داخل السلسلة AngelList: عصر جديد لبيع خاص وتمويل الأصول الرقمية

تعتبر التمويل الخاص نوعًا من المعاملات المالية، تتضمن الكثير من الأعمال والتعاون المعقد والمهني. يشمل ذلك جمع الأموال، والاستثمار، وإدارة ما بعد الاستثمار، والخروج، وغيرها من المراحل المتعددة، مما يتطلب التعامل مع تسجيل الكيانات، وإدارة المستثمرين، وإدارة المالية، وإجراء العناية الواجبة، والعديد من الأمور الأخرى.

بالنسبة للمشاركين، غالبًا ما تتجاوز هذه الأعمال نطاق قدراتهم المهنية. يفتقر رواد الأعمال عادةً إلى خبرة التمويل، كما أن المستثمرين قد يعانون من العمليات المعقدة. لإكمال هذه الأعمال، يحتاجون إلى استثمار أموال ووقت وموارد إضافية، بالإضافة إلى ضرورة إدخال المزيد من التعاون الخارجي. لذلك، كانت تمويلات البيع الخاص دائمًا مجالًا ذا عوائق مرتفعة.

ظهور أدوات الإنترنت مثل AngelList غير المشهد. لقد حولت الأعمال المعقدة في تمويل الاستثمار الخاص إلى مكونات وبرامج يمكن تشغيلها عبر الإنترنت، مما يسمح للمستخدمين في جميع أنحاء العالم بالمشاركة بكفاءة في مختلف سير العمل. هذا عزز الكفاءة بشكل كبير، ووسع حدود الأعمال، وفي نفس الوقت خفض التكاليف.

ومع ذلك، فإن ظهور الأصول الرقمية قد أوجد تحديات جديدة لتمويل الاستثمارات الخاصة. نظرًا لعدم القدرة على استخدام الأدوات التقليدية، لا يزال معظم تمويل الاستثمارات الخاصة في الأصول الرقمية يعتمد على أساليب إدارة بسيطة، مثل استخدام محافظ متعددة التوقيع لإدارة الأصول، والتحويل اليدوي لإكمال جمع التبرعات والاستثمارات وما إلى ذلك. هذه النموذج الخام ليس فقط غير فعال، بل يجلب أيضًا العديد من المخاطر:

1. مخاطر التمويل: تُدار أموال المستثمرين من قبل المؤسسات الاستثمارية، وتفتقر إلى ضمانات ملموسة.

2. مخاطر عدم الامتثال: العقود التقليدية لها قوة ملزمة محدودة في مجال الأصول الرقمية.

3. الجيد والسيئ مختلطان: هناك عدد كبير من الجماعات المضاربة التي تتظاهر بأنها راس المال المخاطر.

ومع ذلك، فإن الأصول الرقمية قد جلبت أيضًا فرصًا جديدة لتمويل الاستثمار في البيع الخاص. نظرًا لأن الأهداف الاستثمارية هي أصول رقمية، يمكننا اعتبارها معاملات عملة داخل نفس نظام المحاسبة. من خلال استخدام العقود الذكية، والعملة القابلة للبرمجة، وميزات توفر البيانات، يمكننا معالجة المخاطر المذكورة أعلاه من الناحية التقنية:

1. إدارة الأموال من خلال العقود الذكية، لتجنب مشاكل الاختلاس.

2. نشر اتفاقية الاستثمار على شكل عقد ذكي، لضمان التنفيذ.

3. الاستفادة من انفتاح سلسلة الكتل وتوافر البيانات، للتحقق من الوضع الحقيقي للمؤسسات الاستثمارية.

إذا قمنا بتحويل جميع مراحل التمويل إلى داخل السلسلة، يمكننا بناء مجموعة كاملة من أدوات التمويل داخل السلسلة، أي "AngelList داخل السلسلة". هذا لا يوفر فقط ضمانات للمعاملات بدون الحاجة إلى الثقة، بل يبسط أيضًا العمليات المهنية، مما يسمح للأشخاص العاديين بالمشاركة بسهولة. هذه هي نقلة النموذج الجديدة التي جلبتها تقنية blockchain لبيع خاص التمويل.

تعمل العديد من الفرق حاليًا لتحقيق رؤية "الاستثمار داخل السلسلة"، مثل Moloch وDAOhaus وTheLAO. باعتباري أحد مؤسسي DAOSquare، أنا أيضًا أعمل على بناء AngelList داخل السلسلة، لتقديم مجموعة أدوات شاملة لتمويل واستثمار البيع الخاص في الأصول الرقمية. أعتقد أنه مع تحسين الصناعة وتنظيمها باستمرار، ستتألق هذه المنتجات في المستقبل.