انقسامات وتطورات في مجال العملات المستقرة: التباين بين التمويل التقليدي والأسواق الناشئة

في اليوم الذي تتطور فيه العملات المستقرة بسرعة ولكن تواجه الكثير من الجدل، غالبًا ما يتم طمس الاتجاهات الحقيقية في السوق بسبب الاضطرابات. لكشف النقاب عن السياق الفعلي في هذا المجال، تركز برنامج فيديو باللغة الإنجليزية على الاتجاهات العالمية للعملات المستقرة، ويحلل بعمق ظاهرة الانقسام المحيطة بالعملات المستقرة: من ناحية، هناك حذر من عمالقة التكنولوجيا المالية، ومن ناحية أخرى، هناك قبول سريع من شركات Web3 والمستخدمين العالميين للدولار الرقمي. هذه ليست مجرد صراعات داخلية في صناعة التشفير، بل هي أيضًا لعبة عالمية حول السيطرة على البنية التحتية المالية من الجيل التالي.

الشكوك حول العملات المستقرة

أعرب أحد مؤسسي شركة تكنولوجيا مالية عن شكوك قوية بشأن العملات المستقرة. أكملت الشركة مؤخرًا تمويلًا بقيمة 300 مليون دولار، وقد بلغت قيمتها 6.2 مليار دولار. ويعتقد هذا المؤسس أنه على مدار الـ 15 عامًا الماضية، لم يشهد أي حالة استخدام للعملات المشفرة قد حلت فعليًا أي مشاكل.

وأشار إلى أن عملة مستقرة لم تخفض التكاليف في المدفوعات بالعملات الرئيسية، بل زادت من تكاليف المعاملات بسبب المعاملات على السلسلة وتبادل العملات القانونية، خاصة عند تحويل عملة مستقرة إلى عملة قانونية. ويعتقد أن عملة مستقرة لا تستطيع أن تقدم تحسينات ملموسة في المدفوعات B2B على نطاق واسع.

قال هذا المؤسس إن قطاع التكنولوجيا المالية قد حقق مدفوعات عبر الحدود شبه فورية وبتكاليف منخفضة من خلال بناء شبكات بنوك خاصة وجسور فوركس، وأن العملات المستقرة لم تحقق مزايا ملحوظة. ويعتقد أن العملات المستقرة قد تكون لها تطبيقات معينة في الأسواق الناشئة والفئات السكانية التي لا تمتلك حسابات مصرفية، لكن بشكل عام تعتبر أكثر "تحكماً تنظيمياً" بدلاً من أن تكون مفيدة حقاً للمستخدمين النهائيين والشركات.

احتضان سريع من المؤسسات

مع ذلك، يتناقض بشدة مع هذا الموقف الحذر، فإن مجموعة من عمالقة التكنولوجيا والمؤسسات تتبنى عملة مستقرة بقوة:

• قامت إحدى شركات تكنولوجيا الدفع بشراء شركة ناشئة في بنية المحفظة وشركة بنية العملة المستقرة، واستثمرت أكثر من مليار دولار لبناء نظام بيئي كامل للعملة المستقرة والمحافظ المشفرة. تقوم الشركة بإطلاق منتجات العملة المستقرة في عدة دول، وتخطط لتغطية جميع تجارها بنهاية العام.

• شركة الإيداع والمقاصة الأمريكية (DTCC) كأحد الكيانات الخلفية لتسوية جميع معاملات الأوراق المالية تقريبًا في الولايات المتحدة، تقوم بتجربة عملة مستقرة مدعومة بالدولار لتحقيق تحديث التسويات، مما يعني إمكانية الانتقال من T+2 إلى التسوية الفورية، مما يمثل الخطوة الأولى نحو نقل الأسهم إلى السلسلة.

• أصدرت إحدى البنوك الكبرى في أوروبا عملة مستقرة بالدولار، تتوافق مع معايير MiCA وتحتفظ بها بنك نيويورك ميلون، وتم إصدارها على شبكتي إيثيريوم وسولانا، مما يمثل دخول المؤسسات المالية التقليدية الأوروبية إلى مجال العملات المستقرة.

• أحد عمالقة الدفع في الصين يستعد لتقديم طلب للحصول على ترخيص لإصدار عملة مستقرة، بهدف تغطية المناطق الرائدة في تنظيم الأصول الرقمية مثل هونغ كونغ وسنغافورة ولوكسمبورغ. ستدخل هونغ كونغ قريبًا نظام ترخيص إصدار العملات المستقرة في أغسطس، وتهدف الشركة إلى الاستحواذ على السوق من خلال ميزة الريادة.

انفجار الطلب في السوق: حالة من سلسلة الكتل الجانبية للبيتكوين

على الرغم من أن بعض مؤسسي التكنولوجيا المالية يتبنون وجهة نظر حذرة بشأن آفاق عملة مستقرة، إلا أن الطرف الآخر من السوق يظهر صورة مختلفة تمامًا: المستثمرون الأفراد والتجارب الابتكارية على السلاسل الناشئة تتقدم بسرعة غير مسبوقة.

في حدث متعلق بالرموز الذي نظمته إحدى سلاسل البيتكوين الجانبية مؤخرًا، بلغت حدود الودائع 1 مليار دولار أمريكي. ويقال إن هذا الحدث جذب حوالي 3000 محفظة، حيث كانت الوسيطتان للودائع على التوالي 24895 دولار أمريكي و6939 دولار أمريكي. وكان 58% من الأموال تأتي من عملة USDC، و40% من عملة USDT. بالإضافة إلى ذلك، دفع بعض المستخدمين رسومًا تصل إلى 100000 دولار أمريكي لضمان سرعة المعاملات. ومن الجدير بالذكر أن هذه الودائع لم تُستخدم مباشرة في بيع الرموز، بل للحصول على وصول أولي لعمليات بيع الرموز المستقبلية.

قد يرتبط ارتفاع مستوى المشاركة وسرعة نفاد الكمية في هذه الفعالية بالدعم المؤسسي الذي حصل عليه المشروع سابقًا، لكن يعتقد البعض أن بعض المستثمرين قد يكون لديهم سوء فهم حول الوضع الفعلي للمشروع. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال المتخصصون في الصناعة يراقبون عن كثب ضرورة إطلاق المشروع لسلسلة مستقلة، حيث يرون أن السوق الحالي قد يشهد نوعًا من المضاربة المفرطة.

معنى العملات المستقرة: الصراع على السيطرة على البنية التحتية المالية

في الوقت الحالي، نشهد تحولًا مهمًا بشأن مستقبل البنية التحتية المالية. على الرغم من أن هناك شركات تقليدية مثل شركة التكنولوجيا المالية معينة لا تزال متشككة، إلا أن عددًا متزايدًا من عمالقة المال يقومون بنشاط بتطوير مجال العملات المستقرة. هذه ليست مجرد مناقشة حول العملات المشفرة، بل هي معركة حاسمة ستحدد اتجاه البنية التحتية المالية من الجيل التالي. في هذا التحول، تتحول العملات المستقرة من مفهوم مثير للجدل إلى بنية تحتية أساسية تعيد تشكيل نظام الدفع العالمي.