بإجراء المعاملات وفقًا لمنطق الاستراتيجية وضبط المراكز ديناميكيًا؛

توزيع الأرباح - يتم توزيع العوائد وفقًا لنسبة حيازة الرموز، وسيتم خصم رسوم الإدارة ورسوم الأداء تلقائيًا.

المزايا الأساسية:

كل مركز خزينة موجود بشكل رموز ERC-20، مما يضمن قابلية النقل والتشغيل البيني؛

الاستراتيجيات تتمتع باليقين، وقابلية التدقيق، وتنفذ على السلسلة؛

رأس المال آمن وذو سيولة - لم يعد الأمان والتوافق في تناقض.

يمكن للمطورين دمج رموز الخزينة في بروتوكولاتهم دون إذن، في حين يمكن لموزعي الأموال تخصيص رأس المال بمرونة داخل النظام البيئي.

باختصار، تقوم خزائن Almanak بتطوير إدارة رأس المال DeFi من حاويات مغلقة إلى نظام ذكي وقابل للتجميع. من خلال تحويل الاستراتيجيات التي تولدها الذكاء الاصطناعي إلى أدوات مالية رمزية، تدفع DeFi إلى ما هو أبعد من حاويات العائدات السلبية، متجهة نحو شبكة رأس المال الاستجابية والوحدات، مما يحقق الرؤية الطويلة الأمد للتمويل القابل للبرمجة والتشغيل المتداخل.

5. تجمع الوكلاء الذكيين في DeFi (DeFi Agentic Swarm)

تعتبر بنية Almanak AI Swarm منصة شاملة تغطي دورة تطوير الاستراتيجيات بالكامل، حيث يمكن للمستخدمين إكمال البحث والاختبار والإبداع والنشر لاستراتيجيات DeFi المعقدة بشكل مستقل، مع ضمان السيطرة الكاملة وعدم الاحتفاظ بالأصول. وتهدف هذه المنصة إلى محاكاة واستبدال العمليات الكاملة لفريق التداول الكمي التقليدي. من الجدير بالذكر أن "فريق" AI Swarm يتكون بالكامل من كائنات ذكاء اصطناعي وليس من أشخاص حقيقيين.

فريق الاستراتيجيات (Strategy Team): تحويل أوامر اللغة الطبيعية الخاصة بالمستخدمين إلى استراتيجيات قابلة للنشر مباشرة على الشبكة، تشمل الاستراتيجيين (تصميم المنطق)، المبرمجين (كتابة كود العقود الذكية)، المدققين (التحقق من الصحة)، المصححين (إصلاح الأخطاء)، مهندسي الجودة (إجراء اختبارات المحاكاة)، مديري الأذونات (تكوين أذونات التنفيذ)، مصممي واجهة المستخدم (بناء اللوحات المرئية) وموظفي النشر (تنفيذ نشر الشبكة الرئيسية)، لضمان وجود سلسلة كاملة من الفكرة إلى التنفيذ.

فريق الاستراتيجية يحقق تنظيم العمليات الحتمية من خلال LangGraph، ومشاركة الحالة المستمرة (TeamState)، والتحقق المزدوج بين الإنسان والآلة (HITL)، والمعالجة المتوازية وآلية استعادة الانقطاع. يمكن تنفيذ العملية بكاملها تلقائيًا ولكن يتم تفعيل التأكيد اليدوي بشكل افتراضي لضمان الموثوقية.

فريق البحث ألفا (Alpha Seeking Team): يقوم بمسح مستمر لسوق DeFi بالكامل، لتحديد نقاط الضعف في السوق، واستكشاف أفكار جديدة وفرص ألفا، وتقديم منطق واستراتيجيات جديدة لفريق الاستراتيجية.

فريق تحسين: من خلال إجراء محاكاة واسعة النطاق للبيانات التاريخية وبيانات السوق المتوقعة، نقوم بتقييم أداء الاستراتيجيات بشكل صارم، وننفذ اختبارات ضغط افتراضية وتحليلات أداء دورية قبل التنفيذ، لتحديد نقاط الضعف المحتملة والارتدادات، وضمان استقرار الاستراتيجيات وقدرتها على التحمل في بيئات السوق المختلفة.

تشمل أدوات الذكاء الاصطناعي المساعدة الأخرى Stack Expert AI و Troubleshooting AI: الأولى تركز على الإجابة عن أسئلة المستخدمين حول تقنية Almanak وعمليات المنصة، وتقدم الدعم الفني الفوري؛ بينما تركز الثانية على المراقبة الحية لعملية تنفيذ الاستراتيجيات وتحديد المشكلات، لضمان استقرار التنفيذ واستمراريته.

