مؤخراً، عُقد مؤتمر صناعي بارز في هونغ كونغ، حيث سيلقي رئيس مجموعة معينة خطاباً رئيسياً حول شبكة المدفوعات العالمية للعملات المستقرة المتوافقة. إن التركيز على المدفوعات من شخصية بارزة في مجال Web3 لا شك أنه يثير الحماس. وهذا لا يعني فقط الفضاء الواسع لصناعة المدفوعات في Web3، بل قد يشير أيضاً إلى اقتراب انفجار المدفوعات في Web3.
الآفاق واسعة ، والتحديات كثيرة ، هذه هي الصورة الحقيقية لـ PayFi في الوقت الحالي.
تعتبر الامتثال وإدارة المخاطر المعقدة من الشروط الضرورية، حيث تحدد ما إذا كان المشروع قادرًا على الاستمرار على المدى الطويل. من منظور بعيد المدى، يجب أن نركز على التطور الإيجابي الحالي للامتثال التنظيمي، حيث أن طريق الامتثال يتسارع تدريجياً. بالنسبة لمشروع PayFi، بالإضافة إلى الابتكار وتعزيز إدارة المخاطر، يعد اختيار الشركاء الذين يمتلكون تراخيص امتثال أمرًا في غاية الأهمية. سواء كانت عملات مستقرة أو بورصات، فإن تكامل الجهود سيؤدي بلا شك إلى آفاق واسعة وفرص كبيرة.
PayFi هو مفهوم جديد، لكنه يحل مشكلة قديمة
كفاءة دوران الأموال هي جوهر القيمة الزمنية للنقود
PayFi (التمويل المدفوع) ، وهو مفهوم فريد من نوعه في مجال Web3 ، تم اقتراحه في الأصل من قبل رئيس مؤسسة معينة ، ويُعرَّف بأنه سوق مالية جديدة تُبنى حول قيمة الوقت للنقود.
تعني قيمة الوقت للنقود أن للنقود قيمة مختلفة في فترات زمنية مختلفة. لفهم ذلك بطريقة اقتصادية، هو أن زيادة قيمة النقود تأتي من زيادة القيمة الناتجة عن حق استخدام النقود/الأموال دون اعتبار لعوامل التضخم. بعبارة أخرى، إذا استثمرت أو أدرت أو اقترضت دولارًا واحدًا اليوم، في لحظة ما في المستقبل، ستحصل على المزيد من المال، ويعتمد مقدار المال الذي تربحه مباشرة على كفاءة دوران هذا الدولار الواحد، وتكاليفه، وعوائد كل دورة.
لماذا نحتاج إلى Web3 لتحويل المدفوعات؟ الخلاصة هي أن قيمة الوقت للنقود في Web2 قد تم تقليلها بشكل كبير، حيث أن هناك زيادة في التكاليف، وانخفاض في العوائد، بالإضافة إلى أن مستوى سهولة الحصول على الخدمات ليس مرتفعًا.
PayFi هو سوق مالي مبتكر يعتمد على تكنولوجيا blockchain، ويركز على كفاءة دوران رأس المال والتكاليف والعوائد في سياقات التسوية والدفع. من المهم ملاحظة أن هناك العديد من السيناريوهات التي يمكن أن تعزز من القيمة الزمنية للنقود، ولكن PayFi يركز أكثر على الدفع والتسوية بدلاً من المعاملات المالية، حيث يكمن التحسين الرئيسي في القيمة الزمنية في تقليل وقت التسوية المالية وزيادة كفاءة الدوران.
قد لا تكون الحاجة إلى RWA صارمة، لكن PayFi أكثر إلحاحًا.
توجد رواية سائدة ومعترف بها في صناعة Web3، وهي موضوع الاعتماد الجماهيري (Mass Adoption) الذي لا يزال قويًا. تعتبر مسار RWA هو الاتجاه الرئيسي الذي نشأ في ظل هذه الرواية، بينما ينتمي PayFi من منظور أوسع إلى مسار RWA، لأنه من الناحية الأساسية، يتعلق الأمر بتفاعل العالم الرقمي القائم على البلوكشين مع العالم الفيزيائي الحقيقي، على الرغم من اختلاف طرق التفاعل.
RWA التعريف الأساسي له هو نقل الأصول من العالم الحقيقي إلى السلسلة، من خلال توكين الأصول المادية المباشرة/NFT، مما يجعلها قادرة على التداول على السلسلة، مع التركيز على تداول الأصول الواقعية على السلسلة، مما يوفر سيولة أعلى للأصول الواقعية؛ بينما PayFi يركز على سرعة التداول بين الأصول الواقعية وتلبية الاحتياجات المالية غير الملباة من خلال تقنية البلوك تشين.
