شخصية وول ستريت جيم كرامر تعود عن رأيها بشأن الأسهم الميمية: تحليل السوق

أثار شخصية وول ستريت جيم كرامر ضجة كبيرة في السوق مساء الثلاثاء من خلال تغيير موقفه بشكل دراماتيكي تجاه الأسهم الميمية. هذه المرة، استهدف بشكل خاص كولز – سلسلة المتاجر الكبرى التي تجاهلها العديد من المستثمرين سابقًا – محذرًا بشكل مفاجئ البائعين على المكشوف بالتراجع عن مراكزهم.

"لقد لعب البائعون على المكشوف في كولز دورهم بشكل زائد بوضوح ،" صرح كرامر خلال بثه. "في هذه المرحلة ، سيكون من الحكمة لهم أن يغلقوا مراكزهم ويمضوا قدمًا قبل أن تصبح هذه الحالة مثل لعبة GameStop أخرى."

تزامنت تعليقاته مع تجربة أسهم كول لزيادة سعر ملحوظة. تم إيقاف التداول مؤقتًا بسبب تقلبات شديدة، حيث أغلقت الأسهم في النهاية مرتفعة بنسبة 37.62%. وفقًا لبيانات السوق من فاكتسيت، تم بيع حوالي 50% من أسهم كول على المكشوف، مما خلق ظروفًا مثالية لعملية ضغط قصيرة – وهي ظاهرة مألوفة للمشاركين في الأسواق التقليدية والعملة المشفرة.

دفاع كرامر غير المتوقع عن الأسهم التي تم تجاهلها سابقًا

من الجدير بالذكر أن كرامر لم يكن يؤيد أساسيات أعمال كوهل. لقد أوضح بشكل صريح أن الشراكات مع أمازون أو سيفورا لم تكن تدفع الحركة الدرامية للسهم. بدلاً من ذلك، نسب الارتفاع بالكامل إلى اهتمام البيع الديناميكي وتداول الزخم.

لقد أشار إلى أن شركة كول كانت تجذب الانتباه على منتدى WallStreetBets الخاص بـ Reddit – نفس مجتمع المستثمرين الأفراد الذي أدى إلى ضغط الشراء الشهير على سهم GameStop في عام 2021. بالنسبة لكرايمر، بدا أن النمط مشابه بشكل لا لبس فيه: المستثمرون الأفراد يتعاونون حول سهم محجوز بشكل كبير ويخلقون ضغطًا على المستثمرين المؤسسيين لتغطية مراكزهم.

أدى حدث GameStop في عام 2021 إلى تكلفة تقترب من 20 مليار دولار لصناديق التح hedging عندما ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير بسبب زخم الشراء المدفوع من قبل التجزئة - وهو سيناريو يتوازى مع العديد من تحركات سوق العملات المشفرة حيث يمكن أن يتغير شعور المجتمع بسرعة فيما يتعلق بتقييمات الأصول ضد الموقف المؤسسي.

معارضة كرامر التاريخية لحركات التداول بالتجزئة

تستحق هذه الانتكاسة اهتمامًا خاصًا نظرًا لمعارضة كرامر التاريخية المستمرة لأسهم الميم. لقد وصف بانتظام GameStop وAMC بأنها "آلات ضجيج" تفتقر إلى القدرة الحقيقية على تحقيق الأرباح، مدفوعة بالتداول العاطفي بدلاً من التحليل الأساسي. وقد تجاهل أيضًا مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (DJT) واعتبرها "مبالغ فيها" وانتقد المستثمرين لتجاهلهم إيرادات ومعايير الربحية.

خلال ذروة ظاهرة GameStop، نصح كرامر المشاهدين بالبيع عند 400 دولار – وهو توجيه جذب لاحقًا سخرية واسعة النطاق وأسفر عن استراتيجية التداول الشعبية "Inverse Cramer". بدأت المجتمعات عبر الإنترنت، وخاصة WallStreetBets، في اتخاذ مراكز بشكل منهجي عكس توصياته، مما حوله بشكل فعال إلى مؤشر متناقض لمعنويات السوق.

يعكس هذا الظاهرة أنماطًا مشابهة في أسواق الأصول الرقمية، حيث تؤدي التصريحات العامة من الشخصيات المالية غالبًا إلى ردود فعل معاكسة في السوق، مما يخلق فرص تداول لأولئك الذين يراقبون تحولات المشاعر.

كرامر ينتقد الآن البائعين على المكشوف المؤسسيين

في تعليقه الأخير، يجادل كرايمر بأن البيع على المكشوف لأسهم كول يمثل استراتيجية تداول معيبة. بينما يعترف بعبء ديون الشركة وأرقام المبيعات المتراجعة، فإنه يصر على أن الشركة ليست قريبة من الانهيار. وفقًا لتحليله، تتطلب المراكز القصيرة الناجحة فرضية تفيد بأن الشركة المستهدفة تتجه نحو قيمة صفرية – وهو ما لا يراه ينطبق في هذه الحالة.

انتقد أيضًا صناديق التحوط بسبب سوء قراءة توقيت السوق. في تقييم كرامر، كان يجب عليهم تغطية مراكزهم القصيرة في وقت سابق من العام خلال عمليات البيع الهستيري التي triggeredها إعلان الرئيس ترامب عن التعريفات الجمركية. كان ذلك يمثل نافذة الخروج المثلى الخاصة بهم، والتي أغلقت الآن.

"لقد اختار البائعون القصيرون الهدف الخاطئ," صرح كرايمر. "هذه شركة تعاني من انخفاض الإيرادات وديون كبيرة – لكنها لن تفلس. هذا هو نوع الملف الذي تحتاجه إذا كنت ستقوم بالبيع شيئًا بشكل ذي معنى."

تسلط هذه التحليل الضوء على نفسية التداول المهمة التي تنطبق على أنواع السوق المختلفة - خطر الحفاظ على المراكز بناءً على التحليل الأساسي مع تجاهل تغيرات شعور السوق وعوامل الزخم. يدرك المتداولون المحترفون في كل من الأسواق التقليدية وأسواق الأصول الرقمية أن توقيت دخول المراكز وخروجها غالبًا ما يكون أكثر أهمية من الأطروحة الأساسية، خاصة خلال فترات التقلبات العالية.