1. أعلنت شركة الذكاء الاصطناعي الأمريكية أنثروبيك عن حظر استخدام خدماتها من قبل الشركات التي تملكها الصين.
Anthropic هي شركة ذكاء اصطناعي مقرها سان فرانسيسكو، وقد حظي نموذج اللغة الكبير الخاص بها Claude بإشادة واسعة في الصناعة. أعلنت الشركة مؤخرًا أنها ستتوقف على الفور عن تقديم الخدمات لمعظم المجموعات أو الشركات التابعة لها التي تمتلكها رؤوس أموال صينية. أثار هذا القرار اهتمامًا واسعًا وجدلًا.
أعلنت Anthropic على موقعها الرسمي أن هذه الخطوة تهدف إلى مواجهة المخاطر القانونية والتنظيمية والأمنية الوطنية. وأوضحت الشركة أن الحكومة الصينية قد تطلب من الشركات الموجودة في الصين مشاركة بيانات تدريب أنظمة الذكاء الاصطناعي والنماذج، مما يؤدي إلى الحصول على معلومات حساسة، وهذا يتعارض مع قيم Anthropic.
هذا القرار لا ينطبق فقط على الشركات في البر الرئيسي للصين، ولكن أيضًا يشمل الشركات الفرعية التي تم تأسيسها في الخارج، والكيانات الوسيطة لخدمات السحابة، أو المنظمات التي لديها مستثمرين ذوي خلفية صينية. يشير المطلعون في الصناعة إلى أن هذا قد يؤثر على العديد من الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة.
قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية قوه جياغون في مؤتمر صحفي دوري إنه لا يعرف التفاصيل المحددة، لكن الجانب الصيني يعارض دائمًا أي شكل من أشكال التمييز. وأكد أن الشركات الصينية تعمل وفقًا للقانون في الخارج، وتخلق العديد من فرص العمل والإيرادات المحلية، ويجب أن تحصل على معاملة عادلة.
2. تتصاعد الصراعات الداخلية بين حيتان الإيثيريوم، وقد يكون突破 كبير على وشك الحدوث.
سعر إيثريوم ( ETH ) كان يتداول في نطاق ضيق خلال الشهر الماضي، لكن التحليلات الأخيرة تظهر وجود انقسام واضح داخل صفوف الحيتان، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في سعر العملة.
من ناحية أخرى، أطلقت واحدة من أكبر مستثمري إيثريوم - مؤسسة غرايسكيل (Grayscale) مؤخرًا منتجًا مبتكرًا يسمى ETCO، يهدف إلى تحويل تقلبات السوق إلى تدفق نقدي من خلال استراتيجيات الخيارات. وهذا يدل على أن غرايسكيل لديها نظرة متفائلة تجاه اتجاه ETH في المستقبل.
من ناحية أخرى، تظهر بيانات شركة تحليل العملات المشفرة CryptoQuant أنه منذ منتصف أغسطس، كان بعض المستثمرين القدامى في إيثريوم يقومون ببيع كميات كبيرة من مراكزهم. ويشمل ذلك بعض الصناديق المشفرة المعروفة، التي يبدو أنها غير متفائلة بشأن آفاق ETH على المدى القصير والمتوسط.
يعتقد محللو الصناعة أن الانقسامات الاستراتيجية داخل هذه الحيتان العملاقة تعكس وجود اختلافات كبيرة في السوق حول آفاق تطوير الإيثيريوم. أي اختراق إيجابي أو سلبي قد يؤدي إلى تقلبات سعرية حادة.
من الناحية التقنية، تواجه الإيثريوم حاليًا مقاومة قوية بالقرب من 4600 دولار. إذا تمكنت من اختراق هذا المستوى بفعالية، فسوف يفتح ذلك المجال لارتفاع الأسعار، والهدف التالي قد يكون بالقرب من 5200 دولار، وهو مستوى قياسي جديد. على العكس، إذا فقدت دعم 4200 دولار الحاسم، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التراجع.
3. صدور لوائح تنظيمية جديدة للعملات الرقمية في كوريا الجنوبية تحظر التداول بالهامش العالي.
حكومة كوريا الجنوبية أعلنت مؤخرًا عن لوائح جديدة تهدف إلى تعزيز الرقابة على خدمات إقراض العملات المشفرة. تحظر اللوائح الجديدة على بورصات العملات المشفرة تقديم خدمات الإقراض ذات الرافعة المالية العالية، حيث لا يجوز أن تتجاوز نسبة الرافعة المالية 2.
في السابق، قدمت بعض بورصات العملات الرقمية الكورية خدمات اقتراض ذات رافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف، وقد تم انتقادها لوجود مخاطر استثمارية عالية. تهدف القواعد الجديدة إلى كبح سلوك المضاربة المفرطة والحفاظ على استقرار السوق.
بالإضافة إلى تحديد نسبة الرافعة المالية، تتطلب القواعد الجديدة من البورصات التعاون مع البنوك والمؤسسات المالية الأخرى لضمان مصدر الأموال المقترضة بشكل قانوني. في الوقت نفسه، يجب على البورصات إجراء فحص صارم للمقترضين وتقييم قدرتهم على السداد.
قالت السلطات المالية الكورية الجنوبية إن القواعد الجديدة ستساعد في التنمية الصحية طويلة الأجل لسوق العملات المشفرة. وأعرب بعض مسؤولي البورصات أيضًا عن تفهمهم ودعمهم لأسلوب الجهات التنظيمية، مؤكدين أنهم سيتعاونون بشكل نشط مع تنفيذ القواعد الجديدة.
ومع ذلك، هناك بعض المتخصصين في الصناعة الذين يشعرون بالقلق من أن التنظيمات الصارمة للغاية قد تؤثر على حيوية الابتكار في صناعة التشفير الكورية. إنهم يدعون إلى ضرورة الحفاظ على مساحة للتطور في الصناعة مع الحذر من المخاطر.
4. البنك المركزي الأوروبي: اليورو الرقمي هو حجر الزاوية في أمان الدفع والشمول المالي
أشار البيان الأخير للبنك المركزي الأوروبي ( ECB ) إلى أن اليورو الرقمي المخطط له لن يكمل فقط النقد الفعلي، بل سيصبح أيضًا أداة أساسية لضمان أمان المدفوعات وتعزيز الشمول المالي.
أكد عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بييرو تشيبولوني، في إحاطة قدمها إلى لجنة الاقتصاد والشؤون النقدية في البرلمان الأوروبي، أن اليورو الرقمي سيوفر لأوروبا حلاً للدفع أكثر مرونة واستدامة وشمولية، في مواجهة مخاطر انقطاع البنية التحتية والاعتماد على المدفوعات الخارجية.
قال سيبولوني: "ستضمن اليورو الرقمي أن يتمكن جميع الأوروبيين في أي وقت من استخدام وسيلة دفع رقمية مجانية ومقبولة عالمياً، حتى في حالة حدوث اضطرابات كبيرة".
أثار بعض الأعضاء تساؤلات حول قدرة اليورو الرقمي على حماية الخصوصية، وقلقهم من أن الحسابات المدعومة من البنك المركزي قد تضعف القطاع الخاص. وفي هذا الصدد، أكد تشيبولوني أن البنك المركزي لن يمتلك معلومات عن المرسلين والمستلمين، وأن حماية الخصوصية في حل اليورو الرقمي غير المتصل يمكن أن تقارن بالنقد.
منذ عام 2023، تم تقديم تشريع اليورو الرقمي إلى البرلمان الأوروبي، لكنه تأخر بسبب التأثيرات السياسية والانتخابية. قال تشيبولون، إن البنك المركزي الأوروبي يتوقع أن يكون التشريع المعني جاهزًا قبل الربع الثاني من عام 2026.
5. ناسداك تخطط لتعزيز التنظيم، وقد تضطر الشركات المعنية بالعملات إلى الكشف عن استخدامات شراء العملات.
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الخارجية، تخطط بورصة ناسداك لتعزيز الرقابة على سلوك الشركات المدرجة التي تشتري العملات المشفرة من خلال جمع الأموال، حيث تطلب من الشركات الحصول على موافقة المساهمين، وكشف تفاصيل استخدام العملات، والمخاطر، وتأثيرها على الأعمال الرئيسية، وإلا فإنها ستواجه تعليقًا للتداول أو حتى شطبًا.
أثارت هذه السياسة بسرعة ردود فعل متسلسلة، حيث انخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة التي تتعامل في العملات المشفرة، وانخفض السوق crypto على المدى القصير.
أشار محامو الصناعة إلى أن هذه التحركات التنظيمية تذكر الشركات بضرورة الالتزام الصارم بقواعد البورصات في تخطيط الأصول الرقمية، لتجنب إلغاء المعاملات في المستقبل.
