مشتقات ETH تظهر زخمًا ضعيفًا على الرغم من تدفقات ETF القوية.
نشاط شبكة Ethereum وTVL يستمران في الانخفاض.
تشير التحليلات الفنية إلى ارتفاع طويل الأجل، ولكن المتداولين يظلون حذرين.
شهد Ethereum (ETH) ارتفاعاً قوياً في الأسعار في الأسابيع الأخيرة، حيث زاد بأكثر من 54% خلال الشهر الماضي ويتداول حوالي $3,755 في وقت كتابة هذا التقرير.
ومع ذلك، على الرغم من هذا الارتفاع والتدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق، فإن بيانات سوق المشتقات ترسم صورة مختلفة تمامًا، مما يثير الشك حول ما إذا كانت إيثريوم يمكن أن تخترق المستوى النفسي المهم 4,000 دولار في أي وقت قريب.
في جوهرها، يثير الانفصال بين التدفقات المؤسسية المتفائلة وضعف مؤشرات المشتقات العديد من الأسئلة للمشاركين في السوق.
هل الارتفاع الأخير في Ethereum مستدام، أم أنه مجرد انعكاس للتفاؤل المضاربي المدفوع بضجيج ETF؟
علاوة على ذلك، هل يفقد المستثمرون الثقة في أساسيات شبكة Ethereum وسط المنافسة المتزايدة من سلاسل الكتل المنافسة؟
سوق المشتقات يروي قصة حذرة
بينما تم تنشيط سوق السلع الفورية للإيثيريوم بفضل التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة، تظهر بيانات العقود الآجلة أن المتداولين مترددون في الالتزام بمراكز صاعدة ذات رافعة مالية.
اعتبارًا من يوم الخميس، انخفض معدل التمويل السنوي لعقود ETH الآجلة إلى 9%، بعد أن كان 19% في وقت سابق من الأسبوع، مع انخفاض معدل التمويل الموزون حسب OI لـ ETH إلى 0.0043% من 0.0163% في 21 يوليو.
هذا يشير إلى تراجع الطلب على المراكز الطويلة، حتى بعد زيادة تقارب 46% في سعر ETH منذ أوائل يوليو.
هذا السلوك غير عادي. تاريخياً، تتزامن ارتفاع الأسعار مع زيادة في العلاوات المستقبلية، ومع ذلك تشير الاتجاهات الحالية إلى تردد.
لقد انخفضت علاوة عقود ETH الآجلة لمدة 3 أشهر قليلاً إلى 6%، بعد أن كانت 8% قبل أيام.
بينما لا يزال هذا ضمن نطاق محايد، فإنه يكشف عن تردد بين الحيتان وصانعي السوق في المراهنة بشكل عدواني على مزيد من ارتفاع الأسعار في المدى القريب.
ضعف شبكة الإيثيريوم ي frustrates المستثمرين
من المحتمل أن يكون النبرة الحذرة في المشتقات مدفوعة بنشاط على السلسلة راكد.
انخفض إجمالي قيمة الإيثيريوم المقفلة (TVL) إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 23.4 مليون ETH، بانخفاض 11% في غضون 30 يومًا.
هذا الانخفاض الحاد يأتي على الرغم من ارتفاع قيمة الدولار لـ ETH ويبرز تقليصًا كبيرًا في حجم الأصول التي يتم نشرها داخل النظام البيئي.
على النقيض من ذلك، انخفض إجمالي القيمة المقفلة لشبكة سولانا (TVL) بنسبة 4% فقط خلال نفس الفترة، بينما ارتفع إجمالي القيمة المقفلة لشبكة BNB (TVL) بنسبة 15% من حيث الرموز الأصلية.
تظهر هذه التحولات أن المنصات المتنافسة إما تحافظ على فائدتها أو تنمو في وقت يبدو فيه نشاط Ethereum أنه وصل إلى ذروته.
الأكثر إثارة للقلق هو تراجع هيمنة إيثريوم بين أحجام تبادل اللامركزية (DEX).
وفقًا لـ DefiLlama، سجلت Ethereum 81.32 مليار دولار في نشاط DEX خلال الشهر الماضي.
تجاوزت سولانا ذلك بمبلغ 82.9 مليار دولار، بينما كانت سلسلة BNB في الصدارة بمبلغ مذهل قدره 189.2 مليار دولار.
تسلط هذه الأرقام الضوء على أن Ethereum لم يعد المنصة المفضلة لبعض الأنشطة الأساسية في DeFi.
التحليل الفني يشير إلى توقعات مختلطة لسعر ETH
على الرغم من النشاط المعتدل في المشتقات، لا يزال المحللون الفنيون منقسمين حول المسار المستقبلي للإيثيريوم.
