بيتكوين (BTC) تقترب من مستوى القمة الأخير حول 122.000 USD، مما يدل على جهود ارتداد بعد التقلبات الشديدة في السوق. ومع ذلك، فإن السؤال الكبير هو ما إذا كان هذا الزخم الصعودي يمكن أن يستمر أم سيتوقف قريبًا – حيث تتجه أنظار السوق نحو مجموعة من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة التي سيتم نشرها هذا الأسبوع.
في سياق تزايد احتفاظ المؤسسات المالية بـ بيتكوين وازدياد شعبيته بين المستثمرين الأفراد، فإن التقلبات الناتجة عن المؤشرات الاقتصادية الأمريكية – مثل CPI، ومعدل البطالة، أو أسعار الفائدة – تؤثر بشكل مباشر وعميق على مسار سعر العملة المشفرة الرائدة في العالم.
قد تؤدي المؤشرات الاقتصادية الأمريكية إلى انحراف مسار ارتفاع البيتكوين هذا الأسبوع
تحاول Bitcoin الحفاظ على زخم التعافي ، لكن السوق لم يخرج بعد من حالة "الانتظار" - حيث أن سلسلة من البيانات الاقتصادية الرئيسية من الولايات المتحدة على وشك الإصدار. وفقا ل MarketWatch ، لا تعكس هذه المؤشرات صحة الاقتصاد الأمريكي فحسب ، بل لها أيضا تأثير مباشر على الأسواق المالية ، بما في ذلك العملات المشفرة.
كل إشارة، من التضخم، ومبيعات التجزئة إلى بيانات سوق العمل، يمكن أن تؤثر بشكل منفصل على نفسية المستثمر وتوقعاته بشأن سياسة سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) – وهو عامل يؤثر بقوة على اتجاه سعر بيتكوين في الفترة الأخيرة.
إشارة الاقتصاد الأمريكي هذا الأسبوع | المصدر: MarketWatch## مؤشر CPI – العامل الذي قد يحدد الاتجاه التالي لبيتكوين
في هذا الأسبوع، تتجه جميع الأنظار في سوق المال – بما في ذلك مجتمع مستثمري العملات الرقمية – نحو بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للولايات المتحدة، المقرر الإعلان عنها يوم الثلاثاء، 12/8. يُعتبر هذا المؤشر الأكثر أهمية في هذا الأسبوع، حيث يمكن أن يشكل توقعات سياسة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الأشهر المقبلة.
وفقًا للجدول الزمني، توقع الاقتصاديون أن يصل مؤشر الأسعار للمستهلكين CPI في يوليو إلى 2.8% مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي (YoY) – بزيادة طفيفة عن 2.7% في يونيو. كما قدمت جولدمان ساكس توقعات مماثلة. ويُعتقد أن هذه الزيادة مرتبطة بسياسة التعريفات الجديدة للرئيس السابق دونالد ترامب، التي ستدخل حيز التنفيذ في 7 أغسطس، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية.
"اتفق الاقتصاديون على أن الرسوم الجمركية قد دفعت مؤشر أسعار المستهلك في يوليو إلى الارتفاع،" صرح بيتر تار، مدير استثمار خاص.
إذا كان معدل التضخم (CPI) المعلن أعلى من المتوقع بنسبة 2.8%، فمن المحتمل أن يرتفع سعر الدولار الأمريكي بشكل كبير - مما يسبب عادة ضغطًا هبوطيًا على بيتكوين والأصول ذات المخاطر. على العكس، إذا كانت بيانات التضخم أقل - على سبيل المثال، أقل من 2.7% - قد يستقبل السوق ذلك كإشارة دعم قوية للعملة الرقمية.
"لقد دفعت بيانات البطالة الجديدة التي تم نشرها احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر إلى 91%. إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) القادم أقل من المتوقع، فمن المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي رسميًا بخفض أسعار الفائدة – مما يعزز الزخم للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. على العكس من ذلك، إذا كان CPI أعلى من التوقعات، ستتراجع التوقعات لتخفيف السياسة، مما سيؤدي إلى ضغط على سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، مع ارتفاع معدل البطالة، من المحتمل أن يبرد CPI – وهذا سيكون إشارة إيجابية للسوق،" وفقًا لمحلل في BitBull Capital.
