نظرًا لأنك لم تقدم أي قائمة بالصور، لا يمكنني إدراج الصور في المقال. فيما يلي التنسيق الكامل لمقالة الأصلية بتنسيق Markdown، دون أي تعديل:
اتجاهات جديدة في تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ
ابتداءً من 1 أغسطس 2025، ستبدأ هيئة النقد في هونغ كونغ في قبول طلبات ترخيص إصدار العملات المستقرة. وهذا يمثل بداية مرحلة جديدة من التنفيذ الفعلي لتطوير العملات المستقرة في منطقة هونغ كونغ.
على مدار العام الماضي، قامت هيئة النقد في هونغ كونغ بتعزيز اختبارات صندوق الرمل لتطبيقات العملات المستقرة، وحددت تدريجياً معايير التنظيم ومسارات التقديم. الآن، ستنتقل المؤسسات المشاركة من مرحلة الاختبار إلى مرحلة إصدار وتداول العملات تحت نظام الرقابة الرسمي.
وفقًا لإحصائيات غير مكتملة، فقد أبدت عشرات المؤسسات بالفعل نيتها في التقدم للحصول على ترخيص العملات المستقرة. في الوقت نفسه، تقوم المزيد من البنوك المحلية والشركات التكنولوجية وفرق البلوكشين بإجراء استعدادات إضافية حول أنظمة التسوية وآليات الحفظ وواجهات الدفع.
تقدم تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ
النظام الرقابي ساري المفعول رسميًا
ستدخل "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا اعتبارًا من 1 أغسطس 2025.
ستقوم الهيئة النقدية بالإعلان عن أربعة مستندات ذات صلة في نفس الوقت (تقدم بالإصدار باللغة الإنجليزية فقط):
ملخص استشارة "إرشادات تنظيم الجهات المصدرة للعملات المستقرة المرخصة" والإرشادات الرسمية
ملخص استشاري وإرشادات رسمية حول "إرشادات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (المطبقة على مُصدري العملات المستقرة المرخصين)"
ملخص نظام ترخيص مُصدري العملات المستقرة
ملخص أحكام انتقالية لمصدري العملات المستقرة الأصلية
عملية توزيع الورق والمتطلبات
ستقبل الهيئة النقدية طلبات الحصول على تراخيص لمصدري العملات المستقرة في الفترة من 1 أغسطس 2025 إلى 30 سبتمبر 2025.
تشجيع المؤسسات المعنية بالتقدم على الاتصال主动 عبر البريد الإلكتروني الرسمي بالسلطة النقدية قبل 31 أغسطس، وذلك لتسهيل التواصل حول التوقعات التنظيمية والتعليقات.
تذكير من هيئة النقد للسوق المشاركين: يجب أن تكون الاتصالات العامة حذرة، ولا يجوز الادعاء زورا بأنه تم الحصول على ترخيص أو أنه جارٍ التقديم، وإلا فإنه يعتبر مخالفة قانونية.
شروط التقديم والمتطلبات التنظيمية
يجب التحقق من هوية جميع حاملي العملات المستقرة الملتزمة بالقوانين في هونغ كونغ، مما يعني نظام الهوية الحقيقية.
قال نائب الرئيس المساعد في هيئة النقد ، تشن جينغ هونغ ، إن هذا التنظيم أكثر صرامة من نظام "القائمة البيضاء" السابق؛ في المستقبل إذا نضجت التكنولوجيا ، سيكون هناك فرصة للتخفيف.
أضاف عضو المجلس التشريعي وو جيه تشوانغ: ستقوم هيئة النقد بالتأكيد بتنفيذ إجراءات اعرف عميلك (KYC)، والتسجيل بالاسم الحقيقي هو أحد الطرق المحتملة، وسيتم تقديم الخطة المحددة من قبل المُصدر، وسيتم تأكيدها بعد مراجعتها من قبل هيئة النقد.
موقف هيئة النقد تجاه العملات المرتبطة بالعملة القانونية
نائب الرئيس في هيئة النقد تشين وي مين قال:
يمكن التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة مرتبط بعملة قانونية واحدة
يمكن أيضًا التقدم للحصول على رخصة عملة مستقرة مرتبطة بسلة من العملات الورقية.
