طريقة وايكوف: فن فهم نفسية أسواق مجال العملات الرقمية

ما هي طريقة وايكوف؟

تم تطوير طريقة وايكوف بواسطة ريتشارد وايكوف في أوائل الثلاثينيات. وهي تضم مجموعة من المبادئ والاستراتيجيات التي تم تصميمها في البداية للمتداولين والمستثمرين التقليديين. كرس وايكوف جزءًا كبيرًا من حياته للتعليم، وكان لعمله تأثير كبير على الاستخدام الحديث للتحليل الفني. على الرغم من أنها أنشئت لسوق الأسهم، فإن هذه الطريقة تنطبق اليوم تمامًا على أسواق العملات المشفرة.

مستوحى من أساليب تداول المستثمرين الناجحين الآخرين (، لا سيما جيسي ل. ليفرمور)، يُعتبر وايكوف اليوم أحد الرواد في التحليل الفني، إلى جانب شخصيات بارزة مثل تشارلز هـ. داو ورالف ن. إليوت.

لقد أدت أبحاثه المتعمقة إلى تطوير العديد من النظريات والتقنيات الأساسية للتداول لفهم الأسواق الحالية. تقدم هذه المقالة نظرة عامة على عمله، بما في ذلك:

• ثلاث قوانين أساسية
• مفهوم الرجل المركب
• منهجية التحليل البياني (مخططات ويكوف)
• نهج من خمس خطوات للأسواق

القوانين الثلاثة لويكوف

قانون العرض والطلب

تنص القاعدة الأولى على أن الأسعار ترتفع عندما تكون الطلبات أعلى من العرض وتنخفض في الحالة المعاكسة. هذه واحدة من المبادئ الأساسية في الأسواق المالية، وتظهر بشكل خاص في عالم العملات المشفرة. يمكن تمثيل هذه القاعدة بثلاث معادلات بسيطة:

• الطلب > العرض = زيادة الأسعار
• الطلب < العرض = انخفاض الأسعار
• الطلب = العرض = لا تغيير كبير في الأسعار ( تقلب منخفض )

على منصات تداول العملات المشفرة، تكون هذه الديناميكية مرئية بشكل خاص خلال فترات النشاط العالي. غالبًا ما يقارن المتداولون ذوو الخبرة حركة الأسعار بأحجام المعاملات لفهم هذه العلاقة بين العرض والطلب بشكل أفضل، مما يساعد على التنبؤ بالحركات السوقية القادمة.

قانون السبب والنتيجة

تؤكد القاعدة الثانية أن الاختلالات بين العرض والطلب ليست عشوائية. تظهر بعد فترات من التحضير، نتيجة لأحداث محددة. في مصطلحات وايكوف، فترة التراكم (سبب) تؤدي في النهاية إلى اتجاه صعودي (أثر). على العكس، فترة التوزيع (سبب) تؤدي إلى اتجاه هبوطي (أثر).

طوّر وايكوف تقنية رسومية فريدة لتقدير الآثار المحتملة لسبب ما. تتيح هذه الطريقة تحديد أهداف التداول بناءً على فترات التجميع والتوزيع، وتقدير الحجم المحتمل لاتجاه السوق بعد الخروج من منطقة التماسك.

في نظام التشفير، غالبًا ما تكون هذه الفترات أقصر ولكن أكثر كثافة من الأسواق التقليدية، بسبب الطبيعة المتقلبة للأصول الرقمية.

قانون الجهد مقابل النتيجة

تنص القاعدة الثالثة من وايكوف على أن تقلبات سعر الأصل هي نتيجة لجهد، يمثله حجم المعاملات. إذا كانت حركة الأسعار تتناغم مع الحجم، فهناك فرصة كبيرة لاستمرار الاتجاه. على العكس، إذا كان هناك تباين كبير بين الحجم والسعر، فمن المحتمل أن يتغير اتجاه السوق أو ينكسر.

