دورة بنر: إطار زمني خالد للتنبؤ باتجاهات السوق

في مجال دورات السوق، يُعتبر إطار عمل بنر، الذي طوره المزارع ورجل الأعمال الأمريكي من القرن التاسع عشر صموئيل بنر، واحدًا من الإطارات الأقل شهرة ولكنه فعّال بشكل ملحوظ. على الرغم من أنه لم يكن اقتصاديًا محترفًا أو متداولًا، إلا أن عمل بنر قد صمد أمام اختبار الزمن، موفرًا رؤى قيمة حول كيفية اتباع الأسواق المالية أنماطًا متوقعة من الازدهار والانكماش.

من كان صموئيل بنر؟

عاش صموئيل بينر في القرن التاسع عشر وكان شخصية مبتكرة في القطاعات الزراعية والمالية. وقد تأثرت مسيرته بشكل كبير بمشاريعه في تربية الخنازير ومختلف الأنشطة الزراعية الأخرى. مثل العديد من رواد الأعمال، عانى بينر من الازدهار والصعوبات. في الواقع، بعد أن تكبد خسائر مالية كبيرة بسبب الانكماشات الاقتصادية والمحاصيل الضعيفة، بدأ بينر في فهم الأسباب الجذرية لهذه الأزمات المتكررة.

تجربته الشخصية، التي تميزت بعدة "أزمات" مالية وانتعاشات، دفعته إلى إلقاء نظرة فاحصة على الطبيعة الدورية للأسواق. بعد استنزاف رأس المال خلال هذه الدورات وإعادة بناء ثروته، قرر بنر التحقيق في الأسباب وراء هذه الأنماط. أدت نتائجه في النهاية إلى تطوير دورة بنر.

ولادة دورة بنر

نُشر في عام 1875 في كتابه "نبوءات بنر حول المستقبل من الارتفاعات والانخفاضات في الأسعار"، يصف دورة بنر نموذجًا تنبؤيًا لسلوك السوق على مدى فترات طويلة. حدد دورة متكررة من الذعر، والتوسع، والركود في أسواق السلع والأسهم، والتي اعتقد أنها تتبع أطر زمنية قابلة للتنبؤ. لاحظ بنر أن سنوات معينة كانت تتميز بقمم اقتصادية، في حين كانت سنوات أخرى عرضة للاكتئاب أو الذعر.

الدورة مقسمة إلى ثلاثة أجزاء رئيسية:

"A" سنوات - سنوات الذعر: هذه هي السنوات التي تحدث فيها الانهيارات الاقتصادية أو حالات الذعر في السوق. توقع بنر هذه الأحداث بناءً على الوقائع السابقة وحدد الأنماط الدورية التي تتكرر كل 18 إلى 20 عامًا. تشير الدورة إلى أن سنوات مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، 2035، و 2053 مرتبطة بحالات الذعر المالي.

"B" سنوات - فترات البيع: وفقًا لبينر، هذه هي السنوات التي تصل فيها الأسواق إلى ذروتها وتكون الوقت المثالي لبيع الأصول قبل أن يبدأ الانخفاض. حددت الدورة سنوات مثل 1926، 1945، 1962، 1980، 2007، 2026، والسنوات التالية. هذه هي فترات الأسعار العالية، والازدهار الاقتصادي، والقيم السوقية المبالغ فيها.

"C" سنوات - فترات شراء جيدة: هذا هو الوقت لتجميع الأصول خلال انخفاضات السوق، مثل الأسهم، والعقارات، أو السلع. وتتميز هذه الفترات بانكماش اقتصادي وأسعار أصول منخفضة، مما يوفر فرص شراء مثالية. حدد بنر سنوات مثل 1931، 1942، 1958، 1985، 2012، وغيرها كأفضل السنوات للشراء والاحتفاظ حتى يتعافى السوق.

ركزت أبحاث بنر بشكل أساسي على السلع الزراعية مثل الحديد والذرة وأسعار لحم الخنزير، ولكن مع مرور الوقت، قام المتداولون والاقتصاديون بتكييف عمله ليطبق على الأسواق المالية الأوسع، بما في ذلك الأسهم والسندات، ومؤخراً، العملات المشفرة.

أهمية دورة بنر في الأسواق المالية الحديثة

بينما تكون بعض الدورات المالية أكثر تعقيدًا وتعتمد على النظرية الاقتصادية الكلية، فإن دورة بنر تقدم نهجًا مبسطًا أكثر لفهم تحركات السوق. بالنسبة للمستثمرين والتجار اليوم، بما في ذلك أولئك النشطين في مجال العملات المشفرة، تظل أفكار بنر ذات صلة عالية.

في الأسواق مثل العملات المشفرة، حيث تؤدي التقلبات العاطفية في كثير من الأحيان إلى تقلبات سعرية هائلة، فإن الطبيعة الدورية للأحداث المالية واضحة. فترات الازدهار والانهيار، والنشوة والذعر هي مواضيع متكررة تتماشى بشكل جيد مع توقعات بنر.

على سبيل المثال:

تصحيح سوق الأسهم والعملات المشفرة في عام 2019 يتماشى مع توقع بنر للذعر في ذلك العام.

يتوافق توقع سوق الثور لعام 2026 مع الفرضية القائلة بأن الأسواق ستشهد اتجاهًا تصاعديًا دوريًا بعد فترات من التقلب.

تقدم هذه الدورات للمتداولين نظرة طويلة الأجل حول متى يدخلون ويخرجون من الأسواق، وهي مفيدة بشكل خاص لأولئك الذين يفضلون أفق استثماري استراتيجي طويل الأجل.

لماذا يجب أن يهتم متداولو العملات المشفرة بدورة بنر

يمكن تطبيق الأنماط الدورية التي حددها بنر بسهولة على سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، أظهر البيتكوين سلوكاً دورياً مماثلاً مع دورة النصف التي تستمر لأربع سنوات، مما يؤدي إلى فترات من الازدهار والتصحيح. بالنسبة لتجار العملات المشفرة، فإن فهم التطرفات العاطفية لنشوة السوق والذعر، وهو أمر مركزي في توقعات بنر، يمكن أن يكون ذا قيمة كبيرة.

أسواق الثور: يمكن لتجار العملات المشفرة استخدام سنوات "B"، وهي فترات الأسعار المرتفعة، للخروج من مراكزهم بشكل استراتيجي وتثبيت الأرباح.

أسواق الدب: تعتبر سنوات "C" في دورة بنر مماثلة لقيعان أسواق الدب، وهي مثالية لتجميع الأصول مثل بيتكوين أو إيثريوم بأسعار منخفضة.

الخاتمة

تعتبر مساهمة صموئيل بنر في الأسواق المالية تذكيرًا خالدًا بأن دورات السوق ليست عشوائية بحتة؛ حيث إنها غالبًا ما تتبع أنماطًا قابلة للتنبؤ متجذرة في السلوك البشري والعوامل الاقتصادية. تستمر إرثه في التأثير على المتداولين والمستثمرين الذين يسعون لفهم توقيت ذروة السوق وقيعانه.

بالنسبة للتجار العصريين، سواء كانوا يتداولون الأسهم أو السلع أو العملات المشفرة، يوفر دورة بنر خريطة طريق لتوقع تحركات السوق والتنقل في مشهد مالي يتغير باستمرار. من خلال دمج الرؤى النفسية للتمويل السلوكي مع التوقعات الدورية لبنر، يمكن للتجار تطوير نهج استراتيجي قوي لمحافظهم، مستفيدين من الانخفاضات الناتجة عن الذعر والارتفاعات الناجمة عن النشوة.