تبدو الأسواق المالية غالبًا كعرض سحري مُعد بعناية، حيث قد تختلف الظواهر السطحية بشكل كبير عن الجوهر العميق. البيانات الأخيرة عن الوظائف غير الزراعية تشبه قنبلة ثقيلة، مما أثار موجات في السوق. تظهر البيانات أن التوظيف الجديد بلغ فقط 75,000، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، وقد دفع هذا الخبر على الفور توقعات خفض الفائدة إلى مستوى مرتفع يبلغ 97.6%.

وفقًا للمنطق، كان ينبغي أن تكون هذه البيانات محفزًا قويًا لارتفاع سعر البيتكوين، مما يتيح له تجاوز العتبة الرئيسية البالغة 11.3 ألف دولار. ومع ذلك، فإن الواقع كان غير متوقع: يبدو أن سعر البيتكوين قد سُحِر ليظل ثابتًا، حيث يتأرجح حول 11 ألف دولار دون أن يتمكن من تجاوز النقطة المهمة كما كان متوقعًا.

تخفى وراء هذه الظاهرة الشاذة عدة عوامل رئيسية:

أولاً، يبدو أن السوق قد أصبح لديه "مناعة" تجاه الأخبار الإيجابية. قبل نشر بيانات الوظائف غير الزراعية، وصلت توقعات خفض الفائدة إلى مستوى مرتفع يبلغ 97.6%. هذا يعني أن المشاركين في السوق قد أخذوا هذه المعلومات في الاعتبار مسبقاً وقاموا بتوزيع الأموال مسبقاً. التوقف عند مستوى 110,000 دولار لبيتكوين يعكس في الواقع انتظار السوق لعوامل تحفيز أقوى.

ثانياً، سلوك المستثمرين المؤسسيين يستحق أيضاً الانتباه. في الآونة الأخيرة، شهد Bitcoin ETF تدفقاً صافياً بلغ 2.27 مليون، باستثناء بعض المؤسسات مثل IBIT التابعة لبلاك روك التي لا تزال تزيد من حصتها، اختار معظم المستثمرين المؤسسيين جني الأرباح. هذه التصرفات الكبيرة لسحب الأموال تشكل بلا شك ضغطاً على سعر البيتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر البيانات على السلسلة أن الغالبية العظمى من حاملي البيتكوين في حالة ربح، مما قد يزيد من مخاطر جني الأرباح على المدى القصير. في هذه الحالة، أصبح المستثمرون الأفراد أكثر حذرًا، وغير راغبين في دخول السوق بسهولة.

بشكل عام، على الرغم من أن البيانات الاقتصادية الكلية تبدو إيجابية لسوق العملات المشفرة، إلا أن أداء سعر البيتكوين يذكرنا بأن اتجاهات السوق غالباً ما تتأثر بعوامل متعددة، ولا يمكن التنبؤ بها ببساطة باستخدام مؤشر واحد. يحتاج المستثمرون إلى أخذ عوامل متعددة في الاعتبار، مثل مشاعر السوق، واتجاهات المؤسسات، والجوانب الفنية، من أجل اتخاذ قرارات حكيمة في هذا السوق المعقد والمتغير.