تعكس الحالة الحالية للاقتصاد الأمريكي بشكل دقيق المأزق الصعب الذي يواجهه الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، حيث يظهر الوضع نوعًا معقدًا من "القتال المتبادل".

من منظور ضعف الأداء الاقتصادي، تظهر عدة مؤشرات علامات على الركود. انخفض معدل النمو الاقتصادي بشكل حاد من 2.5% إلى 1.5%، وتجاوز معدل البطالة عتبة 4% النفسية الرئيسية، ليصل إلى 4.3%. وما يثير القلق أكثر هو الانخفاض الحاد في عدد الوظائف الجديدة، حيث استقرت في المتوسط الشهري عند 29,000 وظيفة فقط، وهو ما يقل بكثير عن المستويات السابقة. ترسم هذه البيانات صورة لاقتصاد يتباطأ وسوق عمل ضعيف، مما يجبر صانعي السياسات على جعل مكافحة الركود الاقتصادي والسيطرة على ارتفاع معدل البطالة أولوية عاجلة.

ومع ذلك، تظهر الجهة الأخرى من الاقتصاد مرونة قوية. لا يزال مؤشر التضخم PCE يتأرجح بشكل عنيد بين 2.7% و 2.9%، مما يبقيه دائماً أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وهذا يعني أن ضغوط زيادة الأسعار لا تزال قائمة، وإذا تم تخفيف السياسة النقدية في وقت مبكر أو بشكل سريع، فقد يؤدي ذلك إلى عودة التضخم، مما يجعل جهود رفع أسعار الفائدة السابقة تذهب سدى.

في مواجهة هذا الازدواجية الاقتصادية، تبدو قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكثر أهمية. حالياً، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعتقد أن المخاطر التي تواجه سوق العمل أكبر من مخاطر التضخم. إنهم قلقون من أن السياسات الضيقة بشكل مفرط قد تخنق الحيوية الاقتصادية، مما يؤدي إلى زيادة غير ضرورية في البطالة. لذلك، يمكن اعتبار اتخاذ استراتيجية "خفض الفائدة بشكل طفيف" تدبيراً وقائياً يهدف إلى توفير الدعم الضروري للاقتصاد، ومنع الانخفاض الأكثر حدة الذي قد يحدث في المستقبل.

في الوقت نفسه، اختار الاحتياطي الفيدرالي (FED) الاستمرار في سياسة تقليص الميزانية، وهذه القرار ينقل إشارة مهمة. إنه يدل على أنه على الرغم من خفض أسعار الفائدة، إلا أن الموقف العام للسياسة النقدية لا يزال "معتدلاً ومرنًا" بدلاً من "تحفيز عدواني". ستؤدي عملية تقليص الميزانية إلى سحب بعض السيولة من السوق، مما يشكل نوعًا من التوازن مع تأثير خفض الفائدة.

تعكس هذه المجموعة المعقدة من السياسات موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحذر في ظل البيئة الاقتصادية الحالية. يحاولون إيجاد توازن دقيق بين تحفيز نمو الاقتصاد والسيطرة على التضخم، لضمان التطور الصحي طويل الأمد للاقتصاد. ومع ذلك، فإن تحقيق هذا التوازن ليس بالأمر السهل، ويحتاج إلى متابعة دقيقة مستمرة لتغيرات المؤشرات الاقتصادية، وضبط السياسات في الوقت المناسب لمواجهة التحديات الجديدة المحتملة.