ترميز الأصول في العالم الحقيقي: اتجاه جديد يعيد تشكيل المشهد المالي

في الآونة الأخيرة، أصبح ترميز الأصول الملموسة (RWA) اتجاهًا مهمًا في مجال المالية. من عمالقة المالية التقليدية إلى بروتوكولات DeFi الرائدة، تسعى جميع الأطراف بنشاط لوضع استراتيجيات في هذا المجال. على الرغم من التحديات المتعلقة بالتنظيم والبنية التحتية، لا يزال سوق RWA يظهر إمكانيات هائلة. وفقًا للإحصاءات، بلغت القيمة الإجمالية المدارة على السلسلة في سوق RWA حاليًا 239.2 مليار دولار. تتوقع بعض المؤسسات أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم الأصول المرمزة في جميع أنحاء العالم إلى 16 تريليون دولار، مما يمثل 10٪ من جميع الأصول القابلة للاستثمار.

ستتناول هذه المقالة المجالات الفرعية الأكثر نموًا في RWA وتقدم مشاريع ممثلة في كل مجال.

ترميز الأصول السندات الحكومية: تعزيز سيولة وشفافية استثمار السندات الحكومية

ترميز الأصول للسندات الحكومية هو اتجاه مهم في الابتكار المالي، حيث يقوم بتحويل السندات الحكومية التقليدية إلى عملة على البلوكشين، مما يزيد من سهولة وشفافية الاستثمار.

أطلقت العديد من المؤسسات منتجات ذات صلة:

• أطلقت شركة إدارة الأصول أول صندوق استثماري مسجل في العالم في سوق العملات المرمزة FOBXX، والذي يستثمر في أوراق الخزانة الأمريكية.
• شركة تكنولوجيا مالية أصدرت ترميز الأصول لسندات الخزانة الأمريكية TBILL من خلال بلوكتشين معين.
• أطلقت شركة أخرى عملة رمز السندات الأمريكية قصيرة الأجل STBT، وتوزع الفائدة يوميًا على حامليها من خلال آلية على السلسلة.
• أطلقت منصة الأوراق المالية الرقمية مع شركائها صندوق سندات الخزانة الأمريكية المرمزة USTY الموجه للمستثمرين المؤهلين.
• أطلقت شركة مالية مبتكرة نسخة ترميز الأصول من صندوق الأوراق المالية الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل USTB.
• العملة USYC التي أطلقتها منصة معينة تمثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء.
• أطلقت شركة كبيرة لإدارة الأصول صندوقاً لترميز الأصول لسندات الحكومة BUIDL، يمكن استخدامه كضمان على العديد من منصات العملات المشفرة.

العملات المستقرة: حجر الزاوية في سوق العملات المشفرة

تعتبر العملات المستقرة بمثابة الأصول "المربوطة" في سوق العملات المشفرة، حيث تلعب دورًا مهمًا في الحفاظ على استقرار السوق. حاليًا، تقوم الجهات التنظيمية بدفع مقترحات جديدة تتطلب من مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بسندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل بمقدار معادل كأصول احتياطية، وإجراء إفصاحات احتياطية لتعزيز شفافية واستقرار العملات المستقرة.

ستتأثر العديد من جهات إصدار العملات المستقرة، مثل الجهة المعروفة بإصدار عملة مستقرة ومشاريع عملات مستقرة أخرى، بهذا القانون وقد تحتاج إلى تعديل نماذج تشغيلها لتتناسب مع المتطلبات التنظيمية الجديدة.

ترميز الأصول الأسهم: جسر يربط بين السوق التقليدي والأسواق المشفرة

ترميز الأصول الأسهم يتيح للمستثمرين المشاركة في استثمار الأسهم من خلال البلوكشين، مما يوفر مرونة وسرعة أكبر.

• شركة تكنولوجيا مالية أوروبية قامت بترميز الأصول للأسهم التقليدية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تحت اسم "xStocks"، تعمل على سلسلة كتل محددة، وتوفر تجربة تداول للأسهم الأمريكية على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. تسيطر الشركة على حوالي 77% من حصة سوق الأسهم المرمزة.

• وكالة تحويل مسجلة في الولايات المتحدة تقدم أسهم وETFs مرمزة تسمى dShares، تضمن أن كل dShare يتوافق 1:1 مع الأسهم الحقيقية. تدعم هذه العملات التداول عبر عدة بلوكتشين، وتوفر نسخ مرمزة لأكثر من 100 سهم وETF أمريكي.

• أطلقت شركة أمريكية أسهمًا رمزية من فئة A الخاصة بها تحت اسم EXOD، تُدار على سلسلة كتل معينة. تم إدراج EXOD في بورصة الأوراق المالية الأمريكية، لتصبح أول سهم رمزي مدرج في بورصة الأوراق المالية الأمريكية.

الإقراض الخاص: توفير قنوات تمويل منخفضة التكلفة للشركات الصغيرة والمتوسطة

تقدم القروض الخاصة قروضًا للشركات من خلال مؤسسات مالية غير تقليدية، وتقوم بترميز الأصول لهذه القروض عبر سلسلة الكتل، مما يزيد من سيولة رأس المال وشفافيته.

تقوم العديد من المنصات بإجراء ابتكارات في هذا المجال:

• تقوم منصة معينة بتوفير قنوات تمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال ترميز الأصول مثل حسابات القبض.
• منصة إقراض لامركزية تركز على تقديم قروض غير مضمونة، وتدير عملية القرض من خلال العقود الذكية.
• بروتوكول الإقراض اللامركزي الآخر يسمح للمؤسسات ببدء وإدارة القروض، ويوفر سوق ائتماني شفاف.
• منصة تربط بين المقترضين والمستثمرين تركز على ترميز الأصول في الإقراض الخاص.
• تقدم منصة قروض غير مضمونة منتجات ائتمانية منخفضة التكلفة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
• منصة تقدم قروض غير مضمونة للشركات من خلال حوكمة المجتمع، مع التركيز بشكل خاص على احتياجات تمويل الشركات في البلدان النامية.

ترميز الأصول العقارية: تقليل عتبة الاستثمار في العقارات

ترميز الأصول العقارية يجعل من الممكن للمستثمرين الصغار المشاركة في سوق العقارات التقليدي الذي كانت عتباته مرتفعة، والاستفادة من سيولة أعلى.

• قامت شركة برمز الأصول ب digitizing صفقات العقارات من خلال blockchain ، ونجحت في إجراء أول صفقة عقارية تمت على blockchain على مستوى العالم.
• منصة ما تقوم بتقسيم أصول العقارات إلى عملات صغيرة، مما يسمح للمستثمرين العالميين بالمشاركة في سوق العقارات والاستمتاع بعوائد الإيجار الشهرية.
• شركة مبتكرة تجمع بين تقنية البلوكشين وبيانات سوق العقارات الواقعية، لتوفير فرص استثمارية للمستثمرين في سوق العقارات العالمي.

ترميز الأصول الفنية والمقتنيات: توسيع آفاق الاستثمار في المقتنيات

ترميز الأصول للفنون والسلع الفاخرة يوفر قنوات استثمار جديدة لعشاق الجمع.

• منصة تقوم بترميز الأصول الفنية من خلال البلوكشين، مما يسمح بتداول الأعمال الفنية مثل الأصول المشفرة الأخرى.
• قامت شركة معينة بترميز الأصول مثل الماس وغيرها من الأشياء الثمينة، ويمكن للمستثمرين شراء هذه العملات والتداول بها عبر blockchain.
• منصات متعددة تركز بشكل منفصل على ترميز الأصول لساعات اليد الفاخرة، والأعمال الفنية، والمقتنيات الراقية، مما يوفر قنوات جديدة لاستثمار الأصول.

تبادل لا مركزي: عصر جديد لتداول الأصول المشفرة

تقدم بورصات التداول اللامركزية (DEX) تجربة تداول أكثر شفافية وأمانًا لسوق العملات المشفرة، مما يجنب رسوم الوساطة التي تفرضها بورصات التداول المركزية التقليدية.

• بورصة لا مركزية تركز على تداول المشتقات المالية والمنتجات المهيكلة.
• توفر منصة لامركزية تدعم تداول الأصول المرمزة سجلات تداول شفافة.
• العديد من المنصات تركز على بناء البورصات اللامركزية، وتوفير إدارة الأصول الرقمية وخدمات التداول.

مع استمرار تطور التكنولوجيا وتحسين البيئة التنظيمية، سيواصل ترميز الأصول الواقعية دفع الابتكار المالي، مما يوفر للمستثمرين خيارات استثمارية أكثر تنوعًا وسهولة.