المبادئ الأساسية لـ Almanak هي: ستتم تسجيل جميع عمليات الذكاء الاصطناعي ومراجعتها ومعالجتها بشكل منظم، ولن يعمل أي ذكاء اصطناعي بشكل مستقل، ويجب أن تمر جميع منطق الاستراتيجيات بتوثيق مزدوج كامل بين الإنسان والآلة قبل إطلاقها، وللمستخدم السيطرة النهائية وحقوق الوصاية.

رابعاً، تقدم منتجات Almank وخارطة طريق التطوير

خزينة السيولة الذاتية بالدولار الأمريكي

حاليًا، تم إطلاق Almanak رسميًا من خلال المجتمع على شبكة Ethereum الرئيسية من خلال صندوق تحسين عائدات عملة USD المستقرة (alUSDC Vault). مثل منتجات AgentFi الأخرى مثل Giza وAxal، يتمثل جوهرها في Stable Rotator Agent، الذي سيقوم باستمرار بمسح النظام البيئي DeFi، وتحديد واغتنام أعلى فرص العائد المتاحة، وإعادة توازن المحفظة تلقائيًا وفقًا لمعايير المخاطر القابلة للتخصيص. قبل تنفيذ الاستراتيجية، سيتم إجراء تحليل لتكاليف التداول الذكية، ولن يتم تعديل المراكز إلا عندما تكون زيادة العائد كافية لتغطية جميع التكاليف، مع الجمع بين تحسين التوجيه المتقدم والقدرة على إعادة استثمار العوائد لتعظيم كفاءة رأس المال. حاليًا، يتصل هذا الصندوق بالعديد من الأصول المشتقة من USDC عبر بروتوكولات مثل Aave v3 وCompound v3 وFluid وEuler v2 وMorpho Blue وYearn v3.

استراتيجية السيولة Almanak واستراتيجية تداول Swap

تم تقسيم الاستراتيجيات المتاحة على Almanak إلى فئتين رئيسيتين: سلسلة LP (Dynamic LP Blue Chip، Dynamic LP Degen) واستراتيجيات المؤشرات الفورية (MyAmazingStrat، PENDLERSI_Momentum، VIRTUALBollingerBandsMeanReversion)، وتفاصيل الاستراتيجيات كما هو موضح في الجدول أدناه:

من خلال تحليل كود الاستراتيجية أعلاه باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي، يمكننا استخلاص الاستنتاجات التالية:

تعتبر صناعة السوق الديناميكي LP (الأسهم الزرقاء / ديجن) مناسبة للمجمعات التي تتمتع بحجم تداول مستمر وقادرة على قبول الخسائر غير الدائمة؛ تهدف الأسهم الزرقاء إلى تحقيق عائد ثابت من الرسوم، بينما تسعى ديجن إلى تحقيق مكاسب أعلى من خلال التردد.

تطبيق مؤشر السلع الفورية (EMA/RSI/BB) لتحقيق تجربة شبكة متعددة المعلمات للسلع القابلة للشراء؛ ولكن يجب التحكم بدقة في فترة التبريد / انزلاق الأسعار / الحد الأدنى من حجم التداول، والتركيز على عمق التجمع و MEV.

التمويل والحجم: الأصول ذات الذيل الطويل (Degen/ANIME/VIRTUAL) تناسب استراتيجيات المبالغ الصغيرة / المتعددة لتوزيع مخاطر الإدارة؛ بينما LP من الفئة الزرقاء تناسب الاستراتيجيات متوسطة وطويلة الأجل / ذات القيمة الإجمالية القابلة للإغلاق الأعلى.

المجموعة القابلة للتطبيق بأقل تكلفة: Dynamic LP Blue Chip (رسوم ثابتة) + استراتيجيات السلع مثل RSI/BB (لإلتقاط التقلبات) + نشر صغير لـ Degen LP أو تقاطع EMA للقيام بـ "اختبارات التقلبات العالية".

خريطة طريق Almanak

تطورت منصة Almanak على ثلاث مراحل، تحقق تدريجيًا من القاعدة التقنية إلى الانتشار الشامل عبر السلسلة.