ومع ذلك، هناك وجهة نظر أكثر حذراً. وفقاً لبيتر تار، يبدو أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير توقعات التضخم المرتفعة، لذا فإن مستوى CPI مرتفع لم يكن بالضرورة سبباً في تقلبات كبيرة، إلا إذا تجاوز التوقعات بشكل كبير.
PPI – ضغوط التضخم من الجذور والتهديد الخفي لبيتكوين
بجانب مؤشر أسعار المستهلك CPI، يوجد مؤشر اقتصادي مهم آخر للولايات المتحدة هذا الأسبوع وهو مؤشر أسعار المنتجين (PPI) – من المتوقع أن يتم الإعلان عنه يوم الخميس. على عكس CPI الذي يقيس أسعار المستهلك، يعكس PPI مستوى التضخم من جانب المنتج، وغالبًا ما يُعتبر مؤشراً مبكراً لاتجاهات أسعار المستهلك في المستقبل.
وفقًا للاقتصاديين، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو مقارنة بمعدل 2.3% لشهر يونيو، مما يعكس استمرار ضغوط التضخم في سلسلة التوريد. وهذا يثير القلق من أن التضخم لم "يخف" كما هو متوقع، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقفه المتشدد لفترة أطول - وهو سيناريو غير إيجابي لبيتكوين والأصول ذات المخاطر الحساسة للسيولة.
"إن الطلب على سندات NFP يميل إلى الانخفاض مع دخول السوق في أسبوع يتوقع فيه أن تكون كل من CPI الأساسي و PPI أعلى من البيانات السابقة. هذا مهم بشكل خاص، لأن الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرين قد يبدأون في تقييم أن مخاطر التضخم الحالية أكبر بكثير من مخاطر الركود الاقتصادي،" تحذر تدفقات رأس المال.
مثل CPI، أي رقم يتجاوز التوقعات في تقرير PPI يمكن أن يهز توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما يضع ضغطًا على سوق الأسهم والعملات الرقمية. على العكس من ذلك، فإن مستوى PPI أقل من المتوقع سيعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي على وشك التحول إلى التيسير – وهو ما يأمل به سوق العملات الرقمية للحفاظ على زخم النمو.
مبيعات التجزئة – "محفظة المستهلك" ونبض الاقتصاد الأمريكي
بالإضافة إلى التضخم، هناك مؤشر اقتصادي مهم آخر يمكن أن يؤثر على بيتكوين هذا الأسبوع وهو مبيعات التجزئة - البيانات التي تقيس إنفاق المستهلكين، والذي يشكل حوالي 70% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. سيتم إصدار التقرير من قبل مكتب إحصاءات السكان الأمريكي يوم الجمعة، 15/8، وقد يصبح مؤشراً توجيهياً لصحة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام، وكذلك نفسية السوق العالمية.
بعد زيادة بنسبة 0.6% في يونيو، يتوقع المحللون الذين استطلعتهم MarketWatch أن مبيعات التجزئة في يوليو سترتفع بنسبة 0.5% - وهو مستوى مستقر في ظل وجود العديد من العوامل الاقتصادية لا تزال غير مؤكدة. وهذا يدل على أن إنفاق المستهلكين لا يزال قويًا، على الرغم من وجود علامات على "تخفيف" طفيف.
إذا كانت النتائج المعلنة أعلى من 0.5٪، فقد تضيف آمالًا بأن الاقتصاد الأمريكي يواصل تحقيق نمو جيد - مما يؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات والدولار الأمريكي، لكنه سيضغط أيضًا على بيتكوين على المدى القصير، حيث قد يواصل الاحتياطي الفيدرالي سياسة التشديد لفترة أطول.
