أسهم دولار تري تتعرض لهبوط على الرغم من الربع القوي

موفلي_فول 3 سبتمبر 2025 15:53

النقاط الرئيسية

• دولار تري تجاوزت تقديرات الربع الثاني وزادت التوجيه للعام الكامل
• توقعات EPS المسطحة للربع الثالث خففت من حماس المستثمرين
• تظل القضايا المتعلقة بالتعريفات تؤثر على أداء الأسهم

رؤية أسهم Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) تتهاوى اليوم تشبه مشاهدة شخص يتعرض للعقاب بسبب تحقيقه نتائج جيدة. على الرغم من الإبلاغ عن نتائج رائعة في الربع الثاني وزيادة التوجيه، إلا أن أسهم متجر الخصومات انخفضت بنسبة 8.8% بحلول منتصف صباح التداول.

لا أستطيع إلا أن أتساءل عما إذا كان المستثمرون يقرؤون حتى تقرير الأرباح الفعلي. قفزت المبيعات في المتاجر نفسها بنسبة 6.5%، مع ظهور زيادة صحية في كل من الحركة ومتوسط حجم التذكرة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 12.3% إلى 4.57 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 4.48 مليار دولار.

تحسنت الهوامش الإجمالية للشركة بشكل طفيف إلى 34.4٪، على الرغم من أن نفقات التشغيل زادت بسبب زيادة الأجور وتكاليف تحسين المتاجر. ما هو الخلاصة؟ ارتفعت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 13.2٪ إلى 0.77 دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 0.41 دولار.

ربما الأهم من ذلك، أن دولار تري أخيرًا أغلق الفصل في عملية استحواذه الكارثية على فاميلي دولار، حيث باع السلسلة التي لم تحقق أداءً جيدًا والتي اشتراها مقابل 8.5 مليار دولار قبل عقد من الزمان. وداعًا للقرارات السيئة، أقول.

فلماذا حدثت عملية البيع هذه؟ يبدو أن المستثمرين مركزون على مخاوف الرسوم الجمركية وتوقعات الإدارة بتحقيق ربحية ثابتة للسهم في الربع الثالث. ومع ذلك، فإنهم يتجاهلون بشكل مريح تأكيد الإدارة أنهم يمكنهم تخفيف معظم ضغوط الهوامش الناتجة عن الرسوم الجمركية وغيرها من التكاليف المتزايدة.

رفعت الشركة حتى توجيه إيراداتها للعام الكامل إلى 19.3-19.5 مليار دولار وزادت توقعات الأرباح لكل سهم إلى 5.32-5.72، متجاوزة تقديرات المحللين.

رد فعل السوق يبدو مفصولًا تمامًا عن الواقع. على الرغم من أن أداء Dollar Tree القوي هذا العام قد يعني أن الأخبار الجيدة قد تم تسعيرها بالفعل. ومع ذلك، فإن معاقبة شركة لتجاوزها التوقعات يبدو غير منطقي على أفضل تقدير.

يستمر التفكير قصير المدى في وول ستريت في إدهاشي. أحيانًا أتساءل عما إذا كان هناك أي شخص ينظر إلى ما هو أبعد من العناوين الرئيسية بعد الآن.