قد لا تكون حاجة RWA حاجة صارمة، بل هي في بعض النواحي توفر المزيد من العائدات/مصادر التمويل لعالم البلوكشين؛ بينما حاجة PayFi هي حاجة صارمة تمامًا، وهي في بعض النواحي توفر المزيد من العائدات/مصادر التمويل للعالم الواقعي.
إن قيود تطوير blockchain تستدعي سردًا جديدًا ذا مشاهد حقيقية، وحدود PayFi مرتفعة للغاية
من منظور عالم blockchain، يُعتبر استنفاد السرد حقيقة لا يمكن إنكارها في عالم blockchain الحالي، حيث ظاهرة تقسيم السيولة تزداد حدة، ويصاحب ذلك ازدهار زائف في بيانات المشاريع. بعد TGE للمشاريع، تنخفض بيانات المستخدمين في الغالب بشكل خطي، مصحوبة بانخفاض كبير في أسعار العملات. تعكس هذه الظاهرة من الجانب الإيجابي سرعة تطور عالم blockchain تحت دعم رأس المال وتدريجياً تحت التقنين، ومن الجانب السلبي، تشير إلى أن العديد من المشاريع الحالية لا تمتلك سيناريوهات طلب حقيقية وراءها، حيث إن معظمها مشاريع ذات نمط متكرر، وقادرة على توليد الأموال بشكل ضعيف للغاية، وإذا لم يكن هناك دعم رأسمالي، فإنها "تموت عند التعرض للضوء".
من منظور العالم الحقيقي، وفي ظل البيئة الجيوسياسية المتزايدة التعقيد، لا تواجه أنظمة تسوية المدفوعات الدولية المتضخمة فقط مشكلة الكفاءة المنخفضة التي لا يمكن التغلب عليها، بل تتعرض أيضًا للتشكيك في الحياد والمساواة. إن استبعاد دولة معينة من نظام دفع معين هو بلا شك سابقة، لكنه ليس الحالة الأخيرة. علاوة على ذلك، فإن ظاهرة الاحتكار المالي وعدم المساواة منتشرة على نطاق واسع، والأسوأ من ذلك، أن هذه الظاهرة لا تزال تتفاقم.
من الصعب القول إن blockchain يمكن أن تحل مشاكل العالم الحقيقي بشكل مثالي، ومع ذلك، تواجه blockchain نفسها أيضًا قيودًا في التنمية، لكنها على الأقل واحدة من المسارات الأكثر احتمالًا في الوقت الحالي. سواء كانت الشركات الكبيرة في Web2 أو الأسماء البارزة في Web3، فمن المؤكد أنهم لا يرغبون في تفويت الفرصة للاستثمار في هذا المجال، مثل بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة. والأهم من ذلك، بالنسبة لرؤوس الأموال الضخمة للشركات الكبرى، فإنهم غالبًا ما لا يتأثرون بتأثير الثروة المحدود على المدى القصير، بل يركزون أكثر على المساحة الإضافية على المدى الطويل، سواء كانت RWA أو PayFi، وهذا هو السبب الأساسي الذي يجعلها تجذب الأموال الكبيرة.
بدأ تشكيل نظام PayFi البيئي، من العملات المستقرة إلى البورصات، والامتثال هو أساس التعاون
يعتمد النظام البيئي الأوسع على الشركاء المؤهلين وفقًا للامتثال
تعتبر ساحة PayFi هي الطريقة لتأمين الأصول الحقيقية الضخمة في عالم blockchain. في هذا المشهد، إذا قمنا بتحليل مشاريع PayFi الفردية فقط، فهذا بلا شك سيكون كمن يغطي عينيه عن رؤية الغابة. من الأهم أن نرى كيف يمكن تشكيل تحالف أوسع في هذه البيئة blockchain لخلق نماذج مالية جديدة.
تربط PayFi بين أحواض المال في عالم blockchain واحتياجات التمويل في العالم خارج السلسلة، وتتطلب هذه العلاقة ربط قوى متعددة.
العوامل الرئيسية هي أنه يجب أن تعمل في بيئة تنظيمية مريحة نسبيًا ومدينة صديقة للعملات المشفرة. على سبيل المثال، بعض المدن هي خيارات مناسبة.
ثانيًا، لا تزال الشركاء الرئيسيون الحاليون تركز على الحاجة إلى تقديم مجموعة كاملة من خدمات الامتثال للبنية التحتية اللامركزية، وإدارة السيولة، والودائع والسحوبات للجهات المرخصة الكبيرة. في الواقع، من هذه النقطة، يعد هذا أيضًا أحد العوائق الرئيسية أمام ارتفاع عتبة PayFi ونموه.
