إثيريوم في مفترق طرق: الأسعار والأساسيات تواجه تحديات

مقدمة

نشر Jon Charbonneau ، المؤسس المشارك لشركة dba ، مقالًا بعنوان "النجم القطبي لإثيريوم" في أواخر العام الماضي ، مشيرًا إلى أن إثيريوم يفتقر إلى هدف "النجم القطبي" الواضح. كما أشار سابقًا إلى أنه حتى داخل إثيريوم ، لا يمكن التوصل إلى إجماع حول منتجها الأساسي.

منذ بداية هذه الدورة، أثار الأداء الضعيف لسعر ETH مناقشات واسعة. لا يعكس سعر ETH فقط مشاعر السوق، بل هو أيضًا عامل رئيسي في قياس ما إذا كان بإمكان إثيريوم توحيد رؤية المجتمع، وتحقيق توازن بين اللامركزية والأداء، وتعزيز مكانته الرائدة كمنصة للعقود الذكية.

استنادًا إلى ما سبق، ستستكشف هذه المقالة بعض المشكلات التي يعتقد الكاتب أن إثيريوم تواجهها.

أهمية سعر ايثر

على الرغم من أن فريق تقنية EF لديه موقف سلبي تجاه اهتمام المجتمع بسعر ETH، إلا أن تجنب مناقشة السعر بشكل مفرط ليس صحيحًا أيضًا. تكمن أهمية سعر ETH في النقاط التالية:

1. يؤثر بشكل مباشر على الوضع المالي لـ EF تقرير EF لعام 2024 يظهر أن إجمالي الأصول حوالي 9.702 مليون دولار، منها أصول العملات المشفرة 7.887 مليون دولار ( بنسبة 99.45% من ايثر ). بناءً على النفقات السنوية الحالية البالغة 1.3 مليون دولار، يمكن للخزينة أن تستمر حوالي 7.5 سنوات. ستؤثر تقلبات سعر ايثر بشكل مباشر على مدة التشغيل الفعلية لـ EF.

2. أمان بروتوكول العلاقات في آلية PoS، يؤثر سعر ETH بشكل مباشر على تكلفة الهجوم وعائدات الرهن. قد يؤدي انخفاض السعر إلى انسحاب عقد الرهن، مما يقلل من أمان الشبكة. حاليًا، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Lido من ذروتها في ديسمبر من العام الماضي البالغة 40 مليار دولار إلى حوالي 20 مليار دولار.

3. تأثير على ثقة المشاركين في النظام البيئي السعر هو نتيجة تصويت المشاركين في النظام البيئي بأقدامهم. في ظل عدم تفاؤل الرأي العام السائد حول إثيريوم، قد يؤدي الأداء الضعيف للأسعار إلى حلقة ردود فعل سلبية. كتب مطور إثيريوم المبكر eric.eth أن مع تراجع Vitalik، أصبح الصندوق التنفيذي (EF) ينفصل تدريجياً عن المجتمع، مما زاد من عدم الشفافية، ويتساءل العديد من المطورين عما إذا كان ينبغي عليهم الاستمرار في هذا النظام البيئي.

سعر ETH هو مرآة، ويستحق أن توليه EF اهتماما.

النسبية للامركزية والتنافس

اللامركزية هي طيف، حيث يفهمها الناس بشكل مختلف. بالنسبة لتجار الميمكوين على سولانا، يكفي أن يتمكنوا من رؤية توزيع الرقائق وغيرها من المعلومات على السلسلة.

التنافس أو عدمه هو أيضاً نسبي. إثيريوم تواجه أساساً نوعين من المنافسة:

1. كأصل لتخزين القيمة بالمقارنة مع بيتكوين، فإن خاصية تخزين القيمة في ايثر أضعف.

• الموقع أقل وضوحًا من البيتكوين، مما يجعل من الصعب على السوق الرئيسية فهمه كأداة لتخزين القيمة純粗.
• آلية العرض ليست بسيطة وواضحة مثل بيتكوين
• عتبة الإدراك مرتفعة، تفتقر إلى دعم المستثمرين المؤسسيين

2. كمنصة للعقود الذكية تواجه تنافسًا شديدًا من Layer1 مثل Solana و Sui:

• البيانات الرئيسية مثل حجم التداول اليومي وعدد العناوين النشطة تظهر تراجعًا
• تدفق كبير للتمويل خارجاً، بينما تجذب Base و Solana تدفقات كبيرة
• يواجه المطورون اختيارًا، من الصعب التوفيق بين المنصتين
• سولانا لديها مزايا تمايز في الأداء والثقافة وجذب الانتباه.

اختيار وتحديات إثيريوم

توجد انقسامات في المجتمع بشأن انتقال آيا إلى رئاسة إثيريوم. يشير المنتقدون إلى أن إدارتها مرتبطة مباشرة بتقدم تطوير إثيريوم البطيء وضعف أسعار الرموز؛ وتعتبر فلسفة "الطرح" التي تدافع عنها بمثابة "تساهل"، في تباين مع كفاءة تشغيل مؤسسة سولانا.

تؤكد المقالة التي تولت Aya دورها على أن دور EF هو "بستاني" وليس "متحكم"، وتدعو إلى النمو التكيفي والقيادة اللامركزية. لكن في مرحلة تراجع النظام، يصعب على هذه الأقوال العالية أن تقنع الآخرين. الشرط الأساسي لتصبح "حاسوب العالم" هو ازدهار النظام البيئي.

التحديات التي تواجه إثيريوم:

• كيف نوازن بين المثالية واحتياجات السوق
• تحسين شفافية الحوكمة ورقابة المجتمع
• تسريع وتيرة تطوير التكنولوجيا، وحل مشاكل التوسع وغيرها
• جذب المطورين طويل الأجل
• تعزيز العمل التعليمي على مستوى العالم

خاتمة

في ظل الدورة الحالية التي تهيمن عليها ETFs البيتكوين وعملة سولانا الميم، فقدت إثيريوم جاذبيتها في السوق. تحتاج قيم وأفكار إثيريوم إلى حالات استخدام حقيقية ودعم من المجتمع.

يجب على EF أن يكون واقعياً، وأن يستمع إلى آراء المجتمع ويتخذ الإجراءات اللازمة. كعاشق لإثيريوم، أشعر بالأسف للوضع الحالي، لكنني أرحب أيضاً بظهور المنافسين مثل سولانا - في عالم التشفير، فإن قصة التحدي من قبل الوافدين الجدد للفائزين المعروفين دائماً ما تكون مثيرة.

آمل أن يعيد إثيريوم مجده.