البنوك الأوروبية تواجه متطلبات رأس المال الثقيلة للعملات الرقمية غير المدعومة

السلطة المصرفية الأوروبية (EBA) قد أنهت معايير تنظيمية جديدة تتطلب من البنوك عبر الاتحاد الأوروبي الاحتفاظ باحتياطيات رأسمالية أعلى بشكل ملحوظ عند احتفاظها بعملات مشفرة غير مدعومة مثل بيتكوين وايثر في ميزانياتها.

نظرة عامة على إطار رأس المال

تحدد المسودة النهائية للمعايير الفنية التنظيمية للهيئة المصرفية الأوروبية، المنشورة في 6 أغسطس، إطارًا موحدًا لمتطلبات رأس المال للأصول المشفرة عبر دول الاتحاد الأوروبي. بموجب هذه القواعد، ستكون العملات المشفرة غير المدعومة المصنفة كأصول "المجموعة 2" خاضعة لوزن مخاطر كبير يبلغ 1,250% - وهو متطلب يعني فعليًا أن البنوك يجب أن تحتفظ بـ 12.50 يورو من رأس المال مقابل كل 1 يورو من التعرض للعملات المشفرة.

تقدم المعايير الفنية عدة تصنيفات للأصول:

• المجموعة 2: تشمل العملات المشفرة غير المدعومة مثل بيتكوين وايثر (1,250% وزن المخاطر)
• المجموعة 2a: فئة فرعية تستوفي معايير التحوط والتسوية الخاصة بالبنك التسويقي الدولي
• المجموعة 1ب: رموز مرجعية للأصول مرتبطة بالأدوات المالية التقليدية (250% وزن مخاطر)

تم تنفيذ هذه الأوزان المخاطر كجزء من تنظيم متطلبات رأس المال (CRR III)، الذي دخل حيز التنفيذ في يوليو 2024.

تفاصيل التنفيذ الفني

أحدث مسودة للهيئة المصرفية الأوروبية تضيف عناصر تقنية حاسمة ضرورية لحساب وتجميع التعرضات للعملات المشفرة:

• منهجيات نمذجة مخاطر الائتمان
• أطر تقييم مخاطر السوق
• نماذج حساب مخاطر الطرف المقابل

من الجدير بالذكر أن الإطار يفرض فصلًا صارمًا بين الأصول المشفرة المختلفة، مما يمنع البنوك من تعويض المخاطر بين الرموز مثل بيتكوين وايثر - وهو قيد قد يؤثر بشكل كبير على استراتيجيات إدارة مخاطر المحافظ.

الجدول الزمني لعملية التنظيم

تم تقديم المسودة النهائية إلى المفوضية الأوروبية، التي لديها الآن ما يصل إلى ثلاثة أشهر لتقرر ما إذا كانت:

1. تأييد المعايير كما تم اقتراحها
2. طلب التعديلات على المسودة
3. إعادته إلى الـ EBA لإعادة صياغة كاملة

إذا تم تأييدها، ستصبح المعايير لائحة مفوضة تُ forwarded إلى البرلمان الأوروبي والمجلس، مما يفتح نافذة اعتراض لمدة ثلاثة أشهر ( قابلة للتمديد إلى ستة أشهر ). باستثناء الاعتراضات، ستدخل اللوائح حيز التنفيذ بعد 20 يومًا من النشر في الجريدة الرسمية للاتحاد الأوروبي.

التأثير على المؤسسات المالية الأوروبية

ستؤثر هذه اللوائح بشكل مباشر على البنوك الأوروبية التي تحتفظ بالفعل بالعملات المشفرة. على سبيل المثال، يجب على البنك الإيطالي إنتيسا سانباولو، الذي حصل على عملة بيتكوين بقيمة مليون يورو في يناير، أن يحتفظ بـ 12.5 مليون يورو من احتياطيات رأس المال ضد ذلك الموقف بموجب الإطار الجديد.

ومع ذلك، لن تتأثر جميع الخدمات المالية المتعلقة بالعملات المشفرة. من غير المرجح أن تواجه شركة التكنولوجيا المالية ريفولوت متطلبات رأس المال الإضافية لأن خدماتها المتعلقة بالعملات المشفرة تُدار خارج الميزانية العمومية من قبل كيانها غير المصرفي، ريفولوت للأصول الرقمية أوروبا المحدودة.

التباين التنظيمي العالمي

تختلف النهج الصارم للاتحاد الأوروبي اختلافًا ملحوظًا عن الاتجاهات التنظيمية في الولايات القضائية المالية الكبرى الأخرى:

• في مارس، أعلنت مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) أن المؤسسات الأمريكية التي تحت إشرافها يمكن أن تشارك في أنشطة تتعلق بالعملات المشفرة دون موافقة مسبقة.
• سويسرا عدلت قانون DLT الخاص بها في أبريل، مما خلق إطارًا قانونيًا واضحًا يسمح للبنوك بحفظ الأوراق المالية المرمزة وتقديم ضمانات لمصدري العملات المستقرة.
• التقارير الأخيرة تشير إلى أن المواقف التنظيمية في الولايات المتحدة قد تستمر في التطور، حيث يُزعم أن JPMorgan Chase تستكشف القروض المدعومة بالعملات المشفرة.

تداعيات السوق

يمكن أن تحدد متطلبات رأس المال الصارمة من مشاركة البنوك الأوروبية في سوق الأصول الرقمية المتنامي، مما قد يخلق عوائق تنافسية حيث تتكامل المالية اللامركزية والتوكنيزيشن بشكل متزايد مع الخدمات المالية السائدة. قد يؤثر التفاوت بين لوائح الاتحاد الأوروبي والأطر الأكثر تساهلاً في أماكن أخرى على كيفية هيكلة المؤسسات المالية لعملياتها في الأصول الرقمية على مستوى العالم.

مع سريان هذه اللوائح، سيتعين على المشاركين في السوق مراقبة كيفية تكيف البنوك الأوروبية مع استراتيجياتها في العملات الرقمية لتحقيق التوازن بين الامتثال التنظيمي والاهتمام المتزايد من المؤسسات بالأصول الرقمية.