المرحلة 1 تركز على البنية التحتية وبناء المجتمع في مراحله الأولى، وإطلاق إصدار تجريبي يشمل مجموعة كاملة من استراتيجيات التداول الكمي، وإكمال تشكيل مجموعة المستخدمين الأساسية من خلال منصة Legion وتوزيع مؤهلات الاختبار الخاص. في نفس الوقت، نبدأ في قبول الأموال للدخول في استراتيجية خزينة المجتمع المصممة بواسطة الذكاء الاصطناعي، وتحقيق الإدارة الآلية على السلسلة للدفعة الأولى من الأصول.

المرحلة 2 من خطة Almanak تخطط لفتح وظائف AI Swarm للجمهور بشكل كامل قبل نهاية هذا العام. قبل ذلك، سيتم تخفيف الوصول تدريجياً مع توسع النظام للاستخدام على نطاق واسع، وستكون هذه المرحلة هي الفترة الرسمية لتنفيذ اقتصاد رموز المنصة ونظام الحوافز.

المرحلة 3 ستتحول التركيز إلى جذب المستخدمين العالميين في مجال التجزئة، وإطلاق منتجات مناسبة لحسابات التوفير والتقاعد، والتواصل مع البورصات المركزية (مثل Binance وBybit) لتحقيق الربط السلس بين CeFi وDeFi. في الوقت نفسه، سيتم استخدام استراتيجيات RWA منخفضة المخاطر وعالية السعة لتوسيع فئات الأصول، وإطلاق تطبيقات الهاتف المحمول لتقليل عقبات مشاركة المستخدمين.

بالإضافة إلى ذلك، ستواصل Almanak توسيع دعمها للعديد من السلاسل (بما في ذلك Solana وHyperliquid وAvalanche وOptimism وغيرها)، ودمج المزيد من بروتوكولات DeFi، وإدخال نظام التعاون متعدد الوكلاء (Multi-Agent System) وبيئة التنفيذ الموثوقة (TEE)، من خلال الذكاء الاصطناعي المدفوع لاكتشاف Alpha تلقائيًا، لبناء شبكة تنفيذ ذكية للـ DeFi بالذكاء الاصطناعي الأكثر شمولاً على مستوى العالم.

خمسة، اقتصاد توكن Almank وتحفيز نقاط Points

يهدف نظام الاقتصاد الرمزي لـ Almanak إلى بناء شبكة تبادل قيمة فعالة ومستدامة لاستراتيجيات التمويل المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مما يتيح المطابقة الفعالة بين استراتيجيات عالية الجودة ورأس المال السائل على السلسلة. تبني المنصة حلقة إيكولوجية من خلال استراتيجيات الأدوار الأساسية المزدوجة والمشرفين على الخزائن (Strategy & Vault Curators) ومزودي السيولة (Liquidity Providers): يقوم الأولون بتصميم وتحسين وإدارة استراتيجيات حتمية قابلة للتحقق في بيئة بدون كود باستخدام تجمعات الذكاء الاصطناعي (Agentic AI-Swarm)، من خلال نشر خزائن بدون إذن (Vault) لجذب تمويل خارجي وتحصيل رسوم إدارة وحصة من الأرباح؛ بينما يقوم الآخرون بإيداع الأموال في هذه الخزائن للحصول على تعرض رمزي للاستراتيجيات والمشاركة في توزيع الأرباح.

فيما يتعلق بالاستراتيجيات على مستوى الخصوصية، يمكن لمنسقي الاستراتيجيات اختيار الوضع الخاص (مغلق المصدر، غير مدرج في مكتبة الاستراتيجيات، يمكن الوصول إليه فقط من قبل الشخص نفسه) أو الوضع العام (مفتوح المصدر ومدرج في مكتبة الاستراتيجيات، للاستخدام من قبل المجتمع والبروتوكولات الخارجية)، وبالتالي تحقيق التوازن بين حماية الملكية الفكرية ومشاركة المعرفة.

نموذج الاقتصاد الرمزي يستند إلى منطق توزيع الأموال الديناميكي في صناديق التحوط التقليدية، ويجمع بين آلية توزيع الانبعاثات المدفوعة بالطلب من Bittensor ونموذج التحفيز الحكومي من Curve Finance: حيث يقوم الأول بتوزيع الانبعاثات بوزن يعتمد على TVL وعائدات الاستراتيجيات، مما يشجع رأس المال على التركيز في استراتيجيات الأداء العالي؛ بينما يقدم الثاني نموذج "veToken + Bribe"، مما يسمح للجهات البروتوكولية بزيادة مضاعفات الانبعاثات لصناديق معينة من خلال التصويت، وبالتالي توجيه حركة المرور من الذكاء الاصطناعي (agentic traffic) نحو البروتوكولات المحددة.

