تواجه التجارة العالمية تغييرات كبيرة، حيث أن بيتكوين ك"ذهب رقمي" يعزز مكانته بشكل أكبر
في مارس، وقع السوق العالمي في دوامة عدم اليقين السياسي، حيث كانت جميع الأطراف تبحث عن نقاط دعم جديدة. تسارعت إعادة تقييم الأسهم الأمريكية، وتبعت سوق العملات المشفرة ذلك. في 2 أبريل، صدر سياسة جمركية جديدة، سيكون لها تأثير عميق على النظام التجاري العالمي، مما اضطر الدول إلى تعديل سياساتها الاقتصادية بشكل عاجل. في هذه الفترة المضطربة، يبدو أن الحفاظ على الصبر أمر بالغ الأهمية. مع تشكيل النظام الجديد تدريجياً، من المتوقع أن تستعيد معنويات السوق تدريجياً.
مؤخراً، تم تعديل سياسة التعريفات الجمركية بشكل متكرر. في 2 أبريل، تم تنفيذ سياسة تعريفات جمركية شاملة، حيث تم فرض رسوم جمركية أساسية بنسبة لا تقل عن 10% على جميع السلع المستوردة من الولايات المتحدة، بالإضافة إلى فرض ضرائب إضافية على حوالي 60 دولة تعاني من عجز تجاري واضح. وقد أثارت هذه السياسة اضطراباً شديداً في السوق.
تراجعت الأسهم الأمريكية والدولار بشكل متزامن، وانخفض مؤشر الدولار دون 104 نقطة. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بأكثر من 4%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 3.5%. كانت خسائر أسهم شركات التكنولوجيا بارزة بشكل خاص، حيث انخفضت أسهم شركة تكنولوجيا معينة بنسبة 7.5% بعد ساعات التداول. تدفقت الأموال نحو الأصول الآمنة، إذ تجاوز سعر الذهب الفوري 3160 دولار/أونصة، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له.
تتجاوز نطاق هذه السياسة الضريبية وشدتها التوقعات، مما أثار قلق المستثمرين بشأن آفاق نمو الاقتصاد الأمريكي. أولاً، تزداد مخاطر تعطل سلسلة التوريد. ثانياً، هناك مخاوف من تصاعد التضخم. يُقدر أنه بالنظر إلى تدابير الانتقام، قد يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة تتراوح بين 2 إلى 2.8 نقطة مئوية.
رفعت عدة مؤسسات بشكل كبير من احتمال حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة. شهدت بعض المؤشرات الاقتصادية في مارس تراجعًا، وعلى الرغم من بقاء معدل البطالة عند مستوى منخفض يبلغ 4.1%، إلا أن أداء مؤشر ثقة المستهلك ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أكد "تباطؤ النمو الاقتصادي، والتضخم المستمر".
عبر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع مارس عن قلقه إزاء عدم اليقين الاقتصادي. تحت ضغوط متعددة من التضخم والسياسة والعولمة، وقعت خيارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي في مأزق. في مارس، تقرر الحفاظ على سعر الفائدة عند 5.5%. ولكن بعد صدور سياسة التعريفات الجديدة، توقعت الأسواق أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض سعر الفائدة في يونيو.
تأثير سياسة الرسوم الجمركية لا يقتصر فقط على الولايات المتحدة. قد يؤدي ذلك إلى نشوب احتكاكات تجارية على مستوى العالم، تتطور من "صراعات نقطية" إلى "مواجهة منهجية". ستظل الأسواق المالية والاقتصاد العالمي تحت الضغط في ظل هذا النوع من عدم اليقين في المستقبل.
واصلت الأسهم الأمريكية الانخفاض في مارس، مما جعل المؤشرات الرئيسية في الربع الأول من عام 2025 تسجل أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عام 2022. منذ نوفمبر من العام الماضي، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 10% من ذروته، حيث تبخرت القيمة السوقية بنحو 4 تريليون دولار.
بدأت المؤسسات في خفض توقعاتها للأسهم الأمريكية. ويعتقد بعض المحللين أن هذا يعكس شكوك السوق في منطق "الدافع الربحي" للأسهم الأمريكية. في الوقت نفسه، زادت الفوضى في إشارات السياسة الأمريكية من حالة الذعر في السوق. شهدت أسعار أسهم الشركات التكنولوجية الكبرى انخفاضاً حاداً، مما يعكس القلق بشأن عدم اليقين السياسي.
في نهاية مارس، شهدت الأسهم الأمريكية بعض الانتعاش، مما يعكس توقعات السوق بشأن احتمال "تخفيف" السياسات، لكن هذه التوقعات سرعان ما أثبتت أنها متفائلة للغاية. وقد حذرت بعض المؤسسات من أن نسبة المخاطر إلى العوائد في الرهانات الأحادية على الأسهم الأمريكية قد تدهورت بشكل كبير، مما ينصح المستثمرين باتباع استراتيجيات أكثر تنوعًا.
