تطور دورة البيتكوين: إشارات امتصاص العرض تشير إلى نضوج سوق الثيران

بيتكوين يجلس في نقطة تحول حاسمة، ممزق بين الطموحات الصاعدة ومقاومة الهابط. إن الصراع لاستعادة $115K بينما ندافع عن مستوى $110K قد خلق توتراً في السوق يمكن الشعور به. لقد كنت أراقب هذا التوتر يتصاعد مع زيادة التقلبات قبل الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي. الجميع يحتفظ بأنفاسهم من أجل تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة التي يمكن أن تعيد تشكيل ظروف السيولة بشكل دراماتيكي للأصول ذات المخاطر مثل BTC.

من خلال النظر إلى الجدول الزمني للدورة، نحن الآن بعد 504 أيام من نصف المكافأة - عميق في ما يحدده المحلل أكسل أدلر كمرحلة الثور الناضجة. عند مقارنة الأنماط بالدورات السابقة، أرى خصائص واضحة تظهر في أواخر الدورة. على الرغم من أن هذا عادةً ما يجلب تقلبات سعرية شديدة وجني للأرباح، إلا أن القوة الأساسية تبدو مختلفة هذه المرة، مدعومة بأموال المؤسسات واتجاهات التبني التي لم أشهدها في الدورات السابقة.

نموذج توزيع جديد

ما يثير اهتمامي في هذه الدورة هو نمط إعادة التوزيع الفريد. شهد شهر مارس ارتفاعاً حاداً في قيمة الأيام المدمرة عندما اقتربت BTC من 70,000 دولار، مما أظهر نشاطاً هائلاً لحملة المدى الطويل. ثم جاءت موجتان إضافيتان من التوزيع المعتدل بالقرب من 98,000 و 117,000 دولار - بشكل ملحوظ دون تجاوز أقصى حد في مارس.

هذه ليست فترة صعود تقليدية. العرض لا يغادر في اندفاع متسرع واحد، بل يتم بشكل مدروس على دفعات بعد كل قمة تاريخية جديدة. لقد شاهدت اللاعبين المؤسسيين، وصناديق الاستثمار المتداولة، وخزائن الشركات تستوعب هذا البيع بشكل منهجي، مما يخلق دورة ممتدة تختلف عن أي شيء في تاريخ بيتكوين.

الذروة النهائية تعتمد على ظهور علم الذروة - عندما يتم تداول سعر السوق تقريبًا 11x أعلى من سعر تحقيق حاملي المدى الطويل. بناءً على المسارات الحالية، يمكن أن يتحقق هذا حوالي أكتوبر-نوفمبر 2025، ولكن فقط إذا شهدنا إنفاقًا كبيرًا من حاملي المدى الطويل، وارتفاعات في التقلبات على المدى القصير، وانخفاض لاحق في التقلبات.

تقاطعات تقنية

عند 112,952 دولارًا، تحاول بيتكوين بناء الزخم بعد الدفاع عن $110K مستوى الدعم. تكشف الرسم البياني عن مقاومة عنيدة حول 114,000 دولار، تتزامن مع متوسط الحركة على مدى 100 يوم. يخلق متوسط الحركة الهابط على مدى 50 يومًا ضغطًا إضافيًا، مما يضغط على حركة السعر بطريقة تجعلني أشكك في استدامة أي انتعاش دون انطلاق حاسم.

تشكيل BTC قاع أعلى مقارنةً ببداية سبتمبر - وهو علامة إيجابية محتملة - لكن التحدي لاستعادة منطقة 115K-$117K لا يزال كبيرًا. دون استعادة 114K-$115K قريبًا، أخشى أننا قد نبقى محاصرين في هذه النطاق المتقلب لفترة أطول مما يأمل الثيران.

تظل $110K مقاومة حاسمة؛ فقدانها سيلحق ضررًا كبيرًا بالحالة الصاعدة. في الوقت الحالي، أراقب أنماط الحجم في كل محاولة اختراق، مع العلم أن قدرة الامتصاص المؤسسي ستحدد في النهاية الاتجاه الذي ستتخذه هذه السوق الصاعدة الناضجة.