ولكن يجب توضيح نوع العملة عند التقديم
أكد تشين وي مين أن عتبة إصدار التراخيص عالية جدًا، ومن المتوقع أن يتم إصدار الترخيص الأول في أوائل العام المقبل.
ترتيبات الفترة الانتقالية والمعالجة التصنيفية
بعد تنفيذ "لوائح العملات المستقرة"، سيتم تحديد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، وستتعامل إدارة النقد مع هيئات الإصدار الحالية بشكل مصنف:
المتوافقون مع المتطلبات التنظيمية: يمكنهم الحصول على ترخيص مؤقت
من لم يصل إلى المعايير خلال 3 أشهر: يجب أن ينهي العمل خلال 4 أشهر
غير المطابق للمعايير: يجب عليه إنهاء العمليات خلال شهر واحد بعد استلام الإشعار
المتطلبات تشمل: احتياطي كامل، معالجة الاسترداد خلال يوم واحد، إنشاء كيان في هونغ كونغ، الحفاظ على الموارد المالية، التعرف على العميل، مراقبة التداول، وغيرها.
سيتعرض المخالفون لعقوبات مثل الغرامات، أو الإيقاف، أو سحب الترخيص.
أحدث تصريحات صانعي السياسات في هونغ كونغ بشأن العملات المستقرة
مع اقتراب تنفيذ "لائحة العملات المستقرة"، أصدرت حكومة هونغ كونغ والجهات المعنية إشارات سياسية مكثفة تتعلق بالعملات المستقرة. تشمل هذه التصريحات منطق التنظيم وآلية الترخيص وأنواع العملات المرتبطة وسيناريوهات التطبيق وإدارة المخاطر، مما يرسم تدريجياً معالم النظام الرقابي للعملات المستقرة في هونغ كونغ.
يتم تحديد العملات المستقرة كالبنية التحتية المالية بدلاً من أدوات المضاربة
تؤكد الجهات السياسية مرارًا وتكرارًا: يجب ألا تصبح العملات المستقرة أداة للتلاعب في السوق.
أشار رئيس مجلس تطوير المال في هونغ كونغ، هونغ بي تشينغ، إلى أن عملة الاستقرار يجب أن تلعب دور "الاستقرار"، وأن رقمنة سوق الأصول هي استراتيجية طويلة الأمد، ولا يمكن أن تكون نظرة قصيرة الأمد.
أعاد مدير دائرة الشؤون المالية والخزانة، هسو تشنغ يوي، التأكيد عدة مرات على أن العملات المستقرة يجب أن تُعتبر أداة لتحسين الكفاءة المالية، وليس وسيلة لتحقيق الأرباح. وأشار إلى أن الحكومة ستتمسك بمفهوم رقابي واضح، وستطلب من المُصدرين أن يمتلكوا رأس المال، وآلية الاحتياطي، وقدرة الاسترداد، من أجل الوقاية من المخاطر النظامية وحماية سيادة العملة.
أكد وزير المالية تشانغ ماوبو أن تطوير العملات المستقرة يجب ألا ينفصل عن الاهتمام باحتياجات الاقتصاد الحقيقي. "ليس مجرد السعي وراء التكنولوجيا، ولا هو احتفال بالأدوات."
نظام توزيع البطاقات أصبح أكثر تشدداً، ومتطلبات التقديم مرتفعة
ستتبنى نظام تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ آلية مراجعة بمعايير عالية. وأوضح نائب محافظ البنك المالي تشين وي مين أن عتبة الترخيص "مرتفع جداً"، حيث لن يتم إصدار عدد كبير من التراخيص دفعة واحدة في المرحلة الأولى، بل سيتم تقييم كل منها على حدة بناءً على جودة مواد التقديم. ومن المتوقع أن يتم منح أول ترخيص في أوائل العام المقبل.
أشار الرئيس التنفيذي لمكتب النقد في هونغ كونغ، يوي واي من، إلى أن متطلبات الامتثال التي تواجهها جهات إصدار العملات المستقرة تتساوى تقريبًا مع تلك الخاصة بالمؤسسات المالية مثل المحافظ الإلكترونية والبنوك. في البداية، سيتم إصدار "عدد محدود من التراخيص"، وسيتم التركيز على تقييم خطة عمل الجهة المصدرة، والسيناريوهات الفعلية، وقدرات الاحتياطي، وأمان التكنولوجيا.