على سبيل المثال، تخيل أن سوق البيتكوين يبدأ في التماسك مع حجم تداول مرتفع جداً بعد اتجاه هبوطي طويل. يشير الحجم المرتفع إلى جهد كبير، ولكن الحركة الجانبية (تقلب ضعيف) تشير إلى نتيجة متواضعة. وبالتالي، يتم تداول الكثير من البيتكوين، ولكن لا يحدث أي انخفاض كبير في الأسعار. قد تشير هذه الحالة إلى أن الاتجاه الهبوطي يقترب من نهايته وأن الانعكاس قريب.

الرجل المركب

ويكوف أنشأ مفهوم الرجل المركب ( أو المشغل المركب ) كهوية وهمية للسوق. وقد اقترح على المستثمرين والمتداولين دراسة السوق كما لو كانت كيانًا واحدًا يتحكم فيه، مما يسهل متابعة الاتجاهات.

أساسيًا، يمثل الإنسان المركب الفاعلين الرئيسيين (صناع السوق)، مثل الأفراد الأغنى والمستثمرين المؤسسيين. إنه يعمل دائمًا في مصلحته الخاصة لضمان الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع.

سلوك الإنسان المركب هو على النقيض من سلوك معظم المستثمرين الصغار، الذين كان وايكوف يلاحظهم غالبًا يخسرون المال. ولكن وفقًا لوايكوف، يستخدم الإنسان المركب استراتيجية يمكن التنبؤ بها إلى حد ما يمكن للمستثمرين الاستفادة منها.

لنستخدم مفهوم الرجل المركب لتوضيح دورة سوق مبسطة. تتكون هذه الدورة من أربع مراحل رئيسية: التراكم، الاتجاه الصعودي، التوزيع والاتجاه الهبوطي.

تراكم

الرجل المركب يجمع الأصول قبل غالبية المستثمرين. عادة ما يتميز هذه المرحلة بحركة جانبية. يتم التجميع بشكل تدريجي لتجنب حدوث تغييرات كبيرة في السعر.

في عالم العملات المشفرة، تُميز هذه المرحلة غالبًا بنشاط مكثف على عناوين التخزين البارد التي تملكها المؤسسات الكبرى، والتي يمكن ملاحظتها من خلال تحليل البيانات على السلسلة.

اتجاه صعودي

عندما يمتلك الإنسان المركب ما يكفي من الأصول وتكون قوة المبيعات قد استنفدت، يبدأ في تحفيز السوق نحو الارتفاع. بطبيعة الحال، فإن الاتجاه الناشئ الجديد يجذب المزيد من المستثمرين ويزيد الطلب.

من الواضح أنه يمكن أن تكون هناك عدة مراحل من التراكم خلال اتجاه صاعد. يمكننا أن نطلق على هذه المراحل إعادة التراكم، حيث يتوقف الاتجاه الرئيسي ويتماسك لفترة معينة، قبل أن يواصل حركته الصاعدة.

مع ارتفاع السوق، يتم تشجيع مستثمرين آخرين على الشراء. في النهاية، يصبح حتى الجمهور العام متحمسًا بما يكفي للمشاركة. في هذه المرحلة، تكون الطلبات قد تجاوزت العرض بشكل مفرط.

توزيع

بعد ذلك، يبدأ الرجل المركب في توزيع أصوله. يبيع مراكزه المربحة لأولئك الذين يدخلون السوق في مرحلة متأخرة. عادةً ما تتميز مرحلة التوزيع بحركة جانبية تستوعب الطلب حتى نفاده.

البيانات على السلسلة في أسواق العملات المشفرة غالبًا ما تكشف عن هذه الفترات من التوزيع من خلال التحويلات الضخمة من محافظ التخزين البارد إلى منصات التداول.

اتجاه هبوطي

بعد فترة وجيزة من مرحلة التوزيع، يبدأ السوق في العودة إلى الاتجاه الهبوطي. بعبارة أخرى، بعد أن ينتهي الرجل المركب من بيع معظم أصوله، يبدأ في دفع السوق نحو الأسفل. في النهاية، تصبح العرض أكبر بكثير من الطلب ويبدأ الاتجاه الهبوطي.

