هذا الأسبوع، أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن خفض أسعار الفائدة، لكن رد فعل السوق كان هادئًا. هذه الهدوء تعكس في الواقع استراتيجية الاستثمار "شراء التوقعات، بيع الحقائق". منذ مؤتمر جاكسون هول في أغسطس من العام الماضي، أطلق رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول إشارة تيسيرية، وقد استوعب السوق هذه المعلومات المفضلة مسبقًا.

ومع ذلك، فإن ما يستحق الانتباه حقاً هو اتجاه أسعار الفائدة في عام 2025. هناك انقسام كبير في آراء مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل، وهذا ما يتضح من أحدث مخطط نقطي. حيث يؤيد مسؤول واحد الحفاظ على أسعار الفائدة الحالية دون تغيير، بينما يدعم 6 مسؤولين خفضها مرة واحدة أخرى، و9 مسؤولين يصرون على أنه ينبغي خفضها ثلاث مرات. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن هناك مسؤول واحد جريء يتنبأ بأنه يجب خفضها بمقدار 150 نقطة أساس.

تنوع هذه الآراء الداخلية لا يعكس فقط عدم اليقين بشأن آفاق الاقتصاد الأمريكي، بل يشير أيضًا إلى تعقيد عملية صنع السياسة النقدية. سيولي المستثمرون والاقتصاديون اهتمامًا وثيقًا لبيانات الاقتصاد وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الأشهر المقبلة بحثًا عن دلائل حول اتجاه السياسة النقدية في عام 2025.