خذ منطقة معينة كمثال، الشركات الكيانية التي لديها قوة مالية معينة، والتي يمكنها توفير إطار تنظيمي متوافق من حيث البنية التحتية، وإدخال الأموال، والسيولة بما في ذلك KYC، ليست كثيرة، ويوجد عدد قليل فقط من الهيئات المرخصة. الفائدة من التعاون مع هذه المؤسسات المتوافقة هي أن مدى وعمق التعاون وانخفاض مستوى التعقيد التعاوني يجعل من الأسهل بناء المشاريع بسرعة وزيادة الوعي بها، وإلا سيتعين البحث عن شركاء مختلفين في مراحل مختلفة، مما يزيد من تكلفة تشغيل المشروع إلى حد ما.
شكل المسار قد ظهر، والمستقبل يستحق الانتظار
RWA هو أحد المواضيع الساخنة في هذه الدورة، ولكن مفهوم PayFi تم طرحه فقط في يوليو من هذا العام، وتحت ضغوط تمويل مشروع رائد بمبلغ 38 مليون دولار في سبتمبر، بدأ ينتشر على نطاق واسع. في أقل من ثلاثة أشهر، أصبح مفهومًا جديدًا ورواية جديدة تحظى بشعبية كبيرة واهتمام كبير في الصناعة، حيث تجمع وراءها أفضل شركات الاستثمار المغامر، ومنصات التداول المتوافقة، وصناديق البلوكشين.
في حدث PayFi Summit الذي أقيم هذا العام في منطقة Token2049، تم عرض 12 مشروعاً في مسارات PayFi المختلفة بالإضافة إلى تقنيات Stack الأساسية المعيارية، بهدف خفض عتبة تطوير المشاريع بشكل أكبر.
من وجهة نظر الامتثال، فإن الأعمال التجارية المتعلقة بالمدفوعات تخضع لأطر تنظيمية مختلفة في مناطق مختلفة، مثل التراخيص المحددة في بعض المناطق، والتي يجب أخذها بعين الاعتبار كأطر تنظيمية عند دخول المشروع إلى مجال المدفوعات.
بشكل عام، لا يمكن اعتبار حجم الحلبة الحالية وحرارتها سائدة؛ لكن في ظل نقص السرد الجديد في الصناعة، فإن الاهتمام الكبير الذي توليه الصناعة يثبت بشكل غير مباشر الاعتراف بهذا الاتجاه، على الأقل في ظل التأثير الحالي، فقد تشكلت ملامح الحلبة بالفعل، ولا يزال من المتوقع أن تكون هناك آمال كبيرة في المستقبل.
التحديات الثلاثة لPayFi: الامتثال هو أساس التنمية، وإدارة المخاطر هي ضمان التنمية، وتقليل العوائق هو رافعة التنمية
في المستقبل، بالنسبة لتطور PayFi، فإن أكبر ما يجب التغلب عليه هو الامتثال التنظيمي، والثاني هو كيفية إدارة العمليات، وربط جميع السيناريوهات من على السلسلة إلى خارج السلسلة، مع التحديات الرئيسية التالية.
التحدي 1: الإدارة المتوافقة لجميع السلاسل. من منظور المخاطر، إذا انتشرت المخاطر التنظيمية على السلسلة إلى خارج السلسلة، فإن ذلك سيشكل ضربة قاتلة للمشاريع، لذلك فإن استخدام العملات المستقرة المتوافقة هو مجرد الخطوة الأولى؛ على المدى الطويل، جميع العملات المستقرة الحالية مرتبطة بالدولار الأمريكي، وخلال عملية الترويج الواسعة، قد تواجه مخاطر تنظيم الصرف الأجنبي بين الدول، مثل بعض الدول التي تخطط مؤخرًا لوضع لوائح ذات صلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الامتثال في مراحل الإيداع والسحب وتوفير السيولة له دور حاسم في نجاح أو فشل المشاريع.
التحدي 2: تزايد صعوبة إدارة المخاطر التقنية والأمنية ومخاطر الائتمان. إذا كانت طبيعة العمل تحدث فقط على السلسلة، فإن المخاطر التقنية تكون مركزة نسبياً، شكل عمل PayFi يحدد أن المخاطر التقنية لا تقتصر فقط على هجمات الهاكرز على السلسلة، بل تشمل أيضاً مخاطر الشهادة على التنفيذ خارج السلسلة، بالإضافة إلى أنه سواء كان الأمر يتعلق بالحسابات المستحقة أو التجارة، فإنه يتطلب كمية كبيرة من التحقق المتبادل للبيانات على الإنترنت وخارجها، وعدم إجراء أبحاث ميدانية خارجية يزيد من متطلبات قدرات إدارة مخاطر الائتمان.
التحدي 3: لا يزال مستوى دخول المستخدمين مرتفعًا. من خلال النظر إلى مشروع PayFi الحالي، وبسبب اعتبارات الامتثال التنظيمي، فإن متطلبات التحقق من هوية المستخدمين (KYC) وعوائق الاستثمار ليست مناسبة حاليًا للمستثمرين الأفراد بشكل واسع، بل تناسب المؤسسات/الأشخاص ذوي القيمة الصافية العالية، ولكن من المنطق التجاري، فإن الأعمال المؤسسية أسهل في التطوير، والنموذج نسبيًا بسيط، ولكن إذا افترضنا أنه يجب الترويج على نطاق واسع لاحقًا، فإن مستوى دخول المستخدمين لا يزال أحد الحواجز.
الاقتراحات والآفاق: التركيز على الامتثال، التعاون مع عدة أطراف، ابتكار أساليب جديدة، والفرص كبيرة.
من خلال تطور PayFi، لا يزال في الوقت الحالي في مرحلة الحلول أحادية الاتجاه للتمويل، أي البحث عن تمويل من عالم البلوك تشين من أجل سيناريوهات فيزيائية حقيقية. إذا تم التقدم أكثر، يمكن أن يتطور إلى نموذج متكامل للتمويل والدفعات، أو يمكن القول أنه شكل شامل من PayFi + DeFi + RWA، من ناحية توسيع مصادر التمويل، بينما يزيد من مصادر العائدات للمنتجات المالية على DeFi أو البورصات. من ناحية أخرى، فإنه يبحث أيضًا عن حلول مبتكرة لتلبية الطلب الضخم على الدوران المالي للأصول غير المتصلة.
تأتي مجموعة PayFi الحالية من خزانات تمويل تم إنشاؤها من قبل المشروع نفسه، وليست مباشرة من DeFi أو البورصات. ومع ذلك، بالنسبة للأصول الأساسية، فإن مصدر الأموال ليس له أهمية تحت الأموال المتوافقة، خاصةً عند أخذ حالة تقسيم السيولة في السوق الحالي بعين الاعتبار. يمكن التفكير في التعاون مع بروتوكولات DeFi والبورصات المتوافقة، لدمج سيولة عالم blockchain بشكل كامل. من ناحية، يمكن تصميم المزيد من المنتجات ذات خصائص مخاطر الأموال وفترات زمنية مختلفة، وفي الوقت نفسه يمكن تحقيق دمج التمويل والدفع، أو الاستفادة من الكفاءة العالية للدفع والتسوية عبر blockchain، مع عوائد على السلسلة، لتحقيق دمج سلس للتمويل والدفع. بمعنى آخر، يمكن للمستخدمين الحصول على عوائد من LP كضمان، مما يمكنهم من الحصول على ائتمان فوري من منصة PayFi، واستخدامه مباشرة للدفع للمشتريات غير المتصلة بالإنترنت.
بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للبورصات المركزية المتوافقة وبروتوكولات Defi، هناك أداة فعالة أخرى للاحتفاظ بأموال المستخدمين. أحد السيناريوهات المحتملة هو: على سبيل المثال، المستخدم A يقوم بإيداع وسحب الأموال من خلال بورصة معينة، وبعد تحقيق الأرباح من استثمار BTC، يمكنه استخدام BTC أو USDC أو غيرها من العملات المستقرة المتوافقة للاستثمار في منتجات إدارة الأموال التابعة للبورصة، حيث تكون الأصول الأساسية لهذه المنتجات هي مشاريع التمويل من PayFi، وذلك لكسب عوائد مستقرة. كما يمكن تحويل هذه العوائد مباشرة من خلال PayFi للدفع خارج الخط.
بشكل عام، من منظور تطوير PayFi نفسه، هناك العديد من أساليب اللعب في عالم blockchain، ويمكن الاستفادة الكاملة من القيمة الزمنية للعملة من خلال الابتكار بفضل كفاءة blockchain، حيث يمكن أن يؤدي تقليل الوقت إلى زيادة كفاءة الدوران، بالإضافة إلى تسهيل تشكيل شكل المنتج الذي يجمع بين الدفع والتمويل والتسوية.
وفقًا لإحصاءات غير مكتملة، يبلغ إجمالي السوق في مجال المدفوعات، بما في ذلك بطاقات الائتمان وتمويل التجارة والمدفوعات عبر الحدود، أكثر من 40 تريليون دولار، بينما توسع PayFi حاليًا فقط في السوق الطويلة التي تم تجاهلها في التمويل التقليدي.