أشار المستثمر الشهير إيفان أون تيك إلى نمط مثلث متماثل قد يؤدي إلى اختراق نحو 7,709 دولار، وهو أكثر من ضعف السعر الحالي.
إيثيريوم يظهر على الشهري!!!!!!!!!!!!
الهدف ٧٧٠٠
نعم
أوه نعم يا رفاق pic.twitter.com/z0sZvKxOYW
— إيفان على التكنولوجيا 🍳📈💰 (@IvanOnTech) 20 يوليو 2025
في الوقت نفسه، حدد محلل آخر، Mikycrypto Bull، تشكيل مثلث صاعد طويل الأمد يعود تاريخه إلى خمس سنوات، والذي يمكن نظريًا أن يدفع ETH إلى ارتفاع يصل إلى 16,700 دولار.
إيثيريوم على وشك انطلاق كبير
ستحفز بداية موسم الألتس إذا حدث ذلك
لحظة حاسمة جداً للإيثيريوم pic.twitter.com/IoZX77DvmR
Mikybull 🐂Crypto (@MikybullCrypto) 30 يوليو 2025
يضيف إلى المشاعر الصاعدة تقاطع MACD الأخير على الرسم البياني الشهري، وهو إشارة سبقت الارتفاعات الكبرى في الدورات السابقة.
ومع ذلك، بينما تشير التحليلات الفنية على المدى الطويل إلى إمكانيات هائلة، فإن التوقعات على المدى القصير أكثر حذراً.
يجب على ETH أن يخترق أولاً $4,100 وأن يبقى فوق $3,700 للحفاظ على زخمه الصاعد.
تنمو ثقة الشركات وسط شكوك السوق
استمرار نمو اعتماد المؤسسات والشركات على Ethereum.
تجمع شركات مثل SharpLink Gaming و World Liberty Financial احتياطيات كبيرة من ETH في الأشهر الأخيرة.
SharpLink الآن يحتفظ بأكثر من 438,000 ETH ويقوم بنشاط بتخزين أصوله لتوليد دخل ثابت.
استحوذت شركة وورلد ليبرتي فاينانشال على أكثر من 77,000 ETH، مع عمليات شراء حديثة بالقرب من 3,294 دولار لكل عملة.
تشير هذه التحركات إلى أن بعض المؤسسات تقوم بتهيئة الإيثيريوم كأصل استراتيجي طويل الأجل.
تعكس استثماراتهم الثقة في الدور المتطور لـ Ethereum كالبنية التحتية الأساسية للتطبيقات اللامركزية والتمويل.
توقع سعر الإيثريوم: بيانات مشتقات ETH تظهر أن الزخم ضعيف ظهر لأول مرة على CoinJournal.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توقعات سعر إثيريوم: بيانات مشتقات ETH تظهر زخم ضعيف
شهد Ethereum (ETH) ارتفاعاً قوياً في الأسعار في الأسابيع الأخيرة، حيث زاد بأكثر من 54% خلال الشهر الماضي ويتداول حوالي $3,755 في وقت كتابة هذا التقرير.
ومع ذلك، على الرغم من هذا الارتفاع والتدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق، فإن بيانات سوق المشتقات ترسم صورة مختلفة تمامًا، مما يثير الشك حول ما إذا كانت إيثريوم يمكن أن تخترق المستوى النفسي المهم 4,000 دولار في أي وقت قريب.
في جوهرها، يثير الانفصال بين التدفقات المؤسسية المتفائلة وضعف مؤشرات المشتقات العديد من الأسئلة للمشاركين في السوق.
هل الارتفاع الأخير في Ethereum مستدام، أم أنه مجرد انعكاس للتفاؤل المضاربي المدفوع بضجيج ETF؟
علاوة على ذلك، هل يفقد المستثمرون الثقة في أساسيات شبكة Ethereum وسط المنافسة المتزايدة من سلاسل الكتل المنافسة؟
سوق المشتقات يروي قصة حذرة
بينما تم تنشيط سوق السلع الفورية للإيثيريوم بفضل التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة، تظهر بيانات العقود الآجلة أن المتداولين مترددون في الالتزام بمراكز صاعدة ذات رافعة مالية.
اعتبارًا من يوم الخميس، انخفض معدل التمويل السنوي لعقود ETH الآجلة إلى 9%، بعد أن كان 19% في وقت سابق من الأسبوع، مع انخفاض معدل التمويل الموزون حسب OI لـ ETH إلى 0.0043% من 0.0163% في 21 يوليو.
! معدل التمويل المرجح ب ETH OI
هذا يشير إلى تراجع الطلب على المراكز الطويلة، حتى بعد زيادة تقارب 46% في سعر ETH منذ أوائل يوليو.