مشابهةً للاتجاه الصاعد، يمكن أن يتضمن الاتجاه الهابط أيضًا مراحل إعادة توزيع. يتعلق الأمر أساسًا بدمج قصير الأجل لانخفاضات حادة في الأسعار. قد تشمل هذه المراحل أيضًا ارتدادات تقنية أو "فخاخ صاعدة" (pièges à haussiers)، حيث يجد بعض المشترين أنفسهم محاصرين، في انتظار انعكاس الاتجاه الذي لا يحدث. عندما تنتهي الاتجاه الهابط أخيرًا، تبدأ مرحلة جديدة من التراكم.

مخططات وايكوف

تُعتبر مخططات التراكم والتوزيع ربما الجزء الأكثر شعبية من عمل ويكوف، خاصة في مجتمع العملات المشفرة. تقسم هذه النماذج مراحل التراكم والتوزيع إلى أقسام أصغر. تُقسم الأقسام إلى خمس مراحل (A إلى E)، بالإضافة إلى عدة أحداث ويكوف، التي تم وصفها بإيجاز أدناه.

مخطط التراكم

المرحلة A

تقل قوة البيع ويبدأ الاتجاه التنازلي في التباطؤ. هذه المرحلة عادة ما تكون مميزة بزيادة حجم المعاملات. الدعم الأولي (PS) يشير إلى أن بعض المشترين يظهرون، ولكن ليس بعد بما فيه الكفاية لإيقاف الاتجاه التنازلي.

ذروة البيع (ذروة البيع، SC) تتشكل من خلال نشاط بيع مكثف، عندما يستسلم المستثمرون. وعادة ما تكون هذه نقطة تقلبات كبيرة حيث تخلق عمليات البيع المذعورة شموعًا كبيرة وظلالًا مهمة. تنعكس الانخفاضات الحادة بسرعة إلى انتعاش أو ارتفاع تلقائي (AR) مع امتصاص العرض الزائد من قبل المشترين. عادةً ما يتم تحديد نطاق التداول (TR) من مخطط التراكم من خلال المسافة بين أدنى مستوى في SC وأعلى مستوى في AR.

كما يوحي اسمه، يحدث اختبار ثانوي (ST) عندما ينخفض السوق ويقترب من منطقة SC، مختبراً ما إذا كانت الاتجاهات الهبوطية قد انتهت فعلاً أم لا. في هذه المرحلة، يميل حجم المعاملات وتقلب السوق إلى أن يكونا أقل. غالباً ما يشكل ST قاعاً أقل وضوحاً مقارنة بـ CS، لكن هذا ليس دائماً هو الحال.

المرحلة ب

وفقًا لقانون السبب والنتيجة لوايكوف، يمكن اعتبار المرحلة ب كسبب يؤدي إلى نتيجة.

أساساً، المرحلة ب هي مرحلة التوحيد، حيث يقوم الإنسان المركب بتجميع أكبر عدد من الأصول. خلال هذه المرحلة، يميل السوق إلى اختبار كل من مستويات المقاومة والدعم لنطاقات التداول.

قد يكون هناك عدة اختبارات ثانوية (ST) خلال المرحلة ب. في بعض الحالات، قد تشير إلى قمم أكثر وضوحًا (فخاخ صاعدة) أو قيعان (فخاخ هابطة) بالمقارنة مع SC و AR للمرحلة أ.

المرحلة ج

تحتوي المرحلة C من التراكم النموذجي على ما يسمى الربيع ( ressort ). غالبًا ما يعمل كآخر فخ للبائعين قبل أن يظهر السوق انخفاضات أكثر وضوحًا. خلال المرحلة C، يضمن الرجل المركب أن هناك القليل من العرض في السوق، مما يعني أن العروض المتاحة قد تم بيعها بالفعل.

الربيع يكسر غالبًا مستويات الدعم لتعطيل المتداولين وإرباك المستثمرين. يمكننا وصفه بأنه محاولة أخيرة لشراء الأصول بسعر أقل قبل أن تبدأ الاتجاهات الصاعدة. هذه الفخاخ للثيران تحفز المستثمرين على التخلي عن مراكزهم.