يستخدم توزيع الانبعاثات صيغة موزونة تعتمد على AUM و ROI، لضمان أن مساهمة Vault في جذب رأس المال وخلق العائدات تتحول مباشرة إلى مكافآت رمزية؛ بينما يمكن أن توفر آلية تعزيز الحوكمة (Almanak Wars) وزنًا يصل إلى 3 مرات لـ Vault المستهدف، مما يشكل سوق حوافز تتنافس فيه الأطراف الثلاثة: المشروع، ومنسق المعرض، ومزودي السيولة. للحفاظ على الاستدامة على المدى الطويل، ستعود جزء من رسوم البروتوكول (مثل عمولات Vault وزيادة تكاليف الموارد الحسابية) إلى بركة الانبعاثات، مما يساعد على تقليل ضغط الانبعاثات الجديدة تدريجيًا بعد نضوج النظام البيئي.

تغطي وظائف الرمز المميز (Token) كل من التخزين (Staking) والحوكمة (Governance): يمكن لحاملي العملات الحصول على خصم في موارد الحوسبة على المنصة من خلال التخزين، وزيادة وزن التصويت، وتوجيه التدفقات إلى Vault معين، والمشاركة في حوكمة DAO، وتحديد معدل زيادة موارد الحوسبة، ونسبة رسوم Vault، ومنحنيات التوزيع وغيرها من المعلمات الأساسية. من المتوقع أن تشمل بنية الحوكمة لجنة المعايير البيئية ولجنة التنمية الابتكارية، المسؤولة على التوالي عن معلمات البروتوكول، وتوزيع الإيرادات وإدارة الأموال، والتمويل البيئي.

في توزيع الرموز، قامت Almanak بتعيين الفريق (إطلاق خطي لمدة 54 شهراً، قفل لمدة 12 شهراً)، المستثمرين المؤسسيين (إطلاق خطي لمدة 48 شهراً، قفل لمدة 12 شهراً)، المستشارين (إطلاق خطي لمدة 48 شهراً، قفل لمدة 12 شهراً)، الابتكار وتطوير النظام البيئي (إطلاق 35% في TGE، والباقي 36 شهراً إطلاقاً خطياً)، المجتمع والمشاركين الأوائل (إطلاق 45% في TGE)، جولة مجتمع Legion (تنقسم إلى جولتين، الجولة الأولى 30% TGE + إطلاق خطي لمدة 24 شهراً، الجولة الثانية 100% TGE). يتم استخدام حوض الانبعاثات (Emission) لمكافأة المشاركين في الشبكة والتحفيز المبكر، ويتم توزيعه وفقاً لنموذج تضخم يتقلص سنوياً، مما يحافظ على التحفيز طويل الأمد ونشاط الحوكمة.

نقاط Almanak: آلية تحفيز كمية المشاركة في المنصة

نقاط Almanak هي آلية أساسية لقياس مكافآت المستخدمين بناءً على مشاركتهم ومساهماتهم في المنصة، وتهدف إلى دفع تراكم الأصول، واستخدام الاستراتيجيات، ونمو المجتمع من خلال نظام النقاط. يتم توزيع النقاط حسب الموسم (Season) على مراحل، وسيتم تعديل كمية الإصدارات لكل موسم، والأنشطة القابلة للمشاركة، وطريقة الحساب.

يمكن للمستخدمين الحصول على النقاط بعدة طرق: ① إيداع الأموال في خزائن المجتمع (Vault) المدرجة على منصة Almanak، حيث يتم حساب النقاط بناءً على حجم الإيداع ومدة الاحتفاظ (تتمتع ودائع Vault الحالية بمضاعف نقاط 2×)؛ ② الاحتفاظ بالأصول في محفظة Almanak، حيث يتم تجميع النقاط بناءً على الرصيد ومدة الاحتفاظ؛ ③ تفعيل وإدارة عمليات النشر بنشاط، حيث يتم الحصول على نقاط إضافية بناءً على حجم الأصول المدارة ومدة الإدارة وتعقيد الاستراتيجيات؛ ④ عن طريق دعوة مستخدمين جدد للمشاركة في أنشطة المنصة، حيث يتم مكافأة المُحيل بنسبة 20% من نقاط المستخدم المُحال. النقاط غير قابلة للتحويل أو التداول، ولكنها ستتحول إلى رموز بنسبة 1:1 عند إصدار الرموز. في الوقت نفسه، ستعتبر النقاط أيضًا أساسًا لحقوق الحوكمة، وصلاحيات استخدام الميزات، وفوائد النظام البيئي.

