الغوص في تعدين السيولة DeFi: رأيي غير المصفى حول لعبة المال الرقمي

لقد كنت أسبح في أحواض DeFi لسنوات الآن، ودعني أخبرك - تعدين السيولة ليس قصة الدخل السلبي الخيالية التي يصورها الجميع. بالتأكيد، إنه مبتكر، لكنه أيضًا وحش معقد جعل بعض الناس أغنياء بينما ترك آخرين يحتفظون برموز بلا قيمة.

عندما بدأت لأول مرة في توفير السيولة إلى DEXs، اعتقدت أنني وجدت الكأس المقدسة لاستثمار التشفير. فقط قفل بعض الرموز، والاسترخاء، ومشاهدة المكافآت تتدفق! يا رجل، كنت ساذجًا.

إليك ما يحدث حقًا عندما تغوص في تعدين السيولة:

أنت في الأساس تلعب دور صانع السوق بدون لقب وول ستريت الفاخر. تقوم بإيداع قيم متساوية من رمزين في عقد ذكي، وتستخدم البروتوكول أموالك لتسهيل التداولات. في المقابل، تحصل على حصة من رسوم المعاملات وأحيانًا رموز الحوكمة التي قد تكون ذات قيمة... أو لا تساوي شيئًا بعد ستة أشهر.

يعتمد النظام بأكمله على صناع السوق الآلية ( Automated Market Makers )، وهو مصطلح يبدو رائعًا ولكنه يعني حقًا أن الخوارزميات تحدد أسعار الرموز بناءً على ما هو موجود في المسبح. لا حاجة لتدخل بشري - وهذه هي جمالياته ورعبه في الوقت نفسه.

ما يثير غضبي حقًا هو قلة عدد الأشخاص الذين يتحدثون عن الخسارة المؤقتة بشكل صريح. يجب أن تُسمى "خسارة دائمة جدًا" لأن هذا ما يحدث عندما يرتفع أحد الرموز في زوجك بينما ينخفض الآخر. لقد شاهدت مكاسبي المحتملة تتبخر لأنني كنت أقدم السيولة بدلاً من مجرد احتفاظ بالرمز الذي يؤدي بشكل أفضل.

يمكن أن تكون المكافآت مغرية - لن أنكر ذلك. بعض المجمعات منحتني 50%+ APY خلال الأسواق الصاعدة. لكن هذه الأرقام مضللة لأنها نادراً ما تأخذ في الاعتبار الخسارة غير الدائمة أو حقيقة أن رمز المكافأة قد ينخفض 90% في القيمة بين عشية وضحاها.

مخاطر العقود الذكية هي كابوس آخر. لقد عرفت أشخاصًا فقدوا ستة أرقام لأن بعض المطورين فاتهم ثغرة. يتم "تدقيق" هذه البروتوكولات، لكن ماذا يعني ذلك حقًا؟ هل نظر شخص ما إلى الكود لمدة أسبوع وقال "يبدو جيدًا بما فيه الكفاية"؟

ولا تجعلني أبدأ في الحديث عن عدم اليقين التنظيمي. في يوم ما تكسب الكثير، وفي اليوم التالي يقرر أحد المسؤولين الحكوميين أن DeFi شرير، وتصبح استراتيجيتك غير قانونية بين عشية وضحاها.

إذا كنت لا تزال ترغب في تجربة هذه اللعبة بعد حديثي الغاضب، فإليك نصيحتي:

1. ابدأ بأزواج العملات المستقرة لتقليل الخسارة غير الدائمة
2. ابحث في البروتوكول بشكل دقيق - هل تم اختراقه من قبل؟ من يقف وراءه؟
3. لا تقدم السيولة بأموال لا يمكنك تحمل خسارتها
4. راقب مراكزك يومياً - هذه ليست حقاً دخل "سلبي"

يمكن أن يكون تعدين السيولة مربحًا إذا كنت تعرف ما تفعله وتحظى بحظ جيد مع ظروف السوق. لكن لا يزال بعيدًا عن آلة طباعة الأموال الخالية من المخاطر التي يصورها المؤثرون.

لقد ربحت وخسرت المال من خلال هذه الاستراتيجية، وسأستمر على الأرجح في القيام بذلك لأنني مدمن على اللعبة. لكنني لم أعد أعيش في وهم بشأن المخاطر. DeFi هو الغرب المتوحش، ونحن جميعًا نحاول فقط أن نضرب الذهب قبل أن يأتي الشريف إلى المدينة.