تطبيقات المشهد تركز أولاً على التسويات عبر الحدود ، و Web3 ثانياً.
تستند سياسة تحديد استقرار العملات الرقمية دائمًا إلى المدفوعات العابرة للحدود ونظام المقاصة.
قال يوي وي وين إن أول دفعة من العملات المستقرة ستركز بشكل رئيسي على تسوية التجارة عبر الحدود واختبار سيناريوهات Web3.
ذكر Xu Zhengyu أن العملات المستقرة يمكن أن تستخدم كوسيلة بديلة للدفع في مناطق "الحزام والطريق" بدلاً من تقلبات العملات المحلية، خاصة في مشروعات البنية التحتية، ومشاريع الهندسة، وغيرها من السيناريوهات التي تعاني من عدم تطور سوق الصرف الأجنبي.
أشار تشن ماوبو إلى أن هونغ كونغ ستواصل دفع مسار توكنيزيه الأصول المالية، وستقوم تدريجياً بإدخال آلية التسوية بالتوكن في أسواق السندات الخضراء وصناديق المؤشرات المتداولة والسلع المعدنية، وإنشاء جسر بين العملات التجارية والأصول على السلسلة من خلال العملات المستقرة.
آلية ربط العملة القانونية مفتوحة، يجب النظر في عملة اليوان المستقرة بعناية.
فيما يتعلق بترتيبات العملات المرتبطة، أوضح المستوى السياسي أن الإطار التنظيمي في هونغ كونغ مصمم ليكون مفتوحًا.
قال تشن وي مين إن المتقدمين يمكنهم اختيار ربط عملة معينة أو ربط سلة من العملات، كل ما عليهم هو التصريح بوضوح عند التقديم.
أشار شو تشنغ يو إلى أنه لا يمنع قانونيا ربط العملة باليوان، ولكن إذا كان الأمر يتعلق بإدارة سعر الصرف والسياسة الاقتصادية الكلية، فإنه يجب التواصل والتنسيق مع المؤسسات ذات الصلة في البر الرئيسي.
أشار تشين ماؤبو إلى أن السماح باستخدام عملات قانونية مختلفة كأصول مرجعية سيساعد في جذب المزيد من المؤسسات الدولية لاختيار إصدار العملات المستقرة في هونغ كونغ بناءً على السيناريوهات التطبيقية الخاصة بها.
تنبيه حذر للمستثمرين والجمهور
نبه عضو المجلس التشريعي وو جيه تشوانغ إلى أنه يجب على المستثمرين الأفراد البقاء يقظين، وعدم الانجراف وراء الحشود بشكل أعمى، ويجب عليهم فهم مخاطر المنتجات بشكل كامل.
أصدرت هيئة النقد إعلاناً، تذكيرًا للجمهور بضرورة توخي الحذر من مشاريع أو أفراد العملات المستقرة الذين يدعون "مرخص" أو "يقدمون طلبًا للحصول على ترخيص" بدون تفويض، مشددة على أن الجمهور إذا كان يمتلك عملات مستقرة غير مرخصة، فإن المخاطر المرتبطة بذلك يجب أن يتحملها بنفسه.
كيف ينظر السوق إلى تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ؟
إيقاع توزيع الأوراق وتوقعات المؤسسات الأولى الحاصلة على الترخيص
تتوقع شركة Zhongxin Securities أن عدد تراخيص العملات المستقرة الأولى سيكون "فقط في خانة الآحاد"، ومن المتوقع أن يتم إصدارها في أقرب وقت قبل نهاية العام. يُنصح بالتركيز على خطين رئيسيين: الأول هو المُصدرون الذين لديهم إمكانية واضحة للحصول على التراخيص؛ والثاني هو الشركات المنصة التي تم تأكيد مشاركتها في بناء سيناريوهات استخدام العملات المستقرة.
يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة Huaxia Fund (Hong Kong) ، غان تيان ، أن من سيتمكن من فتح "الامتثال + التنفيذ + ربط الأصول" في المستقبل قد يصبح القوة الرئيسية في سوق العملات المستقرة.
