أفكار جديدة لتطوير عملة مستقرة باليوان: نموذج الجمع بين الداخل والخارج

مؤخراً، أكد قادة البنك المركزي في منتدى لوجيازوي على دور التقنيات الجديدة مثل blockchain في تعزيز تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي والعملات المستقرة، وأشاروا أيضاً إلى التحديات التنظيمية التي تطرأ نتيجة لذلك. مع اقتراب هونغ كونغ من تنفيذ "لوائح العملات المستقرة"، أثار موضوع العملات المستقرة اهتماماً واسعاً مرة أخرى.

تعتبر وجهة النظر التقليدية أنه ينبغي أولاً تجربة عملة مستقرة باليوان الصيني في هونغ كونغ، وعند نضوج الظروف، ينبغي استكشافها في المناطق الحرة الداخلية. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن عملات مستقرة في عصر Web3.0 قد تجاوزت الفئات التقليدية، نقترح اعتماد نموذج تطوير متكامل بين الداخل والخارج.

هذه الاقتراح يستند إلى الاعتبارات التالية: أولاً، في مواجهة التطور السريع للعملة المستقرة بالدولار الأمريكي وتطور التنظيمات العالمية، تحتاج بلادنا إلى الاستجابة بشكل استباقي من منظور الأمان المالي وسيادة العملة. ثانياً، حجم سوق اليوان الصيني في هونغ كونغ محدود، مما قد يجعل من الصعب دعم العملة المستقرة باليوان بمفردها لتحقيق تأثير الحجم. ثالثاً، تتضمن تنظيمات العملة المستقرة تحديات متقدمة مثل التحقق من الهوية ومكافحة غسل الأموال، مما يتطلب قيادة من الجهات المركزية، مع السعي لتعاون الجهات التنظيمية في هونغ كونغ.

منطقة التجارة الحرة في شنغهاي كحقل تجريبي للتوافق مع قواعد التجارة الدولية، بالإضافة إلى دعم الحكومة المركزية لبناء مركز مالي دولي في شنغهاي، جعلها مكانًا مثاليًا للتجربة في الداخل. نقترح نموذجين محتملين:

1. تم تأسيس جهة إصدار عملة مستقرة باليوان من قِبل عدة مؤسسات في منطقة التجارة الحرة بشنغهاي، لاستكشاف آلية الإصدار والتشغيل على السلسلة.

2. بالاعتماد على بعض مؤسسات تشغيل اليوان الرقمي في الفضاء التجاري الحر، يتم مباشرةً سك وتشغيل عملة مستقرة من اليوان على السلسلة.

بغض النظر عن النموذج المتبع، يجب تحقيق المتطلبات التالية بشكل متزامن: احتياطي كافٍ من الأصول (بما في ذلك نسبة معينة من اليوان الرقمي)، آلية إدارة مخاطر متكاملة، بالإضافة إلى استلهام خصائص "السياج الإلكتروني" لحسابات FT لتقييد الجهات المستخدمة.

بالنسبة لعملة مستقرة RMB خارج الحدود (CNHC)، يمكن إنشاء مؤسسة إصدار في هونغ كونغ أو السماح للجهات المعتمدة داخل البلاد بإصدارها من خلال كيان قانوني في هونغ كونغ. سيؤدي ذلك إلى تشكيل نظام مزدوج لعملة مستقرة RMB داخل وخارج البلاد، واستكشاف آلية التبادل والتواصل بين الطرفين.

يمكن استخدام CNYC في المدى القصير لتحسين كفاءة تسوية التجارة عبر الحدود، بينما تهدف CNHC إلى تعزيز مكانة هونغ كونغ في دولرة الرنمينبي، ودعم توكني الأصول المادية المستندة إلى أصول الرنمينبي (RWA).

فيما يتعلق بالتنظيم، يجب على السلطات التنظيمية داخل وخارج البلاد التعاون مع الجهات المصدرة، واستخدام التكنولوجيا الذكية لمراقبة أنشطة السوق الثانوية، ومنع تدفقات الأموال غير القانونية. في نفس الوقت، يجب أن يتحكم استكشاف عملة مستقرة باليوان في المخاطر، وأن يتم بشكل تدريجي، مع دفع عجلة وضع التشريعات ذات الصلة في أقرب وقت ممكن.

في المستقبل، يمكن الإشارة إلى مفهوم "إنترنت المال" الذي اقترحته بنك التسويات الدولية، لتعزيز التنمية المتزامنة لليوان الرقمي، والودائع المرمّزة من قبل البنوك، وعملة مستقرة، لتحقيق التكامل والفوز المشترك.