تعقيد الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على مواجهة قرار صعب. على الرغم من أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر يبدو أنه أصبح محسوماً، إلا أن الأسباب وراء هذه الخطوة أكثر تعقيداً بكثير من السياسة التيسيرية الظاهرة.
تظهر بيانات التوظيف الأخيرة أن الاقتصاد الأمريكي يواجه تحديات خطيرة. في يوليو، كان عدد الوظائف الجديدة 73,000 فقط، وتم تعديل بيانات الشهرين السابقين أيضًا بانخفاض قدره 258,000. ارتفع معدل البطالة بهدوء إلى 4.2%، كما أن معدل المشاركة في القوى العاملة يتراجع، وهذه المؤشرات تشير إلى أن الحالة الاقتصادية أسوأ بكثير مما تصفه الحكومة بأنه "تعديلات طفيفة".
ومع ذلك، فإن ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) حقًا على النظر في خفض أسعار الفائدة هو عبء ديون الحكومة الأمريكية الضخم. حاليًا، وصل حجم الدين العام الأمريكي إلى 35 تريليون دولار مذهلة، وتكاد تكون نفقات الفائدة السنوية وحدها قريبة من تريليون دولار، وهو ما يعادل ميزانية الدفاع. إذا لم يتم اتخاذ تدابير خفض أسعار الفائدة، فقد تتفاقم مشكلة الديون أكثر، وقد تؤدي حتى إلى أزمة مالية.
على الرغم من أن معدل التضخم العام قد انخفض إلى 2.7%، إلا أن التضخم الأساسي لا يزال عند مستوى 3.1%. خاصةً أن أسعار السلع الأساسية مثل الإيجارات لا تزال مرتفعة، مما يدل على أن عناد التضخم لا يزال موجودًا. في هذه الحالة، فإن اختيار خفض أسعار الفائدة هو في الواقع خيار متوازن - تفضيل قبول معدل تضخم يتراوح بين 2.5%-3%، بدلاً من المجازفة بخطر الركود الاقتصادي.
على عكس دورات خفض الفائدة السابقة، فإن طبيعة هذا الخفض تهدف بشكل أكبر إلى تخفيف الضغط على السندات الحكومية وإنقاذ المالية العامة، بدلاً من التحفيز الاقتصادي بالمعنى التقليدي. وقد كانت السوق تتوقع ذلك منذ فترة، لذلك قد تحدث حالة "استنفاد الفوائد" بعد تطبيق السياسة. وفي الوقت نفسه، نظرًا لعدم وجود ضخ كبير في السيولة، سيكون من الصعب تشكيل بيئة تخفيف شاملة.
بالنسبة للجمهور العادي، قد تؤدي هذه التخفيضات في أسعار الفائدة إلى بعض الفرص والتحديات:
1. قد تنخفض تكاليف الاقتراض، مما يتيح الفرصة لإعادة هيكلة ديون بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، وقروض المنازل.
2. قد تنخفض أسعار الفائدة على الودائع، وفي بيئة تضخمية تتراوح بين 2.5%-3%، قد تواجه الأصول النقدية خطر انخفاض القيمة ببطء.
3. من المحتمل أن يستمر سوق العقارات في الركود، حيث أن معظم الأسر قد قفلت أسعار الفائدة على الرهن العقاري المنخفضة، ومن غير المرجح أن تنتقل إلى الأسعار المرتفعة الحالية التي تبلغ حوالي 6%.
