#永续合约DEX赛道之争# في الأيام القليلة الماضية، كان أداء سوق الأسهم الأمريكية ضعيفًا، حيث انخفض لثلاثة أيام تداول متتالية، مما أثر على مشاعر سوق الأصول الرقمية بشكل متسلسل. على الرغم من أن نسبة الهبوط كانت محدودة نسبيًا، إلا أن المنطق السوقي وراء ذلك يثير القلق.

هذا الأسبوع، تواصلت أزمة الأسهم الأمريكية: يوم الثلاثاء، أثارت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي حول "تقييم سوق الأسهم المبالغ فيه" حالة من الذعر في السوق؛ يوم الأربعاء، على الرغم من أن بيانات مبيعات المنازل الجديدة زادت بشكل غير متوقع، إلا أنها لم تتمكن من تعزيز السوق؛ يوم الخميس، انخفض عدد طلبات إعانة البطالة الأولية إلى أدنى مستوى له هذا العام، مما أدى إلى بيع في السوق بسبب هذه البيانات الثانوية.

السوق دخلت في وضع غريب - الأخبار الإيجابية أصبحت عوامل سلبية. السبب بسيط: كلما كانت بيانات الاقتصاد أقوى، كلما زادت عدم حاجة الاحتياطي الفيدرالي لتسريع خفض الفائدة، وبالتالي يفقد المستثمرون الدافع لمواصلة دفع السوق للأعلى.

سيتم نشر بيانات التضخم لمؤشر إنفاق المستهلك الشخصي PCE( في الساعة 20:30 الليلة، وهو مؤشر مرجعي مهم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لوضع السياسة النقدية، وهو أكثر شمولاً ودقة من مؤشر أسعار المستهلك CPI). السؤال الرئيسي هو: أي بُعد ستراقبه السوق؟ إذا كانت هناك تركيز على التغيير الإيجابي في البيانات الشهرية من 0.3% إلى 0.2%، فقد يخفف ذلك الضغط على السوق؛ ولكن إذا كان التركيز على البيانات السنوية بنسبة 2.9%( التي تفوق الهدف) بكثير، فقد يزداد الضغط على السوق.

من الجدير بالذكر أن توقعات السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة تتغير بشكل دقيق. لقد زادت احتمالية عدم خفض الفائدة في أكتوبر من 10% إلى 15%. على الرغم من أن التغيير يبدو ضئيلاً، إلا أن هذه التغيرات الصغيرة قد تؤدي إلى تأثير كرة الثلج، وإذا زادت الاحتمالات أكثر لتصل إلى 50% أو 60%، فقد يواجه السوق تعديلات أكبر.

ومع ذلك، فإن التصحيح في السوق نفسه ليس مخيفًا. كانت الزيادات السابقة تعتمد إلى حد كبير على التوقعات المتفائلة بشأن "خفض كبير في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي". مع تطبيق سياسة خفض الفائدة الفعلية، أصبحت مشاعر السوق أكثر عقلانية، ويكون التصحيح المناسب مفيدًا في الواقع للتطور الصحي على المدى الطويل.

في الواقع، تعكس هذه الدورة السوقية نمط السوق النموذجي "أولاً إثارة التوقعات، ثم العودة إلى الواقع". من الطبيعي أن تتبع سوق الأصول الرقمية تقلبات المشاعر، ولكن يجب على المستثمرين عدم الذعر بشكل مفرط. تشير التجارب التاريخية إلى أن فرص الاستثمار الحقيقية غالبًا ما تظهر في اللحظات التي يتردد فيها معظم الناس بسبب الخوف.