تقرير سوق العملات المستقرة العالمية لعام 2025: هيمنة عملة الدولار المستقرة، ومن المتوقع أن تتجاوز USDC USDT
سنة 2025 ستكون سنة معلمية لصناعة العملات المستقرة. في هذه السنة، حققت العملات المستقرة ارتفاعاً غير مسبوق في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل أداة "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً نحو الدفع العالمي، التجارة عبر الحدود، بنية التمويل اللامركزي، وحتى المجالات المتقدمة للائتمان السيادي.
تشير تقرير صناعي إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من أهم البنى التحتية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وهي تعمل على تغيير نمط تشغيل المالية العالمية. وقد قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد، بما في ذلك تاريخ التطور، وهيكل السوق، وسيناريوهات التطبيق، والتنظيم العالمي، وإمكانات التنمية، والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
تشير التقارير إلى أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ حجم إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات القانون الأخرى في الدول الأخرى في مراحلها الأولى، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة التي تحتل المركز الثاني لا يتجاوز 490 مليون دولار. بينما تتراوح أحجام عملات الين والجنيه الإسترليني والوون والليرة وغيرها من العملات المستقرة بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن عملات القانون غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة منذ بداية العام. ومن بين هذه العملات، تمثل القيمة السوقية للعملتين المستقرتين USDT وUSDC مجتمعتين 86.5% من السوق، مما يشكل ثنائية احتكارية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات السنوية على السلسلة للعملات المستقرة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، ليصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة المدفوعات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت 40.9%، وبناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
لقد كانت هذه الزيادة الانفجارية نتيجة جهد مشترك من عدة قوى:
تواصل الاقتصادات الرئيسية دفع تشريعات عملة مستقرة، وتصبح البيئة التنظيمية أكثر وضوحًا
دخلت الشركات الكبرى في التمويل التقليدي والتكنولوجيا السوق
تم إدراج الشركة الأم لـ USDC بنجاح، مما أثار خيال سوق رأس المال حول عملة مستقرة
مستخدمو العديد من الدول ذات التضخم العالي يعتبرون العملات المستقرة أداة تحوط "الدولار الرقمي"
تستمر المشاهد الناشئة مثل التمويل اللامركزي والأصول الحقيقية والتسويات المدفوعات في ضخ الطلب الفعلي على العملات المستقرة.
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز العدد العالمي لعناوين العملات المستقرة النشطة شهريًا 30 مليون عنوان، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات 168 مليون. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث يتجه هيكل المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والمستثمرين الأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة للتحوط من التداول" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بزيادة استثماراتها في مجال العملات المستقرة:
شركة إصدار عملة مستقرة نجحت في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمتها السوقية في وقت ما حوالي مئة مليار يوان، لتصبح أول "شركة مالية شبه نظامية" في الصناعة.
أطلقت عدة شركات دفع عملاقة عملات مستقرة خاصة بها أو أدخلت USDC في التسويات B2B
عملاق التكنولوجيا الصيني يدخل سوق عملات مستقرة في هونغ كونغ، تشمل مجالات التطبيق المدفوعات عبر الحدود، تداول الاستثمار، وتسوية الاستهلاك
عمالقة التجزئة يدفعون عملة مستقرة لاستخدامها مباشرة في المدفوعات عبر الإنترنت من خلال التعاون مع شركات العملات المشفرة
تجذب سلاسل الكتل العامة الجديدة العديد من عمليات نشر العملات المستقرة بفضل انخفاض الرسوم وارتفاع قابلية التوسع، وقد زادت القيمة السوقية للعملة المستقرة على إحدى سلاسل الكتل العامة بأكثر من 600% هذا العام.
إن الدفع المشترك من قبل المالية التقليدية ومنصات الإنترنت والقوى الأصلية للعملات المشفرة قد حولت العملة المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للعملات المشفرة" إلى وسيط للدفع الرقمي متاح على نطاق واسع، مما يضع أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء حماس الحجم
على الرغم من الأداء القوي للسوق، إلا أن العملة المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم تحويل العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المائة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بين الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال يتعين استكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من الأفراد أو الشركات بشكل أكبر.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لا تزال بعض العملات المستقرة الرئيسية لم تصدر تقارير تدقيق كاملة، وهيكل الأصول الاحتياطية والتعرض للمخاطر كانا نقاط جدل في السوق لفترة طويلة.
اختلاف السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في الدول المختلفة، حيث أن بعض المناطق لم تفتح بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
ومن الجدير بالذكر أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تندرج تحت فئة الأوراق المالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتطلب أن تكون احتياطياتها 100% من الأصول ذات السيولة العالية. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ بشكل رسمي، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهيكل الامتثال العالمي.
نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
يتناول هذا التقرير تطور العملات المستقرة من خلال مجموعة متنوعة من الأساليب، ويغطي الأبعاد الستة الرئيسية التالية:
مسار التطور: استعراض مسار تطور العملات المستقرة على مدى عشر سنوات
هيكل السوق: تحليل هيكل الثنائي القلة، توزيع حصة إصدار السلاسل العامة، اتجاهات المستخدمين النشطين شهريًا وغيرها من البيانات الأساسية
حالات الاستخدام: التركيز على الدور الرئيسي للعملات المستقرة في مختلف المجالات
التنظيم العالمي: النظام يعيد تنظيم الديناميات التنظيمية والمسارات التشريعية للاقتصادات الرئيسية
الإمكانية المستقبلية: تحليل كيفية تحول العملات المستقرة إلى شبكة دفع عالمية، وقوة شراء السندات الأمريكية، والعلاقة التنافسية والتعاون مع العملات الرقمية للبنوك المركزية.
تحذير من المخاطر: تشمل التحديات المحتملة مثل فك الارتباط، وشفافية التدقيق، والهجمات النظامية، وصعوبة تنظيم غسيل الأموال.
أشار التقرير أيضًا إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيمة السوقية لعملات مثل الين والباوند والوون الكوري بين عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقرير سوق العملات المستقرة لعام 2025: الهيمنة الدولار USDC قد تتجاوز USDT
تقرير سوق العملات المستقرة العالمية لعام 2025: هيمنة عملة الدولار المستقرة، ومن المتوقع أن تتجاوز USDC USDT
سنة 2025 ستكون سنة معلمية لصناعة العملات المستقرة. في هذه السنة، حققت العملات المستقرة ارتفاعاً غير مسبوق في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل أداة "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً نحو الدفع العالمي، التجارة عبر الحدود، بنية التمويل اللامركزي، وحتى المجالات المتقدمة للائتمان السيادي.
تشير تقرير صناعي إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من أهم البنى التحتية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وهي تعمل على تغيير نمط تشغيل المالية العالمية. وقد قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد، بما في ذلك تاريخ التطور، وهيكل السوق، وسيناريوهات التطبيق، والتنظيم العالمي، وإمكانات التنمية، والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
تشير التقارير إلى أن عملة الدولار المستقرة تهيمن بشكل مطلق على سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ حجم إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات القانون الأخرى في الدول الأخرى في مراحلها الأولى، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة التي تحتل المركز الثاني لا يتجاوز 490 مليون دولار. بينما تتراوح أحجام عملات الين والجنيه الإسترليني والوون والليرة وغيرها من العملات المستقرة بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يدل على أن عملات القانون غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة منذ بداية العام. ومن بين هذه العملات، تمثل القيمة السوقية للعملتين المستقرتين USDT وUSDC مجتمعتين 86.5% من السوق، مما يشكل ثنائية احتكارية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات السنوية على السلسلة للعملات المستقرة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، ليصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة المدفوعات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت 40.9%، وبناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
لقد كانت هذه الزيادة الانفجارية نتيجة جهد مشترك من عدة قوى:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز العدد العالمي لعناوين العملات المستقرة النشطة شهريًا 30 مليون عنوان، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات 168 مليون. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث يتجه هيكل المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والمستثمرين الأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة للتحوط من التداول" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بزيادة استثماراتها في مجال العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك من قبل المالية التقليدية ومنصات الإنترنت والقوى الأصلية للعملات المشفرة قد حولت العملة المستقرة من "أداة تسوية مخصصة للعملات المشفرة" إلى وسيط للدفع الرقمي متاح على نطاق واسع، مما يضع أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء حماس الحجم
على الرغم من الأداء القوي للسوق، إلا أن العملة المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
مشكلة حجم الاستخدام الحقيقي: على الرغم من أن إجمالي حجم تحويل العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المائة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بين الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال يتعين استكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من الأفراد أو الشركات بشكل أكبر.
آلية الربط ومشكلة الشفافية: لا تزال بعض العملات المستقرة الرئيسية لم تصدر تقارير تدقيق كاملة، وهيكل الأصول الاحتياطية والتعرض للمخاطر كانا نقاط جدل في السوق لفترة طويلة.
اختلاف السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في الدول المختلفة، حيث أن بعض المناطق لم تفتح بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
ومن الجدير بالذكر أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تندرج تحت فئة الأوراق المالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتطلب أن تكون احتياطياتها 100% من الأصول ذات السيولة العالية. إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ بشكل رسمي، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهيكل الامتثال العالمي.
نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
يتناول هذا التقرير تطور العملات المستقرة من خلال مجموعة متنوعة من الأساليب، ويغطي الأبعاد الستة الرئيسية التالية:
أشار التقرير أيضًا إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيمة السوقية لعملات مثل الين والباوند والوون الكوري بين عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.