ما هو التحليل الفني (TA)؟

تحليل الرسوم البيانية (TA) أو التحليل الفني هو طريقة للتنبؤ بمستقبل السوق، تعتمد بشكل أساسي على تغيرات الأسعار التاريخية وبيانات الحجم. على الرغم من أن TA تم تطبيقه في الأصل على أصول مثل الأسهم في الأسواق المالية التقليدية، إلا أنه يستخدم الآن على نطاق واسع في مجال تداول الأصول الرقمية.

على عكس التحليل الأساسي (FA) الذي يأخذ في الاعتبار عوامل متعددة، يركز التحليل الفني (TA) على تحركات الأسعار التاريخية. إنه أداة لفحص بيانات تقلبات الأسعار وحجم التداول، ويستخدمها العديد من المتداولين لتحديد فرص الربح المحتملة والاتجاهات.

يمكن تتبع نموذج التحليل البياني إلى أمستردام واليابان في القرن السابع عشر، ولكن عادة ما يرتبط التحليل الفني الحديث بتشارلز داو. كان داو صحفيًا ماليًا ومؤسسًا لجريدة وول ستريت. كان واحدًا من أوائل الأشخاص الذين اكتشفوا أن الأصول والأسواق غالبًا ما تظهر أنماطًا قابلة للتحليل. أدت أبحاثه إلى نظرية داو، التي وضعت الأساس لتطور التحليل الفني.

اعتمد التحليل الفني في بدايته بشكل رئيسي على الرسوم البيانية المرسومة يدويًا والحسابات اليدوية. مع تقدم التكنولوجيا وانتشار الكمبيوترات، أصبح التحليل الفني أكثر شيوعًا، وقد أصبح اليوم أداة مهمة للعديد من المستثمرين والمتداولين.

مبدأ عمل تحليل الرسوم البيانية

الجوهر في TA هو دراسة أسعار الأصول الحالية والماضية. الفرضية الأساسية هي أن تغيرات أسعار الأصول ليست عشوائية، بل تتطور مع مرور الوقت إلى اتجاهات يمكن التعرف عليها.

التحليل الفني في الواقع هو تفسير لقوى العرض والطلب في السوق، ويعكس المشاعر العامة للسوق. بعبارة أخرى، تعكس أسعار الأصول توازن القوى بين الجانبين الشاري والبايع، وهذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمشاعر المتداولين والمستثمرين (التي تتعلق أساسًا بالخوف والجشع).

من الجدير بالذكر أن التحليل الفني يُعتبر أكثر موثوقية وفعالية في السوق العادية ذات الحجم الكبير والسيولة الكافية. في الواقع، فإن الأسواق ذات حجم التداول المرتفع تتأثر بشكل أقل بتلاعب الأسعار والعوامل الخارجية غير الطبيعية، والتي قد تؤدي إلى فشل التحليل الفني.

لتحليل اتجاهات الأسعار واكتشاف الفرص المحتملة، يستخدم المتداولون مجموعة متنوعة من الأدوات البيانية المعروفة باسم المؤشرات. تساعد مؤشرات التحليل الفني في تحديد الاتجاهات الحالية وتقديم رؤى حول الاتجاهات المحتملة في المستقبل. نظرًا لأن مؤشرات التحليل الفني ليست مضمونة بنسبة 100%، يقوم بعض المتداولين باستخدام عدة مؤشرات في نفس الوقت لتقليل المخاطر.

المؤشرات الأكثر استخداماً في التحليل الفني

يستخدم المتداولون الذين يعتمدون على التحليل الفني مؤشرات مختلفة، في محاولة للتنبؤ باتجاه السوق استنادًا إلى الرسوم البيانية واتجاهات الأسعار التاريخية. من بين العديد من مؤشرات التحليل الفني، يعتبر المتوسط المتحرك البسيط (SMA) واحدًا من أكثر الأمثلة شيوعًا ومعرفة. كما يوحي الاسم، يتم حساب SMA بناءً على أسعار إغلاق الأصول خلال فترة زمنية محددة. المتوسط المتحرك الأسي (EMA) هو نوع من SMA، حيث يعطي وزنًا أكبر لأسعار الإغلاق الأحدث.

مؤشر القوة النسبية (RSI) هو مؤشر شائع آخر، ينتمي إلى فئة المتذبذبات. على عكس متوسط الحركة البسيط الذي يتتبع ببساطة تغيرات السعر على مر الزمن، يقوم المتذبذب بتطبيق معادلات رياضية على بيانات الأسعار، ثم ينتج قياسات تقع ضمن نطاق محدد. نطاق RSI هو [0;100].

تعتبر قناة بولينجر (BB) واحدة من مؤشرات التذبذب المفضلة لدى المتداولين. تتكون BB من خطين حدوديين يحيطان بالمتوسط المتحرك، وتستخدم لتحديد فترات الشراء المفرط أو البيع المفرط، وقياس تقلبات السوق.

بخلاف أدوات التحليل الفني الأساسية، هناك بعض المؤشرات التي تعتمد على مؤشرات أخرى لتوليد البيانات. على سبيل المثال، يتم حساب RSI العشوائي من خلال تطبيق صيغة رياضية على RSI القياسي. مثال آخر شائع هو مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD). يقوم MACD بإنشاء الخط الرئيسي (خط MACD) عن طريق طرح اثنين من المتوسطات المتحركة الأسية (EMA). يتم استخدام الخط الأول لتوليد EMA جديدة، مما يشكل الخط الثاني (خط الإشارة). هناك أيضًا مخطط عمودي لمؤشر MACD يحسب بناءً على الفرق بين الخطين.

