وفقًا للمنطق العادي، لا يمكن خفض سعر الفائدة في سبتمبر، حيث أن هدف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من التضخم هو 2%، واستقرار الوظائف، وخفض التضخم هو الهدف الرئيسي.
في سبتمبر من العام الماضي، من أجل فوز الحزب الديمقراطي في الانتخابات، قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وكانت بيانات التضخم في ذلك الوقت 2.4، وCPI الأساسي 3.3، والآن تم الإعلان عن بيانات التضخم 2.7، وCPI الأساسي 3.1، ويجب أن تكون النتائج التي قدمتها مختلف وكالات التنبؤ هي خفض أسعار الفائدة، وفي الوقت نفسه يمكننا أن نرى من ارتفاع الأسهم الأمريكية وارتفاع البيتكوين أن هناك دلائل على أنه يجب خفضها، مما يتيح إشارة مبكرة للأخبار الجيدة.
إذا لم يتم التخفيض فهذا بالتأكيد سلبي، والانخفاض هو شيء مؤكد.
دعونا نتحدث عن التحليل أولاً: أصدر خبر أمس بأن إنفيديا ستدفع 15% من عائداتها في الصين مقابل الحصول على تراخيص تصدير للمنتجات ذات الصلة، وقد يتم توسيع هذه الاتفاقية في المستقبل لتشمل المزيد من الشركات. تحققت من تقرير أرباح إنفيديا، رغم أن العائدات في تزايد، إلا أن معدل النمو في تراجع، حيث زاد بنسبة 77.94% مقارنة بالعام السابق في الربع الرابع من عام 2024 و69.18% في الربع الأول من عام 2025، وقد تم دفع 15% من الإيرادات في الصين، لذا يمكن التنبؤ بأن معدل النمو في الربع الثاني أو الثالث سيتباطأ بالتأكيد.
بعض الثمانية عمالقة قد زادوا، والبعض الآخر قد نقص، ولكن الولايات المتحدة قد أظهرت هذه الطريقة بشكل كبير، وستنخفض أرباح الشركات. تستطيع الأسهم الأمريكية أن تستمر في الارتفاع بسبب نظام الولايات المتحدة "قانون الأوراق المالية لعام 1933" و "قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934" حيث أن الشركات المدرجة لا توزع أرباحًا. لحل هذه المشكلة، ستقوم الشركات المدرجة بإخراج جزء من الأرباح لشراء أسهم المستثمرين بسعر أعلى من سعر السهم في ذلك الوقت، مما يعادل توزيعات الأرباح بشكل غير مباشر، والأسهم المشتراة لن تُدرج في السوق. طالما أن الاقتصاد الأمريكي جيد، وتستمر أرباح الشركات في النمو، ستستمر الأسهم في الارتفاع.
الآن جميع المؤشرات الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، بشكل متواصل. إذا تأثرت أرباح عمالقة التكنولوجيا الثمانية بهذا السياسة الأمريكية، فإن ذلك سيكون إيجابياً على المدى القصير وسلبياً على المدى الطويل. عند مراجعة التاريخ، بدأت المملكة المتحدة في فرض الرسوم الجمركية في عام 1919، وفي عام 1932 بدأ قانون الرسوم الجمركية على الواردات بزيادة شاملة للرسوم بنسبة 10-33%، والتاريخ مشابه جداً لما تفعله الولايات المتحدة الآن. بعد ذلك جاءت الحرب العالمية الثانية، وتراجعت المملكة المتحدة، وازدهرت الولايات المتحدة. في الواقع، زادت المملكة المتحدة من إيراداتها من خلال فرض أرباح زائدة وضرائب عالية على الشركات، وهذا يشبه قليلاً ما تفعله الولايات المتحدة الآن مع شركة إنفيديا بفرض 15% على إيراداتها في الصين.
إذا انخفضت أرباح الشركات، فسوف تتأثر عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح. شركة بيركشير هاثاواي التي يملكها وارن بافيت، شهدت انخفاضًا في التدفق النقدي، ولم يستثمر العجوز في الأسهم منذ ستة أشهر، ولم يقم بإعادة شراء أو توزيع أرباح منذ 12 شهرًا. إذا استمرت إنفيديا على هذا المنوال، حتى لو خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة ثم قامت بتقليص الميزانية، فسيكون من الصعب على أرباح الشركات دعم استمرار ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية، في حين أن الأرباح لا تزال في انخفاض.
تحليل تقرير UBS يشير إلى أن S&P سيتراجع إلى 5900 في سبتمبر، وسيرتفع إلى 6100 بنهاية العام، وسينطلق إلى 6600 اعتبارًا من عام 2026، وذلك بناءً على الوضع الحالي في الولايات المتحدة. هذا يتماشى مع تحليلي السابق حول سوق الثيران، لكن الدببة لن تصل إلى عمق كبير، ومع ارتفاع البيتكوين، سيتجاوز الإيثيريوم النقاط العالية التاريخية وسيدخل مرحلة جديدة.
