إعادة التكديس والسيولة: فتح فرص جديدة لتكديس إثيريوم
إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس قد حظيت باهتمام واسع مؤخراً، حيث يتطلع العديد من المستخدمين إلى تعزيز عوائد ETH بناءً على الفوائد التي جلبها ETF الخاص بـ ETH. تُظهر بيانات DeFi Llama أن نمو TVL في هذين الفئتين يتسارع بسرعة، حيث يحتلان المركزين الخامس والسادس بين جميع فئات DeFi. قبل استكشاف العوائد الإضافية لإعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس، دعونا نلقي نظرة على المبادئ الأساسية لهما.
التكديس والسيولة التكديس概述
إثيريوم التكديس يعني استثمار ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت إضافية من ETH. لكن التكديس ETH يواجه أيضًا مخاطر العقوبات، بالإضافة إلى مشكلة السيولة بسبب فترة فك التكديس التي تمنع البيع الفوري لـ ETH.
يتطلب أن تصبح مُصادِقًا 32 ايثر، وهذا يُعتبر عائقًا كبيرًا للعديد من الأشخاص. لذلك ظهرت بعض خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج الايثر لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدسة لا يمكن الوصول إليها على الفور، ويجب الانتظار لبضعة أيام لفترة فك التكديس. ظهرت السيولة المكدسة لتكون الحل، حيث تصدر رموز السيولة لتمثيل ETH المكدس من قبل المستخدمين، ويمكن استخدام هذه الرموز في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. كانت Lido رائدة في السيولة المكدسة، وتبعها خدمات مماثلة من Rocket و Stader. لم تخفض هذه الحلول فقط عتبة التكديس، بل زادت أيضًا من مرونة المستثمرين والعائدات المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس اقترحها EigenLayer في البداية، حيث تستخدم ETH المكدسة لحماية بعض الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. عادة ما تتطلب هذه الوحدات رموزًا خاصة بها لتوفير الأمان، وتواجه مشاكل مثل الحاجة إلى إنشاء شبكة أمان مستقلة، وانخفاض مستوى الثقة. تحل إعادة التكديس هذه المشكلة، حيث يمكن توجيه الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إثيريوم، مما يزيد من تكلفة الهجمات.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أنه ظهرت لاحقًا منافسون آخرون. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير ضمانات أمنية، ولكن هناك بعض الاختلافات في التنفيذ المحدد.
مقارنة بروتوكولات التكديس
تتضمن البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. هناك بعض الاختلافات بينها في الأصول المدعومة ونموذج الأمان وطبقة التنفيذ وغيرها.
EigenLayer يدعم فقط ETH وTokens السيولة التكديس ETH (LST)، بينما يدعم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول.
يستخدم EigenLayer نموذج أمان عالي، حيث يقبل فقط أصول ETH ذات التقلب المنخفض. تقدم Karak و Symbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
تعتبر العقود الذكية الأساسية لـ EigenLayer و Karak قابلة للتحديث، وتدار بواسطة توقيع متعدد. بينما العقود الأساسية لـ Symbiotic تعتبر غير قابلة للتغيير.
يعمل EigenLayer وSymbiotic بشكل رئيسي على إثيريوم، بينما يدعم Karak الودائع على 5 سلاسل.
عدد AVS المبنية على EigenLayer هو الأعلى، ويشمل EigenDA و AltLayer وغيرها. تعاونت Karak مع Wormhole لتطوير شبكة التحقق، وتعاونت Symbiotic مع Ethena لتطوير نقل الأصول عبر السلاسل.
نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
تقدم بروتوكولات السيولة المعاد تكديسها رموز سيولة على أساس إعادة التكديس، وتشمل بشكل رئيسي EtherFi وRenzo وPuffer وKelp وEigenpie وSwell وMellow وغيرها.
توجد اختلافات في أنواع الرموز القابلة للتكديس، والأصول المدعومة للإيداع، ودرجة التكامل مع DeFi، ودعم Layer 2. تقدم بعض البروتوكولات LRT قائمة على السلة، تجمع بين أنواع مختلفة من LST؛ بينما تقدم أخرى LRT أصلية، تقبل إيداعات ETH فقط؛ وهناك بعض التي تقدم LRT مستقلة، تصدر رموز محددة للإيداعات الخاصة.
تم دمج معظم البروتوكولات مع منصات DeFi الرئيسية، لدعم شبكات Layer 2 المختلفة. تم بناؤها في البداية بشكل رئيسي على EigenLayer، ثم بدأت أيضًا بالتعاون مع Karak و Symbiotic.
اتجاه نمو التكديس مرة أخرى
لقد زادت الودائع المعاد التكديس بشكل كبير في الآونة الأخيرة، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها 70%. ومع ذلك، شهد كل من Eigenlayer وPendle تدفقات مالية ملحوظة للخارج في نهاية يونيو، وقد يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع القادم للرموز. قد تتجه بعض الأموال نحو بروتوكولات أخرى مثل Karak وSymbiotic.
بشكل عام، مع بدء المزيد من AVS وتوزيع رموز جديدة، قد تجذب بروتوكولات التكديس المزيد من تدفقات الأموال. حاليًا، تبلغ نسبة إعادة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%، بالقرب من نسبة إيث السائل إلى إجمالي إيث المكدس. مع توسيع منصات إعادة التكديس لتشمل المزيد من الأصول، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
مشاركة
تعليق
0/400
ApeWithAPlan
· 07-22 23:38
هل تأتي طريقة جديدة مرة أخرى؟ دعنا نتحدث بعد انتهاء التداول.
إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: تحليل الاتجاهات الجديدة لتكديس ETH
إعادة التكديس والسيولة: فتح فرص جديدة لتكديس إثيريوم
إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس قد حظيت باهتمام واسع مؤخراً، حيث يتطلع العديد من المستخدمين إلى تعزيز عوائد ETH بناءً على الفوائد التي جلبها ETF الخاص بـ ETH. تُظهر بيانات DeFi Llama أن نمو TVL في هذين الفئتين يتسارع بسرعة، حيث يحتلان المركزين الخامس والسادس بين جميع فئات DeFi. قبل استكشاف العوائد الإضافية لإعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس، دعونا نلقي نظرة على المبادئ الأساسية لهما.
التكديس والسيولة التكديس概述
إثيريوم التكديس يعني استثمار ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت إضافية من ETH. لكن التكديس ETH يواجه أيضًا مخاطر العقوبات، بالإضافة إلى مشكلة السيولة بسبب فترة فك التكديس التي تمنع البيع الفوري لـ ETH.
يتطلب أن تصبح مُصادِقًا 32 ايثر، وهذا يُعتبر عائقًا كبيرًا للعديد من الأشخاص. لذلك ظهرت بعض خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج الايثر لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدسة لا يمكن الوصول إليها على الفور، ويجب الانتظار لبضعة أيام لفترة فك التكديس. ظهرت السيولة المكدسة لتكون الحل، حيث تصدر رموز السيولة لتمثيل ETH المكدس من قبل المستخدمين، ويمكن استخدام هذه الرموز في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. كانت Lido رائدة في السيولة المكدسة، وتبعها خدمات مماثلة من Rocket و Stader. لم تخفض هذه الحلول فقط عتبة التكديس، بل زادت أيضًا من مرونة المستثمرين والعائدات المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس اقترحها EigenLayer في البداية، حيث تستخدم ETH المكدسة لحماية بعض الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. عادة ما تتطلب هذه الوحدات رموزًا خاصة بها لتوفير الأمان، وتواجه مشاكل مثل الحاجة إلى إنشاء شبكة أمان مستقلة، وانخفاض مستوى الثقة. تحل إعادة التكديس هذه المشكلة، حيث يمكن توجيه الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إثيريوم، مما يزيد من تكلفة الهجمات.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أنه ظهرت لاحقًا منافسون آخرون. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير ضمانات أمنية، ولكن هناك بعض الاختلافات في التنفيذ المحدد.
مقارنة بروتوكولات التكديس
تتضمن البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. هناك بعض الاختلافات بينها في الأصول المدعومة ونموذج الأمان وطبقة التنفيذ وغيرها.
EigenLayer يدعم فقط ETH وTokens السيولة التكديس ETH (LST)، بينما يدعم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول.
يستخدم EigenLayer نموذج أمان عالي، حيث يقبل فقط أصول ETH ذات التقلب المنخفض. تقدم Karak و Symbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
تعتبر العقود الذكية الأساسية لـ EigenLayer و Karak قابلة للتحديث، وتدار بواسطة توقيع متعدد. بينما العقود الأساسية لـ Symbiotic تعتبر غير قابلة للتغيير.
يعمل EigenLayer وSymbiotic بشكل رئيسي على إثيريوم، بينما يدعم Karak الودائع على 5 سلاسل.
عدد AVS المبنية على EigenLayer هو الأعلى، ويشمل EigenDA و AltLayer وغيرها. تعاونت Karak مع Wormhole لتطوير شبكة التحقق، وتعاونت Symbiotic مع Ethena لتطوير نقل الأصول عبر السلاسل.
نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
تقدم بروتوكولات السيولة المعاد تكديسها رموز سيولة على أساس إعادة التكديس، وتشمل بشكل رئيسي EtherFi وRenzo وPuffer وKelp وEigenpie وSwell وMellow وغيرها.
توجد اختلافات في أنواع الرموز القابلة للتكديس، والأصول المدعومة للإيداع، ودرجة التكامل مع DeFi، ودعم Layer 2. تقدم بعض البروتوكولات LRT قائمة على السلة، تجمع بين أنواع مختلفة من LST؛ بينما تقدم أخرى LRT أصلية، تقبل إيداعات ETH فقط؛ وهناك بعض التي تقدم LRT مستقلة، تصدر رموز محددة للإيداعات الخاصة.
تم دمج معظم البروتوكولات مع منصات DeFi الرئيسية، لدعم شبكات Layer 2 المختلفة. تم بناؤها في البداية بشكل رئيسي على EigenLayer، ثم بدأت أيضًا بالتعاون مع Karak و Symbiotic.
اتجاه نمو التكديس مرة أخرى
لقد زادت الودائع المعاد التكديس بشكل كبير في الآونة الأخيرة، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها 70%. ومع ذلك، شهد كل من Eigenlayer وPendle تدفقات مالية ملحوظة للخارج في نهاية يونيو، وقد يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع القادم للرموز. قد تتجه بعض الأموال نحو بروتوكولات أخرى مثل Karak وSymbiotic.
بشكل عام، مع بدء المزيد من AVS وتوزيع رموز جديدة، قد تجذب بروتوكولات التكديس المزيد من تدفقات الأموال. حاليًا، تبلغ نسبة إعادة التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%، بالقرب من نسبة إيث السائل إلى إجمالي إيث المكدس. مع توسيع منصات إعادة التكديس لتشمل المزيد من الأصول، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.