إشارات التداول

على الرغم من أن المؤشرات يمكن استخدامها لتحديد الاتجاهات العامة، إلا أنها يمكن أن تقدم أيضًا نقاط دخول وخروج (إشارات الشراء أو البيع). عندما يحدث حدث معين في مخطط المؤشر، قد تتولد هذه الإشارات. على سبيل المثال، قد تشير قراءة RSI البالغة 70 أو أكثر إلى أن السوق في حالة شراء مفرط. على العكس من ذلك، إذا كان RSI أقل من 30، فقد يكون السوق في حالة بيع مفرط.

كما ذُكر سابقًا، فإن إشارات التداول التي يوفرها التحليل الفني ليست دقيقة دائمًا، وقد تنتج مؤشرات التحليل الفني الكثير من الضوضاء (إشارات كاذبة). وهذا ينطبق بشكل خاص على سوق الأصول الرقمية، حيث أن حجم سوق الأصول الرقمية أصغر مقارنةً بالأسواق التقليدية، مما يؤدي إلى تقلبات أكبر.

التعليقات

على الرغم من تطبيقه على نطاق واسع في مختلف الأسواق، إلا أن التحليل الفني يُعتبر من قبل العديد من العلماء طريقة غير موثوقة، بل يُنظر إليه أحيانًا على أنه "نبوءة تحقق الذات". هذا المصطلح يعني أن حدوث الأحداث يعود ببساطة إلى اعتقاد الكثير من الناس بأنها يجب أن تحدث.

يعتقد النقاد أنه في سياق الأسواق المالية، إذا اعتمد عدد كبير من المتداولين والمستثمرين على نفس نوع المؤشرات، مثل خطوط الدعم أو خطوط المقاومة، فإن احتمالية تأثير هذه المؤشرات ستزداد.

يدعي مؤيدو التحليل الفني أن كل محلل مخططات لديه طريقته الفريدة في تحليل المنحنيات ومؤشرات التفضيل. وبالتالي، فإنه من المستحيل عملياً أن يستخدم عدد كبير من المتداولين نفس الاستراتيجية تماماً.

التحليل الأساسي أو التحليل الفني

تتمثل فرضية التحليل الفني في أن أسعار السوق قد عكست بالفعل جميع العوامل الأساسية المرتبطة بأصل معين. على عكس التحليل الفني (TA) الذي يعتمد على بيانات الأسعار التاريخية وأحجام التداول (الرسوم البيانية للسوق)، يتبنى التحليل الأساسي (FA) استراتيجية بحث أكثر شمولاً تركز على العوامل النوعية.

تعتبر التحليل الأساسي أن الأداء المستقبلي للأصول يتجاوز بكثير نطاق بياناتها التاريخية. يهدف التحليل الأساسي إلى تقدير القيمة الجوهرية للشركة أو النشاط أو الأصل من خلال مجموعة واسعة من الأدوات الاقتصادية الدقيقة والماكرو (مثل إدارة الشركة، السمعة، المنافسين، معدل النمو وصحة الصناعة).

لذا، يمكننا أن نقول إنه بخلاف استخدام التحليل الفني بشكل رئيسي كأداة للتنبؤ بتغيرات الأسعار وسلوك السوق، يُعتبر التحليل الأساسي طريقة لتحديد ما إذا كانت الأصول مبالغ فيها بناءً على سياق الأصول وإمكاناتها. يُستخدم التحليل الفني بشكل رئيسي من قبل المتداولين على المدى القصير، بينما يُفضل مدراء الصناديق والمستثمرون على المدى الطويل التحليل الأساسي.

تتمثل إحدى مزايا التحليل الفني في أنه يعتمد على البيانات الكمية. وبالتالي، فإنه يوفر إطارًا للدراسة الموضوعية لتاريخ الأسعار، مما يقلل من بعض التخمينات الناتجة عن الطرق النوعية للتحليل الأساسي.

ومع ذلك، على الرغم من أن هذه بيانات تجريبية، إلا أن التحليل الفني لا يزال يتأثر بالتحيزات الشخصية والذاتية. من المحتمل أن يقوم التجار الذين يميلون بشدة إلى استنتاجات محددة حول أصل معين بتعديل أدوات التحليل الفني الخاصة بهم لدعم هذه الاستنتاجات بشكل غير واعٍ. بالإضافة إلى ذلك، قد يفشل التحليل الفني أيضًا عندما لا تظهر السوق أنماطًا أو اتجاهات واضحة.

الخاتمة

بالإضافة إلى الانتقادات والنقاشات الطويلة حول أي طريقة هي الأفضل، يعتقد الكثيرون أن الجمع بين أساليب التحليل الفني (TA) والتحليل الأساسي (FA) هو الخيار الأكثر حكمة. على الرغم من أن التحليل الأساسي (FA) يتضمن عادةً استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل، إلا أن التحليل الفني (TA) يمكن أن يوفر معلومات ذات صلة حول ظروف السوق على المدى القصير، مما يفيد المتداولين والمستثمرين على حد سواء (على سبيل المثال، عند محاولة تحديد نقاط الدخول والخروج المواتية).