في ظل تقلبات السوق، يظهر بيتكوين أداءً قوياً نسبياً. انخفضت نسبة انخفاض بيتكوين في مارس إلى 2.09%، وهو ما يتفوق بشكل ملحوظ على نسبة الانخفاض البالغة 8.2% لمؤشر ناسداك خلال نفس الفترة. ومن الجدير بالذكر أن بيتكوين قد حقق هذا الأداء بشكل مستقل عن أسهم التكنولوجيا.
تتضح موقف الحكومة الأمريكية تجاه مجال الأصول المشفرة بشكل متزايد. في 6 مارس، أنشأ الحكومة رسميًا "احتياطي استراتيجي للبيتكوين"، حيث تم إدراج حوالي 200,000 بيتكوين في الاحتياطي الوطني. كما بدأت الهيئات التنظيمية في التحول من "التنفيذ كأولوية" إلى "التعاون وصياغة القواعد". بعد أن تم السماح للبنوك بتخزين الأصول المشفرة بشكل قانوني، من المتوقع أن يدخل أكثر من 200 مليار دولار من الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير عبر القنوات المصرفية بحلول الربع الثاني من عام 2025.
تستمر اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالأصول المشفرة، وخاصة بِتكوين، في الارتفاع. ذكر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة عدة مرات بِتكوين في خطاب سنوي للمستثمرين، مشيراً إلى أنه قد يلعب دوراً حاسماً في تطور المشهد الاقتصادي العالمي.
مع تنفيذ سياسة التعريفات الجديدة، أصبحت آفاق الاقتصاد الأمريكي أكثر غموضًا. إذا لم يقع الاقتصاد الأمريكي في ركود عميق، وقررت الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في يونيو، فقد يشهد بيتكوين عكس الاتجاه في الربع الثاني. في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي، ستبرز ندرة بيتكوين وخصائصه كأصل ملاذ أكثر.
سوق مارس شهد تقلبات متكررة بين "قلق الركود التضخمي" و"تخفيف السياسة". على المدى الطويل، إذا أدت سياسة التعريفات الجمركية إلى ارتفاع التضخم وأثرت على ائتمان الدولار، فقد يؤدي ذلك إلى تحويل الأموال نحو الأصول غير السيادية. في إطار إعادة تشكيل النظام المالي العالمي الجديد، قد تصبح بِتكوين متغيرًا مدمراً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحت النظام الجديد للتجارة العالمية، تعزز بيتكوين مكانتها كذهب رقمي
تواجه التجارة العالمية تغييرات كبيرة، حيث أن بيتكوين ك"ذهب رقمي" يعزز مكانته بشكل أكبر
في مارس، وقع السوق العالمي في دوامة عدم اليقين السياسي، حيث كانت جميع الأطراف تبحث عن نقاط دعم جديدة. تسارعت إعادة تقييم الأسهم الأمريكية، وتبعت سوق العملات المشفرة ذلك. في 2 أبريل، صدر سياسة جمركية جديدة، سيكون لها تأثير عميق على النظام التجاري العالمي، مما اضطر الدول إلى تعديل سياساتها الاقتصادية بشكل عاجل. في هذه الفترة المضطربة، يبدو أن الحفاظ على الصبر أمر بالغ الأهمية. مع تشكيل النظام الجديد تدريجياً، من المتوقع أن تستعيد معنويات السوق تدريجياً.
مؤخراً، تم تعديل سياسة التعريفات الجمركية بشكل متكرر. في 2 أبريل، تم تنفيذ سياسة تعريفات جمركية شاملة، حيث تم فرض رسوم جمركية أساسية بنسبة لا تقل عن 10% على جميع السلع المستوردة من الولايات المتحدة، بالإضافة إلى فرض ضرائب إضافية على حوالي 60 دولة تعاني من عجز تجاري واضح. وقد أثارت هذه السياسة اضطراباً شديداً في السوق.
تراجعت الأسهم الأمريكية والدولار بشكل متزامن، وانخفض مؤشر الدولار دون 104 نقطة. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بأكثر من 4%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 3.5%. كانت خسائر أسهم شركات التكنولوجيا بارزة بشكل خاص، حيث انخفضت أسهم شركة تكنولوجيا معينة بنسبة 7.5% بعد ساعات التداول. تدفقت الأموال نحو الأصول الآمنة، إذ تجاوز سعر الذهب الفوري 3160 دولار/أونصة، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له.
تتجاوز نطاق هذه السياسة الضريبية وشدتها التوقعات، مما أثار قلق المستثمرين بشأن آفاق نمو الاقتصاد الأمريكي. أولاً، تزداد مخاطر تعطل سلسلة التوريد. ثانياً، هناك مخاوف من تصاعد التضخم. يُقدر أنه بالنظر إلى تدابير الانتقام، قد يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة تتراوح بين 2 إلى 2.8 نقطة مئوية.
رفعت عدة مؤسسات بشكل كبير من احتمال حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة. شهدت بعض المؤشرات الاقتصادية في مارس تراجعًا، وعلى الرغم من بقاء معدل البطالة عند مستوى منخفض يبلغ 4.1%، إلا أن أداء مؤشر ثقة المستهلك ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أكد "تباطؤ النمو الاقتصادي، والتضخم المستمر".
عبر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع مارس عن قلقه إزاء عدم اليقين الاقتصادي. تحت ضغوط متعددة من التضخم والسياسة والعولمة، وقعت خيارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي في مأزق. في مارس، تقرر الحفاظ على سعر الفائدة عند 5.5%. ولكن بعد صدور سياسة التعريفات الجديدة، توقعت الأسواق أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض سعر الفائدة في يونيو.
تأثير سياسة الرسوم الجمركية لا يقتصر فقط على الولايات المتحدة. قد يؤدي ذلك إلى نشوب احتكاكات تجارية على مستوى العالم، تتطور من "صراعات نقطية" إلى "مواجهة منهجية". ستظل الأسواق المالية والاقتصاد العالمي تحت الضغط في ظل هذا النوع من عدم اليقين في المستقبل.
واصلت الأسهم الأمريكية الانخفاض في مارس، مما جعل المؤشرات الرئيسية في الربع الأول من عام 2025 تسجل أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عام 2022. منذ نوفمبر من العام الماضي، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 10% من ذروته، حيث تبخرت القيمة السوقية بنحو 4 تريليون دولار.
بدأت المؤسسات في خفض توقعاتها للأسهم الأمريكية. ويعتقد بعض المحللين أن هذا يعكس شكوك السوق في منطق "الدافع الربحي" للأسهم الأمريكية. في الوقت نفسه، زادت الفوضى في إشارات السياسة الأمريكية من حالة الذعر في السوق. شهدت أسعار أسهم الشركات التكنولوجية الكبرى انخفاضاً حاداً، مما يعكس القلق بشأن عدم اليقين السياسي.
في نهاية مارس، شهدت الأسهم الأمريكية بعض الانتعاش، مما يعكس توقعات السوق بشأن احتمال "تخفيف" السياسات، لكن هذه التوقعات سرعان ما أثبتت أنها متفائلة للغاية. وقد حذرت بعض المؤسسات من أن نسبة المخاطر إلى العوائد في الرهانات الأحادية على الأسهم الأمريكية قد تدهورت بشكل كبير، مما ينصح المستثمرين باتباع استراتيجيات أكثر تنوعًا.
في ظل تقلبات السوق، يظهر بيتكوين أداءً قوياً نسبياً. انخفضت نسبة انخفاض بيتكوين في مارس إلى 2.09%، وهو ما يتفوق بشكل ملحوظ على نسبة الانخفاض البالغة 8.2% لمؤشر ناسداك خلال نفس الفترة. ومن الجدير بالذكر أن بيتكوين قد حقق هذا الأداء بشكل مستقل عن أسهم التكنولوجيا.
تتضح موقف الحكومة الأمريكية تجاه مجال الأصول المشفرة بشكل متزايد. في 6 مارس، أنشأ الحكومة رسميًا "احتياطي استراتيجي للبيتكوين"، حيث تم إدراج حوالي 200,000 بيتكوين في الاحتياطي الوطني. كما بدأت الهيئات التنظيمية في التحول من "التنفيذ كأولوية" إلى "التعاون وصياغة القواعد". بعد أن تم السماح للبنوك بتخزين الأصول المشفرة بشكل قانوني، من المتوقع أن يدخل أكثر من 200 مليار دولار من الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير عبر القنوات المصرفية بحلول الربع الثاني من عام 2025.
تستمر اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالأصول المشفرة، وخاصة بِتكوين، في الارتفاع. ذكر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة عدة مرات بِتكوين في خطاب سنوي للمستثمرين، مشيراً إلى أنه قد يلعب دوراً حاسماً في تطور المشهد الاقتصادي العالمي.
مع تنفيذ سياسة التعريفات الجديدة، أصبحت آفاق الاقتصاد الأمريكي أكثر غموضًا. إذا لم يقع الاقتصاد الأمريكي في ركود عميق، وقررت الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في يونيو، فقد يشهد بيتكوين عكس الاتجاه في الربع الثاني. في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي، ستبرز ندرة بيتكوين وخصائصه كأصل ملاذ أكثر.
سوق مارس شهد تقلبات متكررة بين "قلق الركود التضخمي" و"تخفيف السياسة". على المدى الطويل، إذا أدت سياسة التعريفات الجمركية إلى ارتفاع التضخم وأثرت على ائتمان الدولار، فقد يؤدي ذلك إلى تحويل الأموال نحو الأصول غير السيادية. في إطار إعادة تشكيل النظام المالي العالمي الجديد، قد تصبح بِتكوين متغيرًا مدمراً.