تحتفظ المملكة المتحدة الآن بـ 779.3 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، متجاوزة الصين التي تحتفظ بـ 759.0 مليار دولار، لتأخذ المركز الثاني بين محتفظي الديون الحكومية الأمريكية، وفقًا لتحديث مارس من جدول كبار محتفظي سندات الخزانة الأجنبية الصادر عن وزارة الخزانة الأمريكية يوم الجمعة.
بينما اعتمدت الصين واليابان بشكل كبير على الفوائض التجارية واستراتيجيات العملات، فإن صعود المملكة المتحدة مرتبط أكثر بدور مدينة لندن كوسيط لرأس المال العالمي.
تتعامل المؤسسات المالية في لندن مع أموال من شركات التكنولوجيا الأمريكية، وشركات الأدوية، وصناديق الثروة السيادية، وعندما تشتري تلك العملاء السندات الأمريكية، تظهر الاحتفاظات تحت اسم المملكة المتحدة، حتى لو لم تكن الأموال بريطانية.
ومع ذلك، فإن المستثمرين المحليين في المملكة المتحدة، بما في ذلك صناديق المعاشات والبنوك، قد قاموا أيضًا بشراء السندات الأمريكية من أجل الأمان، خاصة بعد أن بلغت عوائد السندات المحلية 5.65% في عام 2025.
تظل اليابان في الصدارة من خلال تدوير الدولارات من الصادرات بينما تتراجع الصين لكنها لا تزال تشتري عندما يتناسب ذلك مع أهدافها
تستند وضعية اليابان المالية البالغة 1.167 تريليون دولار إلى عقود من تصدير السيارات والإلكترونيات والآلات إلى الولايات المتحدة. هذه الصادرات تجلب كميات ضخمة من الدولارات، التي تنتهي لدى بنك اليابان.
تحول بنك اليابان تلك الدولارات إلى سندات الخزانة كوسيلة لإدارة الاحتياطيات الأجنبية ومنع الين من الارتفاع بشكل مفرط، مما يساعد في حماية اقتصادها التصديري. حتى وقت النشر، تبلغ الاحتياطيات الأجنبية الإجمالية لليابان 1.27 تريليون دولار، ونسبة كبيرة من ذلك في سندات الخزانة.
المستثمرون الخاصون هم جزء من الصورة أيضًا. المؤسسات الكبيرة مثل صندوق الاستثمار التقاعدي الحكومي وشركة نيبون للتأمين على الحياة تريد أصولًا مستقرة يمكن أن تتناسب مع التزاماتها طويلة الأجل. مع تقديم السندات اليابانية لعوائد منخفضة للغاية، فقد نظروا إلى الخارج.
بلغت احتفاظ اليابان ذروتها عند 1.316 تريليون دولار في عام 2016، لكن البلاد قد باعت في بعض الأحيان لدعم الين. في الربع الثالث من عام 2024، قامت اليابان ببيع 61.9 مليار دولار لمساعدة عملتها. ومع ذلك، فإنهم يواصلون الشراء بانتظام، غالبًا من خلال الوكلاء الأمريكيين، سواء في المزادات أو في السوق الثانوية.
تراجع إجمالي خزينة الصين إلى 767.4 مليار دولار في مارس، مستمراً في تقليص تدريجي من ذروته في عام 2013 والتي كانت 1.3167 تريليون دولار. ومع ذلك، لا تزال الصين تلعب دوراً مهماً في سوق السندات الأمريكية. تتدفق الدولارات إلى البلاد بسبب فائضها التجاري مع الولايات المتحدة، المدفوع بالسلع الرخيصة مثل الإلكترونيات والألعاب والملابس.
يتم تحويل هذه الدولارات إلى اليوان من خلال بنك الشعب الصيني، الذي يستخدم بعد ذلك الدولارات لشراء سندات الخزينة. لقد ساعدت تلك الدورة في استقرار سعر صرف اليوان، والذي لا يزال يتم إدارته بشكل فضفاض على الرغم من انتهاء الربط الرسمي.
في فبراير 2025، أضافت الصين 23.5 مليار دولار في السندات. لكن ذلك جاء بعد تراجع كبير في الربع الثالث من 2024، عندما باعت الصين 51.3 مليار دولار. كان بعض من هذه البيع لإدارة الاحتياطي، لكنه جاء أيضًا خلال فترة صعبة في العلاقات الأمريكية–الصينية. كما ذكرت كريبتوبوليتان، تقوم بكين بتحويل الأموال إلى الذهب، والأصول الأوروبية، وحتى العملات الرقمية.
تحصيل وزارة الخزانة في المملكة المتحدة مبني على القوة المالية، وليس على الصادرات
وفقًا لجدول كبار حاملي سندات الخزانة، زادت احتياطات الخزانة البريطانية من 610.7 مليار دولار في يناير 2022 إلى 769.2 مليار دولار في سبتمبر 2024، ثم ارتفعت قليلاً إلى 779.3 مليار دولار بحلول مارس 2025.
الكثير مما يُحسب تحت اسم المملكة المتحدة يعود في الواقع إلى عملاء أجانب، بما في ذلك الشركات الأمريكية الكبرى التي تخزن الأموال في المملكة المتحدة لتجنب الضرائب المحلية. تُدار تلك الأموال من قبل مديري الأصول المقيمين في لندن الذين ينقلون بعضاً من تلك الأموال إلى السندات الحكومية. عندما يفعلون ذلك، يُعتبر احتفاظاً بريطانيًا.
لكن هذه ليست القصة الكاملة. البنوك البريطانية وصناديق التقاعد والصناديق المشتركة تشتري أيضا الخزينة بنفسها. مع استمرار شعور الاقتصاد البريطاني بتداعيات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والسندات المحلية التي تقدم عوائد أعلى ولكن أكثر خطورة ، يفضل العديد من المستثمرين أمن الديون الأمريكية. حتى مع وصول سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.592٪ في أبريل 2025 ، ظل الطلب من المشترين المقيمين في المملكة المتحدة قويا.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد أن تنمّي أموالك في 2025؟ تعلم كيف تفعل ذلك مع DeFi في صفنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
المملكة المتحدة تتجاوز الصين كأكبر محتفظ ثانٍ لسندات الخزانة الأمريكية بقيمة 780 مليار دولار
تحتفظ المملكة المتحدة الآن بـ 779.3 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، متجاوزة الصين التي تحتفظ بـ 759.0 مليار دولار، لتأخذ المركز الثاني بين محتفظي الديون الحكومية الأمريكية، وفقًا لتحديث مارس من جدول كبار محتفظي سندات الخزانة الأجنبية الصادر عن وزارة الخزانة الأمريكية يوم الجمعة.
بينما اعتمدت الصين واليابان بشكل كبير على الفوائض التجارية واستراتيجيات العملات، فإن صعود المملكة المتحدة مرتبط أكثر بدور مدينة لندن كوسيط لرأس المال العالمي.
تتعامل المؤسسات المالية في لندن مع أموال من شركات التكنولوجيا الأمريكية، وشركات الأدوية، وصناديق الثروة السيادية، وعندما تشتري تلك العملاء السندات الأمريكية، تظهر الاحتفاظات تحت اسم المملكة المتحدة، حتى لو لم تكن الأموال بريطانية.
ومع ذلك، فإن المستثمرين المحليين في المملكة المتحدة، بما في ذلك صناديق المعاشات والبنوك، قد قاموا أيضًا بشراء السندات الأمريكية من أجل الأمان، خاصة بعد أن بلغت عوائد السندات المحلية 5.65% في عام 2025.
تظل اليابان في الصدارة من خلال تدوير الدولارات من الصادرات بينما تتراجع الصين لكنها لا تزال تشتري عندما يتناسب ذلك مع أهدافها
تستند وضعية اليابان المالية البالغة 1.167 تريليون دولار إلى عقود من تصدير السيارات والإلكترونيات والآلات إلى الولايات المتحدة. هذه الصادرات تجلب كميات ضخمة من الدولارات، التي تنتهي لدى بنك اليابان.
تحول بنك اليابان تلك الدولارات إلى سندات الخزانة كوسيلة لإدارة الاحتياطيات الأجنبية ومنع الين من الارتفاع بشكل مفرط، مما يساعد في حماية اقتصادها التصديري. حتى وقت النشر، تبلغ الاحتياطيات الأجنبية الإجمالية لليابان 1.27 تريليون دولار، ونسبة كبيرة من ذلك في سندات الخزانة.
المستثمرون الخاصون هم جزء من الصورة أيضًا. المؤسسات الكبيرة مثل صندوق الاستثمار التقاعدي الحكومي وشركة نيبون للتأمين على الحياة تريد أصولًا مستقرة يمكن أن تتناسب مع التزاماتها طويلة الأجل. مع تقديم السندات اليابانية لعوائد منخفضة للغاية، فقد نظروا إلى الخارج.
بلغت احتفاظ اليابان ذروتها عند 1.316 تريليون دولار في عام 2016، لكن البلاد قد باعت في بعض الأحيان لدعم الين. في الربع الثالث من عام 2024، قامت اليابان ببيع 61.9 مليار دولار لمساعدة عملتها. ومع ذلك، فإنهم يواصلون الشراء بانتظام، غالبًا من خلال الوكلاء الأمريكيين، سواء في المزادات أو في السوق الثانوية.
تراجع إجمالي خزينة الصين إلى 767.4 مليار دولار في مارس، مستمراً في تقليص تدريجي من ذروته في عام 2013 والتي كانت 1.3167 تريليون دولار. ومع ذلك، لا تزال الصين تلعب دوراً مهماً في سوق السندات الأمريكية. تتدفق الدولارات إلى البلاد بسبب فائضها التجاري مع الولايات المتحدة، المدفوع بالسلع الرخيصة مثل الإلكترونيات والألعاب والملابس.
يتم تحويل هذه الدولارات إلى اليوان من خلال بنك الشعب الصيني، الذي يستخدم بعد ذلك الدولارات لشراء سندات الخزينة. لقد ساعدت تلك الدورة في استقرار سعر صرف اليوان، والذي لا يزال يتم إدارته بشكل فضفاض على الرغم من انتهاء الربط الرسمي.
في فبراير 2025، أضافت الصين 23.5 مليار دولار في السندات. لكن ذلك جاء بعد تراجع كبير في الربع الثالث من 2024، عندما باعت الصين 51.3 مليار دولار. كان بعض من هذه البيع لإدارة الاحتياطي، لكنه جاء أيضًا خلال فترة صعبة في العلاقات الأمريكية–الصينية. كما ذكرت كريبتوبوليتان، تقوم بكين بتحويل الأموال إلى الذهب، والأصول الأوروبية، وحتى العملات الرقمية.
تحصيل وزارة الخزانة في المملكة المتحدة مبني على القوة المالية، وليس على الصادرات
وفقًا لجدول كبار حاملي سندات الخزانة، زادت احتياطات الخزانة البريطانية من 610.7 مليار دولار في يناير 2022 إلى 769.2 مليار دولار في سبتمبر 2024، ثم ارتفعت قليلاً إلى 779.3 مليار دولار بحلول مارس 2025.
الكثير مما يُحسب تحت اسم المملكة المتحدة يعود في الواقع إلى عملاء أجانب، بما في ذلك الشركات الأمريكية الكبرى التي تخزن الأموال في المملكة المتحدة لتجنب الضرائب المحلية. تُدار تلك الأموال من قبل مديري الأصول المقيمين في لندن الذين ينقلون بعضاً من تلك الأموال إلى السندات الحكومية. عندما يفعلون ذلك، يُعتبر احتفاظاً بريطانيًا.
لكن هذه ليست القصة الكاملة. البنوك البريطانية وصناديق التقاعد والصناديق المشتركة تشتري أيضا الخزينة بنفسها. مع استمرار شعور الاقتصاد البريطاني بتداعيات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والسندات المحلية التي تقدم عوائد أعلى ولكن أكثر خطورة ، يفضل العديد من المستثمرين أمن الديون الأمريكية. حتى مع وصول سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.592٪ في أبريل 2025 ، ظل الطلب من المشترين المقيمين في المملكة المتحدة قويا.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد أن تنمّي أموالك في 2025؟ تعلم كيف تفعل ذلك مع DeFi في صفنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك