فروق الائتمان في الأسواق المالية: نظرة أقرب 🚀

فروق الائتمان هي إشارات مهمة جدًا في عالم المال اليوم 📊. يراقبها المستثمرون عن كثب. إنها تخبرنا بشيء عن المخاطر وكيف تسير الاقتصاد.

زاوية سوق السندات 🔍

ما هو الفرق في الائتمان بالضبط؟ إنه مجرد الفرق بين العوائد. خذ سندًا آمنًا (خزينة) وسندًا أكثر خطورة (شركات) ينضجان في نفس الوقت. الفجوة بينهما؟ هذا هو فرق الائتمان الخاص بك.

الرياضيات بسيطة: فارق الائتمان = عائد سندات الشركات - عائد سندات الخزينة

مثلًا إذا كانت الخزينة تعطيك 3% وعقد الشركات يقدم 5%، فأنت تنظر إلى فرق 2% (200 نقطة أساس ) 📈. هل هذا منطقي، أليس كذلك؟

فحص درجة الحرارة الاقتصادية 🌡️

تعمل فروقات الائتمان نوعًا ما كأجهزة قياس اقتصادية. فروقات ضيقة؟ يبدو أن السوق واثق. تبدو الشركات مستقرة. يشعر الاقتصاد بأنه جيد.

لكن عندما تبدأ تلك الفجوات في النمو... احذر. غالبًا ما يكون ذلك علامة على وجود مشكلة تتزايد. يصبح المستثمرون متوترين ويميلون إلى الأماكن الأكثر أمانًا. لقد رأينا هذه الظاهرة تتكرر خلال عام 2024. ليس من الواضح تمامًا لماذا يتجاهل الناس هذه التحذيرات أحيانًا.

ما الذي يجعل الفوارق تتحرك 🔥

الكثير من الأشياء تؤثر على الفروقات:

• تصنيفات الائتمان مهمة. سندات الخردة؟ هوامش كبيرة.
• أسعار الفائدة تحرك الأمور.
• مشاعر السوق. حتى الشركات الجيدة تُعاقب عندما يكون الجميع خائفين.
• بعض السندات من الصعب تداولها. الناس يريدون دفعة إضافية لهذا الصداع.

خيارات العالم لديها سبريد أيضًا 💰

يستخدم متداولو الخيارات "الفروق الائتمانية" بشكل مختلف. لا يزال الأمر يتعلق بإدارة المخاطر.

تبيع خيارًا واحدًا، وتشتري آخر بنفس تاريخ الانتهاء ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة. تحصل على بعض النقود مقدمًا. يتم تحديد مخاطر لك. ذكي.

نَكَهاتان رَئيسيتان:

• خيارات الشراء المتفائلة عندما تعتقد أن الأسعار ستبقى ثابتة أو ترتفع
• انتشار ائتمان المكالمات الهابطة عندما تتوقع أن تنخفض الأسعار

شاهدها في العمل 📝

قل أنك تعتقد أن XYZ لن تتجاوز 60 دولار.

أنت تبيع $55 call مقابل $4 ($400). تشتري خيارًا $60 بسعر 1.50$ ( 150$ ).

لقد حققت للتو $250 على الفور! ما يحدث بعد ذلك يعتمد على السعر عند انتهاء صلاحية الخيارات:

• أقل من 55 دولار؟ احتفظ بكل 250 دولار. جميل. 🌕
• 55$-60$؟ احتفظ ببعض الأرباح.
• فوق 60 دولار؟ خسارتك تصل إلى 250 دولار.

ليس بالضبط مثل فروق العائدات

تركز فروقات الائتمان بشكل خاص على اختلافات المخاطر. تشمل فروقات العائد أشياء أخرى أيضًا - اختلافات في الاستحقاق والمزيد.

يستخدمها مستثمرو السندات. يستخدمها متداولو الخيارات. من المدهش نوعًا ما مدى تنوع هذه الأدوات في أسواق اليوم المجنونة 🔥.