استراتيجية تمويل المشاريع وإصدار العملات

تتعاون Almanak بشكل عميق مع Cookie.fun و Legion.cc ، لتقديم آلية Snaps/cSnaps ، من خلال تشكيل رأس المال الانتباهي (Attention Capital Formation) ، يتم تحليل نقاط المساهمة القابلة للتتبع على السلسلة من خلال نمط ، حيث يتم ربط نشاط المستخدمين في المجتمع مثل نشر المحتوى، التفاعل مع المحتوى، ودعم الأموال، بأبعاد متعددة مباشرة بتوزيع الرموز، لتحقيق منطق التوزيع الشفاف والهيكلي "المساهمة تعني الملكية".

في سياق رأس المال، حصلت Almanak في البداية على دعم الحضانة من Delphi Digital و NEAR Foundation، ومن ثم جذبت استثمارات من مؤسسات معروفة مثل Hashkey Capital و Bankless Ventures و Matrix Partners و RockawayX و AppWorks و Artemis Capital و SParkle Ventures، وبلغ إجمالي مبلغ التمويل 8.45 مليون دولار.

8 يناير 2025: إكمال IDO بقيمة 1 مليون دولار عبر Legion، بتقييم 43 مليون دولار، يتم فتح 30% من TGE، ويتم تحديد فترة قفل لمدة 6 أشهر لـ 70% المتبقية، وسيتم الإفراج عن الباقي بشكل خطي خلال 24 شهرًا.

21 أغسطس 2025: سيتم إطلاق جولة التمويل المجتمعي لـ Legion قريبًا، بتقييم قيمته 90 مليون دولار FDV، وهدف التمويل 2 مليون دولار، وحد أقصى 2.5 مليون دولار. هذه الجولة مفتوحة لجميع الحسابات المعتمدة، وسيتم فتح الرموز بالكامل بنسبة 100% عند TGE. من المتوقع أن يتم TGE في نهاية سبتمبر إلى بداية أكتوبر.

حقوق الأولوية في Cookie DAO: يمكن لأفضل 25 من Snappers وأفضل 50 من cSnappers الاستفادة من حقوق الأولوية للاستثمار بمبلغ 75 مليون دولار FDV، كما سيتم فتح 100% من المبلغ بالكامل في وقت TGE.

تحفيز النشاط – سيتم تخصيص 0.55% من إجمالي العرض للتحفيز: حيث سيتم تخصيص 0.4% لأفضل 500 cSnapper (تشكل 80% من حوض المكافآت)، و0.1% لأفضل 250 Snapper، و0.05% لمستثمري $COOKIE.

لا تعمل هذه الآلية على تحسين عدالة توزيع الرموز وحواجز الدخول فحسب، بل تربط أيضًا جمع رأس المال وبناء المجتمع والحكم على المدى الطويل بشكل عميق، مما يشكل مجتمعًا مستدامًا للمصالح المشتركة، ويضع الأساس للتوسع طويل الأجل لـ Almanak في مسار AI × DeFi.

المنطق الاستثماري وتحليل المخاطر المحتملة

منطق الاستثمار

تتوافق Almanak حاليًا بشكل أفضل مع "صندوق استراتيجيات DeFi الأسهل استخدامًا للتجار الأفراد"، حيث تمتلك مزايا ملحوظة في تجربة المستخدم، وبنية الأمان، وانخفاض الحواجز، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للتجار الأفراد الذين لم يكتبوا أي كود من قبل أو الذين يفتقرون إلى تجربة استراتيجية على السلسلة للدخول بسرعة. تكمن القوة التنافسية الأساسية لـ Almanak في دمج بنية متعددة الوكلاء AI مع نظام التنفيذ غير المدعوم بعمق، مما يضمن الأداء بينما يوفر أمانًا من مستوى مؤسسي وحماية لخصوصية الاستراتيجيات. يتكون مجموعة التكنولوجيا الخاصة بها من TEE (بيئة التنفيذ الموثوقة) + محفظة Safe + Zodiac Roles Modifier، مما يسمح بتنفيذ تلقائي كامل على السلسلة تحت إدارة أذونات دقيقة تصل إلى معلمات دالة العقد، مما يتفوق بشكل ملحوظ على معظم نماذج AgentFi التي تعتمد فقط على توقيع EOA.