يعتقد المحللون أن خطوة ناسداك تهدف إلى حماية مصالح المستثمرين ومنع الشركات المدرجة من المضاربة من خلال شراء الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة. ومع ذلك، هناك وجهات نظر أخرى تقول إن التنظيم الصارم للغاية قد يحد من حيوية الابتكار لدى الشركات.
بشكل عام، تعكس هذه الاتجاهات التنظيمية أن المؤسسات المالية التقليدية بدأت تدريجياً في تقدير المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة، وتحاول من خلال القواعد تقييد سلوك الشركات المعنية. قد يتم إصدار المزيد من السياسات التنظيمية المفصلة في المستقبل.
ثانياً. أخبار الصناعة
1. تتعرض البيتكوين لضغوط قصيرة الأجل، ولكن الآفاق طويلة الأجل لا تزال صعودية
انخفض سعر البيتكوين بنسبة 0.5٪ في الساعات الأربع والعشرين الماضية ليصل إلى 110,789 دولارًا. يعود هذا التراجع بشكل رئيسي إلى ضعف بيانات الوظائف في الولايات المتحدة، مما أثار مخاوف السوق بشأن مسار رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع عدد طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 237,000، متجاوزًا التوقعات، مما يدل على تفاقم ضغوط العمل.
أشار المحللون إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين تواجه ضغط تصحيحي على المدى القصير، إلا أن الآفاق طويلة الأجل لا تزال إيجابية. يستمر توفير البيتكوين في التناقص، وتظهر توزيع الأسعار للمعاملات غير المنفقة (URPD) أن المستثمرين يكملون عمليات الشراء في نطاق 108,000 - 116,000 دولار. وهذا يشير إلى وجود سلوك إيجابي للشراء عند انخفاض الأسعار في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، تواصل المؤسسات الاستثمارية زيادة استثماراتها في البيتكوين. تظهر البيانات أنه اعتبارًا من 5 سبتمبر، تمتلك 68 شركة مدرجة البيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي. كشفت بنك ستاندرد تشارترد عن تعرضه لبيتكوين بقيمة 1.8 مليار دولار. وهذا يعكس اعتراف المؤسسات بالقيمة الطويلة الأجل للبيتكوين.
بشكل عام، على الرغم من أن التقلبات القصيرة الأجل لا مفر منها، إلا أن الآفاق طويلة الأجل لبيتكوين لا تزال إيجابية. إن تقليص العرض وتدفق الأموال المؤسسية المستمر سيوفر دعماً قوياً لسعر بيتكوين.
2. من المتوقع أن يتم الموافقة على ETF الإيثريوم قريباً، ومن المتوقع أن يتجاوز السعر 4500 دولار.
ارتفعت الإيثريوم بنسبة 1% في الأربع والعشرين ساعة الماضية، لتصل إلى فوق 4300 دولار. عوامل إيجابية متعددة تتفاعل، مما يعزز من قوة أسعار ETH.
أولاً، تظهر البيانات على السلسلة أنه يوجد حاليًا 833,000 قطعة ETH محتجزة في قائمة التثبيت لمدة 14 يومًا، منها 824,000 قطعة تنتظر الخروج، مما يؤدي إلى استمرار تضييق العرض المتداول في السوق. يوفر هذا الاختلال في العرض والطلب ضغطًا قويًا على سعر الإيثيريوم.
ثانياً، أصبح تجار العقود الآجلة يضعون المزيد من المراكز الطويلة. تشير البيانات إلى أنه إذا انخفض سعر الإيثريوم إلى أقل من 4300 دولار، فإن شدة تصفية المراكز الطويلة الرئيسية ستصل إلى 712 مليون دولار. وهذا يدل على توقع التجار لارتفاع سعر الإيثريوم.
بالإضافة إلى ذلك، يعتقد العديد من المحللين أن الموافقة على ETF للإيثريوم في السوق الفورية وشيكة. بمجرد الموافقة، من المتوقع أن تتدفق أموال المؤسسات بكثافة، مما يدفع سعر ETH لتجاوز مقاومة 4500 دولار وبلوغ أعلى مستوى تاريخي.
بشكل عام، أدى نقص العرض وزيادة الطلب من المؤسسات ووضوح التنظيم إلى توفير ظروف مواتية لارتفاع سعر الإيثيريوم. يحتفظ المستثمرون بتفاؤلهم حول الآفاق طويلة الأجل لـ ETH.
3. سعر XRP يتعرض لضغوط على المدى القصير، لكن لا يزال لديه إمكانيات صعود على المدى الطويل
انخفضت عملة الريبل XRP بشكل طفيف في الساعات الأربع والعشرين الماضية، حيث سجلت حوالي 2.82 دولار. تواجه XRP بعض الضغوط على المدى القصير، لكن إمكانيات الارتفاع على المدى الطويل لا تزال تستحق الانتظار.
على المدى القصير، يتحرك سعر XRP بين مستوى الدعم 2.77 دولار ومستوى المقاومة 2.86 دولار، ولم يتشكل بعد اتجاه واضح. على الرغم من أن مشاعر السوق تميل نحو الارتفاع، إلا أن الزيادات الكبيرة في عمليات التسوية القسرية قد تشكل ضغطًا معينًا على سعر XRP.
ومع ذلك، على المدى الطويل، من المتوقع أن يشهد XRP انفجارًا. أولاً، سيؤدي إطلاق بطاقة XRP ماستركارد إلى توفير سيناريوهات تطبيق جديدة له. ثانيًا، بمجرد الموافقة على ETF الفورية، من المتوقع أن تتدفق الأموال المؤسسية إلى سوق XRP. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوسع المستمر في نظام XRP البيئي سيضخ أيضًا زخمًا لزيادة سعره.
أشار المحللون إلى أنه بمجرد أن يشكل زوج XRP/BTC إشارة صعودية واضحة، قد يشهد سعر XRP زيادة ملحوظة، مع استهداف مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 3.65 دولار.
بشكل عام، على الرغم من الضغط القصير الأجل على XRP، إلا أن آفاقه طويلة الأجل لا تزال تستحق الانتظار. ستساهم وضوح التنظيم، وتطوير النظام البيئي، وطلب المؤسسات في دفع سعر XRP إلى الارتفاع.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. Poseidon: مشروع إدخال الصوت بالذكاء الاصطناعي يحصل على استثمار من a16z، ويفتح نموذج جديد للتوزيع المجاني.
Poseidon هو مشروع لإدخال الصوت AI تم تطويره بواسطة Story Protocol ومستثمر فيه من قبل a16z. يهدف المشروع إلى جمع بيانات صوتية عالية الجودة من خلال إدخال المستخدم للصوت، لتوفير المواد اللازمة لتدريب نماذج الصوت AI.
آخر المستجدات: تم إطلاق Poseidon رسميًا مؤخرًا، ويمكن للمستخدمين الحصول على إيردروب رموز المشروع من خلال الإدخال الصوتي اليومي. هذا النموذج "Zero-Roll" يحظى باهتمام كبير، ووفقًا للتقارير، جذب Poseidon عددًا كبيرًا من المستخدمين بعد أيام قليلة فقط من الإطلاق. قال كبير العلماء في المشروع Sandeep، إن جمع بيانات الصوت متعددة اللغات ومتعددة السيناريوهات أمر بالغ الأهمية لتحسين دقة نموذج الصوت AI.
تأثير السوق: يوفر نموذج Poseidon للعب المجاني طرق جديدة لاكتساب المستخدمين لمشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز التكامل والتطور بين الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا blockchain. في المستقبل، قد تصبح نماذج مثل إدخال الصوت، وتوصيف الصور، شائعة في مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز التفاعل الإيجابي بين الذكاء الاصطناعي والبيئة.
تغذية راجعة من الصناعة: يعتقد المحللون أن نموذج Poseidon الخاص بـ "Zero Mining" على الرغم من أنه جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين، إلا أن تطوره على المدى الطويل لا يزال بحاجة إلى المراقبة. بعض المستثمرين يشعرون بالقلق من أن المستخدمين قد يشاركون فقط من أجل الحصول على توزيعات مجانية، مما يفتقر إلى الطلب الحقيقي على الاستخدام. ومع ذلك، هناك من يرى أن هذا النموذج يوفر اتجاهات جديدة لاستكشاف نماذج الأعمال لمشاريع الذكاء الاصطناعي.
2. Tempo: تعاون Stripe و Paradigm لإنشاء بلوكشين جديد يركز على مدفوعات الشركات
Tempo هو مشروع جديد على blockchain تم إطلاقه من قبل عملاق المدفوعات Stripe ومؤسسة الاستثمار في العملات المشفرة Paradigm، يركز على مدفوعات الشركات وسيناريوهات استخدام العملات المستقرة.