على العكس من ذلك، إذا كانت مبيعات التجزئة أقل من التوقعات، فقد يفسر السوق ذلك على أنه علامة على ضعف الاستهلاك، ومن ثم، قد يصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر اعتدالًا في السياسة النقدية. ستكون هذه أخبارًا جيدة للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك سوق العملات الرقمية.
طلب تعويض البطالة - إشارة "تبريد" من سوق العمل وتأثيرها على بيتكوين
بجانب مؤشرات التضخم وإنفاق المستهلك، أصبح سوق العمل الأمريكي أيضًا عاملًا ذا تأثير متزايد على بيتكوين والأصول ذات المخاطر. في هذا الأسبوع، تعتبر بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية (Initial Jobless Claims) واحدة من المؤشرات التي يجب مراقبتها عن كثب.
وفقًا لأحدث تقرير، بلغ عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة في الأسبوع المنتهي في 2/8 226,000 طلب. ومن الملاحظ أن عدد طلبات الإعانات المستمرة قد ارتفع بشكل حاد أيضًا، ليصل إلى 1.97 مليون في الأسبوع المنتهي في 26/7 - وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021. وتشير التوقعات إلى أن عدد الطلبات الجديدة قد يرتفع بشكل طفيف إلى 229,000 هذا الأسبوع، مما يعكس اتجاهًا مستقرًا ولكن مع علامات "تخفيف" طفيفة في سوق العمل.
تظهر البيانات أن "الاقتصاد لا يزال يخلق وظائف، لكن السرعة تتباطأ" – وهو تطور قد يمهد الطريق ليصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر اعتدالًا، مما يدعم سعر بيتكوين والأصول ذات المخاطر.
عادةً ما يتم استقبال ضعف سوق العمل الطفيف من قبل السوق كعامل دعم للسياسة النقدية التوسعية في المستقبل. في ظل زيادة التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، فإن أي علامات تشير إلى تخفيف ضغوط سوق العمل يمكن أن تعزز تدفق رأس المال مرة أخرى إلى سوق العملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إن موجة خفية قادمة: 4 مؤشرات اقتصادية أمريكية قد تعكس بيتكوين هذا الأسبوع
بيتكوين (BTC) تقترب من مستوى القمة الأخير حول 122.000 USD، مما يدل على جهود ارتداد بعد التقلبات الشديدة في السوق. ومع ذلك، فإن السؤال الكبير هو ما إذا كان هذا الزخم الصعودي يمكن أن يستمر أم سيتوقف قريبًا – حيث تتجه أنظار السوق نحو مجموعة من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة التي سيتم نشرها هذا الأسبوع.
في سياق تزايد احتفاظ المؤسسات المالية بـ بيتكوين وازدياد شعبيته بين المستثمرين الأفراد، فإن التقلبات الناتجة عن المؤشرات الاقتصادية الأمريكية – مثل CPI، ومعدل البطالة، أو أسعار الفائدة – تؤثر بشكل مباشر وعميق على مسار سعر العملة المشفرة الرائدة في العالم.
قد تؤدي المؤشرات الاقتصادية الأمريكية إلى انحراف مسار ارتفاع البيتكوين هذا الأسبوع
تحاول Bitcoin الحفاظ على زخم التعافي ، لكن السوق لم يخرج بعد من حالة "الانتظار" - حيث أن سلسلة من البيانات الاقتصادية الرئيسية من الولايات المتحدة على وشك الإصدار. وفقا ل MarketWatch ، لا تعكس هذه المؤشرات صحة الاقتصاد الأمريكي فحسب ، بل لها أيضا تأثير مباشر على الأسواق المالية ، بما في ذلك العملات المشفرة.
كل إشارة، من التضخم، ومبيعات التجزئة إلى بيانات سوق العمل، يمكن أن تؤثر بشكل منفصل على نفسية المستثمر وتوقعاته بشأن سياسة سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) – وهو عامل يؤثر بقوة على اتجاه سعر بيتكوين في الفترة الأخيرة.