بشكل عام، تعكس هذه التخفيضات في أسعار الفائدة التحديات المعقدة التي تواجه الاقتصاد الأمريكي والسياسة المالية، وستكون آثارها أبعد من التعديلات التقليدية للسياسة النقدية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WalletInspector
· منذ 6 س
لا يمكن لأحد الهروب من قنبلة الديون
شاهد النسخة الأصليةرد0
UnluckyValidator
· منذ 12 س
مأساوي، أخيرًا لم تستطع الإمبراطورية الأمريكية الصمود.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BackrowObserver
· منذ 12 س
早就 انتظرت تجميل النقاط了吧
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZenZKPlayer
· منذ 12 س
تضخم ارتفع حتى الموت، كيف يمكن العيش دون زيادة في الرواتب؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiVeteran
· منذ 12 س
لقد وصلت ديون الحكومة إلى 35 تريليون، لماذا لم تنفجر بعد؟
تعقيد الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على مواجهة قرار صعب. على الرغم من أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر يبدو أنه أصبح محسوماً، إلا أن الأسباب وراء هذه الخطوة أكثر تعقيداً بكثير من السياسة التيسيرية الظاهرة.
تظهر بيانات التوظيف الأخيرة أن الاقتصاد الأمريكي يواجه تحديات خطيرة. في يوليو، كان عدد الوظائف الجديدة 73,000 فقط، وتم تعديل بيانات الشهرين السابقين أيضًا بانخفاض قدره 258,000. ارتفع معدل البطالة بهدوء إلى 4.2%، كما أن معدل المشاركة في القوى العاملة يتراجع، وهذه المؤشرات تشير إلى أن الحالة الاقتصادية أسوأ بكثير مما تصفه الحكومة بأنه "تعديلات طفيفة".
ومع ذلك، فإن ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) حقًا على النظر في خفض أسعار الفائدة هو عبء ديون الحكومة الأمريكية الضخم. حاليًا، وصل حجم الدين العام الأمريكي إلى 35 تريليون دولار مذهلة، وتكاد تكون نفقات الفائدة السنوية وحدها قريبة من تريليون دولار، وهو ما يعادل ميزانية الدفاع. إذا لم يتم اتخاذ تدابير خفض أسعار الفائدة، فقد تتفاقم مشكلة الديون أكثر، وقد تؤدي حتى إلى أزمة مالية.
على الرغم من أن معدل التضخم العام قد انخفض إلى 2.7%، إلا أن التضخم الأساسي لا يزال عند مستوى 3.1%. خاصةً أن أسعار السلع الأساسية مثل الإيجارات لا تزال مرتفعة، مما يدل على أن عناد التضخم لا يزال موجودًا. في هذه الحالة، فإن اختيار خفض أسعار الفائدة هو في الواقع خيار متوازن - تفضيل قبول معدل تضخم يتراوح بين 2.5%-3%، بدلاً من المجازفة بخطر الركود الاقتصادي.
على عكس دورات خفض الفائدة السابقة، فإن طبيعة هذا الخفض تهدف بشكل أكبر إلى تخفيف الضغط على السندات الحكومية وإنقاذ المالية العامة، بدلاً من التحفيز الاقتصادي بالمعنى التقليدي. وقد كانت السوق تتوقع ذلك منذ فترة، لذلك قد تحدث حالة "استنفاد الفوائد" بعد تطبيق السياسة. وفي الوقت نفسه، نظرًا لعدم وجود ضخ كبير في السيولة، سيكون من الصعب تشكيل بيئة تخفيف شاملة.
بالنسبة للجمهور العادي، قد تؤدي هذه التخفيضات في أسعار الفائدة إلى بعض الفرص والتحديات:
1. قد تنخفض تكاليف الاقتراض، مما يتيح الفرصة لإعادة هيكلة ديون بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، وقروض المنازل.
2. قد تنخفض أسعار الفائدة على الودائع، وفي بيئة تضخمية تتراوح بين 2.5%-3%، قد تواجه الأصول النقدية خطر انخفاض القيمة ببطء.
3. من المحتمل أن يستمر سوق العقارات في الركود، حيث أن معظم الأسر قد قفلت أسعار الفائدة على الرهن العقاري المنخفضة، ومن غير المرجح أن تنتقل إلى الأسعار المرتفعة الحالية التي تبلغ حوالي 6%.
بشكل عام، تعكس هذه التخفيضات في أسعار الفائدة التحديات المعقدة التي تواجه الاقتصاد الأمريكي والسياسة المالية، وستكون آثارها أبعد من التعديلات التقليدية للسياسة النقدية.