آخر الأخبار: أعلنت Tempo مؤخرًا رسميًا، حيث تم تحديد موقعها ككتلة مُحسّنة لمشاهد مثل المدفوعات التجارية، وفواتير B2B، والتحويلات عبر الحدود. يهدف هذا المشروع إلى منح العملات المستقرة استخدامات عملية بجانب التداول، وترويجها في المجال المالي التقليدي. تشمل الشركاء الأوائل لTempo مؤسسات مثل دويتشه بنك وVisa.
أثر السوق: قد تؤدي ظهور Tempo إلى دفع استخدام العملات المستقرة في مشاهد التمويل التقليدي مثل المدفوعات المؤسسية، ومن المتوقع أن تعزز من دمج العملات المشفرة مع التمويل التقليدي. في الوقت نفسه، فتحت Tempo أيضًا مسارًا جديدًا لتطبيقات تقنية blockchain على مستوى المؤسسات، وقد تجذب المزيد من الشركات في المستقبل.
تعليقات الصناعة: يعتقد المتخصصون في هذا المجال عمومًا أن Tempo هو مشروع ذو رؤية مستقبلية. إنه يجمع بين تقنية blockchain واحتياجات التمويل التقليدي، ومن المتوقع أن يدفع الاستخدام الواسع للعملات المشفرة. ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يشعرون بالقلق من أن متطلبات التطبيقات على مستوى المؤسسات لتقنية blockchain عالية، ولا يزال يتعين علينا الانتظار لنرى ما إذا كان Tempo سيتمكن من التقدم بسلاسة.
3. Ethena: دمج شامل لعملة USDe المستقرة، لتعزيز تطبيقات DeFi على مستوى المؤسسات
Ethena هو بروتوكول DeFi الذي يصدر عملة مستقرة خوارزمية USDe. في أحدث الأخبار، أعلنت منصة تداول العملات المشفرة على مستوى المؤسسات عن دمج USDe بشكل كامل، ودعم خدمات الأصول الفورية والمشتقات والحفظ.
أحدث الأخبار: التعاون مع Ethena يُعَد علامة على دخول USDe رسميًا إلى سوق المؤسسات. حاليًا، وصلت قيمة USDe السوقية إلى 12.5 مليار دولار، مما يجعله ثالث أكبر عملة مستقرة بعد USDT و USDC. ستوفر هذه التكاملات للعملاء المؤسسيين المزيد من الخيارات لاستثمارات DeFi واستراتيجيات العائد.
تأثير السوق: من المتوقع أن يؤدي التطبيق المؤسسي لـ USDe إلى دفع نظام DeFi البيئي نحو توسيع نطاقه في سوق أوسع. في المستقبل، قد تشارك المزيد من الأموال المؤسسية من خلال USDe في DeFi، مما inject حيوية جديدة في النظام البيئي بأكمله. في الوقت نفسه، قد تحذو مشاريع العملات المستقرة الأخرى حذوها، مما يعزز من عملية مؤسسية DeFi.
ردود فعل الصناعة: يعتقد المحللون أن التخطيط المؤسسي لـ USDe يمثل علامة فارقة مهمة في تطوير نظام DeFi البيئي. إنه يوفر للعملاء المؤسسيين قناة استثمار DeFi آمنة ومتوافقة، مما يساعد على جذب المزيد من الأموال إلى هذا المجال. ومع ذلك، هناك من يشعر بالقلق من أن التمركز المفرط قد يؤثر على الخصائص اللامركزية لـ DeFi.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. بيانات التوظيف الأمريكية لشهر أغسطس ضعيفة، ومن المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر
خلفية اقتصادية: كانت الاقتصاد الأمريكي ضعيفاً في النصف الأول من عام 2025، حيث تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.5%، وظلت معدلات التضخم عند مستويات مرتفعة حوالي 5%، كما ارتفع معدل البطالة من 3.5% في بداية العام إلى 4.2%. على الرغم من ذلك، كانت سوق العمل تُعتبر دائماً نقطة مضيئة في الاقتصاد.
الأحداث المهمة: زاد عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في أغسطس فقط بمقدار 75,000، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 180,000. في الوقت نفسه، ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، وهي أعلى نسبة منذ عام 2021. تزيد هذه البيانات الضعيفة من مخاوف السوق بشأن تباطؤ الاقتصاد.
رد فعل السوق: استمرت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة في الارتفاع قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، بينما يواجه سوق البيتكوين ضغوطًا مزدوجة من بيع حاملي العملات لفترة طويلة وارتفاع مؤشر MOVE. ارتفعت توقعات المستثمرين بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة مرة أخرى في سبتمبر، حيث أظهرت سوق العقود الآجلة احتمال خفض الفائدة يصل إلى 99%.
وجهة نظر الخبراء: قال ستانلي، كبير الاقتصاديين في سانتاندير أمريكا: "سوق العمل مجمد بشكل أساسي، والشركات توقفت عن التوظيف في انتظار ما سيحدث." في هذا السياق، يتوقع السوق بشكل عام خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في سبتمبر. كما أشار مسؤول الاحتياطي الفيدرالي ويليامز إلى أنه مع مرور الوقت، سيكون من المناسب تحويل أسعار الفائدة إلى مستوى أكثر حيادية.
2. ناسداك يعزز فحص استثمارات الشركات المدرجة في التشفير، مما يسبب تقلبات في السوق
خلفية اقتصادية: منذ عام 2025، شهد سوق العملات المشفرة تقلبات شديدة. وصل سعر البيتكوين إلى ما يقرب من 200,000 دولار في أعلى مستوياته خلال العام، لكنه انخفض أيضًا إلى ما دون 80,000 دولار في لحظة معينة. في الوقت نفسه، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المساهمة في الاستثمار في الأصول المشفرة.
الأحداث المهمة: تخطط بورصة ناسداك لتعزيز الرقابة على سلوك الشركات المدرجة في جمع الأموال لشراء العملات المشفرة، حيث يتعين على الشركات الحصول على موافقة المساهمين، وكشف تفاصيل استخدام العملات، والمخاطر، وتأثيرها على الأعمال الرئيسية.
رد فعل السوق: هذه السياسة أثارت ردود فعل متسلسلة بسرعة، وانخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة المرتبطة بالعملات المشفرة. أفادت بنك ستاندرد تشارترد بأن لديه تعرضاً بقيمة 1.8 مليار دولار من البيتكوين، وانخفض سعر سهمه بنسبة 3.8% في ذلك اليوم.
تحليل الخبراء: يشير المحامون في الصناعة إلى أن هذه الإجراءات التنظيمية تذكر الشركات بضرورة الالتزام الصارم بقواعد البورصة في تخطيط الأصول الرقمية لتجنب إلغاء المعاملات في المستقبل. خلال تقلبات السوق، ستوفر منصات التداول متعددة الأصول للمستخدمين تجربة تداول وتخصيص آمنة وفعالة، لمساعدتهم في اغتنام الفرص في السوق.
3. البنك المركزي الأوروبي يعزز تطوير اليورو الرقمي، مما يثير جدلاً حول الخصوصية والتنظيم
الخلفية الاقتصادية: أصبحت العملات الرقمية نقطة اهتمام للبنوك المركزية العالمية. لقد أصدرت بنك الشعب الصيني اليوان الرقمي، بينما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بدراسة الدولار الرقمي بنشاط. كما أن البنك المركزي الأوروبي ي推进 تطوير اليورو الرقمي.
الأحداث المهمة: أشار عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بييرو تشيبولوني، إلى لجنة الاقتصاد في البرلمان أن اليورو الرقمي سيضمن أن الأوروبيين يمكنهم استخدام وسائل الدفع الرقمية المجانية والمقبولة بشكل عام في أي وقت.
رد السوق: قدم بعض الأعضاء اعتراضات، حيث أعربوا عن قلقهم من أن العملات الرقمية لا يمكن أن تحمي خصوصية المستخدمين، وأن دعم الحسابات من قبل البنك المركزي سيضعف القطاع الخاص. فيما يتعلق بمسألة الخصوصية، أكد سيبولوني أن البنك المركزي لن يمتلك معلومات عن المدفوعين والمستلمين.
وجهة نظر الخبراء: قال سيبولوني إن البنك المركزي الأوروبي يتوقع أن يتم وضع تشريعات اليورو الرقمي قبل الربع الثاني من عام 2026. ويعتقد المحللون أن إطلاق اليورو الرقمي سيعزز قدرة أوروبا على الدفاع ضد انقطاعات الشبكات والبنية التحتية، ولكن في الوقت نفسه، يجب تحسين القوانين واللوائح ذات الصلة.
خمسة. التنظيم والسياسة
1. لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تخطط لتخفيف تنظيم الأصول الرقمية، مما يخلق فرص جديدة للصناعة
أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا عن جدول أعمالها الرقابي لربيع 2025، حيث اقترحت مجموعة من القواعد الجديدة المتعلقة بالأصول المشفرة. يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها تحول كبير في موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه تنظيم سوق العملات المشفرة، وتهدف إلى تمهيد الطريق لإدراج الأصول الرقمية ضمن النظام الحالي.
