ترميز الأصول RWA: الفرص والتحديات موجودة

RWA( تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى عملة هو عملية تستخدم تقنية البلوكشين لتحويل الأصول الملموسة أو الأصول المالية التقليدية إلى رموز رقمية. هذه الطريقة الابتكارية لا تعزز فقط سيولة الأصول وشفافيتها، بل تفتح أيضًا مجالات جديدة للاستثمار للمستثمرين. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي الصيني، فإن المشاركة في استثمار RWA ليست فقط جذابة، بل تتطلب أيضًا اتخاذ الحيطة.

اتجاهات تطوير RWA العالمية

في السنوات الأخيرة، ازدهر سوق ترميز الأصول. ومن المتوقع أنه بحلول نهاية عام 2025، من الممكن أن يتجاوز حجم السوق العالمي 50 مليار دولار، بينما تبلغ الإمكانية طويلة الأجل 18.9 تريليون دولار. كدولة رائدة في مجال ترميز الأصول، جذبت الولايات المتحدة، بفضل سوقها المالية الناضجة وإطارها التنظيمي الواضح، اهتماماً كبيراً من المؤسسات والمستثمرين.

فيما يتعلق بالاتحاد الأوروبي، فإن التنفيذ الشامل لقانون )MiCA( لتنظيم سوق الأصول المشفرة يوفر إطارًا تنظيمياً شاملاً للأصول الحقيقية. وقد أظهرت سنغافورة وهونغ كونغ، بفضل مكانتهما كمراكز مالية، زخمًا قويًا في مجال ترميز الأصول الحقيقية. كما تستكشف دول آسيوية أخرى مثل تايلاند واليابان أيضًا إمكانيات الأصول الحقيقية.

![استكشاف خصائص RWA والنقاط الأساسية للامتثال للمستثمرين المحليين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a7170121c0b7c7992645fbad36df978.webp(

مزايا ترميز الأصول

1. زيادة السيولة: تحويل الأصول التي كانت تقليديًا ذات سيولة منخفضة إلى عملات قابلة للتداول، مما يوسع قاعدة المشترين المحتملين.

2. تعزيز الوصول: خفض عتبة الاستثمار لتمكين المزيد من المستثمرين من المشاركة في فئات الأصول التي كان يصعب الوصول إليها في الأصل.

3. تعزيز الشفافية: استخدام الشفافية وعدم القابلية للتغيير في البلوكشين، لتوفير معلومات موثوقة عن الأصول وسجلات المعاملات.

4. إطلاق القابلية للتجميع: دمج مع نظام DeFi البيئي، لإنشاء فرص استثمارية جديدة ومنتجات مالية.

تحليل طبيعة الأصول RWA

تصنيف خصائص الأصول RWA يعتمد بشكل أساسي على نوع الأصول الأساسية والهياكل القانونية للترميز. بعد الترميز، تُعتبر RWA عادةً أصولًا مالية، ولكن قد يختلف تصنيفها المحدد بناءً على البيئة التنظيمية. في الولايات المتحدة، قد تحدد لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC ما إذا كانت الأصول المرمّزة تشكل أوراقًا مالية من خلال اختبار هوي.

بالنسبة لمعظم الأصول RWA التي تحقق عوائد ربحية، تُعتبر في الولايات المتحدة بمثابة أوراق مالية، بينما تحتفظ أيضًا بخصائص الأصول الأساسية. قد تؤدي الفروق التنظيمية بين الولايات القضائية المختلفة إلى تصنيف نفس الأصل بطرق مختلفة في مناطق مختلفة، مما يشكل تحديًا للمستثمرين والمصدرين العالميين.

![استكشاف خصائص RWA والنقاط الأساسية للامتثال للمستثمرين المحليين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-256270778b91ba9f020e326c6901be0f.webp(

القيود التنظيمية للمشاركة في RWA

يواجه المستثمرون من البر الرئيسي للصين تحديات امتثال متعددة عند المشاركة في استثمارات الأصول الحقيقية (RWA) في الخارج:

1. القيود على العملات الأجنبية: يُمنع استخدام حصة شراء العملات الأجنبية التي تبلغ 50,000 دولار أمريكي سنويًا للأفراد في الاستثمار في الأوراق المالية الخارجية. يجب على الشركات التي تستثمر مباشرة في الخارج تسجيل ذلك لدى إدارة العملات الأجنبية.

2. قيود تداول الأوراق المالية عبر الحدود: قد يُعتبر التداول من خلال بورصات أو وسطاء خارجيين غير مرخصين نشاطًا غير قانوني لتداول الأوراق المالية عبر الحدود.

3. مخاطر تداول العملات الافتراضية: يُعتبر شراء العملات الرقمية سلوكًا عالي المخاطر، ولا تحميه القوانين.

4. سياسة الضرائب: يجب على المستثمرين أخذ الضرائب المقتطعة في الولايات المتحدة وضرائب الأرباح الرأسمالية في الصين بعين الاعتبار. وفقًا لمعيار الإبلاغ المشترك (CRS)، قد يتم تبادل معلومات الدخل عبر الحدود، ويكون لدى المستثمرين التزام بالإبلاغ الضريبي بشكل نشط.

![استكشاف خصائص RWA ونقاط الامتثال للمستثمرين المحليين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4365078a5ad1c5511346ee13305681de.webp(

آفاق المستقبل

من المتوقع أن يستمر سوق ترميز الأصول في النمو السريع، ومن المحتمل أن يصل إلى حجم 300 تريليون دولار بحلول عام 2030. يتم تحسين الإطار التنظيمي العالمي تدريجياً، مما يوفر الدعم القانوني لترميز الأصول. ومع ذلك، لا يزال البيئة التنظيمية في البر الرئيسي للصين في "المنطقة الرمادية"، حيث تفتقر إلى السياسات المحددة المتعلقة بالأصول.

بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي للصين، فإن ترميز الأصول يجلب فرصًا، ولكنه يرافقه أيضًا تحديات. يجب على المستثمرين الالتزام الصارم بالقوانين المحلية والدولية، وتقييم المخاطر المتعلقة بالامتثال بحذر. مع وضوح البيئة التنظيمية العالمية تدريجيًا وتقدم الابتكارات التقنية، من المتوقع أن يشارك المستثمرون في البر الرئيسي للصين في هذه الثورة المالية التكنولوجية من خلال قنوات متوافقة، مما يتيح لهم تحقيق نمو الثروة مع تجنب المخاطر المحتملة بشكل فعال.