مراجعة السوق الأسبوعية: انهيار MOVE وتلاعب Web3، الذكاء الاصطناعي وPayFi يدخلان فترة تسارع

شهد سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع ارتفاعًا كبيرًا مع تحسن اتجاهات التعريفات الجمركية، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع في مجالات مثل إيثيريوم والذكاء الاصطناعي 20%. في الوقت نفسه، ظهرت عواصف جديدة في السوق. تم اتهام مشروع معين بالتلاعب في الأسعار بسبب اتفاقية صنع السوق، مما أدى إلى انهيار سعر العملة، وشمل ذلك عدة أطراف، مما أثار تساؤلات حول أخلاقيات الصناعة والتنظيم. في الوقت نفسه، تتسارع التطورات في مجالات الذكاء الاصطناعي والمالية المدفوعة، حيث تدفع سلسلة كتل معينة معايير جديدة، وتقوم العديد من منصات التداول بوضع استراتيجيات في مجال الدفع. تشير هذه الاتجاهات، بالإضافة إلى التغييرات السياسية، إلى أن سوق العملات المشفرة يواجه جولة جديدة من إعادة الهيكلة والفرص.

1. حدث مشروع معين - انهيار ناتج عن اتفاقية السوق

تم تعليق تداول مشروع معين هذا الأسبوع من قبل منصة التداول، وتم تأجيل خطة الإطلاق، مما جعله مرة أخرى محور النقاش العام. كان قد جمع المشروع أكثر من 40 مليون دولار في السابق، كما تم تضمينه في محفظة استثمارية مشفرة مدعومة من قبل شخصية سياسية معينة.

تعد مزاعم التلاعب هي جوهر هذه القضية، حيث تتعلق باتفاقية سوق بين مؤسسة معينة ومؤسسة المشروع، وقد تم اتهام هذه الاتفاقية بتحفيز التلاعب في الأسعار. ووفقًا للتقارير الإعلامية، فإن عقد المؤسسة مع تلك الجهة سيسلم حوالي نصف الرموز المتداولة للسيطرة عليها، مما يحفزها على رفع قيمة الرموز إلى 5 مليارات دولار قبل بيعها لتحقيق الأرباح. وهذا أدى إلى أن يتم بيع 66 مليون رمز (تبلغ قيمته 38 مليون دولار) في اليوم التالي لإطلاق المشروع، مما أدى إلى انهيار سعر العملة.

من المثير للاهتمام أنه بعد حدث البيع، أعلنت مؤسسة المشروع أنها ستعيد شراء رموز بقيمة 38000000 USDT خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، في محاولة لاستقرار مشاعر المجتمع، ولكن بعد أيام قامت بإيداع 17150000 رمز في بورصة أخرى.

دور المؤسسة ونزاعات العقود:

• لم يكن لدى هذه المؤسسة معلومات عامة تقريبًا، لكنها قامت ببيع كمية كبيرة من الرموز بعد إطلاق المشروع. تظهر العقود التي كشفت عنها وسائل الإعلام أن هذه المؤسسة تلعب أدوارًا متعددة في الصفقة، مما يشير إلى وجود تداول ذاتي.
• تحتوي العقد على آلية تحفيزية: إذا تجاوزت القيمة السوقية للرموز المخففة بالكامل 5 مليارات دولار، يمكن للجهة تصفية الرموز وتقاسم الأرباح مع المؤسسة. وقد انتقد الخبراء هذا البند "لأنه يشجع على رفع الأسعار بشكل مصطنع ثم البيع"، مما يشكل خطرًا محتملاً للتلاعب.
• استشار محامي مؤسسة المشروع القانونية في البداية الاتفاقية بأنها "أسوأ اتفاقية"، ورفض المجلس أيضًا التوقيع. ومع ذلك، دفع المؤسسون المشاركون إلى توقيع النسخة المعدلة من الاتفاقية، مع حذف بعض البنود المثيرة للجدل ولكن مع الاحتفاظ بالهيكل الأساسي للحوافز.
• وفقًا لمصادر مطلعة، فإن الهيئة تدعي أنها شركة تابعة لبعض صانعي السوق، وقد عرضت توفير أصول ضمان بقيمة 60 مليون دولار، مما أقنع المؤسسة إلى حد ما. من الجدير بالذكر أن اسم نطاق الهيئة تم تسجيله في يوم توقيع الاتفاق، مما يدل على مؤقتية وريبة العملية.