تخطط لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتعديل "قانون البورصات"، للسماح لبعض الأصول المشفرة بالتداول في البورصات المسجلة ونظم التداول البديلة (ATS). في الوقت نفسه، تخطط اللجنة لتخفيف بعض شروط الإعفاء، وتبسيط عمليات الإفصاح، وتخفيف الأعباء التنظيمية على شركات التشفير. بالإضافة إلى ذلك، تنظر SEC في توفير "ملاذ آمن" للعملات المشفرة، مما يسمح للمشاريع ذات الصلة بالإعفاء من تسجيل إصدار الأوراق المالية تحت شروط معينة.
تهدف هذه السلسلة من الإجراءات إلى توفير إطار تنظيمي أكثر وضوحًا للأصول المشفرة وزيادة اليقين في السوق. وذكر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات Paul Atkins أن هذا الجدول الزمني "سيساعد في توضيح إطار تنظيم الأصول المشفرة وتوفير مزيد من اليقين للسوق". وأكد أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد سحبت بعض مشاريع التنظيم الصارمة من الحكومة السابقة، وبدلاً من ذلك اعتمدت سياسة أكثر مرونة تعزز الابتكار.
أعرب المتخصصون في هذا المجال عن ترحيبهم العام. وافق الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة Coinbase، براين أرمسترونغ، على نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، معتقدًا أن ذلك سيوفر بيئة أكثر ملاءمة لتطوير الصناعة. ومع ذلك، حذر بعض الخبراء من أن الهيئة لا تزال بحاجة إلى تحقيق توازن بين حماية المستثمرين وتعزيز الابتكار، لتجنب الإفراط في تخفيف التنظيم مما يؤدي إلى فوضى في سوق المال.
2. بريطانيا تعتزم تعديل قوانين مكافحة غسيل الأموال، وتعزيز الرقابة على شركات التشفير
هذا الأسبوع، أصدرت وزارة المالية البريطانية مسودة تعديل اللوائح لمكافحة غسل الأموال، والتي تهدف إلى فرض متطلبات تنظيمية أكثر صرامة على شركات العملات المشفرة. تهدف هذه الخطوة إلى معالجة الثغرات التنظيمية ومواجهة المخاطر الجديدة المتطورة للجريمة المالية.
وفقًا لمحتوى المسودة، ستقوم هيئة السلوك المالي البريطانية بتطبيق اختبار "الأشخاص المناسبين" الأوسع نطاقًا على المسؤولين عن شركات التشفير، بدلاً من اختبار الملاك الفعليين الحالي. وهذا يساعد الجهات التنظيمية على مراجعة هيكل ملكية الشركات المعقد.
علاوة على ذلك، ستقوم القواعد الجديدة بتخفيض عتبة إشعار تغيير السيطرة من 25% إلى 10%. وهذا يعني أن أي شخص يشتري 10% أو أكثر من الأسهم أو له تأثير كبير، يجب أن يُخطر هيئة السلوك المالي البريطانية.
وزارة المالية البريطانية صرحت أن هذه التحديثات تهدف إلى إنشاء نظام أكثر استنادًا إلى المخاطر وأكثر تناسبًا، قادرًا على مكافحة الجرائم المالية بفعالية وفي نفس الوقت يكون قابلًا للتطبيق على الصناعة. كما تعهدت الحكومة بإصدار إرشادات منفصلة بشأن مسائل مثل التحقق من الهوية الرقمية، لتنظيم ممارسات الامتثال لمكافحة غسل الأموال بشكل أكبر.
تفهمت الشركات المشفرة ذلك. يعتقد ماركوس هيوز، المدير العام لشركة Coinbase في المملكة المتحدة، أن تعزيز التنظيم سيساعد في زيادة شفافية الصناعة وكسب ثقة الجمهور. لكنه دعا أيضًا إلى أن تتواصل الهيئات التنظيمية بشكل كافٍ مع الصناعة عند وضع قواعد جديدة، لتجنب التأثير السلبي على الابتكار.
3. بدأت اللجنة الوطنية للعلوم الطبيعية مشروع بحث حول إدارة مخاطر العملات المستقرة
أصدر قسم علوم الإدارة في اللجنة الوطنية للعلوم الطبيعية مؤخرًا دليل تقديم الطلبات لمشروع إدارة الطوارئ الرقم 3 لعام 2025 بعنوان "دراسة إدارة مخاطر العملات المستقرة ونظام التعاون المشترك عبر الحدود". يركز المشروع على التحديات التي تطرحها العملات المستقرة على النظام النقدي الدولي ودراسة آلية نقل المخاطر.
تتضمن هذه الدراسة موضوعًا رئيسيًا واحدًا وخمسة مواضيع فرعية، تغطي تطور هيكل العملات المستقرة، والضعف الداخلي، وتأثيرها على السيادة النقدية، وتأثيرها على نظام الوساطة المالية، وإطار التنظيم العالمي. الموضوع الرئيسي هو اتجاهات تطور العملات المستقرة العالمية، وانتقال المخاطر، ودراسة إدارة المخاطر والاستجابة الاستراتيجية في الصين.
تشمل الموضوعات الفرعية: دراسة تطور هيكل العملات المستقرة وتأثيرها على النظام النقدي الدولي; دراسة الهشاشة الجوهرية للعملات المستقرة، ونقل المخاطر وإدارة الاحتياطي الكلي; دراسة تأثير العملات المستقرة على السيادة النقدية وفعالية السياسة النقدية; دراسة تأثير العملات الرقمية على نظام الوساطة المالية في الصين، ونقلها واستراتيجيات الاستجابة; دراسة إطار تنظيم العملات المستقرة العالمية، والبنية التحتية المالية والتنسيق عبر الحدود.
يهدف هذا المشروع إلى دراسة نظامية لتوجهات تطور العملات المستقرة وتأثيرها على النظام النقدي الدولي، والاستقرار المالي، والسيادة النقدية، لتوفير الدعم النظري لوضع سياسات ذات صلة في بلادنا. وأشار الخبراء إلى أنه مع توسع تأثير العملات المستقرة، أصبحت قضايا إدارة المخاطر المتعلقة بها تحظى باهتمام متزايد. وستوفر هذه الدراسة مرجعًا لاتخاذ القرارات في مواجهة التحديات التي تفرضها العملات الرقمية في الصين.
4. زادت بورصة ناسداك من تدقيق سلوكيات الشركات المدرجة في شراء العملات، مما أثار اهتمام السوق
وفقًا للتقارير، يقوم سوق ناسداك بتعزيز رقابته على تصرفات الشركات المدرجة التي تقوم بجمع الأموال لشراء العملات المشفرة. تخطط ناسداك لطلب موافقة المساهمين من الشركات، بالإضافة إلى الإفصاح بالتفصيل عن استخدامات شراء العملات، والمخاطر، وتأثيرها على الأعمال الرئيسية، وإلا ستواجه تعليق التداول أو حتى شطبها.
أثارت هذه السياسة ردود فعل فورية في السوق. انخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة التي تتعامل في استثمارات العملات المشفرة، مثل SBET الذي انخفض بنسبة 8.26%، وBNC الذي انخفض بنسبة 2.18%، وALTS الذي انخفض بنسبة 13.8%، وABTC الذي انخفض بنسبة 20.3%.
تهدف هذه الخطوة من ناسداك إلى زيادة شفافية استثمارات الشركات المدرجة في العملات المشفرة، وتجنب تضليل المستثمرين. ومع ذلك، هناك محللون يشعرون بالقلق من أن هذا قد يبطئ الحماس الحالي للعملات المشفرة، ويحد من تدفق الأموال المؤسسية إلى سوق الأصول الرقمية.
تظهر الشركات المدرجة تفهمها لذلك ولكن لديها أيضًا مخاوف. يعتقد سكوت مؤسس شركة MicroStrategy أن متطلبات الإفصاح معقولة، لكن العملية الصارمة للموافقة قد تؤثر على التخطيط الاستراتيجي للشركة. وهو يدعو ناسداك إلى السعي لتحقيق التوازن بين التنظيم وتعزيز الابتكار.
أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن الإجراءات التنظيمية من ناسداك تُذكّر الشركات بضرورة الالتزام الصارم بقواعد البورصة عند التخطيط للأصول الرقمية، لتجنب إلغاء المعاملات في المستقبل. كما يعكس ذلك أيضًا قلق الهيئات التنظيمية بشأن المضاربة في سوق العملات المشفرة، ومن المحتمل أن يتم تشديد السياسات ذات الصلة في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
9.5 تقرير AI الأصول الرقمية التنظيمية تزداد صرامة والابتكار يتواجد جنبًا إلى جنب، الصناعة تواجه فرصًا وتحديات جديدة في التطور
!
