تحليل سيولة الطلبات (Liquidity): الدافع وراء سوق التداول

مفهوم السيولة الأساسي

السيولة هي درجة تحويل الأصول أو الأوراق المالية إلى نقد أو أصول ذات سيولة عالية بتكلفة ووقت منخفضين. في الأسواق المالية، تقيس السيولة مدى سهولة شراء أو بيع أصل أو ورقة مالية، وهذه المفهوم أساسي لفهم المتداولين لآلية عمل السوق.

تتميز الأسواق ذات السيولة العالية بالخصائص التالية:

• يوجد عدد كبير من المشترين والبائعين
• التداول النشط والإغلاق السريع
• تقلبات الأسعار صغيرة نسبياً
• فارق سعر الشراء والبيع (bid-ask spread) ضيق نسبياً

على العكس من ذلك ، يتجلى السوق منخفض السيولة عادة على النحو التالي:

• عدد المشترين والبائعين قليل
• التداول غير نشط، وقت التنفيذ طويل
• تقلبات الأسعار كبيرة
• فرق سعر الشراء والبيع مرتفع

العلاقة بين مستويات الأسعار الهامة والسيولة

في التحليل الفني، تعتبر بعض مستويات الأسعار مهمة بشكل خاص، وغالبًا ما تكون نقاط المحور (مناطق الانعكاس) التي لم يتم لمسها لفترة طويلة. تحتوي هذه المناطق غالبًا على عدد كبير من الطلبات، وقد توجد أشكال متعددة من السيولة.

خذ ، على سبيل المثال ، المنطقة البكر لمستوى السعر الأعلى:

• عندما تستمر الأسعار في تحقيق نقاط عالية أقل، فإن نقاط الارتفاع السابقة التي لم تُلمَس عادةً ما تتجمع فوقها كميات كبيرة من أوامر وقف الخسارة القصيرة.
• هذا يعني أنه بمجرد أن يتجاوز السعر هذه المستويات، ستُفعّل هذه أوامر وقف الخسارة وتُطلق عددًا كبيرًا من أوامر الشراء.
• هذه المناطق هي في الواقع المكان الذي تتجمع فيه السيولة ويمكن الإشارة إليها باسم "مجمعات السيولة"

لماذا تسعى الأسعار إلى السيولة

غالبا ما تسعى الأسعار إلى السيولة ، وهي إحدى الخصائص الأساسية للسوق. عندما يحتاج المشاركون في السوق إلى تنفيذ عدد كبير من الأوامر ، فإنهم يميلون إلى دفع السعر نحو مجموعات السيولة هذه للأسباب التالية:

1. توفر هذه المناطق عمقا كافيا لاستيعاب الطلبات الكبيرة
2. تنفيذ الصفقات في هذه المناطق لن يتسبب في انزلاق سعري كبير

عندما يتجاوز السعر هذه النقاط العالية، نرى عادة نوعين من قوى الشراء:

• عمليات الشراء السلبية الناتجة عن تفعيل وقف الخسارة/التصفية القصوى
• يرى المتداولون أن السعر قد تجاوز أعلى مستوى سابق بعد الشراء النشط

اتجاه السوق بعد الاختراق

عندما يتجاوز السعر منطقة السيولة المهمة، عادةً ما تحدث واحدة من الحالتين التاليتين:

الحالة 1: ارتفاع مستمر عندما يكون حجم التداول مرتفعًا جدًا، نرى عادةً ضغط الشراء (Short Squeeze)، مما قد يؤدي إلى ارتفاع كبير في الأسعار. يمكن أن يتشكل هذا الضغط في الشراء كأثر كرة الثلج، حيث يؤدي كل اختراق لمستوى رئيسي إلى دفع الأسعار أعلى.

الحالة 2: فخ الإغراء إذا لم يستمر حجم التداول في الزيادة بعد الاختراق، أو إذا كانت هناك أموال كبيرة تدفع الأسعار عمدًا إلى هذه المستويات فقط لامتصاص السيولة في الطلب، فقد نرى الأسعار تعكس بسرعة بعد الاختراق، مما يؤدي إلى حدوث انخفاض أكبر. تُعرف هذه النمط أيضًا باسم "نمط فشل التأرجح" (Swing Failure Pattern).

تحليل حالة السوق الفعلي

على سبيل المثال، عندما تجاوز سعر البيتكوين 20000 دولار، شهد السعر ضغط بيع كبير بسبب وجود ضغط شراء هائل عند هذا المستوى، ومن ثم لم يعد السعر إلى هذا المستوى لفترة طويلة.

ينطبق كل هذا أيضًا على الحالة المعاكسة. قد تكون هناك كمية كبيرة من أوامر وقف الخسارة للشراء عند القيعان غير الملموسة، وعندما يخترق السعر هذه القيعان، قد يتم تحرير كمية كبيرة من أوامر البيع، مما يؤدي إلى مزيد من الانخفاض.

تفكير التداول من منظور السيولة

يقدم النظر إلى السوق من منظور السيولة رؤية تحليلية جديدة للمتداولين. لا ينبغي اعتبار هذه المستويات السعرية الرئيسية مجرد "مستويات مقاومة أو دعم" بسيطة، حيث غالبًا ما تكون هناك هياكل سيولة أكثر تعقيدًا وراءها.

يمكن فهم الأوامر ومخططات الشموع اليابانية على أنها "أنهار" ، ويتم تعديل تدفق الأوامر باستمرار وفقا للتغيرات في العرض والطلب في السوق. يمكن أن يساعد إتقان عقلية السيولة هذه المتداولين على فهم حركة السعر وهيكل السوق بشكل أكثر دقة ، حتى يتمكنوا من تطوير استراتيجيات تداول أكثر فعالية.

من خلال فهم عميق لأداء السيولة في ظل ظروف سوق مختلفة، يمكن للمتداولين الحكم بشكل أكثر دقة على فعالية الاختراق، وكذلك التنبؤ بشكل أفضل بالاتجاهات المحتملة للأسعار.