السوق الثانوية والأساسية: فهم المراحل الرئيسية لاستثمار الأصول الرقمية

في نهاية السوق الهابطة ، دخلت كل من الأسواق الأولية والثانوية فترة ذهبية من تراكم الأصول عالية الجودة.

استعراض التاريخ، كانت العديد من المشاريع في البداية تستهدف المستثمرين العاديين لجمع الأموال بشكل علني. ومع ذلك، مع تدفق المؤسسات ورأس المال التقليدي بعد عام 2020، على الرغم من أنه ساهم في تطوير الصناعة، إلا أنه رفع الأسعار، مما أدى إلى ارتفاع عتبة دخول المستثمرين العاديين إلى الاكتتابات الخاصة.

بالمقارنة مع الأصول في السوق الثانوية، يتمتع السوق الأولي بإمكانات وعدم يقين أكبر. تشمل هذه العوامل أمان القنوات، وتطوير المشاريع لاحقًا، واحتمالية انحراف المسار الفعلي عن المتوقع، بينما عادة ما تكون فترة الاستثمار أطول من السوق الثانوية.

السوق الأساسي: مسقط رأس الرموز غير المدرجة

باختصار، السوق الأولية تشير إلى الوقت الذي لم يتم فيه إدراج رمز معين على أي منصة تداول، حيث يمكن للمستثمرين الحصول على رموز المشروع من خلال قنوات معينة بأسعار منخفضة. بعد إدراج الرمز، يمكن تحقيق الأرباح عندما يرتفع السعر إلى مستوى معين، مما يتيح تحقيق أقصى عائد بأقل تكلفة.

السوق الأساسي هو في الأساس سوق الإصدار ، والذي يشير عادة إلى الاكتتاب مباشرة من المصدر. في المقابل ، فإن السوق الثانوية هي سوق تداول ، حيث تتم المعاملات بين أصحابها.

على سبيل المثال في سوق الأسهم التقليدي، ما يُعرف بـ IPO يحدث في السوق الأولية. وعادة ما يُنظر إلى استثمارات الشركات قبل الـ IPO (مثل رأس المال المغامر، واستثمارات الأسهم الخاصة، وما إلى ذلك) على أنها استثمارات في السوق الأولية.

جولات التمويل للعملات المشفرة

عادة ما يمر مشروع التشفير النموذجي بجولة أولية وخاصة وعامة ، حيث تظهر كل جولة اتجاها متزايدا في السعر ، ويمكن أن يكون فرق السعر بين الجولات كبيرا جدا.

1. جولة البذور: تستهدف بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسات، وتوفر تمويلًا ابتدائيًا لفريق المشروع في مراحله الأولى.
2. جولة خاصة: لا تزال تركز على المؤسسات، موجهة لمستثمرين أو مؤسسات محددة، بمبالغ استثمارية كبيرة، بأسعار مخفضة.
3. جولة الاكتتاب العام: يمكن فهمها على أنها أنشطة "إطلاق جديد" لبعض منصات التداول، أو قنوات الاكتتاب المفتوحة للجمهور.

فرص وتحديات السوق الأولية

السوق الأولية تحتوي على فرص هائلة، خاصة تلك المشاريع ذات الجودة المدعومة برؤوس أموال رائدة. ومع ذلك، يجب ألا يُغفل المخاطر.

في الماضي، كانت هناك فرص لبعض المستثمرين لشراء BNB بسعر 0.75 دولار (ثم بيعها عند 7 دولارات)، وشراء LINK بسعر 0.3 دولار (ثم ارتفع إلى 35 دولارًا)، وحتى الحصول على رموز ROSE بسعر 0.02 دولار. على الرغم من وجود حالات فشل استثماري، نظرًا لوجود مشاريع ذات جودة رديئة، إلا أن العائد الإجمالي لا يزال ملحوظًا.

السوق الهابطة هو وقت ممتاز للبحث عن المشاريع ودخول السوق. هناك الكثير من الرقائق منخفضة السعر في السوق ، خاصة تلك ذات الخلفيات القوية والاستثمارات المؤسسية الكبيرة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن المشاركة في السوق الأولية تشبه وضع استراتيجيات الطرح الجوي: اختيار عدد قليل من الأهداف عالية الجودة، وتنويع الاستثمارات، حتى لو كان هناك مشروع واحد فقط ناجح، فإن العائد قد يكون كبيرًا. بالطبع، يتطلب ذلك أيضًا من المستثمرين تحسين إدراكهم بشكل مستمر، والتحكم بشكل معقول في توقعات الأرباح.

الميكانيكا الخاصة في السوق الأولية: الإغلاق والإفراج

عادة ما يقترن الاستثمار في السوق الأولية بآلية قفل وإطلاق تدريجي. نادراً ما توجد فرصة للحصول على 100% من المبلغ المحرر فوراً، وقد يستغرق الأمر عاماً أو أكثر حتى يتم التحرير بالكامل. هذا في الواقع هو دمج بين الاستثمار القيمي واستثمار المخاطر، حيث يحتاج المستثمرون إلى وضع خطة طويلة الأجل.

كمثال على الطرح الأولي لرموز SUI من Gate.io، تم اعتماد قاعدة الإفراج على دفعات. على الرغم من أنه قد يتم استرداد رأس المال في المرحلة الأولى، إلا أن البيع المبكر قد يجعلك تشعر بالندم إذا تطور المشروع بشكل جيد على المدى الطويل.

كيف يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة في السوق الأولية؟

تعد موارد السوق الأولية مغلقة نسبيًا، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الوصول إلى قنوات مباشرة. إلا إذا كانت هناك موارد مؤسسية يمكنها المشاركة أو الاتصال المباشر مع جهة المشروع، فإن الأفراد العاديين سيكون من الصعب عليهم المشاركة، لأن جولات التمويل المؤسسية عادةً ما تكون بمبلغ لا يقل عن سبعة أرقام.

نتيجة لذلك ، يمكن للمستثمرين المنتظمين المشاركة من خلال المجتمع. يتصل المجتمع بطرف المشروع أو المؤسسة للحصول على الحصة ، ثم يفتحها لأعضاء المجتمع للاكتتاب بعد علاوة مناسبة ، حتى يتمكن مستثمرو التجزئة من المشاركة بحد أدنى.

سوق التشفير مليء بالتحديات، يجب على المشاركين في السوق الأولية اختيار قنوات موثوقة، حيث أن ضمان أمان الأموال هو الأهم. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري الحفاظ على الوعي بالمخاطر، ويجب تجنب اتباع الاتجاهات بشكل أعمى، ويجب المشاركة بشكل عقلاني!