مع تزايد تنظيم عالم blockchain، فإن PayFi وحدها تقدر بحجم يتجاوز تريليون. في المستقبل القريب، إذا تم إزالة عقبات الإيداع والسحب، وتعميق الدمج بين الإنترنت والعالم الحقيقي، وتسريع الامتثال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
مشاركة
تعليق
0/400
LightningLady
· 07-21 10:34
لقد حان الوقت مرة أخرى للتلاعب بالأسعار الامتثال الامتثال فقط هذه بعض الفخاخ
PayFi: البحر الأزرق الجديد للدفع في Web3 الامتثال أولاً آفاق واسعة
PayFi: فصل جديد في مدفوعات Web3
مؤخراً، عُقد مؤتمر صناعي بارز في هونغ كونغ، حيث سيلقي رئيس مجموعة معينة خطاباً رئيسياً حول شبكة المدفوعات العالمية للعملات المستقرة المتوافقة. إن التركيز على المدفوعات من شخصية بارزة في مجال Web3 لا شك أنه يثير الحماس. وهذا لا يعني فقط الفضاء الواسع لصناعة المدفوعات في Web3، بل قد يشير أيضاً إلى اقتراب انفجار المدفوعات في Web3.
الآفاق واسعة ، والتحديات كثيرة ، هذه هي الصورة الحقيقية لـ PayFi في الوقت الحالي.
تعتبر الامتثال وإدارة المخاطر المعقدة من الشروط الضرورية، حيث تحدد ما إذا كان المشروع قادرًا على الاستمرار على المدى الطويل. من منظور بعيد المدى، يجب أن نركز على التطور الإيجابي الحالي للامتثال التنظيمي، حيث أن طريق الامتثال يتسارع تدريجياً. بالنسبة لمشروع PayFi، بالإضافة إلى الابتكار وتعزيز إدارة المخاطر، يعد اختيار الشركاء الذين يمتلكون تراخيص امتثال أمرًا في غاية الأهمية. سواء كانت عملات مستقرة أو بورصات، فإن تكامل الجهود سيؤدي بلا شك إلى آفاق واسعة وفرص كبيرة.
PayFi هو مفهوم جديد، لكنه يحل مشكلة قديمة
كفاءة دوران الأموال هي جوهر القيمة الزمنية للنقود
PayFi (التمويل المدفوع) ، وهو مفهوم فريد من نوعه في مجال Web3 ، تم اقتراحه في الأصل من قبل رئيس مؤسسة معينة ، ويُعرَّف بأنه سوق مالية جديدة تُبنى حول قيمة الوقت للنقود.
تعني قيمة الوقت للنقود أن للنقود قيمة مختلفة في فترات زمنية مختلفة. لفهم ذلك بطريقة اقتصادية، هو أن زيادة قيمة النقود تأتي من زيادة القيمة الناتجة عن حق استخدام النقود/الأموال دون اعتبار لعوامل التضخم. بعبارة أخرى، إذا استثمرت أو أدرت أو اقترضت دولارًا واحدًا اليوم، في لحظة ما في المستقبل، ستحصل على المزيد من المال، ويعتمد مقدار المال الذي تربحه مباشرة على كفاءة دوران هذا الدولار الواحد، وتكاليفه، وعوائد كل دورة.
لماذا نحتاج إلى Web3 لتحويل المدفوعات؟ الخلاصة هي أن قيمة الوقت للنقود في Web2 قد تم تقليلها بشكل كبير، حيث أن هناك زيادة في التكاليف، وانخفاض في العوائد، بالإضافة إلى أن مستوى سهولة الحصول على الخدمات ليس مرتفعًا.
PayFi هو سوق مالي مبتكر يعتمد على تكنولوجيا blockchain، ويركز على كفاءة دوران رأس المال والتكاليف والعوائد في سياقات التسوية والدفع. من المهم ملاحظة أن هناك العديد من السيناريوهات التي يمكن أن تعزز من القيمة الزمنية للنقود، ولكن PayFi يركز أكثر على الدفع والتسوية بدلاً من المعاملات المالية، حيث يكمن التحسين الرئيسي في القيمة الزمنية في تقليل وقت التسوية المالية وزيادة كفاءة الدوران.
قد لا تكون الحاجة إلى RWA صارمة، لكن PayFi أكثر إلحاحًا.
توجد رواية سائدة ومعترف بها في صناعة Web3، وهي موضوع الاعتماد الجماهيري (Mass Adoption) الذي لا يزال قويًا. تعتبر مسار RWA هو الاتجاه الرئيسي الذي نشأ في ظل هذه الرواية، بينما ينتمي PayFi من منظور أوسع إلى مسار RWA، لأنه من الناحية الأساسية، يتعلق الأمر بتفاعل العالم الرقمي القائم على البلوكشين مع العالم الفيزيائي الحقيقي، على الرغم من اختلاف طرق التفاعل.
RWA التعريف الأساسي له هو نقل الأصول من العالم الحقيقي إلى السلسلة، من خلال توكين الأصول المادية المباشرة/NFT، مما يجعلها قادرة على التداول على السلسلة، مع التركيز على تداول الأصول الواقعية على السلسلة، مما يوفر سيولة أعلى للأصول الواقعية؛ بينما PayFi يركز على سرعة التداول بين الأصول الواقعية وتلبية الاحتياجات المالية غير الملباة من خلال تقنية البلوك تشين.
قد لا تكون حاجة RWA حاجة صارمة، بل هي في بعض النواحي توفر المزيد من العائدات/مصادر التمويل لعالم البلوكشين؛ بينما حاجة PayFi هي حاجة صارمة تمامًا، وهي في بعض النواحي توفر المزيد من العائدات/مصادر التمويل للعالم الواقعي.
إن قيود تطوير blockchain تستدعي سردًا جديدًا ذا مشاهد حقيقية، وحدود PayFi مرتفعة للغاية
من منظور عالم blockchain، يُعتبر استنفاد السرد حقيقة لا يمكن إنكارها في عالم blockchain الحالي، حيث ظاهرة تقسيم السيولة تزداد حدة، ويصاحب ذلك ازدهار زائف في بيانات المشاريع. بعد TGE للمشاريع، تنخفض بيانات المستخدمين في الغالب بشكل خطي، مصحوبة بانخفاض كبير في أسعار العملات. تعكس هذه الظاهرة من الجانب الإيجابي سرعة تطور عالم blockchain تحت دعم رأس المال وتدريجياً تحت التقنين، ومن الجانب السلبي، تشير إلى أن العديد من المشاريع الحالية لا تمتلك سيناريوهات طلب حقيقية وراءها، حيث إن معظمها مشاريع ذات نمط متكرر، وقادرة على توليد الأموال بشكل ضعيف للغاية، وإذا لم يكن هناك دعم رأسمالي، فإنها "تموت عند التعرض للضوء".
من منظور العالم الحقيقي، وفي ظل البيئة الجيوسياسية المتزايدة التعقيد، لا تواجه أنظمة تسوية المدفوعات الدولية المتضخمة فقط مشكلة الكفاءة المنخفضة التي لا يمكن التغلب عليها، بل تتعرض أيضًا للتشكيك في الحياد والمساواة. إن استبعاد دولة معينة من نظام دفع معين هو بلا شك سابقة، لكنه ليس الحالة الأخيرة. علاوة على ذلك، فإن ظاهرة الاحتكار المالي وعدم المساواة منتشرة على نطاق واسع، والأسوأ من ذلك، أن هذه الظاهرة لا تزال تتفاقم.
من الصعب القول إن blockchain يمكن أن تحل مشاكل العالم الحقيقي بشكل مثالي، ومع ذلك، تواجه blockchain نفسها أيضًا قيودًا في التنمية، لكنها على الأقل واحدة من المسارات الأكثر احتمالًا في الوقت الحالي. سواء كانت الشركات الكبيرة في Web2 أو الأسماء البارزة في Web3، فمن المؤكد أنهم لا يرغبون في تفويت الفرصة للاستثمار في هذا المجال، مثل بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة. والأهم من ذلك، بالنسبة لرؤوس الأموال الضخمة للشركات الكبرى، فإنهم غالبًا ما لا يتأثرون بتأثير الثروة المحدود على المدى القصير، بل يركزون أكثر على المساحة الإضافية على المدى الطويل، سواء كانت RWA أو PayFi، وهذا هو السبب الأساسي الذي يجعلها تجذب الأموال الكبيرة.
بدأ تشكيل نظام PayFi البيئي، من العملات المستقرة إلى البورصات، والامتثال هو أساس التعاون
يعتمد النظام البيئي الأوسع على الشركاء المؤهلين وفقًا للامتثال
تعتبر ساحة PayFi هي الطريقة لتأمين الأصول الحقيقية الضخمة في عالم blockchain. في هذا المشهد، إذا قمنا بتحليل مشاريع PayFi الفردية فقط، فهذا بلا شك سيكون كمن يغطي عينيه عن رؤية الغابة. من الأهم أن نرى كيف يمكن تشكيل تحالف أوسع في هذه البيئة blockchain لخلق نماذج مالية جديدة.
تربط PayFi بين أحواض المال في عالم blockchain واحتياجات التمويل في العالم خارج السلسلة، وتتطلب هذه العلاقة ربط قوى متعددة.
العوامل الرئيسية هي أنه يجب أن تعمل في بيئة تنظيمية مريحة نسبيًا ومدينة صديقة للعملات المشفرة. على سبيل المثال، بعض المدن هي خيارات مناسبة.
ثانيًا، لا تزال الشركاء الرئيسيون الحاليون تركز على الحاجة إلى تقديم مجموعة كاملة من خدمات الامتثال للبنية التحتية اللامركزية، وإدارة السيولة، والودائع والسحوبات للجهات المرخصة الكبيرة. في الواقع، من هذه النقطة، يعد هذا أيضًا أحد العوائق الرئيسية أمام ارتفاع عتبة PayFi ونموه.
خذ منطقة معينة كمثال، الشركات الكيانية التي لديها قوة مالية معينة، والتي يمكنها توفير إطار تنظيمي متوافق من حيث البنية التحتية، وإدخال الأموال، والسيولة بما في ذلك KYC، ليست كثيرة، ويوجد عدد قليل فقط من الهيئات المرخصة. الفائدة من التعاون مع هذه المؤسسات المتوافقة هي أن مدى وعمق التعاون وانخفاض مستوى التعقيد التعاوني يجعل من الأسهل بناء المشاريع بسرعة وزيادة الوعي بها، وإلا سيتعين البحث عن شركاء مختلفين في مراحل مختلفة، مما يزيد من تكلفة تشغيل المشروع إلى حد ما.
شكل المسار قد ظهر، والمستقبل يستحق الانتظار
RWA هو أحد المواضيع الساخنة في هذه الدورة، ولكن مفهوم PayFi تم طرحه فقط في يوليو من هذا العام، وتحت ضغوط تمويل مشروع رائد بمبلغ 38 مليون دولار في سبتمبر، بدأ ينتشر على نطاق واسع. في أقل من ثلاثة أشهر، أصبح مفهومًا جديدًا ورواية جديدة تحظى بشعبية كبيرة واهتمام كبير في الصناعة، حيث تجمع وراءها أفضل شركات الاستثمار المغامر، ومنصات التداول المتوافقة، وصناديق البلوكشين.
في حدث PayFi Summit الذي أقيم هذا العام في منطقة Token2049، تم عرض 12 مشروعاً في مسارات PayFi المختلفة بالإضافة إلى تقنيات Stack الأساسية المعيارية، بهدف خفض عتبة تطوير المشاريع بشكل أكبر.
من وجهة نظر الامتثال، فإن الأعمال التجارية المتعلقة بالمدفوعات تخضع لأطر تنظيمية مختلفة في مناطق مختلفة، مثل التراخيص المحددة في بعض المناطق، والتي يجب أخذها بعين الاعتبار كأطر تنظيمية عند دخول المشروع إلى مجال المدفوعات.
بشكل عام، لا يمكن اعتبار حجم الحلبة الحالية وحرارتها سائدة؛ لكن في ظل نقص السرد الجديد في الصناعة، فإن الاهتمام الكبير الذي توليه الصناعة يثبت بشكل غير مباشر الاعتراف بهذا الاتجاه، على الأقل في ظل التأثير الحالي، فقد تشكلت ملامح الحلبة بالفعل، ولا يزال من المتوقع أن تكون هناك آمال كبيرة في المستقبل.
التحديات الثلاثة لPayFi: الامتثال هو أساس التنمية، وإدارة المخاطر هي ضمان التنمية، وتقليل العوائق هو رافعة التنمية
في المستقبل، بالنسبة لتطور PayFi، فإن أكبر ما يجب التغلب عليه هو الامتثال التنظيمي، والثاني هو كيفية إدارة العمليات، وربط جميع السيناريوهات من على السلسلة إلى خارج السلسلة، مع التحديات الرئيسية التالية.
التحدي 1: الإدارة المتوافقة لجميع السلاسل. من منظور المخاطر، إذا انتشرت المخاطر التنظيمية على السلسلة إلى خارج السلسلة، فإن ذلك سيشكل ضربة قاتلة للمشاريع، لذلك فإن استخدام العملات المستقرة المتوافقة هو مجرد الخطوة الأولى؛ على المدى الطويل، جميع العملات المستقرة الحالية مرتبطة بالدولار الأمريكي، وخلال عملية الترويج الواسعة، قد تواجه مخاطر تنظيم الصرف الأجنبي بين الدول، مثل بعض الدول التي تخطط مؤخرًا لوضع لوائح ذات صلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الامتثال في مراحل الإيداع والسحب وتوفير السيولة له دور حاسم في نجاح أو فشل المشاريع.
التحدي 2: تزايد صعوبة إدارة المخاطر التقنية والأمنية ومخاطر الائتمان. إذا كانت طبيعة العمل تحدث فقط على السلسلة، فإن المخاطر التقنية تكون مركزة نسبياً، شكل عمل PayFi يحدد أن المخاطر التقنية لا تقتصر فقط على هجمات الهاكرز على السلسلة، بل تشمل أيضاً مخاطر الشهادة على التنفيذ خارج السلسلة، بالإضافة إلى أنه سواء كان الأمر يتعلق بالحسابات المستحقة أو التجارة، فإنه يتطلب كمية كبيرة من التحقق المتبادل للبيانات على الإنترنت وخارجها، وعدم إجراء أبحاث ميدانية خارجية يزيد من متطلبات قدرات إدارة مخاطر الائتمان.
التحدي 3: لا يزال مستوى دخول المستخدمين مرتفعًا. من خلال النظر إلى مشروع PayFi الحالي، وبسبب اعتبارات الامتثال التنظيمي، فإن متطلبات التحقق من هوية المستخدمين (KYC) وعوائق الاستثمار ليست مناسبة حاليًا للمستثمرين الأفراد بشكل واسع، بل تناسب المؤسسات/الأشخاص ذوي القيمة الصافية العالية، ولكن من المنطق التجاري، فإن الأعمال المؤسسية أسهل في التطوير، والنموذج نسبيًا بسيط، ولكن إذا افترضنا أنه يجب الترويج على نطاق واسع لاحقًا، فإن مستوى دخول المستخدمين لا يزال أحد الحواجز.
الاقتراحات والآفاق: التركيز على الامتثال، التعاون مع عدة أطراف، ابتكار أساليب جديدة، والفرص كبيرة.
من خلال تطور PayFi، لا يزال في الوقت الحالي في مرحلة الحلول أحادية الاتجاه للتمويل، أي البحث عن تمويل من عالم البلوك تشين من أجل سيناريوهات فيزيائية حقيقية. إذا تم التقدم أكثر، يمكن أن يتطور إلى نموذج متكامل للتمويل والدفعات، أو يمكن القول أنه شكل شامل من PayFi + DeFi + RWA، من ناحية توسيع مصادر التمويل، بينما يزيد من مصادر العائدات للمنتجات المالية على DeFi أو البورصات. من ناحية أخرى، فإنه يبحث أيضًا عن حلول مبتكرة لتلبية الطلب الضخم على الدوران المالي للأصول غير المتصلة.
تأتي مجموعة PayFi الحالية من خزانات تمويل تم إنشاؤها من قبل المشروع نفسه، وليست مباشرة من DeFi أو البورصات. ومع ذلك، بالنسبة للأصول الأساسية، فإن مصدر الأموال ليس له أهمية تحت الأموال المتوافقة، خاصةً عند أخذ حالة تقسيم السيولة في السوق الحالي بعين الاعتبار. يمكن التفكير في التعاون مع بروتوكولات DeFi والبورصات المتوافقة، لدمج سيولة عالم blockchain بشكل كامل. من ناحية، يمكن تصميم المزيد من المنتجات ذات خصائص مخاطر الأموال وفترات زمنية مختلفة، وفي الوقت نفسه يمكن تحقيق دمج التمويل والدفع، أو الاستفادة من الكفاءة العالية للدفع والتسوية عبر blockchain، مع عوائد على السلسلة، لتحقيق دمج سلس للتمويل والدفع. بمعنى آخر، يمكن للمستخدمين الحصول على عوائد من LP كضمان، مما يمكنهم من الحصول على ائتمان فوري من منصة PayFi، واستخدامه مباشرة للدفع للمشتريات غير المتصلة بالإنترنت.
بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للبورصات المركزية المتوافقة وبروتوكولات Defi، هناك أداة فعالة أخرى للاحتفاظ بأموال المستخدمين. أحد السيناريوهات المحتملة هو: على سبيل المثال، المستخدم A يقوم بإيداع وسحب الأموال من خلال بورصة معينة، وبعد تحقيق الأرباح من استثمار BTC، يمكنه استخدام BTC أو USDC أو غيرها من العملات المستقرة المتوافقة للاستثمار في منتجات إدارة الأموال التابعة للبورصة، حيث تكون الأصول الأساسية لهذه المنتجات هي مشاريع التمويل من PayFi، وذلك لكسب عوائد مستقرة. كما يمكن تحويل هذه العوائد مباشرة من خلال PayFi للدفع خارج الخط.
بشكل عام، من منظور تطوير PayFi نفسه، هناك العديد من أساليب اللعب في عالم blockchain، ويمكن الاستفادة الكاملة من القيمة الزمنية للعملة من خلال الابتكار بفضل كفاءة blockchain، حيث يمكن أن يؤدي تقليل الوقت إلى زيادة كفاءة الدوران، بالإضافة إلى تسهيل تشكيل شكل المنتج الذي يجمع بين الدفع والتمويل والتسوية.
وفقًا لإحصاءات غير مكتملة، يبلغ إجمالي السوق في مجال المدفوعات، بما في ذلك بطاقات الائتمان وتمويل التجارة والمدفوعات عبر الحدود، أكثر من 40 تريليون دولار، بينما توسع PayFi حاليًا فقط في السوق الطويلة التي تم تجاهلها في التمويل التقليدي.
مع تزايد تنظيم عالم blockchain، فإن PayFi وحدها تقدر بحجم يتجاوز تريليون. في المستقبل القريب، إذا تم إزالة عقبات الإيداع والسحب، وتعميق الدمج بين الإنترنت والعالم الحقيقي، وتسريع الامتثال.