تتوقع شركة Ping An Securities أن هونغ كونغ قد تشكل نمط تنظيم مزدوج "توصيل الدولار المستقر بالسوق الدولية + توصيل الدولار هونغ كونغ بالسوق المحلية". من ناحية، فإنها تستمر في جذب المشاريع التي تهيمن عليها الدولار إلى هونغ كونغ؛ ومن ناحية أخرى، تترك أيضًا مساحة نظامية لتدويل اليوان.
صرح شياو فنغ، رئيس مجموعة هاشكي، أن رخصة العملة المستقرة في هونغ كونغ لن تقتصر على ربطها بالدولار هونج كونج، وسيتم تحديد العملات المرتبطة وشبكة البلوكشين العامة من قبل الجهة المصدرة.
توقعات السياسة للعملة المستقرة CNH ورؤية الوظائف المالية
أشارت مورغان ستانلي إلى أن لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ "وضعت المسار القانوني الأول" لعملة CNH المستقرة. يمكن استخدام عملة CNH المستقرة للتحقق من جدوى التسويات عبر الحدود دون انتهاك قيود رأس المال في البر الرئيسي، وتعمل كقناة دفع تكميلية بجانب CIPS وSWIFT.
يعتقد وانغ يونغ لي، نائب رئيس بنك الصين السابق، أن نظام تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ يتقدم على الآخرين، ويملك الظروف الواقعية لتجربة عملة CNH المستقرة أولاً، ويمكن استخدامها بشكل أفضل في تداول الأصول المشفرة وتسويتها في الخارج.
تأثير السوق المالية ونقاط اهتمام رأس المال
أشارت غوانغ فا للسمسرة إلى أن مشروع العملة المستقرة في هونغ كونغ لا يزال في مراحله المبكرة، لكنه سيحقق فرص استثمار هيكلية على المدى القصير، تركز بشكل رئيسي على العملات الرقمية، والدفع عبر الحدود، وتقنية البلوك تشين، والأصول الحقيقية.
توصي شركة Ping An Securities بأن تستغل الصين فترة نافذة النظام، من خلال استكشاف مسارات قابلة للتحكم عبر هونغ كونغ، لتجنب الهيمنة الكاملة للدولار المستقر في مجال الأصول الرقمية.
من الذي يستعد لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملات مستقرة في هونغ كونغ؟
حرارة دخول السوق بشكل عام
وفقًا للتقارير، هناك حوالي 50 إلى 60 شركة تهتم بالتقدم للحصول على ترخيص عملات مستقرة في هونغ كونغ. حوالي نصفها هي مؤسسات دفع، والنصف الآخر شركات إنترنت معروفة؛ معظمها ذو خلفية صينية. من المتوقع أن يتم إصدار 3 إلى 4 تراخيص في المرحلة الأولى، وستكون العملات المستقرة في البداية مرتبطة بالدولار هونغ كونغ والدولار الأمريكي.
قائمة المؤسسات التي تم اختيارها لتجربة صندوق الرمل (تم الإعلان عنها في 18 يوليو 2024)
تشارك المؤسسات الخمس التالية في اختبار صندوق إصدار عملات مستقرة:
شركة جينغدونغ كوين تشين تكنولوجي (هونغ كونغ) المحدودة
شركة يوان كوين للتكنولوجيا المبتكرة
بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) المحدودة
مجموعة آن ناي المحدودة
شركة هونغ كونغ للاتصالات (HKT) المحدودة
يوضح بوضوح أن الشركات التي ستتقدم أو تتقدم بطلب للحصول على ترخيص.
الصين سان سان للإعلام: تخطط لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ
تيانشينغ كابيتال: تخطط لتأسيس شركة لتداول الأصول الرقمية وتسوية العملات، وتقدم طلبًا للحصول على ترخيص عملة مستقرة
ذكاء متعدد النقاط: الاستعداد للتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ
أنيموكا براندز + بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) + هونغ كونغ تيليكوم: ستقوم بتأسيس مشروع مشترك، والتقدم للحصول على ترخيص وإصدار عملة مستقرة بالدولار الهونغ كونغي.
جي دي: ستصدر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ 1:1 في هونغ كونغ
مجموعة أنتي: تخطط لتقديم طلب للحصول على ترخيص للعملات المستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة ولوكسمبورغ
لين لين شوزي: يناقش بنشاط تقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة
الشركات التي تقوم بدراسة أو متابعة أو تخطيط للأعمال ذات الصلة
الصين للتأمين: لقد لاحظت تغييرات تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ، وتحافظ على اهتمام كبير وتقوم بدراسات نشطة.
سان وي شين آن: شاركت بالفعل في الأعمال المتعلقة بالعملات الافتراضية والعملات المستقرة في منطقة هونغ كونغ، كمزود للبنية التحتية للرموز.
توضيح الأمور
شركة باهدا تونغ توضح أنها تشارك فقط ب"صفة استشارية" في البرنامج الاستكشافي الذي تقوده برينك، والذي يتمثل طبيعته في البحث المفهومي، وليس تطوير منتجات العملات المستقرة أو التعاون الرسمي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasWaster
· 08-10 17:10
أخيرًا hk تتخذ خطوات... لكن أتمنى حقًا أن لا تقتلنا رسوم الغاز جميعًا عندما يتم اسقاط هذه المستقرات الجديدة فعليًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeadTrades_Walking
· 08-10 11:09
التجار هم الأكثر فهماً، عملة مستقرة هي أكبر ممول لك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainMelonWatcher
· 08-08 03:01
وصلت نكهة هونغ كونغ! موسم الثيران بدأ!
شاهد النسخة الأصليةرد0
SolidityJester
· 08-08 02:55
فرصة كسب المال في الجزيرة جاءت! هيا هيا هيا!
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFT_Therapy
· 08-08 02:39
الرقابة لا تعني شيئًا، هونغ كونغ كانت دائمًا ثورًا، صحيح؟
تنظيم العملة المستقرة في هونغ كونغ يدخل حيز التنفيذ، والتوزيع الأول للرخص سيكون في أوائل العام المقبل.
نظرًا لأنك لم تقدم أي قائمة بالصور، لا يمكنني إدراج الصور في المقال. فيما يلي التنسيق الكامل لمقالة الأصلية بتنسيق Markdown، دون أي تعديل:
اتجاهات جديدة في تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ
ابتداءً من 1 أغسطس 2025، ستبدأ هيئة النقد في هونغ كونغ في قبول طلبات ترخيص إصدار العملات المستقرة. وهذا يمثل بداية مرحلة جديدة من التنفيذ الفعلي لتطوير العملات المستقرة في منطقة هونغ كونغ.
على مدار العام الماضي، قامت هيئة النقد في هونغ كونغ بتعزيز اختبارات صندوق الرمل لتطبيقات العملات المستقرة، وحددت تدريجياً معايير التنظيم ومسارات التقديم. الآن، ستنتقل المؤسسات المشاركة من مرحلة الاختبار إلى مرحلة إصدار وتداول العملات تحت نظام الرقابة الرسمي.
وفقًا لإحصائيات غير مكتملة، فقد أبدت عشرات المؤسسات بالفعل نيتها في التقدم للحصول على ترخيص العملات المستقرة. في الوقت نفسه، تقوم المزيد من البنوك المحلية والشركات التكنولوجية وفرق البلوكشين بإجراء استعدادات إضافية حول أنظمة التسوية وآليات الحفظ وواجهات الدفع.
تقدم تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ
النظام الرقابي ساري المفعول رسميًا
ستدخل "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا اعتبارًا من 1 أغسطس 2025.
ستقوم الهيئة النقدية بالإعلان عن أربعة مستندات ذات صلة في نفس الوقت (تقدم بالإصدار باللغة الإنجليزية فقط):
عملية توزيع الورق والمتطلبات
ستقبل الهيئة النقدية طلبات الحصول على تراخيص لمصدري العملات المستقرة في الفترة من 1 أغسطس 2025 إلى 30 سبتمبر 2025.
تشجيع المؤسسات المعنية بالتقدم على الاتصال主动 عبر البريد الإلكتروني الرسمي بالسلطة النقدية قبل 31 أغسطس، وذلك لتسهيل التواصل حول التوقعات التنظيمية والتعليقات.
تذكير من هيئة النقد للسوق المشاركين: يجب أن تكون الاتصالات العامة حذرة، ولا يجوز الادعاء زورا بأنه تم الحصول على ترخيص أو أنه جارٍ التقديم، وإلا فإنه يعتبر مخالفة قانونية.