في السابق، كشف بعض المطلعين في الصناعة عن نموذج تشغيل لأحد صناع السوق، مشيرين إلى أنه أنشأ "خط أنابيب وساطة للتداول في البورصة". من رأس المال المخاطر إلى صانع السوق، ثم إلى الحاضنة، تشكلت مجموعة كاملة من النظام من تعبئة التمويل إلى الخروج، بينما أصبح المستثمرون الأفراد هم الذين يتحملون الفاتورة النهائية.

ما هو أكثر إثارة للدهشة هو أن الأطراف المعنية قد وقعت على اتفاق مشابه مسبقًا دون علم مؤسسة المشروع، مما يضع أساسًا لاحتمالية الانهيار اللاحق. بالإضافة إلى ذلك، من المفترض عادةً أن تحتوي العملات المشفرة على فترة قفل لمنع البيع المبكر، لكن في هذه الحادثة، حصلت الأطراف المعنية على الرموز من خلال الاتفاقية وقاموا ببيعها على الفور، مما أثار الشكوك حول التداول الداخلي.

بعد اندلاع الحدث، تبادل الأطراف اللوم فيما بينهم. زعم فريق المشروع أنهم تعرضوا للتضليل، بينما أكد صانعو السوق أن الاتفاقية كانت مرخصة. في الوقت الحالي، تم تكليف مؤسسة طرف ثالث بالتحقيق في الحالات الشاذة، وقد خضعت العديد من كبار المسؤولين والمستشارين القانونيين للمراجعة، وتعرضت سمعة المشروع وإدارته لتحديات خطيرة.

كشفت هذه الحادثة لأول مرة عن مشاكل نقص تنظيم آلية صنع السوق وغموض الإطار القانوني بشكل مفصل. نظريًا، ينبغي على صانعي السوق توفير السيولة للرموز الجديدة والحفاظ على استقرار الأسعار. ولكن في الممارسة العملية، إذا كان هناك نقص في التنظيم أو الشفافية، قد يتم استغلال صانعي السوق كأداة للتلاعب في السوق، مما يضر بمصالح المستثمرين.

اثنان، الذكاء الاصطناعي والمالية المدفوعة

هذا الأسبوع، قامت شبكة بلوكشين رسمية بالترويج لمعايير جديدة وخطة ثورة الذكاء الاصطناعي، تهدف إلى توفير إطار تكامل موحد وآمن للذكاء الاصطناعي للمطورين، وتعزيز الابتكار في مجال الذكاء الاصطناعي داخل نظام Web3، ومعالجة تحديات الوصول إلى بيانات البلوكشين والأمان. ستقوم هذه الشبكة بدعم مشاريع الذكاء الاصطناعي من خلال ثلاثة مجالات: هاكاثون، حلول الوكلاء الذكيين، وبرنامج الحضانة.

من خلال الاتجاهات الأخيرة، كانت الذكاء الاصطناعي دائمًا موضوعًا ساخنًا. ليس فقط في مجال الإنترنت التقليدي، ولكن أيضًا ظهرت مشاريع مفاهيم الذكاء الاصطناعي في عالم Web3، مما يعكس الأهمية الكبيرة للذكاء الاصطناعي في السرد الرئيسي.

سنة 2024 هي سنة突破 في تمويل شركات الذكاء الاصطناعي. نحو ثلث استثمارات رأس المال المخاطر في العالم تتجه نحو مجالات الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها المجال الرائد في التمويل. تظهر البيانات أن تمويل الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تجاوز 100 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 80% مقارنة بالعام السابق، متجاوزًا كل عام من السنوات العشر الماضية.