١. العنوان الرئيسي
1. أعلنت شركة الذكاء الاصطناعي الأمريكية أنثروبيك عن حظر استخدام خدماتها من قبل الشركات التي تملكها الصين.
Anthropic هي شركة ذكاء اصطناعي مقرها سان فرانسيسكو، وقد حظي نموذج اللغة الكبير الخاص بها Claude بإشادة واسعة في الصناعة. أعلنت الشركة مؤخرًا أنها ستتوقف على الفور عن تقديم الخدمات لمعظم المجموعات أو الشركات التابعة لها التي تمتلكها رؤوس أموال صينية. أثار هذا القرار اهتمامًا واسعًا وجدلًا.
أعلنت Anthropic على موقعها الرسمي أن هذه الخطوة تهدف إلى مواجهة المخاطر القانونية والتنظيمية والأمنية الوطنية. وأوضحت الشركة أن الحكومة الصينية قد تطلب من الشركات الموجودة في الصين مشاركة بيانات تدريب أنظمة الذكاء الاصطناعي والنماذج، مما يؤدي إلى الحصول على معلومات حساسة، وهذا يتعارض مع قيم Anthropic.
هذا القرار لا ينطبق فقط على الشركات في البر الرئيسي للصين، ولكن أيضًا يشمل الشركات الفرعية التي تم تأسيسها في الخارج، والكيانات الوسيطة لخدمات السحابة، أو المنظمات التي لديها مستثمرين ذوي خلفية صينية. يشير المطلعون في الصناعة إلى أن هذا قد يؤثر على العديد من الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة.
قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية قوه جياغون في مؤتمر صحفي دوري إنه لا يعرف التفاصيل المحددة، لكن الجانب الصيني يعارض دائمًا أي شكل من أشكال التمييز. وأكد أن الشركات الصينية تعمل وفقًا للقانون في الخارج، وتخلق العديد من فرص العمل والإيرادات المحلية، ويجب أن تحصل على معاملة عادلة.
2. تتصاعد الصراعات الداخلية بين حيتان الإيثيريوم، وقد يكون突破 كبير على وشك الحدوث.
سعر إيثريوم ( ETH ) كان يتداول في نطاق ضيق خلال الشهر الماضي، لكن التحليلات الأخيرة تظهر وجود انقسام واضح داخل صفوف الحيتان، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في سعر العملة.
من ناحية أخرى، أطلقت واحدة من أكبر مستثمري إيثريوم - مؤسسة غرايسكيل (Grayscale) مؤخرًا منتجًا مبتكرًا يسمى ETCO، يهدف إلى تحويل تقلبات السوق إلى تدفق نقدي من خلال استراتيجيات الخيارات. وهذا يدل على أن غرايسكيل لديها نظرة متفائلة تجاه اتجاه ETH في المستقبل.
من ناحية أخرى، تظهر بيانات شركة تحليل العملات المشفرة CryptoQuant أنه منذ منتصف أغسطس، كان بعض المستثمرين القدامى في إيثريوم يقومون ببيع كميات كبيرة من مراكزهم. ويشمل ذلك بعض الصناديق المشفرة المعروفة، التي يبدو أنها غير متفائلة بشأن آفاق ETH على المدى القصير والمتوسط.
يعتقد محللو الصناعة أن الانقسامات الاستراتيجية داخل هذه الحيتان العملاقة تعكس وجود اختلافات كبيرة في السوق حول آفاق تطوير الإيثيريوم. أي اختراق إيجابي أو سلبي قد يؤدي إلى تقلبات سعرية حادة.
من الناحية التقنية، تواجه الإيثريوم حاليًا مقاومة قوية بالقرب من 4600 دولار. إذا تمكنت من اختراق هذا المستوى بفعالية، فسوف يفتح ذلك المجال لارتفاع الأسعار، والهدف التالي قد يكون بالقرب من 5200 دولار، وهو مستوى قياسي جديد. على العكس، إذا فقدت دعم 4200 دولار الحاسم، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التراجع.
3. صدور لوائح تنظيمية جديدة للعملات الرقمية في كوريا الجنوبية تحظر التداول بالهامش العالي.
حكومة كوريا الجنوبية أعلنت مؤخرًا عن لوائح جديدة تهدف إلى تعزيز الرقابة على خدمات إقراض العملات المشفرة. تحظر اللوائح الجديدة على بورصات العملات المشفرة تقديم خدمات الإقراض ذات الرافعة المالية العالية، حيث لا يجوز أن تتجاوز نسبة الرافعة المالية 2.
في السابق، قدمت بعض بورصات العملات الرقمية الكورية خدمات اقتراض ذات رافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف، وقد تم انتقادها لوجود مخاطر استثمارية عالية. تهدف القواعد الجديدة إلى كبح سلوك المضاربة المفرطة والحفاظ على استقرار السوق.
بالإضافة إلى تحديد نسبة الرافعة المالية، تتطلب القواعد الجديدة من البورصات التعاون مع البنوك والمؤسسات المالية الأخرى لضمان مصدر الأموال المقترضة بشكل قانوني. في الوقت نفسه، يجب على البورصات إجراء فحص صارم للمقترضين وتقييم قدرتهم على السداد.
قالت السلطات المالية الكورية الجنوبية إن القواعد الجديدة ستساعد في التنمية الصحية طويلة الأجل لسوق العملات المشفرة. وأعرب بعض مسؤولي البورصات أيضًا عن تفهمهم ودعمهم لأسلوب الجهات التنظيمية، مؤكدين أنهم سيتعاونون بشكل نشط مع تنفيذ القواعد الجديدة.
ومع ذلك، هناك بعض المتخصصين في الصناعة الذين يشعرون بالقلق من أن التنظيمات الصارمة للغاية قد تؤثر على حيوية الابتكار في صناعة التشفير الكورية. إنهم يدعون إلى ضرورة الحفاظ على مساحة للتطور في الصناعة مع الحذر من المخاطر.
4. البنك المركزي الأوروبي: اليورو الرقمي هو حجر الزاوية في أمان الدفع والشمول المالي
أشار البيان الأخير للبنك المركزي الأوروبي ( ECB ) إلى أن اليورو الرقمي المخطط له لن يكمل فقط النقد الفعلي، بل سيصبح أيضًا أداة أساسية لضمان أمان المدفوعات وتعزيز الشمول المالي.
أكد عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بييرو تشيبولوني، في إحاطة قدمها إلى لجنة الاقتصاد والشؤون النقدية في البرلمان الأوروبي، أن اليورو الرقمي سيوفر لأوروبا حلاً للدفع أكثر مرونة واستدامة وشمولية، في مواجهة مخاطر انقطاع البنية التحتية والاعتماد على المدفوعات الخارجية.
قال سيبولوني: "ستضمن اليورو الرقمي أن يتمكن جميع الأوروبيين في أي وقت من استخدام وسيلة دفع رقمية مجانية ومقبولة عالمياً، حتى في حالة حدوث اضطرابات كبيرة".
أثار بعض الأعضاء تساؤلات حول قدرة اليورو الرقمي على حماية الخصوصية، وقلقهم من أن الحسابات المدعومة من البنك المركزي قد تضعف القطاع الخاص. وفي هذا الصدد، أكد تشيبولوني أن البنك المركزي لن يمتلك معلومات عن المرسلين والمستلمين، وأن حماية الخصوصية في حل اليورو الرقمي غير المتصل يمكن أن تقارن بالنقد.
منذ عام 2023، تم تقديم تشريع اليورو الرقمي إلى البرلمان الأوروبي، لكنه تأخر بسبب التأثيرات السياسية والانتخابية. قال تشيبولون، إن البنك المركزي الأوروبي يتوقع أن يكون التشريع المعني جاهزًا قبل الربع الثاني من عام 2026.
5. ناسداك تخطط لتعزيز التنظيم، وقد تضطر الشركات المعنية بالعملات إلى الكشف عن استخدامات شراء العملات.
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الخارجية، تخطط بورصة ناسداك لتعزيز الرقابة على سلوك الشركات المدرجة التي تشتري العملات المشفرة من خلال جمع الأموال، حيث تطلب من الشركات الحصول على موافقة المساهمين، وكشف تفاصيل استخدام العملات، والمخاطر، وتأثيرها على الأعمال الرئيسية، وإلا فإنها ستواجه تعليقًا للتداول أو حتى شطبًا.
أثارت هذه السياسة بسرعة ردود فعل متسلسلة، حيث انخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة التي تتعامل في العملات المشفرة، وانخفض السوق crypto على المدى القصير.
أشار محامو الصناعة إلى أن هذه التحركات التنظيمية تذكر الشركات بضرورة الالتزام الصارم بقواعد البورصات في تخطيط الأصول الرقمية، لتجنب إلغاء المعاملات في المستقبل.