شروط التقديم والمتطلبات التنظيمية
يجب التحقق من هوية جميع حاملي العملات المستقرة الملتزمة بالقوانين في هونغ كونغ، مما يعني نظام الهوية الحقيقية.
قال نائب الرئيس المساعد في هيئة النقد ، تشن جينغ هونغ ، إن هذا التنظيم أكثر صرامة من نظام "القائمة البيضاء" السابق؛ في المستقبل إذا نضجت التكنولوجيا ، سيكون هناك فرصة للتخفيف.
أضاف عضو المجلس التشريعي وو جيه تشوانغ: ستقوم هيئة النقد بالتأكيد بتنفيذ إجراءات اعرف عميلك (KYC)، والتسجيل بالاسم الحقيقي هو أحد الطرق المحتملة، وسيتم تقديم الخطة المحددة من قبل المُصدر، وسيتم تأكيدها بعد مراجعتها من قبل هيئة النقد.
موقف هيئة النقد تجاه العملات المرتبطة بالعملة القانونية
نائب الرئيس في هيئة النقد تشين وي مين قال:
أكد تشين وي مين أن عتبة إصدار التراخيص عالية جدًا، ومن المتوقع أن يتم إصدار الترخيص الأول في أوائل العام المقبل.
ترتيبات الفترة الانتقالية والمعالجة التصنيفية
بعد تنفيذ "لوائح العملات المستقرة"، سيتم تحديد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، وستتعامل إدارة النقد مع هيئات الإصدار الحالية بشكل مصنف:
المتطلبات تشمل: احتياطي كامل، معالجة الاسترداد خلال يوم واحد، إنشاء كيان في هونغ كونغ، الحفاظ على الموارد المالية، التعرف على العميل، مراقبة التداول، وغيرها.
سيتعرض المخالفون لعقوبات مثل الغرامات، أو الإيقاف، أو سحب الترخيص.
أحدث تصريحات صانعي السياسات في هونغ كونغ بشأن العملات المستقرة
مع اقتراب تنفيذ "لائحة العملات المستقرة"، أصدرت حكومة هونغ كونغ والجهات المعنية إشارات سياسية مكثفة تتعلق بالعملات المستقرة. تشمل هذه التصريحات منطق التنظيم وآلية الترخيص وأنواع العملات المرتبطة وسيناريوهات التطبيق وإدارة المخاطر، مما يرسم تدريجياً معالم النظام الرقابي للعملات المستقرة في هونغ كونغ.
يتم تحديد العملات المستقرة كالبنية التحتية المالية بدلاً من أدوات المضاربة
تؤكد الجهات السياسية مرارًا وتكرارًا: يجب ألا تصبح العملات المستقرة أداة للتلاعب في السوق.
أشار رئيس مجلس تطوير المال في هونغ كونغ، هونغ بي تشينغ، إلى أن عملة الاستقرار يجب أن تلعب دور "الاستقرار"، وأن رقمنة سوق الأصول هي استراتيجية طويلة الأمد، ولا يمكن أن تكون نظرة قصيرة الأمد.
أعاد مدير دائرة الشؤون المالية والخزانة، هسو تشنغ يوي، التأكيد عدة مرات على أن العملات المستقرة يجب أن تُعتبر أداة لتحسين الكفاءة المالية، وليس وسيلة لتحقيق الأرباح. وأشار إلى أن الحكومة ستتمسك بمفهوم رقابي واضح، وستطلب من المُصدرين أن يمتلكوا رأس المال، وآلية الاحتياطي، وقدرة الاسترداد، من أجل الوقاية من المخاطر النظامية وحماية سيادة العملة.
أكد وزير المالية تشانغ ماوبو أن تطوير العملات المستقرة يجب ألا ينفصل عن الاهتمام باحتياجات الاقتصاد الحقيقي. "ليس مجرد السعي وراء التكنولوجيا، ولا هو احتفال بالأدوات."
نظام توزيع البطاقات أصبح أكثر تشدداً، ومتطلبات التقديم مرتفعة
ستتبنى نظام تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ آلية مراجعة بمعايير عالية. وأوضح نائب محافظ البنك المالي تشين وي مين أن عتبة الترخيص "مرتفع جداً"، حيث لن يتم إصدار عدد كبير من التراخيص دفعة واحدة في المرحلة الأولى، بل سيتم تقييم كل منها على حدة بناءً على جودة مواد التقديم. ومن المتوقع أن يتم منح أول ترخيص في أوائل العام المقبل.
