#美联储货币政策 عندما أتذكر فترة أزمة المالية في عام 2008، كان الاحتياطي الفيدرالي أيضًا يقوم بتعديل سياسة النقود بشكل متكرر لمواجهة تدهور سوق العمل. يبدو أن التاريخ يعيد نفسه الآن، حيث أعرب الرئيس باول وكولينز عن قلقهما بشأن سوق العمل. لقد حذرا من أن سوق العمل يواجه مخاطر هابطة ملحوظة، مما يجعلني أفكر في المشهد آنذاك.

في ذلك الوقت، ارتفعت معدلات البطالة بشكل حاد، ووقعت الاقتصاد في ركود، وقام الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تخفيف كمي على نطاق واسع. الآن، على الرغم من أن الوضع ليس بهذا السوء، إلا أن سوق العمل بدأ في التراجع، حيث لم يكن هناك الكثير من التوظيف أو التسريح. إذا تدهورت الأمور أكثر، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى ردود فعل متسلسلة.

من خلال التجارب التاريخية، قد يتخذ الاحتياطي الفيدرالي تدابير إضافية مثل خفض أسعار الفائدة لدعم الوظائف. أشار كولينز إلى أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قد يكون مناسبًا، وهو مشابه لما تم القيام به في أوقات الأزمات السابقة. ومع ذلك، لا تزال ضغوط التضخم موجودة، ولم يعد هناك مجال كبير للسياسة.

المفتاح هو تحقيق التوازن بين هدفين رئيسيين: التضخم والتوظيف. قد يؤدي التحرك بسرعة إلى انتعاش التضخم، بينما قد يؤدي التحرك ببطء إلى الضغط على سوق العمل. يتطلب ذلك من صانعي القرار وزن الخيارات بعناية وضبط وتيرة السياسة بشكل صحيح. التاريخ يعلمنا أنه في نقاط التحول الاقتصادية، كل خطوة يقوم بها صانعو السياسة تكون حاسمة.