في بعض الحالات، ومع ذلك، فإن مستويات الدعم تتمكن من الثبات ولا يحدث الربيع ببساطة. أي أنه قد تكون هناك مخططات تراكم تظهر جميع العناصر الأخرى، ولكن لا يوجد ربيع. ومع ذلك، تظل المخطط العام صالحًا.

المرحلة د

تُمثل المرحلة D الانتقال بين السبب والنتيجة. تقع بين منطقة التراكم ( المرحلة C ) و كسر نطاق التداول ( المرحلة E ).

عادةً ما تظهر المرحلة D زيادة ملحوظة في حجم المعاملات والتقلبات. عمومًا، تحتوي على نقطة دعم أخيرة (LPS)، مما يدل على انخفاض أكثر وضوحًا قبل أن يرتفع السوق. غالبًا ما تسبق LPS اختراق مستويات المقاومة، مما يخلق بدوره قممًا أعلى. هذا يدل على علامات قوة (SOS)، حيث تصبح المقاومات دعماً جديداً.

على الرغم من المصطلحات المربكة قليلاً، قد يكون هناك أكثر من LPS واحد خلال المرحلة D. عادةً ما تزيد من حجم المعاملات أثناء اختبار خطوط الدعم الجديدة. في بعض الحالات، قد ينشئ السعر منطقة صغيرة من التماسك قبل الخروج فعليًا من النطاق الرئيسي للتداول والانتقال إلى المرحلة E.

المرحلة E

المرحلة E هي المرحلة الأخيرة في مخطط التراكم. وهي تتميز بكسر واضح في نطاق التداول، ناتج عن زيادة الطلب في السوق. في هذه اللحظة، يتم فعليًا كسر نطاق التداول، مما يبدأ الاتجاه الصعودي.

مخطط التوزيع

أساساً، تعمل مخططات التوزيع بطريقة معاكسة للتراكم، ولكن مع بعض الاختلافات في المصطلحات.

المرحلة A

تحدث المرحلة الأولى عندما يبدأ الاتجاه الصعودي الراسخ في التباطؤ بسبب انخفاض الطلب. تشير العرض الأولي (PSY) إلى أن قوة البيع تظهر، رغم أنها ليست قوية بما يكفي بعد لإيقاف الحركة الصعودية. ثم يتشكل ذروة الشراء (BC) من خلال نشاط شراء مكثف. وعادة ما يكون هذا التأثير ناتجًا عن المتداولين غير المتمرسين الذين يشترون تحت تأثير عواطفهم.

ثم، يؤدي الارتفاع الحاد إلى رد فعل تلقائي (RA)، حيث يتم امتصاص الطلب المفرط من قبل صانعي السوق. بعبارة أخرى، يبدأ الإنسان المركب في توزيع أصوله على المشترين المتأخرين. يحدث الاختبار الثانوي (ST) عندما يعود السوق إلى المنطقة BC، مما يؤدي عادةً إلى ارتفاع أقل حدة.

المرحلة ب

تعمل المرحلة ب من التوزيع كمنطقة الدمج (سبب) التي تسبق الاتجاه الهبوطي (أثر). خلال هذه المرحلة، يقوم الرجل المركب ببيع أصوله تدريجياً، مما يمتص ويضعف الطلب في السوق.

عادةً ما يتم اختبار الحدود العليا والسفلى من نطاق التداول عدة مرات، مما قد يتضمن في المدى القصير فخاخًا هبوطية وفخاخًا صعودية. أحيانًا يتحرك السوق فوق مستوى المقاومة الذي أنشأه BC، مما يؤدي إلى ST يمكن أيضًا تسميته Upthrust (UT).

المرحلة ج

في بعض الحالات، سيشهد السوق فخًا أخيرًا للثيران بعد التوحيد. يُعرف هذا باسم UTAD أو الارتفاع بعد التوزيع. إنه في الأساس عكس الربيع للتجميع.

المرحلة د

المرحلة D من التوزيع هي في الأساس صورة مرآة للمرحلة التراكمية. وعادة ما تحتوي على نقطة العرض الأخيرة (LPSY) في منتصف النطاق، مما يخلق زيادة أقل وضوحًا. من هذه النقطة، تظهر نقاط عرض جديدة LPSY