أشار الرئيس التنفيذي لمكتب النقد في هونغ كونغ، يوي واي من، إلى أن متطلبات الامتثال التي تواجهها جهات إصدار العملات المستقرة تتساوى تقريبًا مع تلك الخاصة بالمؤسسات المالية مثل المحافظ الإلكترونية والبنوك. في البداية، سيتم إصدار "عدد محدود من التراخيص"، وسيتم التركيز على تقييم خطة عمل الجهة المصدرة، والسيناريوهات الفعلية، وقدرات الاحتياطي، وأمان التكنولوجيا.
تطبيقات المشهد تركز أولاً على التسويات عبر الحدود ، و Web3 ثانياً.
تستند سياسة تحديد استقرار العملات الرقمية دائمًا إلى المدفوعات العابرة للحدود ونظام المقاصة.
قال يوي وي وين إن أول دفعة من العملات المستقرة ستركز بشكل رئيسي على تسوية التجارة عبر الحدود واختبار سيناريوهات Web3.
ذكر Xu Zhengyu أن العملات المستقرة يمكن أن تستخدم كوسيلة بديلة للدفع في مناطق "الحزام والطريق" بدلاً من تقلبات العملات المحلية، خاصة في مشروعات البنية التحتية، ومشاريع الهندسة، وغيرها من السيناريوهات التي تعاني من عدم تطور سوق الصرف الأجنبي.
أشار تشن ماوبو إلى أن هونغ كونغ ستواصل دفع مسار توكنيزيه الأصول المالية، وستقوم تدريجياً بإدخال آلية التسوية بالتوكن في أسواق السندات الخضراء وصناديق المؤشرات المتداولة والسلع المعدنية، وإنشاء جسر بين العملات التجارية والأصول على السلسلة من خلال العملات المستقرة.
آلية ربط العملة القانونية مفتوحة، يجب النظر في عملة اليوان المستقرة بعناية.
فيما يتعلق بترتيبات العملات المرتبطة، أوضح المستوى السياسي أن الإطار التنظيمي في هونغ كونغ مصمم ليكون مفتوحًا.
قال تشن وي مين إن المتقدمين يمكنهم اختيار ربط عملة معينة أو ربط سلة من العملات، كل ما عليهم هو التصريح بوضوح عند التقديم.
أشار شو تشنغ يو إلى أنه لا يمنع قانونيا ربط العملة باليوان، ولكن إذا كان الأمر يتعلق بإدارة سعر الصرف والسياسة الاقتصادية الكلية، فإنه يجب التواصل والتنسيق مع المؤسسات ذات الصلة في البر الرئيسي.
أشار تشين ماؤبو إلى أن السماح باستخدام عملات قانونية مختلفة كأصول مرجعية سيساعد في جذب المزيد من المؤسسات الدولية لاختيار إصدار العملات المستقرة في هونغ كونغ بناءً على السيناريوهات التطبيقية الخاصة بها.
تنبيه حذر للمستثمرين والجمهور
نبه عضو المجلس التشريعي وو جيه تشوانغ إلى أنه يجب على المستثمرين الأفراد البقاء يقظين، وعدم الانجراف وراء الحشود بشكل أعمى، ويجب عليهم فهم مخاطر المنتجات بشكل كامل.
أصدرت هيئة النقد إعلاناً، تذكيرًا للجمهور بضرورة توخي الحذر من مشاريع أو أفراد العملات المستقرة الذين يدعون "مرخص" أو "يقدمون طلبًا للحصول على ترخيص" بدون تفويض، مشددة على أن الجمهور إذا كان يمتلك عملات مستقرة غير مرخصة، فإن المخاطر المرتبطة بذلك يجب أن يتحملها بنفسه.
كيف ينظر السوق إلى تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ؟
إيقاع توزيع الأوراق وتوقعات المؤسسات الأولى الحاصلة على الترخيص
تتوقع شركة Zhongxin Securities أن عدد تراخيص العملات المستقرة الأولى سيكون "فقط في خانة الآحاد"، ومن المتوقع أن يتم إصدارها في أقرب وقت قبل نهاية العام. يُنصح بالتركيز على خطين رئيسيين: الأول هو المُصدرون الذين لديهم إمكانية واضحة للحصول على التراخيص؛ والثاني هو الشركات المنصة التي تم تأكيد مشاركتها في بناء سيناريوهات استخدام العملات المستقرة.
يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة Huaxia Fund (Hong Kong) ، غان تيان ، أن من سيتمكن من فتح "الامتثال + التنفيذ + ربط الأصول" في المستقبل قد يصبح القوة الرئيسية في سوق العملات المستقرة.
مسار التنظيم وتصور "المسارين المتوازيين" للدولار هونغ كونغ / الرنمينبي
تتوقع شركة Ping An Securities أن هونغ كونغ قد تشكل نمط تنظيم مزدوج "توصيل الدولار المستقر بالسوق الدولية + توصيل الدولار هونغ كونغ بالسوق المحلية". من ناحية، فإنها تستمر في جذب المشاريع التي تهيمن عليها الدولار إلى هونغ كونغ؛ ومن ناحية أخرى، تترك أيضًا مساحة نظامية لتدويل اليوان.
صرح شياو فنغ، رئيس مجموعة هاشكي، أن رخصة العملة المستقرة في هونغ كونغ لن تقتصر على ربطها بالدولار هونج كونج، وسيتم تحديد العملات المرتبطة وشبكة البلوكشين العامة من قبل الجهة المصدرة.
توقعات السياسة للعملة المستقرة CNH ورؤية الوظائف المالية
أشارت مورغان ستانلي إلى أن لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ "وضعت المسار القانوني الأول" لعملة CNH المستقرة. يمكن استخدام عملة CNH المستقرة للتحقق من جدوى التسويات عبر الحدود دون انتهاك قيود رأس المال في البر الرئيسي، وتعمل كقناة دفع تكميلية بجانب CIPS وSWIFT.
يعتقد وانغ يونغ لي، نائب رئيس بنك الصين السابق، أن نظام تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ يتقدم على الآخرين، ويملك الظروف الواقعية لتجربة عملة CNH المستقرة أولاً، ويمكن استخدامها بشكل أفضل في تداول الأصول المشفرة وتسويتها في الخارج.
تأثير السوق المالية ونقاط اهتمام رأس المال
أشارت غوانغ فا للسمسرة إلى أن مشروع العملة المستقرة في هونغ كونغ لا يزال في مراحله المبكرة، لكنه سيحقق فرص استثمار هيكلية على المدى القصير، تركز بشكل رئيسي على العملات الرقمية، والدفع عبر الحدود، وتقنية البلوك تشين، والأصول الحقيقية.
توصي شركة Ping An Securities بأن تستغل الصين فترة نافذة النظام، من خلال استكشاف مسارات قابلة للتحكم عبر هونغ كونغ، لتجنب الهيمنة الكاملة للدولار المستقر في مجال الأصول الرقمية.
من الذي يستعد لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملات مستقرة في هونغ كونغ؟
حرارة دخول السوق بشكل عام
وفقًا للتقارير، هناك حوالي 50 إلى 60 شركة تهتم بالتقدم للحصول على ترخيص عملات مستقرة في هونغ كونغ. حوالي نصفها هي مؤسسات دفع، والنصف الآخر شركات إنترنت معروفة؛ معظمها ذو خلفية صينية. من المتوقع أن يتم إصدار 3 إلى 4 تراخيص في المرحلة الأولى، وستكون العملات المستقرة في البداية مرتبطة بالدولار هونغ كونغ والدولار الأمريكي.
قائمة المؤسسات التي تم اختيارها لتجربة صندوق الرمل (تم الإعلان عنها في 18 يوليو 2024)
تشارك المؤسسات الخمس التالية في اختبار صندوق إصدار عملات مستقرة:
يوضح بوضوح أن الشركات التي ستتقدم أو تتقدم بطلب للحصول على ترخيص.
الشركات التي تقوم بدراسة أو متابعة أو تخطيط للأعمال ذات الصلة
توضيح الأمور
شركة باهدا تونغ توضح أنها تشارك فقط ب"صفة استشارية" في البرنامج الاستكشافي الذي تقوده برينك، والذي يتمثل طبيعته في البحث المفهومي، وليس تطوير منتجات العملات المستقرة أو التعاون الرسمي.