في هذا الأسبوع، تتجه جميع الأنظار في سوق المال – بما في ذلك مجتمع مستثمري العملات الرقمية – نحو بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للولايات المتحدة، المقرر الإعلان عنها يوم الثلاثاء، 12/8. يُعتبر هذا المؤشر الأكثر أهمية في هذا الأسبوع، حيث يمكن أن يشكل توقعات سياسة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الأشهر المقبلة.
وفقًا للجدول الزمني، توقع الاقتصاديون أن يصل مؤشر الأسعار للمستهلكين CPI في يوليو إلى 2.8% مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي (YoY) – بزيادة طفيفة عن 2.7% في يونيو. كما قدمت جولدمان ساكس توقعات مماثلة. ويُعتقد أن هذه الزيادة مرتبطة بسياسة التعريفات الجديدة للرئيس السابق دونالد ترامب، التي ستدخل حيز التنفيذ في 7 أغسطس، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية.
"اتفق الاقتصاديون على أن الرسوم الجمركية قد دفعت مؤشر أسعار المستهلك في يوليو إلى الارتفاع،" صرح بيتر تار، مدير استثمار خاص.
إذا كان معدل التضخم (CPI) المعلن أعلى من المتوقع بنسبة 2.8%، فمن المحتمل أن يرتفع سعر الدولار الأمريكي بشكل كبير - مما يسبب عادة ضغطًا هبوطيًا على بيتكوين والأصول ذات المخاطر. على العكس، إذا كانت بيانات التضخم أقل - على سبيل المثال، أقل من 2.7% - قد يستقبل السوق ذلك كإشارة دعم قوية للعملة الرقمية.
"لقد دفعت بيانات البطالة الجديدة التي تم نشرها احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر إلى 91%. إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) القادم أقل من المتوقع، فمن المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي رسميًا بخفض أسعار الفائدة – مما يعزز الزخم للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. على العكس من ذلك، إذا كان CPI أعلى من التوقعات، ستتراجع التوقعات لتخفيف السياسة، مما سيؤدي إلى ضغط على سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، مع ارتفاع معدل البطالة، من المحتمل أن يبرد CPI – وهذا سيكون إشارة إيجابية للسوق،" وفقًا لمحلل في BitBull Capital.
ومع ذلك، هناك وجهة نظر أكثر حذراً. وفقاً لبيتر تار، يبدو أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير توقعات التضخم المرتفعة، لذا فإن مستوى CPI مرتفع لم يكن بالضرورة سبباً في تقلبات كبيرة، إلا إذا تجاوز التوقعات بشكل كبير.
PPI – ضغوط التضخم من الجذور والتهديد الخفي لبيتكوين
بجانب مؤشر أسعار المستهلك CPI، يوجد مؤشر اقتصادي مهم آخر للولايات المتحدة هذا الأسبوع وهو مؤشر أسعار المنتجين (PPI) – من المتوقع أن يتم الإعلان عنه يوم الخميس. على عكس CPI الذي يقيس أسعار المستهلك، يعكس PPI مستوى التضخم من جانب المنتج، وغالبًا ما يُعتبر مؤشراً مبكراً لاتجاهات أسعار المستهلك في المستقبل.
وفقًا للاقتصاديين، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو مقارنة بمعدل 2.3% لشهر يونيو، مما يعكس استمرار ضغوط التضخم في سلسلة التوريد. وهذا يثير القلق من أن التضخم لم "يخف" كما هو متوقع، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقفه المتشدد لفترة أطول - وهو سيناريو غير إيجابي لبيتكوين والأصول ذات المخاطر الحساسة للسيولة.
"إن الطلب على سندات NFP يميل إلى الانخفاض مع دخول السوق في أسبوع يتوقع فيه أن تكون كل من CPI الأساسي و PPI أعلى من البيانات السابقة. هذا مهم بشكل خاص، لأن الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرين قد يبدأون في تقييم أن مخاطر التضخم الحالية أكبر بكثير من مخاطر الركود الاقتصادي،" تحذر تدفقات رأس المال.