يعتقد المحللون أن خطوة ناسداك تهدف إلى حماية مصالح المستثمرين ومنع الشركات المدرجة من المضاربة من خلال شراء الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة. ومع ذلك، هناك وجهات نظر أخرى تقول إن التنظيم الصارم للغاية قد يحد من حيوية الابتكار لدى الشركات.
بشكل عام، تعكس هذه الاتجاهات التنظيمية أن المؤسسات المالية التقليدية بدأت تدريجياً في تقدير المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة، وتحاول من خلال القواعد تقييد سلوك الشركات المعنية. قد يتم إصدار المزيد من السياسات التنظيمية المفصلة في المستقبل.
ثانياً. أخبار الصناعة
1. تتعرض البيتكوين لضغوط قصيرة الأجل، ولكن الآفاق طويلة الأجل لا تزال صعودية
انخفض سعر البيتكوين بنسبة 0.5٪ في الساعات الأربع والعشرين الماضية ليصل إلى 110,789 دولارًا. يعود هذا التراجع بشكل رئيسي إلى ضعف بيانات الوظائف في الولايات المتحدة، مما أثار مخاوف السوق بشأن مسار رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع عدد طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 237,000، متجاوزًا التوقعات، مما يدل على تفاقم ضغوط العمل.
أشار المحللون إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين تواجه ضغط تصحيحي على المدى القصير، إلا أن الآفاق طويلة الأجل لا تزال إيجابية. يستمر توفير البيتكوين في التناقص، وتظهر توزيع الأسعار للمعاملات غير المنفقة (URPD) أن المستثمرين يكملون عمليات الشراء في نطاق 108,000 - 116,000 دولار. وهذا يشير إلى وجود سلوك إيجابي للشراء عند انخفاض الأسعار في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، تواصل المؤسسات الاستثمارية زيادة استثماراتها في البيتكوين. تظهر البيانات أنه اعتبارًا من 5 سبتمبر، تمتلك 68 شركة مدرجة البيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي. كشفت بنك ستاندرد تشارترد عن تعرضه لبيتكوين بقيمة 1.8 مليار دولار. وهذا يعكس اعتراف المؤسسات بالقيمة الطويلة الأجل للبيتكوين.
بشكل عام، على الرغم من أن التقلبات القصيرة الأجل لا مفر منها، إلا أن الآفاق طويلة الأجل لبيتكوين لا تزال إيجابية. إن تقليص العرض وتدفق الأموال المؤسسية المستمر سيوفر دعماً قوياً لسعر بيتكوين.
2. من المتوقع أن يتم الموافقة على ETF الإيثريوم قريباً، ومن المتوقع أن يتجاوز السعر 4500 دولار.
ارتفعت الإيثريوم بنسبة 1% في الأربع والعشرين ساعة الماضية، لتصل إلى فوق 4300 دولار. عوامل إيجابية متعددة تتفاعل، مما يعزز من قوة أسعار ETH.
أولاً، تظهر البيانات على السلسلة أنه يوجد حاليًا 833,000 قطعة ETH محتجزة في قائمة التثبيت لمدة 14 يومًا، منها 824,000 قطعة تنتظر الخروج، مما يؤدي إلى استمرار تضييق العرض المتداول في السوق. يوفر هذا الاختلال في العرض والطلب ضغطًا قويًا على سعر الإيثيريوم.
ثانياً، أصبح تجار العقود الآجلة يضعون المزيد من المراكز الطويلة. تشير البيانات إلى أنه إذا انخفض سعر الإيثريوم إلى أقل من 4300 دولار، فإن شدة تصفية المراكز الطويلة الرئيسية ستصل إلى 712 مليون دولار. وهذا يدل على توقع التجار لارتفاع سعر الإيثريوم.
بالإضافة إلى ذلك، يعتقد العديد من المحللين أن الموافقة على ETF للإيثريوم في السوق الفورية وشيكة. بمجرد الموافقة، من المتوقع أن تتدفق أموال المؤسسات بكثافة، مما يدفع سعر ETH لتجاوز مقاومة 4500 دولار وبلوغ أعلى مستوى تاريخي.
بشكل عام، أدى نقص العرض وزيادة الطلب من المؤسسات ووضوح التنظيم إلى توفير ظروف مواتية لارتفاع سعر الإيثيريوم. يحتفظ المستثمرون بتفاؤلهم حول الآفاق طويلة الأجل لـ ETH.
3. سعر XRP يتعرض لضغوط على المدى القصير، لكن لا يزال لديه إمكانيات صعود على المدى الطويل
انخفضت عملة الريبل XRP بشكل طفيف في الساعات الأربع والعشرين الماضية، حيث سجلت حوالي 2.82 دولار. تواجه XRP بعض الضغوط على المدى القصير، لكن إمكانيات الارتفاع على المدى الطويل لا تزال تستحق الانتظار.
على المدى القصير، يتحرك سعر XRP بين مستوى الدعم 2.77 دولار ومستوى المقاومة 2.86 دولار، ولم يتشكل بعد اتجاه واضح. على الرغم من أن مشاعر السوق تميل نحو الارتفاع، إلا أن الزيادات الكبيرة في عمليات التسوية القسرية قد تشكل ضغطًا معينًا على سعر XRP.
ومع ذلك، على المدى الطويل، من المتوقع أن يشهد XRP انفجارًا. أولاً، سيؤدي إطلاق بطاقة XRP ماستركارد إلى توفير سيناريوهات تطبيق جديدة له. ثانيًا، بمجرد الموافقة على ETF الفورية، من المتوقع أن تتدفق الأموال المؤسسية إلى سوق XRP. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوسع المستمر في نظام XRP البيئي سيضخ أيضًا زخمًا لزيادة سعره.
أشار المحللون إلى أنه بمجرد أن يشكل زوج XRP/BTC إشارة صعودية واضحة، قد يشهد سعر XRP زيادة ملحوظة، مع استهداف مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 3.65 دولار.
بشكل عام، على الرغم من الضغط القصير الأجل على XRP، إلا أن آفاقه طويلة الأجل لا تزال تستحق الانتظار. ستساهم وضوح التنظيم، وتطوير النظام البيئي، وطلب المؤسسات في دفع سعر XRP إلى الارتفاع.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. Poseidon: مشروع إدخال الصوت بالذكاء الاصطناعي يحصل على استثمار من a16z، ويفتح نموذج جديد للتوزيع المجاني.
Poseidon هو مشروع لإدخال الصوت AI تم تطويره بواسطة Story Protocol ومستثمر فيه من قبل a16z. يهدف المشروع إلى جمع بيانات صوتية عالية الجودة من خلال إدخال المستخدم للصوت، لتوفير المواد اللازمة لتدريب نماذج الصوت AI.
آخر المستجدات: تم إطلاق Poseidon رسميًا مؤخرًا، ويمكن للمستخدمين الحصول على إيردروب رموز المشروع من خلال الإدخال الصوتي اليومي. هذا النموذج "Zero-Roll" يحظى باهتمام كبير، ووفقًا للتقارير، جذب Poseidon عددًا كبيرًا من المستخدمين بعد أيام قليلة فقط من الإطلاق. قال كبير العلماء في المشروع Sandeep، إن جمع بيانات الصوت متعددة اللغات ومتعددة السيناريوهات أمر بالغ الأهمية لتحسين دقة نموذج الصوت AI.
تأثير السوق: يوفر نموذج Poseidon للعب المجاني طرق جديدة لاكتساب المستخدمين لمشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز التكامل والتطور بين الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا blockchain. في المستقبل، قد تصبح نماذج مثل إدخال الصوت، وتوصيف الصور، شائعة في مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز التفاعل الإيجابي بين الذكاء الاصطناعي والبيئة.
تغذية راجعة من الصناعة: يعتقد المحللون أن نموذج Poseidon الخاص بـ "Zero Mining" على الرغم من أنه جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين، إلا أن تطوره على المدى الطويل لا يزال بحاجة إلى المراقبة. بعض المستثمرين يشعرون بالقلق من أن المستخدمين قد يشاركون فقط من أجل الحصول على توزيعات مجانية، مما يفتقر إلى الطلب الحقيقي على الاستخدام. ومع ذلك، هناك من يرى أن هذا النموذج يوفر اتجاهات جديدة لاستكشاف نماذج الأعمال لمشاريع الذكاء الاصطناعي.
2. Tempo: تعاون Stripe و Paradigm لإنشاء بلوكشين جديد يركز على مدفوعات الشركات
Tempo هو مشروع جديد على blockchain تم إطلاقه من قبل عملاق المدفوعات Stripe ومؤسسة الاستثمار في العملات المشفرة Paradigm، يركز على مدفوعات الشركات وسيناريوهات استخدام العملات المستقرة.