من هذا المنطلق، حتى لو تم تخفيضه في سبتمبر، ستشهد الأسهم الأمريكية و"داو جونز" ارتفاعاً طفيفاً، ثم ستستمر في الانخفاض، وستصل إلى ذروتها بشكل أساسي. بالإضافة إلى زيادة العائدات المالية الأمريكية، وانخفاض أسعار الفائدة، وتقليل مخاطر أزمة الديون الأمريكية، فإن دور العملات المستقرة سيتضاءل، مما سيؤثر على سوق العملات المستقرة في عالم العملات الرقمية، وقد ينخفض. في عام 2026، ستشهد أيضاً ارتفاعاً، وبعد أربع سنوات من تقلبات السوق، يجب أن يتم التركيز على "داو جونز" و"إيثيريوم" والعملات التي تم الموافقة على ETF لها.
البيانات الأمريكية بالتأكيد مزورة، اسأل أصدقاءك الأمريكيين وستعرف، أسعار السلع الأساسية قد زادت بشكل ملحوظ، لنقل أن هناك 40 مليون شخص يعيشون في فقر في الولايات المتحدة الآن، بعد أن كان العدد 30 مليونًا، كما أن أسعار نيويورك ولوس أنجلوس ترتفع أيضًا، مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين مستقران جدًا، وهذا من أجل إجبار الاحتياطي الفيدرالي (FED) على خفض أسعار الفائدة، وخفض أسعار الفائدة يعني انخفاض قيمة الدولار، مما يؤدي إلى تدفق الأموال.
من المحتمل أن يتخذ باول موقفًا صارمًا، فهذا يتماشى مع أسلوبه في التعامل مع الأوضاع! لكنه من المتوقع أن يستمع إلى وول ستريت، ويقوم بالتخفيض! هناك شيء آخر يجب الإشارة إليه، قد يكون مبكرًا بعض الشيء، أزمة النفط 1973-1974، الأزمة المالية الآسيوية 1998، أزمة الرهن العقاري 2008، ولدت البيتكوين، الآن نحن في عام 2025، هل ستظهر أزمة مالية في عام 2028، أو هل سيحدث شيء قبل ذلك؟ لا يمكن معرفته، تدابير مايكروستراتيجي للبيتكوين في عام 2027. عادة ما يستغرق أي قطاع من الجنون إلى الهدوء حوالي 20 عامًا. لذا، يجب التعامل مع الأمر بعقلانية!
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وفقًا للمنطق العادي، لا يمكن خفض سعر الفائدة في سبتمبر، حيث أن هدف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من التضخم هو 2%، واستقرار الوظائف، وخفض التضخم هو الهدف الرئيسي.
في سبتمبر من العام الماضي، من أجل فوز الحزب الديمقراطي في الانتخابات، قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وكانت بيانات التضخم في ذلك الوقت 2.4، وCPI الأساسي 3.3، والآن تم الإعلان عن بيانات التضخم 2.7، وCPI الأساسي 3.1، ويجب أن تكون النتائج التي قدمتها مختلف وكالات التنبؤ هي خفض أسعار الفائدة، وفي الوقت نفسه يمكننا أن نرى من ارتفاع الأسهم الأمريكية وارتفاع البيتكوين أن هناك دلائل على أنه يجب خفضها، مما يتيح إشارة مبكرة للأخبار الجيدة.
إذا لم يتم التخفيض فهذا بالتأكيد سلبي، والانخفاض هو شيء مؤكد.
دعونا نتحدث عن التحليل أولاً:
أصدر خبر أمس بأن إنفيديا ستدفع 15% من عائداتها في الصين مقابل الحصول على تراخيص تصدير للمنتجات ذات الصلة، وقد يتم توسيع هذه الاتفاقية في المستقبل لتشمل المزيد من الشركات.
تحققت من تقرير أرباح إنفيديا، رغم أن العائدات في تزايد، إلا أن معدل النمو في تراجع، حيث زاد بنسبة 77.94% مقارنة بالعام السابق في الربع الرابع من عام 2024 و69.18% في الربع الأول من عام 2025، وقد تم دفع 15% من الإيرادات في الصين، لذا يمكن التنبؤ بأن معدل النمو في الربع الثاني أو الثالث سيتباطأ بالتأكيد.
بعض الثمانية عمالقة قد زادوا، والبعض الآخر قد نقص، ولكن الولايات المتحدة قد أظهرت هذه الطريقة بشكل كبير، وستنخفض أرباح الشركات.
تستطيع الأسهم الأمريكية أن تستمر في الارتفاع بسبب نظام الولايات المتحدة "قانون الأوراق المالية لعام 1933" و "قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934" حيث أن الشركات المدرجة لا توزع أرباحًا. لحل هذه المشكلة، ستقوم الشركات المدرجة بإخراج جزء من الأرباح لشراء أسهم المستثمرين بسعر أعلى من سعر السهم في ذلك الوقت، مما يعادل توزيعات الأرباح بشكل غير مباشر، والأسهم المشتراة لن تُدرج في السوق. طالما أن الاقتصاد الأمريكي جيد، وتستمر أرباح الشركات في النمو، ستستمر الأسهم في الارتفاع.
