📌 في صباح يوم الخميس، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. هذه مسألة مؤكدة، ولكن النقطة الحقيقية هي في تصريحات باول: هل سيكون هناك خفض آخر هذا العام، أم اثنان؟

لا تنسَ، هذه هي بداية جولة جديدة من خفض أسعار الفائدة، لكن خلفيتها ليست كما كانت من قبل.

🔙 استعراض بعض خفض أسعار الفائدة في التاريخ:
• جائحة 2020: خفض الفائدة الطارئ مرتين في نصف شهر، بالإضافة إلى التيسير الكمي غير المحدود. في ذلك الوقت، كانت الاقتصاد في حالة مزرية، لكن السيولة كانت كالسيل الجارف، مما أدى إلى انفجار التضخم الفائق، وارتفعت العقارات والأسهم والعملات والمعادن الثمينة بشكل جنوني.
• قبل أزمة الرهن العقاري في عام 2007: كانت مؤشرات S&P في أعلى مستوياتها التاريخية، وبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة بشكل انكماشي. ونتيجة لذلك، انهار الفقاعة تمامًا، وتدفقت الدماء في النظام المالي العالمي.
• فقاعة الإنترنت عام 2001 + أحداث 911: السوق مرتفع، لكن أرباح الأسهم التكنولوجية لم تصل إلى التوقعات، وانهيار التقييمات العالية. الاحتياطي الفيدرالي (FED) تدخل متأخراً، وخفض الفائدة كان تقريباً بلا جدوى.
• عصر غرينسبان عام 1995: خفض أسعار الفائدة الدفاعي عند overheating الاقتصاد، والنتيجة كانت خروجاً من سوق صاعدة رائعة تتماشى مع الازدهار الاقتصادي.

🔎 ما هو الاستنتاج؟
خفض الفائدة لم يكن أبداً إشارة "اشترِ وستربح". المفتاح هو معرفة أين يقف الاقتصاد:
• إذا كانت الفقاعة في أعلى مستوياتها، فقد لا تنقذ خفض الفائدة السوق (2001، 2007).
• إذا كانت الركود الاقتصادي في أدنى مستوى، فإن خفض الفائدة يكون كحقنة منشطة (2020).
• إذا كانت الاقتصاد جيدًا، فإن خفض سعر الفائدة سيكون بمثابة إضافة جيدة (1995).

لذا، يجب أن نركز على نقطتين هذه المرة:
1️⃣ مخاطر التضخم —— إذا عادت مرة أخرى، ستتوجه السياسة النقدية نحو التشديد، وسيتضرر السوق.
2️⃣ مخاطر الركود التضخمي —— إذا كانت التحفيزات الاقتصادية ضعيفة، فلن يتحمل سوق الأسهم.

حالياً، لا توجد إشارات واضحة على حدوث ركود اقتصادي، لذا يمكننا أن نظل متفائلين بحذر. لكن يجب الانتباه: السوق قد قامت بالفعل بتسعير "تخفيف السيولة" بشكل كامل، والأسعار في مستويات مرتفعة، وإذا حدثت أي اضطرابات، فقد تكون نسبة التراجع أكثر حدة مما نتخيل.

⚡ نعود إلى عالم العملات الرقمية:
تسجل الأسهم الأمريكية أعلى مستوياتها يوميًا، بينما يعاني البيتكوين من ضعف الأداء، مما يدل على أن الطلب السابق قد تم استهلاكه تقريبًا. لاستمرار الارتفاع، يعتمد الأمر على "خفض معدلات الفائدة المستمر" لتوفير سيولة جديدة.

شاندزاي؟ لقد جن جنونه مرة. لا تتخيل موجة جنونية شاملة، لأن عدد العملات المصدرة كثير جداً، والإمداد يتجاوز الطلب بكثير. لكن في الوقت الحالي، إنه فعلاً موسم الشاندزاي، لا يزال هناك فرص لظهور عملات تتضاعف 5-10 مرات، فقط لن تكون على العملات القديمة التي تشتت بها حصة الأفراد. لذا، عليك أن تتابع إيقاع الأموال الجيدة وتخطط لعملات عالية الجودة التي يمكن أن تتضاعف.

👉 ملخص: هذه الجولة من خفض الفائدة هي نقطة البداية، لكنها ليست الجواب. اتجاه الاقتصاد هو النهاية، ونافذة "جنون" عالم العملات الرقمية، تحدث في هذه اللحظة.