آخر الأخبار: أعلنت Tempo مؤخرًا رسميًا، حيث تم تحديد موقعها ككتلة مُحسّنة لمشاهد مثل المدفوعات التجارية، وفواتير B2B، والتحويلات عبر الحدود. يهدف هذا المشروع إلى منح العملات المستقرة استخدامات عملية بجانب التداول، وترويجها في المجال المالي التقليدي. تشمل الشركاء الأوائل لTempo مؤسسات مثل دويتشه بنك وVisa.
أثر السوق: قد تؤدي ظهور Tempo إلى دفع استخدام العملات المستقرة في مشاهد التمويل التقليدي مثل المدفوعات المؤسسية، ومن المتوقع أن تعزز من دمج العملات المشفرة مع التمويل التقليدي. في الوقت نفسه، فتحت Tempo أيضًا مسارًا جديدًا لتطبيقات تقنية blockchain على مستوى المؤسسات، وقد تجذب المزيد من الشركات في المستقبل.
تعليقات الصناعة: يعتقد المتخصصون في هذا المجال عمومًا أن Tempo هو مشروع ذو رؤية مستقبلية. إنه يجمع بين تقنية blockchain واحتياجات التمويل التقليدي، ومن المتوقع أن يدفع الاستخدام الواسع للعملات المشفرة. ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يشعرون بالقلق من أن متطلبات التطبيقات على مستوى المؤسسات لتقنية blockchain عالية، ولا يزال يتعين علينا الانتظار لنرى ما إذا كان Tempo سيتمكن من التقدم بسلاسة.
3. Ethena: دمج شامل لعملة USDe المستقرة، لتعزيز تطبيقات DeFi على مستوى المؤسسات
Ethena هو بروتوكول DeFi الذي يصدر عملة مستقرة خوارزمية USDe. في أحدث الأخبار، أعلنت منصة تداول العملات المشفرة على مستوى المؤسسات عن دمج USDe بشكل كامل، ودعم خدمات الأصول الفورية والمشتقات والحفظ.
أحدث الأخبار: التعاون مع Ethena يُعَد علامة على دخول USDe رسميًا إلى سوق المؤسسات. حاليًا، وصلت قيمة USDe السوقية إلى 12.5 مليار دولار، مما يجعله ثالث أكبر عملة مستقرة بعد USDT و USDC. ستوفر هذه التكاملات للعملاء المؤسسيين المزيد من الخيارات لاستثمارات DeFi واستراتيجيات العائد.
تأثير السوق: من المتوقع أن يؤدي التطبيق المؤسسي لـ USDe إلى دفع نظام DeFi البيئي نحو توسيع نطاقه في سوق أوسع. في المستقبل، قد تشارك المزيد من الأموال المؤسسية من خلال USDe في DeFi، مما inject حيوية جديدة في النظام البيئي بأكمله. في الوقت نفسه، قد تحذو مشاريع العملات المستقرة الأخرى حذوها، مما يعزز من عملية مؤسسية DeFi.
ردود فعل الصناعة: يعتقد المحللون أن التخطيط المؤسسي لـ USDe يمثل علامة فارقة مهمة في تطوير نظام DeFi البيئي. إنه يوفر للعملاء المؤسسيين قناة استثمار DeFi آمنة ومتوافقة، مما يساعد على جذب المزيد من الأموال إلى هذا المجال. ومع ذلك، هناك من يشعر بالقلق من أن التمركز المفرط قد يؤثر على الخصائص اللامركزية لـ DeFi.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. بيانات التوظيف الأمريكية لشهر أغسطس ضعيفة، ومن المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر
خلفية اقتصادية: كانت الاقتصاد الأمريكي ضعيفاً في النصف الأول من عام 2025، حيث تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.5%، وظلت معدلات التضخم عند مستويات مرتفعة حوالي 5%، كما ارتفع معدل البطالة من 3.5% في بداية العام إلى 4.2%. على الرغم من ذلك، كانت سوق العمل تُعتبر دائماً نقطة مضيئة في الاقتصاد.
الأحداث المهمة: زاد عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في أغسطس فقط بمقدار 75,000، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 180,000. في الوقت نفسه، ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، وهي أعلى نسبة منذ عام 2021. تزيد هذه البيانات الضعيفة من مخاوف السوق بشأن تباطؤ الاقتصاد.
رد فعل السوق: استمرت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة في الارتفاع قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، بينما يواجه سوق البيتكوين ضغوطًا مزدوجة من بيع حاملي العملات لفترة طويلة وارتفاع مؤشر MOVE. ارتفعت توقعات المستثمرين بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة مرة أخرى في سبتمبر، حيث أظهرت سوق العقود الآجلة احتمال خفض الفائدة يصل إلى 99%.
وجهة نظر الخبراء: قال ستانلي، كبير الاقتصاديين في سانتاندير أمريكا: "سوق العمل مجمد بشكل أساسي، والشركات توقفت عن التوظيف في انتظار ما سيحدث." في هذا السياق، يتوقع السوق بشكل عام خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في سبتمبر. كما أشار مسؤول الاحتياطي الفيدرالي ويليامز إلى أنه مع مرور الوقت، سيكون من المناسب تحويل أسعار الفائدة إلى مستوى أكثر حيادية.
2. ناسداك يعزز فحص استثمارات الشركات المدرجة في التشفير، مما يسبب تقلبات في السوق
خلفية اقتصادية: منذ عام 2025، شهد سوق العملات المشفرة تقلبات شديدة. وصل سعر البيتكوين إلى ما يقرب من 200,000 دولار في أعلى مستوياته خلال العام، لكنه انخفض أيضًا إلى ما دون 80,000 دولار في لحظة معينة. في الوقت نفسه، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المساهمة في الاستثمار في الأصول المشفرة.
الأحداث المهمة: تخطط بورصة ناسداك لتعزيز الرقابة على سلوك الشركات المدرجة في جمع الأموال لشراء العملات المشفرة، حيث يتعين على الشركات الحصول على موافقة المساهمين، وكشف تفاصيل استخدام العملات، والمخاطر، وتأثيرها على الأعمال الرئيسية.
رد فعل السوق: هذه السياسة أثارت ردود فعل متسلسلة بسرعة، وانخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة المرتبطة بالعملات المشفرة. أفادت بنك ستاندرد تشارترد بأن لديه تعرضاً بقيمة 1.8 مليار دولار من البيتكوين، وانخفض سعر سهمه بنسبة 3.8% في ذلك اليوم.
تحليل الخبراء: يشير المحامون في الصناعة إلى أن هذه الإجراءات التنظيمية تذكر الشركات بضرورة الالتزام الصارم بقواعد البورصة في تخطيط الأصول الرقمية لتجنب إلغاء المعاملات في المستقبل. خلال تقلبات السوق، ستوفر منصات التداول متعددة الأصول للمستخدمين تجربة تداول وتخصيص آمنة وفعالة، لمساعدتهم في اغتنام الفرص في السوق.
3. البنك المركزي الأوروبي يعزز تطوير اليورو الرقمي، مما يثير جدلاً حول الخصوصية والتنظيم
الخلفية الاقتصادية: أصبحت العملات الرقمية نقطة اهتمام للبنوك المركزية العالمية. لقد أصدرت بنك الشعب الصيني اليوان الرقمي، بينما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بدراسة الدولار الرقمي بنشاط. كما أن البنك المركزي الأوروبي ي推进 تطوير اليورو الرقمي.
الأحداث المهمة: أشار عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بييرو تشيبولوني، إلى لجنة الاقتصاد في البرلمان أن اليورو الرقمي سيضمن أن الأوروبيين يمكنهم استخدام وسائل الدفع الرقمية المجانية والمقبولة بشكل عام في أي وقت.
رد السوق: قدم بعض الأعضاء اعتراضات، حيث أعربوا عن قلقهم من أن العملات الرقمية لا يمكن أن تحمي خصوصية المستخدمين، وأن دعم الحسابات من قبل البنك المركزي سيضعف القطاع الخاص. فيما يتعلق بمسألة الخصوصية، أكد سيبولوني أن البنك المركزي لن يمتلك معلومات عن المدفوعين والمستلمين.
وجهة نظر الخبراء: قال سيبولوني إن البنك المركزي الأوروبي يتوقع أن يتم وضع تشريعات اليورو الرقمي قبل الربع الثاني من عام 2026. ويعتقد المحللون أن إطلاق اليورو الرقمي سيعزز قدرة أوروبا على الدفاع ضد انقطاعات الشبكات والبنية التحتية، ولكن في الوقت نفسه، يجب تحسين القوانين واللوائح ذات الصلة.