الآن جميع المؤشرات الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، بشكل متواصل. إذا تأثرت أرباح عمالقة التكنولوجيا الثمانية بهذا السياسة الأمريكية، فإن ذلك سيكون إيجابياً على المدى القصير وسلبياً على المدى الطويل.
عند مراجعة التاريخ، بدأت المملكة المتحدة في فرض الرسوم الجمركية في عام 1919، وفي عام 1932 بدأ قانون الرسوم الجمركية على الواردات بزيادة شاملة للرسوم بنسبة 10-33%، والتاريخ مشابه جداً لما تفعله الولايات المتحدة الآن. بعد ذلك جاءت الحرب العالمية الثانية، وتراجعت المملكة المتحدة، وازدهرت الولايات المتحدة. في الواقع، زادت المملكة المتحدة من إيراداتها من خلال فرض أرباح زائدة وضرائب عالية على الشركات، وهذا يشبه قليلاً ما تفعله الولايات المتحدة الآن مع شركة إنفيديا بفرض 15% على إيراداتها في الصين.
إذا انخفضت أرباح الشركات، فسوف تتأثر عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح. شركة بيركشير هاثاواي التي يملكها وارن بافيت، شهدت انخفاضًا في التدفق النقدي، ولم يستثمر العجوز في الأسهم منذ ستة أشهر، ولم يقم بإعادة شراء أو توزيع أرباح منذ 12 شهرًا. إذا استمرت إنفيديا على هذا المنوال، حتى لو خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة ثم قامت بتقليص الميزانية، فسيكون من الصعب على أرباح الشركات دعم استمرار ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية، في حين أن الأرباح لا تزال في انخفاض.
تحليل تقرير UBS يشير إلى أن S&P سيتراجع إلى 5900 في سبتمبر، وسيرتفع إلى 6100 بنهاية العام، وسينطلق إلى 6600 اعتبارًا من عام 2026، وذلك بناءً على الوضع الحالي في الولايات المتحدة. هذا يتماشى مع تحليلي السابق حول سوق الثيران، لكن الدببة لن تصل إلى عمق كبير، ومع ارتفاع البيتكوين، سيتجاوز الإيثيريوم النقاط العالية التاريخية وسيدخل مرحلة جديدة.
من هذا المنطلق، حتى لو تم تخفيضه في سبتمبر، ستشهد الأسهم الأمريكية و"داو جونز" ارتفاعاً طفيفاً، ثم ستستمر في الانخفاض، وستصل إلى ذروتها بشكل أساسي. بالإضافة إلى زيادة العائدات المالية الأمريكية، وانخفاض أسعار الفائدة، وتقليل مخاطر أزمة الديون الأمريكية، فإن دور العملات المستقرة سيتضاءل، مما سيؤثر على سوق العملات المستقرة في عالم العملات الرقمية، وقد ينخفض. في عام 2026، ستشهد أيضاً ارتفاعاً، وبعد أربع سنوات من تقلبات السوق، يجب أن يتم التركيز على "داو جونز" و"إيثيريوم" والعملات التي تم الموافقة على ETF لها.
البيانات الأمريكية بالتأكيد مزورة، اسأل أصدقاءك الأمريكيين وستعرف، أسعار السلع الأساسية قد زادت بشكل ملحوظ، لنقل أن هناك 40 مليون شخص يعيشون في فقر في الولايات المتحدة الآن، بعد أن كان العدد 30 مليونًا، كما أن أسعار نيويورك ولوس أنجلوس ترتفع أيضًا، مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين مستقران جدًا، وهذا من أجل إجبار الاحتياطي الفيدرالي (FED) على خفض أسعار الفائدة، وخفض أسعار الفائدة يعني انخفاض قيمة الدولار، مما يؤدي إلى تدفق الأموال.
من المحتمل أن يتخذ باول موقفًا صارمًا، فهذا يتماشى مع أسلوبه في التعامل مع الأوضاع! لكنه من المتوقع أن يستمع إلى وول ستريت، ويقوم بالتخفيض!
هناك شيء آخر يجب الإشارة إليه، قد يكون مبكرًا بعض الشيء، أزمة النفط 1973-1974، الأزمة المالية الآسيوية 1998، أزمة الرهن العقاري 2008، ولدت البيتكوين، الآن نحن في عام 2025، هل ستظهر أزمة مالية في عام 2028، أو هل سيحدث شيء قبل ذلك؟ لا يمكن معرفته، تدابير مايكروستراتيجي للبيتكوين في عام 2027. عادة ما يستغرق أي قطاع من الجنون إلى الهدوء حوالي 20 عامًا. لذا، يجب التعامل مع الأمر بعقلانية!