التنقل في دورات سوق مجال العملات الرقمية: رؤى من الانخفاضات التاريخية

تتميز بيئة العملات المشفرة بتقلباتها الشديدة، حيث تتناوب بين الأسواق الصاعدة المتفائلة والأسواق الهابطة الشديدة. بينما تجذب الأسواق الصاعدة الانتباه وتساعد على تبني واسع النطاق، تتحدى الأسواق الهابطة مرونة المستثمرين والمشاريع والنظام البيئي بأسره.

دعونا ندرس آثار تراجع السوق استنادًا إلى الملاحظات من الدورات السابقة، مثل تلك التي حدثت في 2013-2015، 2017-2018، و2021-2022، ونتأمل فيما قد ينتظرنا.

انخفاض قيمة الأصول وقلق المستثمرين

أحد العواقب الرئيسية لانخفاض السوق هو الانخفاض السريع في قيم الأصول. على سبيل المثال، انخفضت بيتكوين، التي وصلت إلى ذروتها عند 69,000 دولار في نوفمبر 2021، إلى أقل من 16,000 دولار في 2022، مما محا مليارات من القيمة السوقية. شهدت العملات المشفرة البديلة، التي عادة ما تشهد تصحيحات أكثر حدة، خسائر تتراوح بين 70-90% خلال هذه الفترة.

شهد التراجع من 2013 إلى 2015 انخفاض قيمة البيتكوين بنسبة 85% من أعلى مستوى لها البالغ 1,100 دولار إلى حوالي 150 دولار. خلال دورة 2017-2018، انخفض سعر البيتكوين من 20,000 دولار إلى 3,000 دولار، بينما شهد الإيثيريوم انخفاضًا بنسبة 95% من 1,400 دولار إلى حوالي 80 دولار. أدت فترة 2021-2022 إلى فقدان البيتكوين أكثر من 75% من قيمته، وانخفاض الإيثيريوم من 4,800 دولار إلى 880 دولار، والعديد من العملات البديلة فقدت أكثر من 90% من قيمتها.

تؤدي هذه التحركات السعرية الدراماتيكية غالبًا إلى بيع ذعر، واتخاذ قرارات مدفوعة بالخوف، وفي بعض الحالات، انهيار بعض المشاريع، مما يزيد من تفاقم التراجع.

سحب المؤسسات وقيود السيولة

تجذب الأسواق الصاعدة استثمارات مؤسسية وتجزئة كبيرة، مما يزيد الطلب. ومع ذلك، فإن التراجعات في السوق غالبًا ما تؤدي إلى هروب رأس المال المؤسسي، مما يؤدي إلى تقليل السيولة وزيادة التقلب.

تشمل الأمثلة البارزة على تراجع المؤسسات شركة كبيرة لصناعة السيارات الكهربائية التي قامت بتخفيض 75% من ممتلكاتها من البيتكوين في عام 2022، وشركة برمجيات بارزة تواجه ضغوطا بسبب استثماراتها الكبيرة في البيتكوين. توقفت العديد من صناديق التحوط وشركات رأس المال المخاطر عن استثماراتها في العملات المشفرة، في انتظار علامات على تعافي السوق.

مع تراجع السيولة، يمكن أن تؤدي حتى عمليات البيع الطفيفة إلى انخفاضات كبيرة في الأسعار، مما يزيد من مخاوف السوق.

فشل المشاريع والتصفية الواسعة النطاق

تظهر الانخفاضات السوقية الثغرات في المشاريع الضعيفة، والأنظمة غير المستدامة، والكيانات المفرطة في الاستدانة. وقعت بعض من أكبر الانهيارات في تاريخ العملات المشفرة خلال هذه الفترات، بما في ذلك:

تحطم تيرا لونا في عام 2022، الذي أدى إلى فقدان أكثر من 60 مليار دولار من القيمة عندما فقد UST ربطه. انهيار صندوق تحوط كبير، مما تسبب في تأثيرات متتالية عبر الصناعة. سقوط بورصة عملات مشفرة رائدة، مما أدى إلى فقدان مليارات الدولارات من أموال المستخدمين. إفلاس العديد من المنصات الإقراضية البارزة بسبب إدارة المخاطر السيئة والرفع المفرط.

