في 18 سبتمبر 2025 في الساعة 12:00 صباحًا، اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قرارًا مهمًا: خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى نطاق 4.00%-4.25%. هذا هو أول إجراء لخفض الفائدة يقوم به الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، وعلى الرغم من أنه ليس كبيرًا، إلا أن تأثيره عميق.

خلفية هذا التخفيض في سعر الفائدة هي أن الاقتصاد الأمريكي يواجه ضغوطًا متعددة. سوق العمل بدأ يبرد تدريجياً، وضغوط التضخم قد تراجعت، بينما تزداد الأعباء المالية على الحكومة. يمكن اعتبار هذه الخطوة من الاحتياطي الفيدرالي بمثابة سياسة تخفيف نقدي 'استباقية' تهدف إلى دعم الاقتصاد.

عند استعراض الماضي، كانت السياسات النقدية المماثلة غالبًا ما تؤدي إلى ردود فعل كبيرة في السوق. أدت تخفيضات أسعار الفائدة و سياسة التيسير الكمي في عام 2008 إلى بدء سوق صاعدة استمرت عشر سنوات، بينما ساهمت سياسة الفائدة الصفرية في عام 2020 في ارتفاع كبير لأسعار البيتكوين وانتعاش الأسهم الأمريكية. لذلك، من المحتمل أن تؤدي هذه التخفيضات في أسعار الفائدة إلى جولة جديدة من تدفقات الأموال العالمية.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد يؤدي هذا التغيير في السياسة إلى فرص استثمارية جديدة. تشمل المجالات التي تستحق الانتباه صناديق ETFs للذهب، وصناديق السندات الخارجية، وصناديق المؤشرات الواسعة للأسهم A، وكذلك منتجات "الدخل الثابت +". ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضاً أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة، مثل انتعاش التضخم أو تغيير الاحتياطي الفيدرالي لوتيرة تخفيض الفائدة، مما قد يؤدي إلى انعكاس في السوق.

تتوقع السوق أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ سياسة خفض أسعار الفائدة في المستقبل. من المتوقع أن يتم خفض معدل الفائدة بمقدار 70 نقطة أساس إضافية بحلول نهاية عام 2025، بينما قد يتم تخفيضه بمقدار 140 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2026. قد يكون هناك من 2 إلى 3 تخفيضات في الأسعار العام المقبل. ومع ذلك، قد تؤثر العوامل السياسية على هذه العملية.

أثر تخفيض سعر الفائدة هذا بشكل واسع على الأسواق المالية العالمية. قد يتعرض الدولار لضغوط، مما قد يخلق ظروفًا لتقدير اليوان، بينما يوسع من مساحة المناورة للسياسة النقدية الصينية. من المحتمل أن تستفيد الذهب كأصل ملاذ تقليدي، بينما قد تؤدي أسواق الأسهم، وخاصة الأسهم النامية وأسهم التكنولوجيا، أداءً إيجابيًا على المدى القصير. كما من المتوقع أن يتكيف سوق السندات مع ذلك، ومن المتوقع أن تنخفض عوائد السندات الأمريكية على المدى القصير بشكل أسرع.

بشكل عام، فإن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يمثل بداية جولة جديدة من سياسة التيسير النقدي. إنه يوفر لبعض المساحة العازلة للسوق، وفي الوقت نفسه يشير إلى أن الأسواق المالية العالمية ستدخل مرحلة تطوير جديدة. يجب على المستثمرين متابعة التطورات اللاحقة عن كثب، وضبط استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب.