#美联储货币政策 عند استرجاع الماضي، لا يسعني إلا أن أشعر بالدهشة من التغيرات الدورية في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. بعد أزمة المالية في عام 2008، جاء برنامج التيسير الكمي كالموج، مما ساعد على انتعاش السوق. والآن، في مواجهة ضغوط التضخم، بدأت السياسة بالتشديد مرة أخرى. لكن الأخبار الأخيرة تثير قلقي، حيث بدأ سوق العمل يظهر مخاطر هابطة ملحوظة.

ذكر رئيس باول أن السياسة بحاجة إلى التحول نحو المزيد من الحياد، مما يذكرني بردود فعل السوق خلال الجولات الماضية من التحولات السياسية. كما صرح المفوض كولينز بصراحة أنه من الممكن أن يتم خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى، وهذا النوع من الحذر يثير شعورًا تاريخيًا. أتذكر أنه بعد انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2001، اعتمد الاحتياطي الفيدرالي أيضًا استراتيجية خفض الفائدة التدريجية المماثلة.

ومع ذلك، فإن الوضع الحالي أكثر تعقيدًا. من ناحية، يجب السيطرة على التضخم، ومن ناحية أخرى، يجب تجنب الضغط الزائد على سوق العمل. هذه الطريقة لتحقيق التوازن تذكرني بالتعامل الدقيق خلال فترة غرينسبان في التسعينيات.

التاريخ يخبرنا أن آثار السياسة النقدية غالبًا ما تكون متأخرة. إن رؤية ضعف سوق العمل الآن قد يكون رد فعل متأخر للسياسات التقييدية السابقة. ستكون بيانات التوظيف في الأشهر القليلة المقبلة مؤشرات حاسمة تستحق المتابعة عن كثب.

بشكل عام، تذكرني الوضع الحالي بالعديد من اللحظات التاريخية الرئيسية. كل خطوة من خطوات الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على أعصاب الأسواق العالمية، وقد نكون على وشك التحول إلى دورة سياسية جديدة. فقط من خلال المراقبة الحذرة يمكننا اغتنام الفرصة في أمواج السوق المستقبلية.