في مجال التمويل اللامركزي ، كانت الابتكارات وإدارة المخاطر دائمًا في تناقض. عندما يعلن بروتوكول أنه يمكن أن يدعم آلاف الأصول في مجموعة واحدة من الأموال ، فإن الناس بطبيعة الحال سيثيرون تساؤلات: هل سيؤدي ذلك إلى فقدان السيطرة على المخاطر؟ إذا انهار أحد الأصول ذات الجودة المنخفضة ، فهل سيعرض ذلك سلامة البروتوكول بأكمله للخطر؟

هذه المخاوف لها ما يبررها بالفعل. في عالم التمويل اللامركزي، الابتكار مهم بالطبع، لكن إدارة المخاطر تأتي في المقدمة. بعض البروتوكولات التي تجرؤ على اعتماد نموذج "حوض الأموال الموحد" لا تفعل ذلك بدافع من المغامرة العمياء، بل استنادًا إلى مجموعة دقيقة من أنظمة إدارة المخاطر.

الخط الدفاعي الأول في هذه المنظومة هو آلية الإقراض المفرط. هذه هي الممارسة الأساسية لمعظم بروتوكولات الإقراض. على سبيل المثال، إذا تم تعيين نسبة القيمة القابلة للإقراض (LTV) لأصل ما بنسبة 75%، فإن الأصل الذي تبلغ قيمته 100 دولار يمكن أن يقترض بحد أقصى 75 دولارًا من الأصول الأخرى. يوفر هذا التصميم مساحة عازلة ضرورية لمواجهة تقلبات السوق.

الأهم هو طبقة الحماية الثانية: معلمات المخاطر الشخصية. على الرغم من أن جميع الأصول تشترك في مجموعة تمويل واحدة، إلا أن كل نوع من الأصول لديه إعدادات معلمات المخاطر الفريدة الخاصة به. بالنسبة للعملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم، قد تكون نسبة القرض إلى القيمة (LTV) وعوامل التصفية مرتفعة نسبيًا. بالمقابل، بالنسبة للرموز الناشئة التي تتمتع بتقلبات كبيرة وسهولة حركة أقل، قد يتم تعيين نسبة القرض إلى القيمة (LTV) بشكل منخفض للغاية، مثل 20% فقط.

تسمح هذه الاستراتيجيات الدقيقة لإدارة المخاطر للبروتوكول بدعم الأصول المتنوعة مع السيطرة الفعالة على المخاطر العامة. إنها لا توفر فقط المزيد من الخيارات للمستخدمين، بل تضمن أيضًا استقرار البروتوكول واستدامته من خلال وسائل إدارة المخاطر العلمية.

في ظل التطور المستمر لنظام DeFi البيئي اليوم، لا يزال العثور على نقطة توازن بين الابتكار والأمان تحديًا مهمًا يواجه كل مشروع. لا شك أن البروتوكولات التي تستطيع بناء نظام إدارة مخاطر متعدد المستويات وديناميكي أثناء توسيع الوظائف ستحتل مكانة مميزة في المنافسة المستقبلية.