متى سيستقر سعر بيتكوين بعد الانتعاش الكبير؟ تحليل العوامل الرئيسية

في الفترة الأخيرة، انخفض سعر البيتكوين بسرعة تحت مستوى الدعم المهم البالغ 56,000 دولار، مما أدى إلى حالة من الذعر في السوق. في مثل هذه الحالة، يصعب على التحليل الفني التقليدي تحديد القاع بدقة. للعثور على أفضل وقت للشراء، نحتاج إلى العودة إلى الأساسيات، وتحليل حالة السوق الحالية من منظور العرض والطلب.

الهبوط الحالي يأتي بشكل رئيسي من:

1. الحكومة الألمانية تبيع بيتكوين التي تم مصادرتها
2. تبادل Mt. Gox يعوض الدائنين
3. بيع مكاسب بداية العام من قبل المضاربين والمعدنين

الطلب المحتمل للشراء يأتي بشكل رئيسي من مستثمري بيتكوين في صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة.

تحليل يشير إلى أن القوة الشرائية طويلة الأجل لا تزال موجودة، بناءً على العوامل الكلية التالية:

1. من المحتمل أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة، مما يكون له تأثير إيجابي على الأصول ذات المخاطر
2. قد يفوز ترامب، مما يحسن بيئة تنظيم العملات المشفرة

من خلال النظر إلى علاقة سعر البيتكوين بسوق الأسهم الأمريكية خلال الأشهر الستة الماضية، فإن الانخفاض الكبير الحالي مرتبط بإغلاق ETF البيتكوين الفوري. تظل أحجام تداول العقود الآجلة في CME مستقرة، مما يدل على أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين مستقرة، وقد يكونون في انتظار فرصة للشراء.

أداء ETF بعد استئناف التداول في 5 يوليو يستحق الاهتمام. المشاعر الإيجابية في الأسهم الأمريكية تتزايد مؤخرًا، فهل سيتبع مشتروا ETF بيتكوين هذه الأنماط؟ حجم التداول أثناء اليوم وبيانات صافي التدفق بعد التداول هي مؤشرات رئيسية. حجم التداول المرتفع يمثل رغبة قوية في الشراء، مما يساعد على وقف الهبوط؛ بينما صافي التدفق من الأموال يمكن أن يضخ الثقة في السوق.

في جانب البيع، لا تزال الحكومة الألمانية تمتلك 42,000 عملة بيتكوين، وهو ما يمثل حوالي 84% من إجمالي الكمية المضبوطة، وهناك عدم يقين حول الضغط البيعي المستقبلي. في جانب Mt. Gox، قد يكون الضغط البيعي الفعلي أقل من المتوقع. يُقال إن أكثر من 70% من الديون قد تم الاستحواذ عليها من قبل المؤسسات، ولا يتبقى سوى 40,000 إلى 50,000 عملة بيتكوين قد تؤدي إلى بيع كبير. في 5 يوليو، قامت Mt. Gox بتحويل حوالي 50,000 عملة بيتكوين، منها 1544 عملة دخلت إلى البورصة، و47,000 عملة تم تحويلها إلى عنوان جديد ولم يظهر عليها أي تحرك.

بيع المعدنين هو أيضًا أحد عوامل التأثير، ولكن من المتوقع أن يتوقف مع توقف هبوط بيتكوين. حاليًا، إن قدرة المعدنين على تحقيق الأرباح في أدنى مستوى لها منذ عامين، وقد يضطر بعض المعدنين الذين لا يحققون أرباحًا إلى تصفية مخزونهم والخروج.

بشكل عام، يعتمد شراء الأسهم على توقعات إيجابية على المدى الطويل، بينما يأتي البيع من الذعر الناتج عن أحداث خاصة. قد تخلق هذه الحالة الفريدة فرصة للشراء للمستثمرين الذين يتوقعون ارتفاع سعر البيتكوين على المدى الطويل. بناءً على التجارب السابقة، عادة ما لا تتجاوز السوق في استيعاب ضغوط البيع الناتجة عن مثل هذه الأحداث الخاصة شهرين. بدأت هذه الجولة من الهبوط في 7 يونيو، ومن المتوقع أن تكتمل عملية الاستيعاب تدريجيًا بعد 7 أغسطس. سجلت الأيام القليلة الماضية أكبر انخفاض ليوم واحد، وقد تكون هذه النقطة هي الأدنى في هذه الجولة من الهبوط.