باول يتحدث الليلة: مستثمر التجزئة لا تدفعوا ثمن "أحلام الحمائم" بعد الآن

في تمام الساعة 00:35 الليلة، جعلت تصريحات باول العديد من مستثمري التجزئة يسهرون في انتظار إشارات "PI" لإنقاذ السوق - لكن هذه المسرحية التي تقودها الاحتياطي الفيدرالي، لم يفهمها مستثمرو التجزئة حتى بعد عشر سنوات من المتابعة.

الآن، يثق العديد من "الخبراء" بأن أسعار الفائدة ستنخفض بالتأكيد في أكتوبر وديسمبر، لكنهم يغفلون عن الخطة الاحتياطية التي احتفظ بها الاحتياطي الفيدرالي: ما يسمى "خفض أسعار الفائدة بشكل تدريجي"، كان دائمًا أداة للتحكم في السوق. في المرة الأخيرة التي تم فيها خفض أسعار الفائدة، اندفع مستثمر التجزئة بحماس إلى السوق، بينما كانت المؤسسات تبيع في الخفاء، مما جعل مستثمر التجزئة في النهاية "الأحمق الكبير" الذي اشترى في أعلى الأسعار؛ أما هذه المرة، فإن "النغمة المتشائمة" ليست سوى وسيلة أخرى لتسهيل الطريق أمام عمالقة رأس المال.

عند العودة إلى عصر ترامب قبل عشر سنوات عندما تم خفض أسعار الفائدة، قدم التاريخ دروسًا واضحة: المستثمرون من التجزئة عانوا من الخسارة بسبب عدم استيعابهم للتجارب السابقة. اليوم، يبدو أن عبارة باول "ضمان عدم ارتفاع معدل البطالة" هي بمثابة طمأنة، لكنها في الحقيقة تقع في فخ المؤسسات التي "تشترى التوقعات وتبيع الحقائق" - فعندما يتدفق المستثمرون من التجزئة لدخول السوق بناءً على هذه التصريحات، تكون المؤسسات قد أتمت بالفعل عملية البيع، وعند حدوث أي تقلبات في السوق، يصبح المستثمرون من التجزئة هم الضحايا.

الأكثر سخرية هو أن "توقعات السوق" في عيون مستثمر التجزئة ليست سوى لعبة يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي العبث بها كما يشاء. إنهم يتمسكون بصيغة "خفض الفائدة = الربح"، لكنهم ينسون كم من مستثمر التجزئة أفلس بسبب سوء التقدير عندما تطرأ تغييرات في دورة رفع الفائدة؛ والآن، يبدو أن "خفض الفائدة التدريجي" اللطيف هو ربما مقدمة للجولة التالية من رفع الفائدة.

في الواقع، سواء كان باول حمامة أو صقر الليلة، يجب أن يتذكر مستثمر التجزئة ثلاث نقاط: أولاً، لا تخشى الاحتياطي الفيدرالي من تخويف مستثمري التجزئة، فـ "إشارات الحمامة" قد تكون بمثابة إشارة خضراء للعمالقة في قطاع التكنولوجيا لتقليل حيازاتهم؛ ثانياً، كلما كانت توقعات خفض أسعار الفائدة أقوى، زادت مخاطر تأثير البجعة السوداء بشكل كبير؛ ثالثاً، 90% من "توقعات السوق" هي طُعم تحفيزي من المؤسسات لجعل مستثمري التجزئة يرفعون الأثقال.