بلغت تمويلات المرحلة المتأخرة في الربع الرابع من عام 2024 61 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 70% على أساس ربع سنوي. وقد جمعت مجالات متعددة مثل الذكاء الاصطناعي، والذكاء الاصطناعي التطبيقي، والطاقة، وأشباه الموصلات، أموالاً كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، كانت أداء الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في جولات التمويل المبكرة أفضل من تلك الخاصة بالشركات الناشئة غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

تحتل الولايات المتحدة الصدارة في تمويل الذكاء الاصطناعي، حيث يمثل تمويل الذكاء الاصطناعي 46.4% من قيمة صفقات رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة في عام 2024، بمجموع حوالي 97 مليار دولار، مع تنفيذ ما يقرب من 4000 صفقة. من المتوقع أن يشهد هذا العام زيادة كبيرة في عدد مشاريع Web3 AI، مما سيوفر فرصًا جديدة للسوق.

المشاريع غير المصدرة للعملات الرقمية التي تستحق الانتباه حالياً تشمل: مشروع معين (تمويل 1.05 مليون دولار) ومشروع آخر (تمويل 85 مليون دولار).

في مجال المدفوعات المالية، أطلقت العديد من منصات التداول حلول دفع جديدة تركز على مدفوعات العملات المستقرة. كما تعاونت إحدى المنصات مع دولة معينة لإطلاق أول نظام دفع سياحي مشفر على مستوى الدولة في العالم. يبدو أن تخطيط البورصات الرائدة يؤكد على إمكانيات مجال المدفوعات المالية، لا سيما في ظل تشديد تنظيم العملات المستقرة.

لقد لاقت أنشطة مشروع الدفع المالي الموصى به سابقًا ردود فعل حماسية، حيث أعلن فريقه أنه سيصدر العملة في الربع الثاني. وقد حصل المشروع على تمويل يصل إلى 46.3 مليون دولار أمريكي من جولتين من التمويل، مع استثمار من عدة مؤسسات معروفة.

ثلاثة، تنظيم السياسات

1.【7 مايو】 أقرّت ولاية ما قانون احتياطي بيتكوين الاستراتيجي، مما يخول مسؤولي المالية في الولاية شراء البيتكوين

• أصبحت الولاية الأولى في الولايات المتحدة التي تمرر مثل هذا القانون، مما يخول مسؤولي المالية في الولاية لشراء البيتكوين مباشرة أو من خلال منتجات البورصة.
• القانون يسمح للخزينة الحكومية باستثمار ما يصل إلى 5% من الأموال (حوالي 2.8 مليار إلى 7.7 مليار دولار) في المعادن الثمينة والعملات المشفرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار، وحاليًا فقط البيتكوين مؤهل.
• هذه الخطوة تشير إلى دخول الولايات المتحدة مجال الاستثمار المتوافق مع العملات المشفرة، مما ينذر بأن المزيد من الولايات قد تتبع هذا النهج. يتطلب القانون تنفيذ الحراسة التنظيمية الأمريكية لضمان الأمان والشفافية، وسيبدأ سريانه بعد 60 يومًا.
• من الجدير بالذكر أن هذه الولاية كانت دائمًا في طليعة الابتكار المالي. كما أن نظام بريتون وودز وُلِد هنا، وهو النظام الذي أرسى نظام أسعار صرف ثابت قائم على الدولار والذهب، حتى انهار في عام 1971.

2.[9 مايو] مجلس الشيوخ الأمريكي رفض قانون "ابتكار وأمان الاستقرار"

• تهدف هذه المسودة إلى إنشاء إطار تنظيمي اتحادي واضح للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، وتعريف العملات المستقرة المدفوعة وطلب دعم احتياطي بنسبة 1:1.
• ينص القانون على الجهات التنظيمية لمصدري الأحجام المختلفة، وي要求 تقارير السيولة الدورية وكشف الاحتياطيات.
• طلب الديمقراطيون تضمين بنود تحظر على المسؤولين الحكوميين امتلاك الأصول المشفرة، لكنها لم تُدرج في القانون.
• عدم تمرير القانون أدى إلى بقاء سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة تحت التنظيمات الحكومية الحالية، مما قد يحد من نمو السوق.
• إذا تم الموافقة عليه، فقد تستفيد عملة مشفرة معينة. هذه العملة هي المنصة الرئيسية لإصدار عملة مستقرة معينة، وقد تزيد التشريعات من استخدام العملة المستقرة، مما يزيد من الطلب على هذه العملة.