رائدة RWA: عصر جديد مع استعداد أول مزيج من العملات الرقمية والأسهم الحقيقية للظهور العام

شهد سوق رأس المال المشفر في الولايات المتحدة تطورًا غير مسبوق في 5 أغسطس. قدمت Figure Technology Solutions (FTS)، وهي مبتكرة في مجال التكنولوجيا المالية، إيداعها S-1 إلى لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC)، مما بدأ رسميًا رحلتها نحو الإدراج العام. على عكس الكيانات المالية التقليدية التي تلتزم بالمعايير المحددة، تم بناء FTS على أساس blockchain منذ البداية، بهدف إحداث ثورة في المشهد المالي للرهن العقاري والإقراض المدعوم بالعملات المشفرة.

الرائد وراء FTS، مايك كاجني، كان سابقًا مؤسسًا مشاركًا ورئيسًا لشركة SoFi، حيث أحدث ضجة في قطاع المالية الرقمية. الآن، يركز على تعطيل نموذج البنوك التقليدي من خلال تقنية البلوكشين. وأكد كاجني، "نجاح تمويلنا يثبت رؤيتنا لتحويل أسواق رأس المال باستخدام البلوكشين، ونحن بالفعل نجني فوائد ملموسة من خلال دمج هذه التقنية في عمليات الإقراض وأسواق رأس المال لدينا."

تحويل الرهون العقارية: الهيمنة على سوق HELOC غير المصرفي

حددت FTS نقطة ضعف حاسمة في البنوك التقليدية - سرعة وشفافية معالجة الرهن العقاري. بينما يمكن أن تستغرق طلبات HELOC التقليدية أسابيع أو حتى أشهر، تقدم منصة FTS عملية تقديم طلب رقمية بالكامل مع إمكانية الموافقات في غضون 5 دقائق وصرف الأموال في غضون 5 أيام.

حتى الآن، قامت FTS بتسهيل الوصول إلى حقوق الملكية المنزلية لأكثر من $16 مليار لـ 200,000 أسرة، مما يثبت نفسها كمزود رئيسي غير مصرفي لخطوط ائتمان حقوق الملكية المنزلية في البلاد. هذه الكفاءة الملحوظة لم تتحقق من خلال مراجعات غير صارمة، بل من خلال بلوكتشين Provenance الخاص بالشركة. يضمن هذا البلوكتشين العام، القائم على إثبات الحصة، الانتهاء الفوري وعدم القابلية للعكس للمعاملات المؤكدة، مما يضمن تسويات قروض آمنة وشفافة.

تقوم Provenance بإنشاء سجلات موحدة وغير قابلة للتغيير على السلسلة لكل قرض، كما أنها تتكامل بسلاسة مع منصة السوق الخاص لرأس المال على السلسلة الخاصة بـ FTS، Figure Connect. تتيح هذه التكامل لمصدري القروض والمستثمرين إتمام المطابقة والتسعير والتسوية على السلسلة، مما يضغط ما كان يستغرق تقليديًا شهورًا إلى مجرد أيام، مما يعيد تعريف الكفاءة في تداول الائتمان الخاص.

القروض المدعومة بالعملات المشفرة: موازنة استراتيجية HODL مع السيولة

بينما عززت HELOC موقع FTS في الرهون العقارية التقليدية، فإن قروضها المدعومة بالعملات الرقمية تُحدث ضجة في مجال الأصول الرقمية.

تتيح هذه الخدمة المبتكرة للعملاء استخدام البيتكوين (BTC) أو الإيثيريوم (ETH) كضمان لقروض نقدية، مع تقديم حتى 75% نسبة القرض إلى القيمة (. يمكن أن تكون معدلات الفائدة منخفضة تصل إلى 8.91% )عند 50% نسبة القرض إلى القيمة(، دون الحاجة إلى فحوصات ائتمانية.

تُخزن الأصول المضمونة بشكل آمن في محافظ الحفظ الخاصة بالحسابات المتعددة المعزولة عبر الحوسبة متعددة الأطراف )MPC(. يمكن للعملاء التحقق مباشرة من العناوين على السلسلة، مما يضمن بقاء أموالهم دون مساس. يتيح هذا الإعداد لحاملي العملات المشفرة الحفاظ على استراتيجيتهم 'HODL' مع الوصول إلى السيولة لأغراض متعددة، بما في ذلك سداد الديون، وشراء العقارات، والتجديدات، أو حتى زيادة مراكزهم في العملات المشفرة.

تعتبر هذه الطريقة ذات الفوائد المزدوجة جذابة بشكل خاص في كل من الأسواق الصاعدة والهابطة. خلال الاتجاهات الصاعدة، يمكن للمستثمرين فتح السيولة دون الحاجة لبيع الأصول بخسارة مع الاحتفاظ بالعوائد المحتملة. في الأوقات السلبية، يمكنهم تأمين أموال الطوارئ من خلال استخدام الرهن، مما يتجنب عمليات التصفية القسرية.

احتضان نظام التشفير: الاستفادة من الأصول الحقيقية والستابل كوينز

تتجاوز طموحات FTS بكثير الرهون العقارية والقروض المدعومة بالعملات الرقمية. باستخدام التكنولوجيا الأساسية لبروتوكول Provenance blockchain، أصدرت الشركة ) مليار في القروض ضمن سوق الائتمان الخاص المرمّز الذي تبلغ قيمته 27.74 مليار دولار. مع $13 مليار من القروض النشطة، تتباهى FTS بمعدل استخدام يتجاوز 84%، مما يرسخ مكانتها كقائد في فئة الائتمان الخاص على rwa.xyz.

إن قدرة FTS على الرقمنة، والبرمجة، وتحقيق الإصدار القياسي والتداول على السلسلة للأصول العقارية والائتمان الخاص هي خطوة رائدة. هذه الأصول الموجودة على السلسلة متوافقة بطبيعتها مع بروتوكولات التمويل اللامركزي $11 DeFi(، مما يمكّن الأصول المالية التقليدية المقفلة سابقًا من التداول، والتأمين، وإعادة الاستخدام عالميًا، مما يblur الخطوط بين TradFi وDeFi.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Figure Markets YLDS، أول عملة مستقرة ذات فائدة معتمدة من SEC في العالم. مربوطة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي وتحقق عائدًا قدره SOFR-50bp )حوالي 3.79% سنويًا(، تقدم YLDS كل من الامتثال التنظيمي والعوائد المستقرة. إنها متعددة الاستخدامات لمجموعة متنوعة من التطبيقات بما في ذلك المدفوعات، التسويات عبر الحدود، والتمويل المضمون. هذه الاستراتيجية 'RWA + العملة المستقرة' تضع FTS في طليعة الفرصة السوقية التالية التي تقدر بمليارات الدولارات.

هيكل رأس المال واستعدادات الطرح العام الأولي

في تاريخها القصير، أكملت FTS عدة جولات تمويلية، مما جذب استثمارات من مؤسسات مشهورة مثل DCM Ventures وDST Global وRibbit Capital وMorgan Creek Digital. كما secured الشركة مليارات من خطوط الديون من مؤسسات مالية كبرى. تقارير السوق تشير إلى أن البنوك الاستثمارية الكبرى تنتظر لتحتفظ ب IPO.

في إطار التحضير للطرح العام، قامت FTS بإعادة هيكلة إطارها الداخلي، حيث دمجت Figure Lending LLC في علامة Figure Technology Solutions التجارية. كما عززت الشركة فريقها التنفيذي بأفراد ذوي خبرة في الامتثال التنظيمي والحوكمة المؤسسية.

قد يُذكر عام 2025 باعتباره العام الذي تلاقت فيه العملات الرقمية والأسهم التقليدية. من صعود "استراتيجيات الميكرو التي تقلد العملات الرقمية" إلى النمو الهائل لـ CRCL بنسبة 10 أضعاف بعد الطرح العام الأولي، واستعداد اللاعبين الرئيسيين في مجال العملات الرقمية مثل Gate للطرح العام، فإن دمج أسواق رأس المال والنظم البيئية على السلسلة يصل إلى أعماق جديدة.

السوق الآن يتطلع بشغف لظهور عملاق حقيقي للأصول الحقيقية - كيان قادر على جلب الأصول الحقيقية التي تقدر تريليونات الدولارات إلى السلسلة وتحويل مشهد السوق بشكل يشبه البيتكوين والإيثيريوم. FTS تتسابق نحو هذا الموقع، وقد تكون خطوتها التالية محفورة في التاريخ المالي.