مثل CPI، أي رقم يتجاوز التوقعات في تقرير PPI يمكن أن يهز توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما يضع ضغطًا على سوق الأسهم والعملات الرقمية. على العكس من ذلك، فإن مستوى PPI أقل من المتوقع سيعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي على وشك التحول إلى التيسير – وهو ما يأمل به سوق العملات الرقمية للحفاظ على زخم النمو.
مبيعات التجزئة – "محفظة المستهلك" ونبض الاقتصاد الأمريكي
بالإضافة إلى التضخم، هناك مؤشر اقتصادي مهم آخر يمكن أن يؤثر على بيتكوين هذا الأسبوع وهو مبيعات التجزئة - البيانات التي تقيس إنفاق المستهلكين، والذي يشكل حوالي 70% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. سيتم إصدار التقرير من قبل مكتب إحصاءات السكان الأمريكي يوم الجمعة، 15/8، وقد يصبح مؤشراً توجيهياً لصحة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام، وكذلك نفسية السوق العالمية.
بعد زيادة بنسبة 0.6% في يونيو، يتوقع المحللون الذين استطلعتهم MarketWatch أن مبيعات التجزئة في يوليو سترتفع بنسبة 0.5% - وهو مستوى مستقر في ظل وجود العديد من العوامل الاقتصادية لا تزال غير مؤكدة. وهذا يدل على أن إنفاق المستهلكين لا يزال قويًا، على الرغم من وجود علامات على "تخفيف" طفيف.
إذا كانت النتائج المعلنة أعلى من 0.5٪، فقد تضيف آمالًا بأن الاقتصاد الأمريكي يواصل تحقيق نمو جيد - مما يؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات والدولار الأمريكي، لكنه سيضغط أيضًا على بيتكوين على المدى القصير، حيث قد يواصل الاحتياطي الفيدرالي سياسة التشديد لفترة أطول.
على العكس من ذلك، إذا كانت مبيعات التجزئة أقل من التوقعات، فقد يفسر السوق ذلك على أنه علامة على ضعف الاستهلاك، ومن ثم، قد يصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر اعتدالًا في السياسة النقدية. ستكون هذه أخبارًا جيدة للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك سوق العملات الرقمية.
طلب تعويض البطالة - إشارة "تبريد" من سوق العمل وتأثيرها على بيتكوين
بجانب مؤشرات التضخم وإنفاق المستهلك، أصبح سوق العمل الأمريكي أيضًا عاملًا ذا تأثير متزايد على بيتكوين والأصول ذات المخاطر. في هذا الأسبوع، تعتبر بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية (Initial Jobless Claims) واحدة من المؤشرات التي يجب مراقبتها عن كثب.
وفقًا لأحدث تقرير، بلغ عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة في الأسبوع المنتهي في 2/8 226,000 طلب. ومن الملاحظ أن عدد طلبات الإعانات المستمرة قد ارتفع بشكل حاد أيضًا، ليصل إلى 1.97 مليون في الأسبوع المنتهي في 26/7 - وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021. وتشير التوقعات إلى أن عدد الطلبات الجديدة قد يرتفع بشكل طفيف إلى 229,000 هذا الأسبوع، مما يعكس اتجاهًا مستقرًا ولكن مع علامات "تخفيف" طفيفة في سوق العمل.
تظهر البيانات أن "الاقتصاد لا يزال يخلق وظائف، لكن السرعة تتباطأ" – وهو تطور قد يمهد الطريق ليصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر اعتدالًا، مما يدعم سعر بيتكوين والأصول ذات المخاطر.
عادةً ما يتم استقبال ضعف سوق العمل الطفيف من قبل السوق كعامل دعم للسياسة النقدية التوسعية في المستقبل. في ظل زيادة التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، فإن أي علامات تشير إلى تخفيف ضغوط سوق العمل يمكن أن تعزز تدفق رأس المال مرة أخرى إلى سوق العملات المشفرة.
جاستن