هذا السلوك غير عادي. تاريخياً، تتزامن ارتفاع الأسعار مع زيادة في العلاوات المستقبلية، ومع ذلك تشير الاتجاهات الحالية إلى تردد.
لقد انخفضت علاوة عقود ETH الآجلة لمدة 3 أشهر قليلاً إلى 6%، بعد أن كانت 8% قبل أيام.
بينما لا يزال هذا ضمن نطاق محايد، فإنه يكشف عن تردد بين الحيتان وصانعي السوق في المراهنة بشكل عدواني على مزيد من ارتفاع الأسعار في المدى القريب.
ضعف شبكة الإيثيريوم ي frustrates المستثمرين
من المحتمل أن يكون النبرة الحذرة في المشتقات مدفوعة بنشاط على السلسلة راكد.
انخفض إجمالي قيمة الإيثيريوم المقفلة (TVL) إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 23.4 مليون ETH، بانخفاض 11% في غضون 30 يومًا.
هذا الانخفاض الحاد يأتي على الرغم من ارتفاع قيمة الدولار لـ ETH ويبرز تقليصًا كبيرًا في حجم الأصول التي يتم نشرها داخل النظام البيئي.
على النقيض من ذلك، انخفض إجمالي القيمة المقفلة لشبكة سولانا (TVL) بنسبة 4% فقط خلال نفس الفترة، بينما ارتفع إجمالي القيمة المقفلة لشبكة BNB (TVL) بنسبة 15% من حيث الرموز الأصلية.
تظهر هذه التحولات أن المنصات المتنافسة إما تحافظ على فائدتها أو تنمو في وقت يبدو فيه نشاط Ethereum أنه وصل إلى ذروته.
الأكثر إثارة للقلق هو تراجع هيمنة إيثريوم بين أحجام تبادل اللامركزية (DEX).
وفقًا لـ DefiLlama، سجلت Ethereum 81.32 مليار دولار في نشاط DEX خلال الشهر الماضي.
تجاوزت سولانا ذلك بمبلغ 82.9 مليار دولار، بينما كانت سلسلة BNB في الصدارة بمبلغ مذهل قدره 189.2 مليار دولار.
تسلط هذه الأرقام الضوء على أن Ethereum لم يعد المنصة المفضلة لبعض الأنشطة الأساسية في DeFi.
التحليل الفني يشير إلى توقعات مختلطة لسعر ETH
على الرغم من النشاط المعتدل في المشتقات، لا يزال المحللون الفنيون منقسمين حول المسار المستقبلي للإيثيريوم.
أشار المستثمر الشهير إيفان أون تيك إلى نمط مثلث متماثل قد يؤدي إلى اختراق نحو 7,709 دولار، وهو أكثر من ضعف السعر الحالي.
في الوقت نفسه، حدد محلل آخر، Mikycrypto Bull، تشكيل مثلث صاعد طويل الأمد يعود تاريخه إلى خمس سنوات، والذي يمكن نظريًا أن يدفع ETH إلى ارتفاع يصل إلى 16,700 دولار.
يضيف إلى المشاعر الصاعدة تقاطع MACD الأخير على الرسم البياني الشهري، وهو إشارة سبقت الارتفاعات الكبرى في الدورات السابقة.
ومع ذلك، بينما تشير التحليلات الفنية على المدى الطويل إلى إمكانيات هائلة، فإن التوقعات على المدى القصير أكثر حذراً.
يجب على ETH أن يخترق أولاً $4,100 وأن يبقى فوق $3,700 للحفاظ على زخمه الصاعد.
تنمو ثقة الشركات وسط شكوك السوق
استمرار نمو اعتماد المؤسسات والشركات على Ethereum.
تجمع شركات مثل SharpLink Gaming و World Liberty Financial احتياطيات كبيرة من ETH في الأشهر الأخيرة.
SharpLink الآن يحتفظ بأكثر من 438,000 ETH ويقوم بنشاط بتخزين أصوله لتوليد دخل ثابت.
استحوذت شركة وورلد ليبرتي فاينانشال على أكثر من 77,000 ETH، مع عمليات شراء حديثة بالقرب من 3,294 دولار لكل عملة.
تشير هذه التحركات إلى أن بعض المؤسسات تقوم بتهيئة الإيثيريوم كأصل استراتيجي طويل الأجل.
تعكس استثماراتهم الثقة في الدور المتطور لـ Ethereum كالبنية التحتية الأساسية للتطبيقات اللامركزية والتمويل.
توقع سعر الإيثريوم: بيانات مشتقات ETH تظهر أن الزخم ضعيف ظهر لأول مرة على CoinJournal.