لقد تشكلت بنية التقنية في حلقة مغلقة كاملة: من الحصول على البيانات (Sensors)، وتنفيذ منطق الاستراتيجية (بنية آلة الحالة الدائمة، Prepare / Validate / Sadflow)، وتنفيذ المعاملات (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager)، إلى نظام المراقبة والمؤشرات، ثم إلى المنتج (ERC-7540 Vault) وجمع الرسوم من التمويل الخارجي، حيث تكون السلسلة سلسة ولديها القدرة على التوسع التجاري. خاصةً قدرة Vault على تحويل المنتجات، مما يجعل الاستراتيجيات من أدوات خاصة إلى منتجات مالية قابلة للإصدار الخارجي، مما يجلب للمنصة إيرادات من رسوم الإدارة وتقاسم الأداء على نطاق واسع.

في جانب التشغيل، تم تفعيل نظام تحفيز النقاط، القواعد شفافة وموجهة نحو AUAM (الأصول تحت الإدارة الوكيلة)، مما يمكن أن يقود بفعالية حجم القفل والنشاط؛ من خلال تشكيل رأس المال الانتباه (Attention Capital Formation)، يتم تحليل نقاط المساهمة القابلة للتعقب على السلسلة، مما يربط بشكل عميق بين جمع رأس المال وبناء المجتمع والحكم طويل الأجل، لتشكيل مجتمع مصالح مستدام، مما يمهد الأساس لتوسع Almanak على مسار AgentFi على المدى الطويل.

المخاطر المحتملة

على الرغم من أن Almanak قد حقق درجة عالية من الاكتمال من حيث التكنولوجيا والوظائف، إلا أنه لا يزال يواجه عددًا من التحديات الرئيسية:

أولاً، اختبار البروتوكول لم يفتح بالكامل بعد. حالياً يدعم فقط بروتوكول الإقراض على شبكة Ethereum الرئيسية، بالإضافة إلى استراتيجيات LP و Swap القائمة على Uniswap V3، حيث تدعم Kitchen الأساسية Ethereum و Base و Arbitrum، وتمتلك القدرة على التوسع إلى أكثر من 8 سلاسل EVM و 200 بروتوكول. سيتأثر التنوع الاستراتيجي وفرص العائدات والقدرة التنافسية في السوق بشكل مباشر بفتح نطاق أوسع من التوسع متعدد السلاسل (مثل Base و Solana و Hyperliquid) وإمكانية الوصول إلى بروتوكولات متعددة ودمج CEX.

ثانياً، لا تزال مستويات الاستراتيجية تميل إلى كونها أساسية. تركز الاستراتيجيات الحالية بشكل رئيسي على التحليل الفني للمبتدئين، ولا تزال هناك فجوة عن المستوى المؤسسي أو المستوى الكمّي المتخصص. في المستقبل، يجب إدخال مكتبة استراتيجيات متقدمة أكثر تنوعًا (تشمل إدارة السيولة على السلسلة، وتحكيم أسعار التمويل، والفروقات عبر المسابح، ودمج الإشارات المتعددة، وغيرها)، وتحسين أدوات الاختبار العكسي وأدوات التداول التجريبي، وتضمين محرك تحسين التكاليف ووظيفة إدارة استراتيجيات متعددة، لكي تصبح الخيار الأول للمتداولين الأفراد للدخول إلى الكوانت في DeFi.

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال النظام البيئي وقاعدة المستخدمين في مرحلة مبكرة. على الرغم من أن برنامج النقاط وآلية Vault قد تم إطلاقها ودخلت في الطليعة الأولى من AgentFi، إلا أن إدارة Vault المدعومة بالذكاء الاصطناعي لنمو TVL لا تزال تحتاج إلى وقت للتحقق، وستكون نشاط المستخدمين ومعدل الاحتفاظ بهم مؤشرات رئيسية على المدى المتوسط والطويل.

بشكل عام، يتمتع Almanak بنضج الهيكل الفني ووضوح مسار التجارة ودافع آلية الحوافز، مما يمنحه ندرته في مجال الكمي وإدارة الأصول المدعوم بالذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن سرعة توسع النظام البيئي، وتطور هيكل المنافسة، واستقرار تنفيذ التكنولوجيا ستكون الثلاثة متغيرات الأساسية التي تحدد ما إذا كان يمكنه الحفاظ على الصدارة على المدى الطويل.