وجهة نظر إسلامية حول تداول العقود الآجلة في مجال العملات الرقمية: حلال أم حرام؟

أدى ظهور العملات المشفرة ومنصات تداول المشتقات إلى نقاش كبير بين العلماء المسلمين والمستثمرين بشأن مدى توافقها مع الشريعة الإسلامية (شريعة). يتضمن تداول العقود الآجلة - حيث تتفق الأطراف على شراء أو بيع الأصول بأسعار محددة سلفًا في تواريخ مستقبلية - عناصر تتطلب فحصًا دقيقًا من خلال المبادئ المالية الإسلامية. تحلل هذه المقالة مشروعية تداول العقود الآجلة في أسواق العملات المشفرة من منظور إسلامي، مع تضمين إشارات ذات صلة من الحديث وإرشادات الشريعة.

ميكانيكا تداول العقود الآجلة في أسواق العملات المشفرة

تقدم المنصات الحديثة لعقود الخيارات على العملات المشفرة العديد من الميزات الرئيسية التي تتطلب التقييم وفقًا للمبادئ المالية الإسلامية:

التداول بالهامش: يمكن للمستخدمين تضخيم أحجام مراكزهم عن طريق اقتراض الأموال، مما قد يضاعف كل من الأرباح والخسائر. تقدم معظم المنصات نسب رافعة تتراوح من 2x إلى 125x من رأس المال الأولي.

عقود المضاربة: يتاجر المتداولون بشكل أساسي في المضاربة على الأسعار دون نية الحصول على الأصول الرقمية الأساسية.

طرق التسوية: عادةً ما تسوي عقود المستقبل في أسواق العملات المشفرة نقدًا بدلاً من التسليم الفعلي للأصل الأساسي.

أسعار التمويل: تستخدم عقود المستقبلات الدائمة أسعار تمويل دورية بين حاملي المراكز الطويلة والقصيرة كآلية لتثبيت الأسعار.

يجب تقييم هذه الآليات التجارية وفقًا لمبادئ المالية الإسلامية الأساسية التي تحكم المعاملات التجارية في الشريعة.

المبادئ الإسلامية التي تحكم المعاملات المالية

تحريم الربا ( الفائدة )

الربا محرم بشكل صريح في التمويل الإسلامي كما هو مذكور في القرآن:

"الذين يأكلون الربا لا يقومون إلا كما يقوم الذي يتخبطه الشيطان من المس. ذلك بأنهم قالوا: إنما البيع مثل الربا. وأحَلَّ الله البيعَ وحرَّمَ الربا." (قرآن 2:275)

في تداول عقود العملات الرقمية الآجلة، يمكن أن تتكون عدة عناصر من الربا:

أسعار التمويل: المدفوعات الدورية بين حاملي المراكز الطويلة والقصيرة تعمل بشكل مشابه لمدفوعات الفائدة.

رسوم الرفع: التكاليف المرتبطة باقتراض الأموال للمراكز الرافعة غالبًا ما تشبه الرسوم التقليدية للفوائد.

مرجع الحديث: قال النبي محمد (صلى الله عليه وسلم): "الذهب بالذهب، والفضة بالفضة، والقمح بالقمح، والشعير بالشعير، والتمر بالتمر، والملح بالملح؛ مثلاً بمثل، يداً بيد، في كميات متساوية؛ وأي زيادة هي ربا." (صحيح مسلم، الكتاب 10، الحديث 3853)

يُؤَسِّسُ هذا الحديث المبدأ القائل بأن تبادل السلع المماثلة يجب أن يكون متساويًا وفوريًا، دون تسويات مؤجلة تميّز عقود المستقبل.

القلق حول الغرر ( عدم اليقين المفرط )

الغَرَر يشير إلى عدم اليقين أو الغموض المفرط في العقود. حرم النبي محمد (صلى الله عليه وسلم) المعاملات التي تحتوي على الغَرَر (صحيح مسلم).

عقود الآجلة للعملات المشفرة قد تنطوي على الغرر من خلال:

تقلب الأسعار: التذبذبات السعرية الشديدة في أسواق العملات الرقمية تُدخل عدم اليقين الكبير حول القيمة المستقبلية للعقود.