خمسة. التنظيم والسياسة
1. لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تخطط لتخفيف تنظيم الأصول الرقمية، مما يخلق فرص جديدة للصناعة
أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا عن جدول أعمالها الرقابي لربيع 2025، حيث اقترحت مجموعة من القواعد الجديدة المتعلقة بالأصول المشفرة. يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها تحول كبير في موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه تنظيم سوق العملات المشفرة، وتهدف إلى تمهيد الطريق لإدراج الأصول الرقمية ضمن النظام الحالي.
تخطط لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتعديل "قانون البورصات"، للسماح لبعض الأصول المشفرة بالتداول في البورصات المسجلة ونظم التداول البديلة (ATS). في الوقت نفسه، تخطط اللجنة لتخفيف بعض شروط الإعفاء، وتبسيط عمليات الإفصاح، وتخفيف الأعباء التنظيمية على شركات التشفير. بالإضافة إلى ذلك، تنظر SEC في توفير "ملاذ آمن" للعملات المشفرة، مما يسمح للمشاريع ذات الصلة بالإعفاء من تسجيل إصدار الأوراق المالية تحت شروط معينة.
تهدف هذه السلسلة من الإجراءات إلى توفير إطار تنظيمي أكثر وضوحًا للأصول المشفرة وزيادة اليقين في السوق. وذكر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات Paul Atkins أن هذا الجدول الزمني "سيساعد في توضيح إطار تنظيم الأصول المشفرة وتوفير مزيد من اليقين للسوق". وأكد أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد سحبت بعض مشاريع التنظيم الصارمة من الحكومة السابقة، وبدلاً من ذلك اعتمدت سياسة أكثر مرونة تعزز الابتكار.
أعرب المتخصصون في هذا المجال عن ترحيبهم العام. وافق الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة Coinbase، براين أرمسترونغ، على نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، معتقدًا أن ذلك سيوفر بيئة أكثر ملاءمة لتطوير الصناعة. ومع ذلك، حذر بعض الخبراء من أن الهيئة لا تزال بحاجة إلى تحقيق توازن بين حماية المستثمرين وتعزيز الابتكار، لتجنب الإفراط في تخفيف التنظيم مما يؤدي إلى فوضى في سوق المال.
2. بريطانيا تعتزم تعديل قوانين مكافحة غسيل الأموال، وتعزيز الرقابة على شركات التشفير
هذا الأسبوع، أصدرت وزارة المالية البريطانية مسودة تعديل اللوائح لمكافحة غسل الأموال، والتي تهدف إلى فرض متطلبات تنظيمية أكثر صرامة على شركات العملات المشفرة. تهدف هذه الخطوة إلى معالجة الثغرات التنظيمية ومواجهة المخاطر الجديدة المتطورة للجريمة المالية.
وفقًا لمحتوى المسودة، ستقوم هيئة السلوك المالي البريطانية بتطبيق اختبار "الأشخاص المناسبين" الأوسع نطاقًا على المسؤولين عن شركات التشفير، بدلاً من اختبار الملاك الفعليين الحالي. وهذا يساعد الجهات التنظيمية على مراجعة هيكل ملكية الشركات المعقد.
علاوة على ذلك، ستقوم القواعد الجديدة بتخفيض عتبة إشعار تغيير السيطرة من 25% إلى 10%. وهذا يعني أن أي شخص يشتري 10% أو أكثر من الأسهم أو له تأثير كبير، يجب أن يُخطر هيئة السلوك المالي البريطانية.
وزارة المالية البريطانية صرحت أن هذه التحديثات تهدف إلى إنشاء نظام أكثر استنادًا إلى المخاطر وأكثر تناسبًا، قادرًا على مكافحة الجرائم المالية بفعالية وفي نفس الوقت يكون قابلًا للتطبيق على الصناعة. كما تعهدت الحكومة بإصدار إرشادات منفصلة بشأن مسائل مثل التحقق من الهوية الرقمية، لتنظيم ممارسات الامتثال لمكافحة غسل الأموال بشكل أكبر.
تفهمت الشركات المشفرة ذلك. يعتقد ماركوس هيوز، المدير العام لشركة Coinbase في المملكة المتحدة، أن تعزيز التنظيم سيساعد في زيادة شفافية الصناعة وكسب ثقة الجمهور. لكنه دعا أيضًا إلى أن تتواصل الهيئات التنظيمية بشكل كافٍ مع الصناعة عند وضع قواعد جديدة، لتجنب التأثير السلبي على الابتكار.
3. بدأت اللجنة الوطنية للعلوم الطبيعية مشروع بحث حول إدارة مخاطر العملات المستقرة
أصدر قسم علوم الإدارة في اللجنة الوطنية للعلوم الطبيعية مؤخرًا دليل تقديم الطلبات لمشروع إدارة الطوارئ الرقم 3 لعام 2025 بعنوان "دراسة إدارة مخاطر العملات المستقرة ونظام التعاون المشترك عبر الحدود". يركز المشروع على التحديات التي تطرحها العملات المستقرة على النظام النقدي الدولي ودراسة آلية نقل المخاطر.
تتضمن هذه الدراسة موضوعًا رئيسيًا واحدًا وخمسة مواضيع فرعية، تغطي تطور هيكل العملات المستقرة، والضعف الداخلي، وتأثيرها على السيادة النقدية، وتأثيرها على نظام الوساطة المالية، وإطار التنظيم العالمي. الموضوع الرئيسي هو اتجاهات تطور العملات المستقرة العالمية، وانتقال المخاطر، ودراسة إدارة المخاطر والاستجابة الاستراتيجية في الصين.
تشمل الموضوعات الفرعية: دراسة تطور هيكل العملات المستقرة وتأثيرها على النظام النقدي الدولي; دراسة الهشاشة الجوهرية للعملات المستقرة، ونقل المخاطر وإدارة الاحتياطي الكلي; دراسة تأثير العملات المستقرة على السيادة النقدية وفعالية السياسة النقدية; دراسة تأثير العملات الرقمية على نظام الوساطة المالية في الصين، ونقلها واستراتيجيات الاستجابة; دراسة إطار تنظيم العملات المستقرة العالمية، والبنية التحتية المالية والتنسيق عبر الحدود.
يهدف هذا المشروع إلى دراسة نظامية لتوجهات تطور العملات المستقرة وتأثيرها على النظام النقدي الدولي، والاستقرار المالي، والسيادة النقدية، لتوفير الدعم النظري لوضع سياسات ذات صلة في بلادنا. وأشار الخبراء إلى أنه مع توسع تأثير العملات المستقرة، أصبحت قضايا إدارة المخاطر المتعلقة بها تحظى باهتمام متزايد. وستوفر هذه الدراسة مرجعًا لاتخاذ القرارات في مواجهة التحديات التي تفرضها العملات الرقمية في الصين.
4. زادت بورصة ناسداك من تدقيق سلوكيات الشركات المدرجة في شراء العملات، مما أثار اهتمام السوق
وفقًا للتقارير، يقوم سوق ناسداك بتعزيز رقابته على تصرفات الشركات المدرجة التي تقوم بجمع الأموال لشراء العملات المشفرة. تخطط ناسداك لطلب موافقة المساهمين من الشركات، بالإضافة إلى الإفصاح بالتفصيل عن استخدامات شراء العملات، والمخاطر، وتأثيرها على الأعمال الرئيسية، وإلا ستواجه تعليق التداول أو حتى شطبها.
أثارت هذه السياسة ردود فعل فورية في السوق. انخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة التي تتعامل في استثمارات العملات المشفرة، مثل SBET الذي انخفض بنسبة 8.26%، وBNC الذي انخفض بنسبة 2.18%، وALTS الذي انخفض بنسبة 13.8%، وABTC الذي انخفض بنسبة 20.3%.
تهدف هذه الخطوة من ناسداك إلى زيادة شفافية استثمارات الشركات المدرجة في العملات المشفرة، وتجنب تضليل المستثمرين. ومع ذلك، هناك محللون يشعرون بالقلق من أن هذا قد يبطئ الحماس الحالي للعملات المشفرة، ويحد من تدفق الأموال المؤسسية إلى سوق الأصول الرقمية.
تظهر الشركات المدرجة تفهمها لذلك ولكن لديها أيضًا مخاوف. يعتقد سكوت مؤسس شركة MicroStrategy أن متطلبات الإفصاح معقولة، لكن العملية الصارمة للموافقة قد تؤثر على التخطيط الاستراتيجي للشركة. وهو يدعو ناسداك إلى السعي لتحقيق التوازن بين التنظيم وتعزيز الابتكار.
أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن الإجراءات التنظيمية من ناسداك تُذكّر الشركات بضرورة الالتزام الصارم بقواعد البورصة عند التخطيط للأصول الرقمية، لتجنب إلغاء المعاملات في المستقبل. كما يعكس ذلك أيضًا قلق الهيئات التنظيمية بشأن المضاربة في سوق العملات المشفرة، ومن المحتمل أن يتم تشديد السياسات ذات الصلة في المستقبل.