فهم الفرق بين "غسل التداول" و"التخلص الحقيقي" في سوق العملات الرقمية

في سوق العملات المشفرة، وبشكل خاص مع المستثمرين الأفراد، فإن الخلط بين "غسل التداول" (التداول الوهمي) و"actual selling" (بيع حقيقي) هو أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الكثيرين يقعوا في فخ الخسارة. رأى البعض أن الأسعار تنخفض، لكنهم اعتبروا أن هذا مجرد "غسل التداول"، لذلك استمروا في متوسط السعر المنخفض (DCA) وفي النهاية تم جرفهم في موجة بيع حقيقية. على العكس، رأى البعض الآخر أن هناك تقلبات غير عادية في الحجم، فاعتقدوا أن الحيتان تتخلص من المخزون، فبادروا بقطع الخسائر في المناطق المنخفضة، بينما كانت الحقيقة هي أن ذلك كان مجرد غسل تداول لامتصاص ضغط البيع من التجزئة. لتجنب الوقوع في هذا الوضع، يحتاج المستثمر إلى فهم إشارتين رئيسيتين تساعدان في التمييز بين غسل التداول وسحب الأسهم الحقيقي.

1. إشارة حول "استمرارية" حجم التداول ومعدل الدوران (معدل الدوران) جوهر تصريف البضائع هو "البيع في اتجاه واحد، دون إعادة شراء". في هذه الحالة، عادةً ما تحدث تصرفات صانع السوق (سمكة قرش/صانع سوق) كما يلي: عندما يتم بيع السعر بشكل كبير، تميل أحجام التداول إلى الانخفاض بمرور الوقت. دورة (معدل دوران ) تنخفض أيضًا بشكل ملحوظ، لأنه لم يعد هناك الكثير من أوامر الشراء لامتصاصها. بعبارة أخرى: عندما لا يوجد مشترون، لا يمكن للسعر إلا أن يستمر في الانخفاض في حالة "انكماش السيولة". على العكس من ذلك، فإن آلية غسل التداول مختلفة تمامًا: صانع السوق "يبيع أولاً، ثم يشتري لاحقاً" لجمع الأسهم بأسعار منخفضة. لذلك، فإن معدل التداول عادة ما يحافظ على مستوى عالٍ ( مثل فوق 15%-20% يومياً )، حتى عندما تنخفض الأسعار. المظهر الشائع: عندما تنخفض الأسعار، تزداد الكمية ( بسبب احتراف الثعالب التي تمتص أوامر البيع المقطوعة للمتداولين الأفراد ). عندما ترتفع الأسعار، تنخفض الكمية ( دون الحاجة للشراء لأن هناك ما يكفي من الأسهم ). 👉 مثال توضيحي: إذا انخفض السعر من 1.2 دولار أمريكي إلى 0.8 دولار أمريكي، في الوقت نفسه انخفض معدل التداول من 18% إلى 6%، وانخفض الحجم بشكل متتالي لمدة 3 أيام → فمن المحتمل أن يكون هذا تصريفًا حقيقيًا للبضائع. إذا كان عند مستوى 0.8 دولار أمريكي، لا يزال معدل التداول يدور حول 17%، وزاد الحجم عند الانخفاض وانخفض عند الانتعاش → فمن المحتمل أن يكون مجرد غسل التداول.
2. إشارة من المتوسط المتحرك (MA)، وخاصة MA20 في سوق العملات المشفرة، غالبًا ما تكون تكاليف التشغيل وإدارة مراكز صانع السوق مرتبطة بمتوسط السعر المتحرك MA20 (20-day moving average)، المعروف أيضًا باسم "خط تكلفة الشهر". حالة غسل التداول: قد ينخفض السعر مؤقتًا تحت MA20، لكنه عادة ما يعود بسرعة في غضون 3-5 أيام. لا يزال خط MA20 يحتفظ بالاتجاه الصاعد المستقر، لأن صانع السوق لن يسمح بتعطيل تكاليفه. حالة تصريف حقيقية: يستمر السعر في الانخفاض تحت MA20 دون أي ارتداد ملحوظ. يبدأ خط MA20 في التوجه لأسفل، مما يعكس أن التكلفة المتوسطة قد تم تدميرها. 👉 بمعنى آخر، إذا أراد المستثمر التمييز بين هاتين الحالتين، يحتاج فقط إلى مراقبة ما إذا كان MA20 لا يزال يتجه لأعلى أم قد انكسر لأسفل. هذه "خط الحياة" المهمة لتحديد النية الحقيقية للقرش. الخاتمة فهم الفرق الصحيح بين غسل التداول و xả hàng هو مهارة حيوية لمستثمري العملات المشفرة. غسل التداول عادة ما يأتي مع: معدل دوران مرتفع، حجم يتقلب عكس الاتجاه السعري، MA20 لا يزال يحتفظ بالاتجاه الصاعد. التفريغ الحقيقي عادة ما يأتي مع: حجم وتناقص معدل دوران، MA20 يكسر إلى الأسفل، السعر يتعرض للبيع الجماعي بدون انتعاش. فقط يجب فهم إشارتين أساسيتين: الحجم - turnover و MA20، يمكن للمستثمر تجنب معظم "الفخ" التي ينصبها صانع السوق.