العديد من المشاريع التي ازدهرت خلال السوق الصاعدة فشلت بسبب الاقتصاديات الرمزية المعيبة، إدارة المخاطر غير الكافية، أو الأنشطة الاحتيالية.

تراجع الاهتمام بالتجزئة والمضاربة

بينما تجذب الأسواق الصاعدة الضجة، والمشاهير، والمستثمرين الجدد، تميل الأسواق الهابطة إلى discouraging المشاركة على نطاق واسع.

تنخفض عمليات البحث على Google عن "بيتكوين" عادةً بأكثر من 70% خلال أسواق الدب. تتعرض أحجام تداول NFT للانهيار، حيث تفقد بعض المجموعات البارزة أكثر من 90% من قيمتها. غالبًا ما تختفي عملات الميم والتوكنات المضاربة مع جفاف السيولة.

يخرج المتداولون الأفراد الذين دخلوا السوق في ذروته إما بشكل كامل أو يتحولون إلى مستثمرين طويلين الأجل، في انتظار الدورة السوقية التالية.

التدقيق التنظيمي وتشديد السياسات

غالبًا ما تتزامن الانخفاضات في السوق مع زيادة الإشراف التنظيمي، حيث تستجيب الحكومات للانهيارات الناشئة والأنظمة الاحتيالية.

بين عامي 2018 و 2020، كثفت الهيئات التنظيمية تركيزها على العروض الأولية للعملات (ICOs)، مصنفة العديد منها كأوراق مالية غير مسجلة. قامت بعض الدول بفرض حظر على تعدين العملات المشفرة، مما أجبر العمليات على الانتقال.

شهدت فترة 2022-2023 تشديدًا في تنظيمات التبادل في عدة ولايات قضائية بعد انهيار منصة كبيرة. استهدفت الهيئات التنظيمية في دول مختلفة البورصات الرائدة بسبب قضايا الامتثال، وقامت العديد من الدول بتشديد القواعد التي تحكم العملات المستقرة و البروتوكولات المالية اللامركزية (DeFi).

تؤدي هذه التطورات عادةً إلى زيادة تكاليف الامتثال، وتقليل الابتكار، وتحديات للمشاريع الناشئة.

الجانب الإيجابي: الابتكار ومرونة السوق

على الرغم من التحديات، فإن الانخفاضات في السوق تساعد أيضًا في القضاء على الفاعلين السيئين وتمهيد الطريق للابتكار.

أدى سوق الدب لعام 2018 إلى ظهور التمويل اللامركزي وNFTs في 2020-2021. شهد الانخفاض في عام 2022 نموًا في الرموز المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وحلول blockchain المعيارية، وتقنيات التوسع من الطبقة الثانية. قد يركز الدورة القادمة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin، وتوكنيزة الأصول الواقعية، وزيادة مشاركة المؤسسات.

يعتبر المستثمرون والمطورون الأذكياء الانخفاضات في السوق فرصًا. يلتزم العديد من المستثمرين الناجحين بمبدأ "الجشع عندما يكون الآخرون خائفين."

التحضير لدورات السوق المستقبلية

إذا استمرت الأنماط التاريخية، فسوف يتحول السوق الهابط الحالي في النهاية إلى سوق صاعدة جديدة، قد يتم تحفيزها بواسطة أحداث نصف الكتلة لبيتكوين، أو الانتصارات التكنولوجية، أو التحولات الاقتصادية الكلية.

الدروس الرئيسية من الدورات السابقة تشمل:

تجنب البيع في حالة الذعر، حيث إن دورات السوق لا مفر منها. ضع في اعتبارك الحصول على أصول قوية بأسعار مخفضة. ابقَ على اطلاع على الاتجاهات الناشئة (AI، توكن الأصول، حلول التوسع، صناديق Bitcoin ETF، إلخ.). مارس إدارة المخاطر الفعالة وتجنب التعرض المفرط للمشاريع المضاربة.

بينما يمكن أن تكون الأسواق الهابطة تحديًا، إلا أنها غالبًا ما تكافئ المستثمرين الصبورين والمنضبطين. ابقَ مركزًا، واجمع بحكمة، وكن مستعدًا للنمو المحتمل في سوق العملات المشفرة.