مواصفات العقد: قد تخلق الشروط المعقدة لعقود الآجلة، بما في ذلك آليات التصفية ومعدلات التمويل، غموضًا حول النتائج.

تلاعب السوق: السيولة المنخفضة نسبياً في بعض أسواق العملات المشفرة تزيد من تعرضها للتلاعب في الأسعار، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين.

حظر الميسر ( القمار )

الإسلام يحظر القمار أو المضاربة حيث تعتمد النتائج بشكل أساسي على الحظ بدلاً من النشاط الاقتصادي المنتج. يقول القرآن:

"يَا أَيُّهَا الَّذِينَ آمَنُوا! إِنَّمَا الْخَمْرُ وَالْمَيْسِرُ وَالْأَصْنَامُ وَالْأَزْلَامُ رِجْسٌ مِّنْ عَمَلِ الشَّيْطَانِ فَاجْتَنِبُوهُ لَعَلَّكُمْ تُفْلِحُونَ." (القرآن 5:90 )

تشمل جوانب تداول العقود الآجلة التي قد تشكل الميسر ما يلي:

طبيعة صفرية: في تداول العقود الآجلة، ربح تاجر واحد غالبًا ما يكون متناسبًا مباشرة مع خسارة تاجر آخر، مما يشبه الهياكل القمارية.

تركيز المضاربة: يركز العديد من المتداولين فقط على تحركات الأسعار على المدى القصير دون النظر إلى القيمة الأساسية أو المساهمة الاقتصادية الإنتاجية.

ملفات المخاطر والمكافآت: تشجع الخيارات ذات الرافعة المالية العالية سلوك المخاطرة المشابه لأنشطة القمار.

التحليل الفني لمنصات التداول من خلال عدسة التمويل الإسلامي

عند فحص ميزات معينة من منصات تداول العملات المشفرة، هناك العديد من العناصر التي تستحق تدقيقًا خاصًا:

التعزيز المتقاطع: العديد من المنصات تتيح للمستخدمين استخدام عملة مشفرة واحدة كضمان للتداول بالعقود الآجلة في عملة أخرى، مما قد يؤدي إلى إدخال عدم اليقين الإضافي (غَرَر).

الهامش المعزول مقابل الهامش المتقاطع: توفر ميزات الهامش المتقاطع، حيث يمكن أن تؤثر الخسائر في مركز واحد على الآخرين، يزيد من التعرض للمخاطر بطرق قد تتعارض مع مبادئ المشاركة في المخاطر الإسلامية.

تسوية العقد: معظم عقود المشتقات المالية للعملات الرقمية يتم تسويتها نقدًا بدلاً من أن تتضمن تسليم فعلي للأصول، مما قد يتعارض مع المتطلبات الإسلامية لتبادل الأصول الملموسة.

آليات التصفية: قد تتضمن إجراءات التصفية التلقائية على معظم المنصات رسوم إضافية قد تشكل ربا أو ميزة غير عادلة (zulm).

وجهات نظر أكاديمية حول تداول عقود العملات الرقمية الآجلة

يمتلك العلماء الإسلاميون مواقف متباينة بشأن تداول عقود الآجلة للعملات المشفرة:

وجهة نظر محافظة: يعتبر العديد من العلماء التقليديين أن تداول عقود الآجلة للعملات المشفرة غير مسموح به بسبب عدة مخاوف:

• وجود آليات شبيهة بالفائدة (رسوم التمويل، رسوم الرفع المالي)
• عدم اليقين المفرط في نتائج العقد
• الطبيعة المضاربية لمعظم أنشطة التداول
• غياب التسليم الفعلي للأصول

وجهة نظر معتدلة: يقترح بعض العلماء المعاصرين جواز مشروط إذا تم تنفيذ بعض التعديلات:

• التداول بدون رافعة لتجنب العناصر الشبيهة بالفائدة
• استخدام المنصات التي تقدم خيارات التسليم الفعلي
• التداول بنية التحوط من المخاطر التجارية المشروعة بدلاً من المضاربة البحتة

وجهة نظر تقدمية: يجادل عدد قليل من العلماء بأن الأدوات المالية الجديدة تتطلب تفسيرًا سياقيًا للمبادئ الإسلامية، مما يشير إلى أن أشكالًا معينة من التداول الآجل قد تكون مقبولة إذا:

• إنهم يخدمون أغراضًا اقتصادية حقيقية مثل اكتشاف الأسعار
• إنهم يساعدون في إدارة مخاطر الأعمال المشروعة
• إنهم يتجنبون العناصر القائمة على الفوائد الصريحة

بدائل متوافقة مع الشريعة للمتداولين المسلمين

بالنسبة للمسلمين المهتمين بالتعرض للعملات المشفرة مع الالتزام بالمبادئ الإسلامية، توجد العديد من البدائل:

التداول الفوري: شراء العملات المشفرة الفعلية في الأسواق الفورية دون استخدام الرفع المالي يتجنب عمومًا المخاوف الرئيسية المتعلقة بالربا والغَرَر المفرط، بشرط أن تعتبر العملات المشفرة الأساسية نفسها مسموح بها.

صناديق الاستثمار الإسلامية: تقدم بعض المؤسسات المالية صناديق استثمار في العملات الرقمية متوافقة مع الشريعة، تتجنب العناصر المحظورة بينما توفر تعرضًا للأصول الرقمية.

المنتجات المدعومة بأصول فعلية: منتجات تمثل ملكية في الأصول الفعلية (مثل الرموز المدعومة بالذهب)قد تقدم بدائل أكثر توافقًا مع الشريعة.

تقنيات المالية الإسلامية: تقدم المنصات المالية الناشئة المصممة خصيصًا حول المبادئ المالية الإسلامية خدمات تداول العملات المشفرة منظمة لتجنب العناصر المحظورة.

الاعتبارات الرئيسية لمستثمري العملات الرقمية المسلمين

عند التنقل في أسواق العملات الرقمية، يجب أن يأخذ المستثمرون المسلمون في اعتبارهم:

مشروعية الأصول الأساسية: قبل تداول أي عملة مشفرة، تأكد مما إذا كان المشروع الأساسي نفسه يتوافق مع المبادئ الإسلامية.

امتثال آلية التداول: تقييم ما إذا كانت طرق التداول المحددة المستخدمة تنطوي على عناصر محظورة مثل الربا أو الغرر المفرط.

النية والهدف: اعتبر ما إذا كانت أنشطة التداول تخدم أغراضًا اقتصادية مشروعة بدلاً من مجرد المضاربة.

اختيار المنصة: ابحث عن المنصات التي تقدم ميزات تتماشى أكثر مع المبادئ الإسلامية، مثل خيارات التسليم الفعلي أو تقليل الرافعة المالية.

استشارة العلماء المطلعين: اطلب المشورة من العلماء الإسلاميين الذين يعرفون كل من المبادئ المالية التقليدية وأسواق العملات المشفرة الحديثة.

المعلمات الفنية لتقييم المنصة

عند تقييم منصات تداول العملات المشفرة من خلال المبادئ الإسلامية، ضع في اعتبارك هذه المعايير الفنية المحددة:

خيارات الرفع المالي: المنصات التي تقدم خيارات بدون رفع مالي أو برفع مالي منخفض جداً قد تقلل من المخاوف المتعلقة بالربا والمخاطر المفرطة.

آليات سعر التمويل: استعرض كيفية حساب أسعار التمويل وما إذا كانت تعمل في الأساس كمدفوعات فوائد.

مواصفات العقد: تقييم ما إذا كانت عقود المستقبلات تحتوي على شروط واضحة وشفافة تقلل من الغرر.

إجراءات التصفية: تقييم ما إذا كانت آليات التصفية عادلة وشفافة بدلاً من أن تكون انتهازية.

خيارات التسوية: المنصات التي تقدم خيارات التسليم الفعلي قد تتماشى بشكل أفضل مع المبادئ الإسلامية التي تتطلب تبادل الأصول الملموسة.

تظل تقييم تجارة العقود الآجلة للعملات المشفرة تحت الشريعة الإسلامية معقدة ومتطورة، مما يتطلب اعتبارات دقيقة لكل من المبادئ التقليدية والابتكارات المالية الحديثة. يُشجع المتداولون المسلمون على السعي للمعرفة، واستشارة العلماء المؤهلين، وإعطاء الأولوية للالتزام بالمبادئ الإسلامية في قراراتهم المالية.